觀點網(wǎng) 3月27日，世茂服務(wù)如期公布2025年業(yè)績公告。

翻開年報，值得慶賀的是全年歸母凈利潤實現(xiàn)扭虧為盈，這是世茂服務(wù)盈利能力得到修復(fù)的積極信號。

若細心琢磨增長數(shù)字下的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略，非住業(yè)態(tài)的快速擴張與增值服務(wù)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，則是世茂服務(wù)創(chuàng)造新增長點、對沖行業(yè)下行風(fēng)險的關(guān)鍵一招。

同日，世茂服務(wù)召開2025年度業(yè)績分析師及投資者會議，據(jù)與會投資者透露，執(zhí)行董事兼總裁邵亮、首席財務(wù)官潘東亮同坐在屏幕前，為投資者介紹當(dāng)期業(yè)績及答投資者問。

值得一提的是， “2025年，在‘六維綜合發(fā)展’新戰(zhàn)略的引領(lǐng)下，我們穩(wěn)步推進各項業(yè)務(wù)發(fā)展，扎實落實各項管理舉措，取得了一定的經(jīng)營成果?！?邵亮提到。

物業(yè)行業(yè)在調(diào)整中前進，世茂服務(wù)也在修復(fù)中謀變。

修復(fù)

2025年，世茂服務(wù)穩(wěn)步推進各項業(yè)務(wù)發(fā)展，實現(xiàn)營業(yè)收入78.8億元，與2024年基本持平；剔除金沙田的營收影響后，實際錄得約10%的增長率。

住宅業(yè)態(tài)依舊是世茂服務(wù)的最大營收來源，期內(nèi)實現(xiàn)營收37.8億元，同比增長8.3%，占總收入的48.8%；非住業(yè)態(tài)如學(xué)校、辦公樓分別占比18%、9.7%。

據(jù)參會投資者透露，非住業(yè)態(tài)中，世茂服務(wù)在多個高價值賽道取得大幅營收增長，辦公樓、一般公建收入分別增長17.2%、19.4%，醫(yī)院康養(yǎng)及產(chǎn)業(yè)園收入分別增長7.7%和6.7%。

分業(yè)務(wù)看，世茂服務(wù)的收入來自四大業(yè)務(wù)，物業(yè)管理服務(wù)創(chuàng)收占比最高，期內(nèi)實現(xiàn)營收58.17億元，占總收入73.8%；社區(qū)增值服務(wù)實現(xiàn)營收13.23億元，占總收入16.8%；非業(yè)主增值服務(wù)及城市服務(wù)分別創(chuàng)收1.99億元和5.42億元，合計占總收入的9.4%。

得益于業(yè)務(wù)拓展能力的大幅提升，世茂服務(wù)在物業(yè)管理服務(wù)、社區(qū)增值服務(wù)和非業(yè)主增值服務(wù)三條業(yè)務(wù)線均錄得可觀的收入增幅，有效夯實了業(yè)績基本盤。

數(shù)據(jù)來源：企業(yè)年報、物聊社整理

管理層表示，2025年，世茂服務(wù)通過落實“打?qū)?、打深、打透”策略，?guī)模得到穩(wěn)定增長、項目質(zhì)量得到嚴格管控、非住業(yè)態(tài)業(yè)務(wù)占比進一步擴大。

期內(nèi)，世茂服務(wù)新增年飽和收入20億元，同比增長35.1%，實現(xiàn)歷史新高；新增合約面積5483.6萬平方米，同比增長27.1%，為業(yè)務(wù)發(fā)展筑牢規(guī)模根基。

物業(yè)管理服務(wù)方面，截至2025年末，世茂服務(wù)在管面積為2.21億平方米，同比上升1.3%；合約面積為3.35億平方米，同比上升6.5%。

在管及合約面積得到雙增，主要來自于世茂服務(wù)積極圍繞住宅、辦公樓、共建等多元業(yè)態(tài)發(fā)力，以及世茂集團穩(wěn)步交付項目。

年內(nèi)，世茂服務(wù)新獲取廣銀時代城、湖里縣后EPC+O、大秦驪宮、津藥集團、中國人民大學(xué)等多業(yè)態(tài)項目，在多個非住業(yè)態(tài)取得關(guān)鍵突破。

年報顯示，來自獨立第三方開發(fā)商的在管面積和合約面積分別為1.57億平方米、2.57億平方米；來自世茂集團及其合作開發(fā)商的在管面積和合約面積則分別為6380萬平方米、7730萬平方米。

值得注意的是，盡管物業(yè)行業(yè)仍處于“撤場潮”、“降費潮”的漩渦之中，世茂服務(wù)對項目終止更為謹慎，不將退盤作為處理低效項目的唯一選擇。

2025年，世茂服務(wù)通過持續(xù)優(yōu)化服務(wù)品質(zhì)、提升客戶滿意度，提高在管項目整體續(xù)約率；同時對在管項目進行充分評估，根據(jù)項目發(fā)展?jié)摿敖?jīng)營貢獻度適時調(diào)整經(jīng)營策略。

