高端制造突圍與具身產(chǎn)業(yè)加速。

據(jù)IPO早知道消息，越疆（2432.HK）于3月30日發(fā)布2025年業(yè)績報告。

2025年，越疆收入同比增長31.7%，協(xié)作機器人出貨量躍居全球第一，累計突破10萬臺大關(guān)，，并持續(xù)保持行業(yè)國產(chǎn)品牌出海出貨量第一的領(lǐng)先地位。從比亞迪、奔馳到寧德時代、三星，越疆機器人已服務(wù)全球80余家世界500強企業(yè)，業(yè)務(wù)覆蓋汽車新能源、3C電子、半導(dǎo)體、醫(yī)療手術(shù)、新零售等15大行業(yè)、200多個細分場景，穩(wěn)居全球協(xié)作機器人裝機量前二。

同時，越疆2025年研發(fā)總投入同比增加約60%，增加部分主要投向具身智能，未來將持續(xù)加大具身智能研發(fā)投入，具身智能收入實現(xiàn)數(shù)倍增長。

某種程度上而言，越疆已實現(xiàn)從“協(xié)作機器人龍頭”向“具身智能領(lǐng)跑”的躍遷。這一躍遷的核心邏輯，可以概括為“從場景中來，到場景中去”，以高端制造積累的深厚場景為土壤，以全球領(lǐng)先的“一腦多體”具身智能平臺為引擎，推動具身智能從“技術(shù)驗證”向“場景剛需”加速演進。這種基于真實工業(yè)場景而非實驗室概念的進化路徑，構(gòu)成了越疆區(qū)別于初創(chuàng)公司的核心護城河，也為其長期增長提供了可預(yù)測、可驗證的基本面支撐。

高端制造積累是具身領(lǐng)跑的堅實底座

技術(shù)底座構(gòu)筑具身智能四大核心競爭要素

作為唯一從制造業(yè)現(xiàn)場走出來的具身智能企業(yè)，越疆將創(chuàng)新的起點深植于工業(yè)場景。全球部署超10萬臺機器人、服務(wù)80余家世界500強企業(yè)、覆蓋15大行業(yè)200多個細分場景，這些數(shù)字背后，是越疆與全球頂尖客戶在真實生產(chǎn)環(huán)境中共同淬煉出的工業(yè)級可靠性、精度與運動控制能力，為向具身智能躍遷提供了不可復(fù)制的底座優(yōu)勢。這種經(jīng)過大規(guī)模、長周期驗證的工業(yè)能力，正是市場評估硬科技企業(yè)長期價值的核心指標(biāo)。

在海外市場，越疆作為國產(chǎn)工業(yè)機器人出口量連續(xù)八年第一的企業(yè)，產(chǎn)品銷往全球100多個國家和地區(qū)。

從技術(shù)端來看：

場景：超10萬臺機器人積累的真實工業(yè)數(shù)據(jù)，形成“感知-決策-執(zhí)行-反饋”閉環(huán)，使VLA模型能面向垂直場景進行真實訓(xùn)練。

本體：核心零部件自研率超90%，擁有全球唯一量產(chǎn)的“安全皮膚”技術(shù)，機械臂年出貨量中國第一、全球第二。

大腦：自研DOBOT-VLA大模型，基于十年場景數(shù)據(jù)沉淀，實現(xiàn)“一腦多體”底座。

小腦：kHz級實時控制系統(tǒng)，集成神經(jīng)驅(qū)動靈巧操作系統(tǒng)與仿人直膝行走系統(tǒng)，實現(xiàn)高精度運動控制。

關(guān)鍵部件自研使新產(chǎn)品開發(fā)周期縮短至7個月，支撐多形態(tài)產(chǎn)品快速迭代。

打造“一腦多體”多形態(tài)具身智能平臺

從技術(shù)驗證向場景剛需加速推進

2025年9月，越疆在中國國際工業(yè)博覽會上發(fā)布全球領(lǐng)先的“一腦多體”具身智能平臺， 以“集中式討論、分布式執(zhí)行”為核心架構(gòu)，一套大腦驅(qū)動協(xié)作臂、雙足人形、輪式人形、多足機器狗四大形態(tài)，覆蓋工業(yè)、商業(yè)、科研全場景。提供從單臺工作站到整廠多智能體協(xié)同的全套解決方案， 這種“硬件+軟件+算法+服務(wù)”的一體化交付能力，意味著越疆正從單一設(shè)備供應(yīng)商向解決方案平臺演進，這代表著更高的客戶粘性、更強的定價權(quán)和更可預(yù)測的長期收入結(jié)構(gòu)。

越疆的具身智能能力，并非憑空“跳進”，而是從協(xié)作臂基因里“自然生長”出來的。2025年，越疆研發(fā)總投入超1億元，同比增長約60%，增長部分全部聚焦具身智能領(lǐng)域；與此同時，來自具身智能業(yè)務(wù)的收入實現(xiàn)數(shù)倍增長。投入與產(chǎn)出的正向循環(huán)，印證了“一腦多體”戰(zhàn)略的前瞻性與可行性，也證明了越疆從“協(xié)作龍頭”到“具身領(lǐng)跑”的轉(zhuǎn)型已進入快車道。

圍繞工業(yè)制造、商業(yè)服務(wù)、家庭等核心場景，聚焦垂直領(lǐng)域階梯式落地。人形機器人Atom實現(xiàn)第三批規(guī)模化量產(chǎn)，已應(yīng)用于全運會閉幕式、電影院自主制作售賣爆米花等真實場景。2026年，越疆機械臂登上央視春晚。銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋全球100多個國家和地區(qū)。

AI大模型、機器人易用普適、場景拓展三者協(xié)同形成“指數(shù)飛輪”，驅(qū)動具身智能從被動執(zhí)行向自主決策跨越。越疆以高端制造積累為根基，以“一腦多體”平臺為核心，正加速這一飛輪轉(zhuǎn)動。

從全球第一到具身領(lǐng)跑，越疆用工業(yè)硬實力打底、全棧自研技術(shù)筑基、十萬級規(guī)模化落地驗證價值。當(dāng)大多數(shù)具身公司還在實驗室里“想”未來時，越疆已在工廠里“長”出了未來。越疆的獨特價值在于：它不是追逐風(fēng)口的“概念型選手”，而是從高端制造土壤中自然生長出的“產(chǎn)業(yè)型平臺”。協(xié)作機器人全球第一的基本盤提供了穩(wěn)健的現(xiàn)金流與業(yè)績確定性，具身智能的數(shù)倍增長打開了第二增長曲線的想象空間，這種“既有當(dāng)下、又有未來”的稀缺結(jié)構(gòu)，構(gòu)成了越疆長期價值的核心邏輯。