2024年以來，保險資金投資正經(jīng)歷一場深刻的范式遷移。低利率環(huán)境持續(xù)深化，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺，負(fù)債端成本剛性約束增強——險資權(quán)益投資策略從“倉位博弈”轉(zhuǎn)向“結(jié)構(gòu)制勝”，長周期考核導(dǎo)向加速落地，“耐心資本”的角色定位愈發(fā)清晰。

在這場行業(yè)轉(zhuǎn)型浪潮中，瑞眾保險以“長期主義者”的姿態(tài)，在服務(wù)國家戰(zhàn)略、賦能實體經(jīng)濟、優(yōu)化資產(chǎn)配置之間找到了穩(wěn)健前行的平衡點。透過其近兩年的投資足跡，一家金融國企的使命擔(dān)當(dāng)與專業(yè)實力清晰可見。

以長期為錨，致廣大而盡精微

“致廣大而盡精微”——這句古語被瑞眾保險反復(fù)引用，也成為其投資理念的最佳注腳。在瑞眾看來，一家機構(gòu)要行穩(wěn)致遠(yuǎn)，既要登高望遠(yuǎn)、胸懷大局，又須落細(xì)落實、積微成著。

這一理念直接轉(zhuǎn)化為公司“金字塔型”資產(chǎn)配置體系。塔基以長期限債券、傳統(tǒng)債權(quán)資產(chǎn)為主，夯實組合收益基礎(chǔ)；塔身配置基礎(chǔ)設(shè)施、新能源、高端制造等具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的實體項目，實現(xiàn)經(jīng)濟與社會價值的雙重增厚；塔尖布局符合監(jiān)管導(dǎo)向的成長性權(quán)益與私募股權(quán)，通過多元化投資打開長期收益空間。三層結(jié)構(gòu)層層遞進，既筑牢安全邊際，又預(yù)留成長彈性。

這套體系背后，是一支高度專業(yè)化的投研團隊。瑞眾保險投管團隊中，90%為碩士及以上學(xué)歷，平均從業(yè)年限超過10年，多數(shù)成員來自國內(nèi)外頭部資管機構(gòu)，擁有深厚專業(yè)積淀與豐富實戰(zhàn)經(jīng)驗。公司構(gòu)建了涵蓋資產(chǎn)清算、估值核算、賬戶管理、數(shù)據(jù)支持的全職能投資運營管理體系，并將AI智能投研平臺、大數(shù)據(jù)分析工具深度嵌入決策流程。

更值得關(guān)注的是瑞眾沉淀“自驅(qū)、透明、扁平、合規(guī)”的投資文化?！白则?qū)”讓每個崗位成為價值發(fā)現(xiàn)者；“透明”讓個體智慧轉(zhuǎn)化為組織共識；“扁平”讓專業(yè)判斷優(yōu)先于職級權(quán)威；“合規(guī)”以三道防線為長期發(fā)展構(gòu)建安全護欄。這套文化體系，在長周期考核政策的落地中發(fā)揮關(guān)鍵作用。

瑞眾相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“公司積極響應(yīng)監(jiān)管政策要求，結(jié)合自身業(yè)務(wù)特點和風(fēng)險偏好，穩(wěn)步優(yōu)化內(nèi)部績效考核體系，強化長期價值導(dǎo)向，減少短期波動對經(jīng)營決策的影響?！闭沁@種文化土壤，滋養(yǎng)出穩(wěn)健而不失進取的瑞眾投資風(fēng)格。

精準(zhǔn)落子，著力服務(wù)實體經(jīng)濟

回望2024至2025年，瑞眾保險的投資版圖以清晰的邏輯延展開來。

2024年，瑞眾保險服務(wù)國家戰(zhàn)略投資2060億元，投資地方政府債1480億元，主要投向基礎(chǔ)設(shè)施、市政園區(qū)、生態(tài)保護、棚戶區(qū)改造等重大戰(zhàn)略領(lǐng)域；ESG投資500億元，覆蓋電力設(shè)備、公用事業(yè)、環(huán)保等綠色賽道；科技金融投資450億元，聚焦電子、通信、計算機、傳媒等關(guān)鍵領(lǐng)域。

2025年，瑞眾以“高質(zhì)量發(fā)展改革元年”為契機，投資勢能進一步釋放。全年支持實體經(jīng)濟發(fā)展投資超9300億元，助推基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及民生工程投資超5150億元，科技金融投資超900億元。更具標(biāo)志意義的是，公司圍繞科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融“五篇大文章”累計投資近2200億元，其中綠色金融投資突破千億，科技金融緊隨其后。

數(shù)據(jù)之外，一系列標(biāo)桿項目勾勒出瑞眾“精準(zhǔn)滴灌”的投資路徑。

在醫(yī)養(yǎng)大健康領(lǐng)域，瑞眾保險作為領(lǐng)投方，投資市場首單GSP認(rèn)證醫(yī)藥倉儲Pre-REIT基金——蕪湖通高壹號股權(quán)投資基金。該基金持有上海、杭州、重慶三處GSP認(rèn)證醫(yī)藥倉儲，總面積31萬平方米，以保險長期資金賦能醫(yī)藥流通基礎(chǔ)設(shè)施標(biāo)準(zhǔn)化、智能化升級。