報告期內(nèi)，世茂服務(wù)終止在管面積為3090萬平方米，同比大幅下降49.3%；終止合約面積為3720萬平方米，較2024年同期收窄40.2%。

謀變

與瞬息萬變的時代變革相比，物業(yè)行業(yè)所經(jīng)歷的變革溫和又深刻。行業(yè)之外，是地產(chǎn)深度調(diào)整所引起的局促與動蕩；行業(yè)之內(nèi)，是物企對自身業(yè)務(wù)能力的審視與淬煉。

在這樣的背景之下，世茂服務(wù)執(zhí)行董事兼總裁邵亮在2025年提出“六維綜合發(fā)展”新戰(zhàn)略，以品質(zhì)服務(wù)、精準拓展、增值擴力、精益經(jīng)營、組織協(xié)同、創(chuàng)新發(fā)展為主要抓手，在行業(yè)寒冬中建立穿越周期的韌性。

于世茂服務(wù)而言，新戰(zhàn)略并不是對舊策略的簡單改進，財報上的數(shù)字也不會說謊。

10%的營收增幅、16%的管理費用降幅、20%的凈利潤增幅、35%的市拓年飽和收入增幅......都是世茂服務(wù)“六維綜合發(fā)展”新戰(zhàn)略所得成效的有力體現(xiàn)。

具體來看，在發(fā)展模式上，世茂服務(wù)打破單一服務(wù)的傳統(tǒng)壁壘，轉(zhuǎn)向協(xié)同共贏的多元發(fā)展生態(tài)；同時，緊跟數(shù)字化浪潮，從傳統(tǒng)管理轉(zhuǎn)向智慧運營。

2025年，世茂服務(wù)提出“大融合”，布局銀發(fā)經(jīng)濟、寵物經(jīng)濟、健康經(jīng)濟以及神獸經(jīng)濟（兒童經(jīng)濟），其中，銀發(fā)經(jīng)濟實現(xiàn)收入2.2億元，增幅達到16%，“大融合”模式初見成效。

科技轉(zhuǎn)型方面，世茂服務(wù)開展清潔機器人全域服務(wù)，實現(xiàn)頂崗人效1.5人/臺，服務(wù)效率大幅提升；推廣AIS智慧能源管理平臺，項目平均能耗節(jié)降24%。

除此之外，在社區(qū)增值服務(wù)板塊，一方面，世茂服務(wù)通過加強部署新零售業(yè)務(wù)，該細分業(yè)務(wù)收入顯著增長至1億元，而2024年該分部收入僅約1000萬元。

另一方面，世茂服務(wù)對社區(qū)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、車位經(jīng)濟業(yè)務(wù)進行多維度升級，最終社區(qū)增值服務(wù)實現(xiàn)收入13.22億元，同比上升9.5%；實現(xiàn)毛利率2.25億元。

年報顯示，世茂服務(wù)社區(qū)增值服務(wù)的服務(wù)范圍主要包括社區(qū)資產(chǎn)管理服務(wù)、智慧場景解決方案、車位資產(chǎn)運營服務(wù)、美居服務(wù)、新零售服務(wù)、校園增值服務(wù)、養(yǎng)老服務(wù)等等，其中，車位資產(chǎn)運營服務(wù)收入占比最高，為30.4%，年內(nèi)創(chuàng)收超4億元。

數(shù)據(jù)來源：企業(yè)年報、物聊社整理

在企業(yè)管理與經(jīng)營上，世茂服務(wù)通過全面提升管理效能，實現(xiàn)經(jīng)營效率逐年提高，2025年，管理費用節(jié)降7億元，同比下降15.7%，三年復(fù)合下降15.9%；銷售費用下降8.3%，三年復(fù)合下降11.4%。

經(jīng)過業(yè)務(wù)拓展、多點增利、成本精簡、科技提效四大維度的驅(qū)動提升，2025年，世茂服務(wù)實現(xiàn)經(jīng)營利潤1.62億元，歸母凈利潤1.03億元，實現(xiàn)扭虧為盈；核心凈利潤為5.72億元，同比提升約20%；核心凈利率提升1個百分點至7.3%。

年內(nèi)，世茂服務(wù)每股基本盈利為0.04元，較2024年同期每股基本虧損0.11元顯著增長。

展望2026年，據(jù)參會投資者轉(zhuǎn)述，世茂服務(wù)管理層提出，在下一階段會穩(wěn)定拓展規(guī)模，重點鞏固世茂服務(wù)的競爭優(yōu)勢，以存量穩(wěn)增量，以增量提質(zhì)量，錨定穩(wěn)健增長核心原則，實現(xiàn)拓展、穩(wěn)固盈利。

在城市深耕方面，世茂服務(wù)將圍繞18座核心城市，鞏固已有區(qū)域優(yōu)勢，進一步形成穿透效應(yīng)，通過深耕實現(xiàn)蝶變。

管理層進一步表示，世茂服務(wù)將進一步在城市全業(yè)態(tài)空間深耕規(guī)模拓展與品質(zhì)服務(wù)，尤其是在非住業(yè)態(tài)領(lǐng)域，聚焦產(chǎn)業(yè)業(yè)態(tài)，瞄準優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)，如芯片、通信、智能、制造等優(yōu)質(zhì)賽道，向產(chǎn)業(yè)服務(wù)綜合運營商進行全面升級靠近。

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)由觀點根據(jù)公開信息整理，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實。