2025年中信百信銀行凈利潤(rùn)為4.53億元，同比下滑30.52%，這已是第二年出現(xiàn)超過(guò)20%的利潤(rùn)萎縮。

文/每日財(cái)報(bào) 張恒

中信百信銀行作為國(guó)內(nèi)唯一持牌獨(dú)立法人直銷銀行，自2017年成立以來(lái)，實(shí)現(xiàn)了規(guī)模的快速躍升：營(yíng)收從最初的0.42億元增至2024年的46.26億元，總資產(chǎn)也由不到百億突破至千億以上。2025年，其營(yíng)收進(jìn)一步提升至59.29億元，資產(chǎn)規(guī)模達(dá)1280.86億元，繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

然而，在收入擴(kuò)張的同時(shí)，盈利表現(xiàn)卻持續(xù)承壓。2025年該行凈利潤(rùn)為4.53億元，同比下滑30.52%，這已是連續(xù)第二年出現(xiàn)超過(guò)20%的利潤(rùn)萎縮，整體盈利水平回落至2021年前后。曾經(jīng)的“網(wǎng)貸優(yōu)等生”，正面臨“增收不增利”的突出挑戰(zhàn)。

在規(guī)模增長(zhǎng)與盈利收縮并存的局面下，中信百信銀行如何穿越周期、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的質(zhì)效提升，已成為其轉(zhuǎn)型突圍的關(guān)鍵命題。

占比超七成，個(gè)人消費(fèi)貸撐起半邊天

中信百信銀行于2017年成立，是由中信銀行和百度共同組建，打造了“好會(huì)花”、“生意貸”、“百車貸”等消費(fèi)金融產(chǎn)品；財(cái)富管理則覆蓋了理財(cái)、存款、基金等業(yè)務(wù)，在經(jīng)營(yíng)發(fā)展上確立了“金融+科技”驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略。從股權(quán)比例來(lái)看，中信銀行、百度的持股比例分別各占65.7%、26.03%，2020年引入外資新股東加拿大養(yǎng)老基金，持股比例達(dá)8.27%。

從發(fā)展脈絡(luò)來(lái)看，直銷銀行設(shè)立的原始目標(biāo)，在于依托互聯(lián)網(wǎng)渠道突破傳統(tǒng)銀行對(duì)物理網(wǎng)點(diǎn)的依賴，從而以更低的運(yùn)營(yíng)成本、更高的觸達(dá)效率向客戶提供金融服務(wù)。

作為國(guó)內(nèi)首家獨(dú)立法人直銷銀行，中信百信銀行自成立起便采取純線上運(yùn)營(yíng)模式，不設(shè)立實(shí)體分支機(jī)構(gòu)，客戶拓展與業(yè)務(wù)開(kāi)展高度依賴線上場(chǎng)景。這也使其信貸業(yè)務(wù)顯著向個(gè)人消費(fèi)貸款傾斜，該類資產(chǎn)長(zhǎng)期占據(jù)總貸款規(guī)模的七成以上，呈現(xiàn)出對(duì)單一業(yè)務(wù)線的較強(qiáng)依賴性。

數(shù)據(jù)顯示，2022-2024年及2025年6月末，中信百信銀行個(gè)人貸款中的綜合消費(fèi)貸款所占總貸款的比重分別為84.09%、79.16%、76.52%及72.95%，消費(fèi)貸業(yè)務(wù)占比雖然逐年下降，但仍維持較高比例，成為快速拉動(dòng)貸款規(guī)模增長(zhǎng)的主力軍。

據(jù)悉，中信百信銀行個(gè)人消費(fèi)貸款主要包括自營(yíng)貸款和平臺(tái)貸款兩大類。其中，通過(guò)自有渠道發(fā)放的自營(yíng)貸款主要有“好會(huì)花”等產(chǎn)品，截至2024年末總余額約為457.93億元；平臺(tái)貸款主要是與外部頭部平臺(tái)合作，按照出資方式分為獨(dú)立出資和聯(lián)合出資，同時(shí)引入擔(dān)保公司或保險(xiǎn)公司提供增信服務(wù)，截至2024年末總余額約為184.99億元。