在綠色金融領(lǐng)域，瑞眾通過投資國電投清潔能源項目、發(fā)行濟南軌交綠色債權(quán)計劃資管產(chǎn)品，將資金精準(zhǔn)投向清潔能源體系建設(shè)與城市低碳交通，踐行ESG理念與“雙碳”戰(zhàn)略。

在科技金融領(lǐng)域，瑞眾探索出一套適配保險資金特性的“PSD”策略——母基金（Primary）分散早期風(fēng)險、S份額投資（Secondary）縮短回收周期、直投（Direct）捕捉中后期成長紅利。通過出資廈門建發(fā)恒穩(wěn)三期基金、聯(lián)融二期母基金、中金接續(xù)元亨S母基金等多支優(yōu)質(zhì)基金，瑞眾間接投資宇樹科技、上海微電子、月之暗面、長鑫存儲等一批硬科技企業(yè)，構(gòu)建起覆蓋半導(dǎo)體、創(chuàng)新藥、人工智能、先進制造的投資矩陣。2025年，公司完成注冊登記皖新產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資計劃100億元，首期20億元投向合肥新型顯示產(chǎn)業(yè)，以“耐心資本”陪伴區(qū)域科技升級。

在普惠民生領(lǐng)域，瑞眾通過股權(quán)投資計劃參與上海市舊區(qū)改造項目，服務(wù)“住有所居”；投資華潤置地Pre-REIT基金，以優(yōu)質(zhì)購物中心為美好生活提供有形空間載體。

值得一提的是，瑞眾在權(quán)益投資策略上日趨精細(xì)。面對2026年市場轉(zhuǎn)向盈利驅(qū)動的預(yù)期，公司在維持高股息資產(chǎn)“壓艙石”地位的同時，靈活調(diào)整成長賽道權(quán)重，在風(fēng)險可控前提下捕捉結(jié)構(gòu)性機會。這種動態(tài)校準(zhǔn)能力，正是其投研體系成熟度的直接體現(xiàn)。

向質(zhì)而行，在趨勢中書寫未來

展望2026年，險資權(quán)益投資的關(guān)鍵詞已從“倉位博弈”轉(zhuǎn)向“結(jié)構(gòu)優(yōu)化”。盈利驅(qū)動取代估值驅(qū)動，尋找“結(jié)構(gòu)性α”成為核心命題。

瑞眾保險對此已有清晰預(yù)判。公司梳理出六大投資主線：人工智能領(lǐng)域，覆蓋消費電子、智能駕駛、機器人及軟件應(yīng)用；“反內(nèi)卷”政策主線，關(guān)注光伏、鋰電及鋼鐵、化工、養(yǎng)殖等產(chǎn)能優(yōu)化行業(yè)；高附加值出口主線，布局白色家電、工程機械、商用客車、電網(wǎng)設(shè)備等具備全球競爭力的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)；順周期內(nèi)需主線，涉及白酒、食品飲料、地產(chǎn)鏈及非銀券商等與經(jīng)濟活力緊密關(guān)聯(lián)的領(lǐng)域；能源與大宗商品主線，關(guān)注有色金屬等全球定價資源品；人民幣趨勢性升值主線，捕捉航空機場、造紙等行業(yè)匯兌收益機會。

在權(quán)益?zhèn)}位動態(tài)調(diào)整上，配置盤與交易盤分工也更加清晰。配置盤錨定現(xiàn)金流充沛、分紅穩(wěn)定的成熟企業(yè)，以股息率與盈利可見性為標(biāo)尺；交易盤聚焦成長空間大、景氣度高的細(xì)分賽道，在產(chǎn)業(yè)趨勢與估值波動中捕捉波段機會。在長周期考核導(dǎo)向下，投資策略更加強調(diào)“長期價值、穩(wěn)健均衡”。

“十五五”規(guī)劃建議將“加快建設(shè)金融強國”置于高質(zhì)量發(fā)展核心，科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融被賦予更重要的戰(zhàn)略使命。作為金融國企，瑞眾保險正將自身投資能力深度嵌入這一宏大敘事。

從2024年到2026年，從“致廣大”的戰(zhàn)略格局到“盡精微”的戰(zhàn)術(shù)落地，瑞眾保險用三年時間完成了一次投資體系的系統(tǒng)升級。它沒有追逐短期風(fēng)口，而是在國家戰(zhàn)略與產(chǎn)業(yè)趨勢的交匯處，以長期主義為錨、價值投資為魂，將保險資金轉(zhuǎn)化為服務(wù)實體經(jīng)濟、守護社會民生的持久動能。

這或許正是瑞眾“質(zhì)”廣大而盡精微的時代新解——以金融筆墨書寫高質(zhì)量發(fā)展答卷，以投資足跡丈量國之大者的責(zé)任邊界。在該全局棋盤中，瑞眾保險青島分公司亦步亦趨，將“致廣大”的戰(zhàn)略格局與“盡精微”的戰(zhàn)術(shù)落地融入島城——既在服務(wù)地方經(jīng)濟、守護島城民生中深耕細(xì)作，又于國家戰(zhàn)略與區(qū)域稟賦的交匯點上找準(zhǔn)坐標(biāo)。