可見(jiàn)，該行自營(yíng)貸款規(guī)模約為平臺(tái)合作貸款的2.48倍，為主要貢獻(xiàn)力量，而在平臺(tái)合作貸款中，其采用銀行與合作伙伴共同出資模式的聯(lián)合出資貸款，占比約為16.56%，是不容忽視的重要增量。

目前中信百信銀行已與超79家助貸機(jī)構(gòu)合作，除了母行中信銀行和股東百度之外，還包括一些互聯(lián)網(wǎng)大廠、上市金融科技公司，如分期樂(lè)、奇富科技、快手、美團(tuán)等，迅速擴(kuò)大了市場(chǎng)覆蓋面。

這一模式在互聯(lián)網(wǎng)流量紅利期快速拉動(dòng)規(guī)模增長(zhǎng)。中信百信銀行的總貸款余額從2019年的386.87億元提升至2025年上半年末的908.69億元。2023年，公司迎來(lái)高光時(shí)刻，營(yíng)收突破45億，凈利潤(rùn)高達(dá)8.55億元。

資產(chǎn)質(zhì)量承壓下滑，投訴大增

不過(guò)，在快速擴(kuò)張之后，弊端也很快顯現(xiàn)。2024年中信百信銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入46.26億元，增速大幅放緩；凈利潤(rùn)更是降至6.52億元，降幅高達(dá)23.72%。2025年?duì)I收雖恢復(fù)重回較快增長(zhǎng)軌道，但是凈利潤(rùn)依舊在下跌且降幅還在擴(kuò)大。

這之中根本原因或在于資產(chǎn)質(zhì)量惡化。近年來(lái)，受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，居民可支配收入增速放緩，部分中低收入群體的還款能力受到一定壓力。而這一群體，正是中信百信銀行等多家機(jī)構(gòu)在前一階段下沉市場(chǎng)拓展中重點(diǎn)服務(wù)的目標(biāo)客群。在規(guī)模增長(zhǎng)導(dǎo)向下，行業(yè)整體一度呈現(xiàn)出授信政策趨于寬松的趨勢(shì)，這在擴(kuò)大業(yè)務(wù)覆蓋面的同時(shí)，也逐步積累了潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)。

隨著經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)傳導(dǎo)至消費(fèi)端，前期聚集的風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始逐漸在資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)上顯現(xiàn)，其直接表現(xiàn)便是不良貸款率的上升。數(shù)據(jù)顯示，中信百信銀行的不良貸款余額已由2023年的11.26億元快速增長(zhǎng)至2025年上半年末的14.53億元，相應(yīng)地，其同期不良貸款率也由1.36%增至1.61%。

不斷膨脹的壞賬，持續(xù)吞噬著公司的利潤(rùn)。為了覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，中信百信銀行的信用減值損失連攀新高，從2019年的12.87億元逐年增長(zhǎng)至2024年的21.6億元，2025年三季度末進(jìn)一步擴(kuò)漲至24.67億元，成為侵蝕凈利潤(rùn)最直接的因素。

正因如此，中信百信銀行也加大了催收力度。在黑貓投訴平臺(tái)上，指向該行的用戶投訴卻絡(luò)繹不絕，累計(jì)數(shù)量已達(dá)七千余條。眾多投訴者稱，貸款發(fā)生逾期后，其本人或親友頻繁遭遇外部催收機(jī)構(gòu)的滋擾與威脅，部分用戶甚至接收到內(nèi)容不實(shí)的所謂“法律訴訟”通知。

這折射出中信百信銀行在貸后風(fēng)險(xiǎn)管控環(huán)節(jié)存在明顯短板，未能建立有效的監(jiān)督與管控機(jī)制，長(zhǎng)此以往容易激化銀行與用戶之間的矛盾，也將損害自身市場(chǎng)信譽(yù)與品牌價(jià)值。

對(duì)此，中信百信銀行對(duì)《每日財(cái)報(bào)》表示道：“該行高度重視消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)工作，始終堅(jiān)持合規(guī)經(jīng)營(yíng)與金融為民理念，持續(xù)提升客戶體驗(yàn)?？蛻粼V求響應(yīng)方面，暢通溝通渠道，建立快速受理、高效處理的閉環(huán)機(jī)制，強(qiáng)化溝通協(xié)調(diào)與服務(wù)優(yōu)化，切實(shí)保障客戶合法權(quán)益，不斷提升服務(wù)質(zhì)效與客戶滿意度?！?/p>

轉(zhuǎn)型進(jìn)行中，

調(diào)結(jié)構(gòu)、強(qiáng)風(fēng)控迫在眉睫

進(jìn)一步來(lái)看，中信百信銀行大額消費(fèi)貸款產(chǎn)品的設(shè)計(jì)模式，同樣對(duì)其盈利波動(dòng)產(chǎn)生了影響。該類產(chǎn)品通常具有額度高、還款方式靈活、支持先息后本等特點(diǎn)，并在到期前可申請(qǐng)重組或獲得寬限期。以旗下產(chǎn)品“好會(huì)花”為例，該產(chǎn)品提供最高30萬(wàn)元的信用貸款，支持3至12期分期，按日計(jì)息。

然而，這個(gè)“好會(huì)花”的利息可不低，較高的資金成本在一定程度上加大了用戶的還款負(fù)擔(dān)。據(jù)黑貓投訴，有用戶表示其實(shí)際年化利率達(dá)到12.6%；也有消費(fèi)者表示在支付寶好會(huì)花平臺(tái)借款2000元，分12個(gè)月還，利息卻高達(dá)300元，計(jì)算下來(lái)年化利率即為13.56%。雖然該利率水平在法律保護(hù)的范圍內(nèi)，但在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中仍處于相對(duì)高位。

此類產(chǎn)品結(jié)構(gòu)容易導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)滯后，即在貸款存續(xù)前期，利息收入穩(wěn)定，利潤(rùn)釋放較為充分；但隨著還款期限臨近，客戶的集中還款壓力增大，違約概率相應(yīng)上升，最終可能轉(zhuǎn)化為壞賬，并對(duì)整體利潤(rùn)形成侵蝕。

或是意識(shí)到挑戰(zhàn)所在，中信百信銀行表示在該自營(yíng)業(yè)務(wù)上持續(xù)深耕的同時(shí)，還會(huì)加快推進(jìn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，以應(yīng)對(duì)相關(guān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)悉，該行會(huì)圍繞促消費(fèi)、惠民生政策要求，持續(xù)優(yōu)化“好會(huì)花”自營(yíng)信貸產(chǎn)品，聚焦批發(fā)零售、餐飲住宿、文化旅游等日常消費(fèi)場(chǎng)景。截至2025年末，全年“好會(huì)花”產(chǎn)品累計(jì)放款173.35億元。

值得注意的是，在盈利承壓下行的同時(shí)，中信百信銀行目前還面臨著較大的合規(guī)壓力，2025年收到的大額罰單，直接劍指該行內(nèi)控問(wèn)題。

公開(kāi)資料顯示，2025年9月，該行收到了一張來(lái)自國(guó)家金融監(jiān)督管理總局的罰單。行政處罰信息顯示，其因互聯(lián)網(wǎng)貸款等業(yè)務(wù)管理不審慎、監(jiān)管數(shù)據(jù)報(bào)送不合規(guī)等違規(guī)行為，被罰1120萬(wàn)元，同時(shí)對(duì)相關(guān)責(zé)任人朱祎敏給予警告，取消于曉紅高級(jí)管理人員任職資格5年。

據(jù)了解，這張罰單是中信百信銀行成立以來(lái)最高金額的處罰，上次被大額處罰還是在2023年。當(dāng)時(shí)，該行因未嚴(yán)格落實(shí)交易信息真實(shí)、完整、可追溯相關(guān)要求，未按照規(guī)定履行客戶身份識(shí)別義務(wù)等11項(xiàng)違法違規(guī)行，被中國(guó)人民銀行北京市分行罰款503.2萬(wàn)元。

針對(duì)該情況，中信百信銀行對(duì)《每日財(cái)報(bào)》表示稱：“此次處罰事項(xiàng)源自國(guó)家金融監(jiān)督管理總局于2023年對(duì)該行的業(yè)務(wù)監(jiān)督檢查，處罰涉及的業(yè)務(wù)發(fā)生在2021年1月1日至2023年6月30日期間。該行高度重視監(jiān)管意見(jiàn)，已全面落實(shí)相關(guān)整改措施，不斷強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控合規(guī)建設(shè)，經(jīng)營(yíng)發(fā)展穩(wěn)中向好。下一步，將繼續(xù)嚴(yán)格落實(shí)監(jiān)管要求，堅(jiān)持依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，堅(jiān)定踐行國(guó)有數(shù)字銀行普惠初心，持續(xù)為客戶提供簡(jiǎn)單可信賴的數(shù)字金融服務(wù)?！?/p>

由于不良?jí)馁~的提升，以及面臨風(fēng)控合規(guī)挑戰(zhàn)，中信百信銀行也開(kāi)始加強(qiáng)了風(fēng)控，從前端智能服務(wù)與后端智能貸后管理兩方入手，持續(xù)提升數(shù)字化能力。

一方面，升級(jí)AI服務(wù)智能體，推出業(yè)內(nèi)首個(gè)基于小程序的意圖識(shí)別智能體“靈犀”，覆蓋多個(gè)端口，可自動(dòng)解決90%以上客服高頻咨詢，大幅提升服務(wù)效率與體驗(yàn)，從事前預(yù)防來(lái)減少風(fēng)控事項(xiàng)發(fā)生。

另一方面，進(jìn)化風(fēng)控體系，升級(jí)“百信分8.0”模型，新增數(shù)千風(fēng)險(xiǎn)特征，并聯(lián)合百度推出可自我進(jìn)化的“AlphaMo”風(fēng)控智能體，實(shí)現(xiàn)從數(shù)據(jù)挖掘到模型訓(xùn)練的端到端自動(dòng)化生產(chǎn)，將開(kāi)發(fā)與特征挖掘效率提升數(shù)倍，核心是通過(guò)AI實(shí)現(xiàn)風(fēng)控能力自我強(qiáng)化。

從中信百信銀行的業(yè)務(wù)模式來(lái)看，隨著早期發(fā)放的大額線上信用貸款陸續(xù)進(jìn)入還款期，資產(chǎn)質(zhì)量仍面臨一定壓力，預(yù)計(jì)未來(lái)一到兩年內(nèi)或?qū)⒔?jīng)歷一段業(yè)務(wù)調(diào)整期。在此背景下，如何開(kāi)拓新的增長(zhǎng)路徑對(duì)其而言至關(guān)重要。

而為了突破困局構(gòu)建差異化經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，并尋求更穩(wěn)健的業(yè)績(jī)支撐，中信百信銀行正加快推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，將業(yè)務(wù)重心向產(chǎn)業(yè)金融領(lǐng)域傾斜。自2024年起，該行顯著加大了轉(zhuǎn)型力度，明確將產(chǎn)業(yè)金融作為重點(diǎn)發(fā)展方向，通過(guò)優(yōu)化業(yè)務(wù)組合、強(qiáng)化自主經(jīng)營(yíng)能力，推動(dòng)整體結(jié)構(gòu)向更均衡的模式轉(zhuǎn)變。

2025年該行聚焦普惠小微企業(yè)融資堵點(diǎn)，推出“創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸”“生意貸”等數(shù)字化產(chǎn)品，精準(zhǔn)對(duì)接普惠小微企業(yè)金融服務(wù)需求。截至當(dāng)年末，中信百信銀行普惠小微貸款余額127.68億元，較上年末增長(zhǎng)40.29%，助力小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展。