來源|鳳凰網(wǎng)財經(jīng)《公司研究院》

2026年的春天，中國車市堪稱“冰火兩重天”。

年初，受到補貼退坡因素影響，新能源滲透率一度跌破40%，業(yè)內(nèi)一片倒春寒的哀嚎。然而僅過數(shù)月，市場上演逆轉(zhuǎn)，乘聯(lián)會預計3月新能源滲透率強勢反彈至52.9%，單月銷量超越燃油車。

這趟過山車，恐怕令不少車企心驚肉跳。4月1日，不少汽車制造商照例交出了月考答卷。

榜單上，零跑重回5萬大關，理想靠純電i6成功回血，而小米則進入產(chǎn)能調(diào)整期，暫時告別巔峰。在補貼退坡、油價飆升的2026年，這份成績單背后，不僅是銷量的此消彼長，更是技術路線與品牌耐力的終極較量。

01

封神、回血、蓄力，新勢力眾生相

近年來造車新勢力屆的“黑馬”零跑汽車，最新銷量表現(xiàn)依舊受到外界關注。

全系車型3月交付達50029臺，同比增長35%，重回“5萬俱樂部”。這不僅僅是數(shù)值的勝利，更是一種策略的驗證。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，日前上市的A10或成為帶動其重回5萬交付關口的一項增量來源。這款定位于10萬級的純電車型，搭載激光雷達和車位到車位領航輔助駕駛，以性價比獲得市場認可。官方稱，A10上市后大定訂單破萬的時間為全系最短，3月最后一個周末兩天大定合計超9000臺。

零跑的野心顯然不止于此。4月16日，全尺寸旗艦SUV D19即將上市，零跑的產(chǎn)品線將從A級覆蓋到D級，價格帶橫跨10萬至30萬以上。

配合此前發(fā)布的年度盈利財報，零跑已經(jīng)成為繼理想之后第二家賺錢的造車新勢力。被稱為“車圈優(yōu)衣庫”的零跑，正在努力進一步拓寬護城河。

數(shù)據(jù)來源于企業(yè)

如果說零跑發(fā)揮相對穩(wěn)定，那在剛剛過去的3月，理想汽車則顯現(xiàn)出韌性。

3月，理想交付41053輛，一季度累計交付95142輛，精準踩中了之前給出的交付指引。去年純電產(chǎn)品的失利曾讓理想陷入輿論低谷，但如今，i6扛起了大旗。對于理想而言，這口氣總算“喘”過來了。

“隨著產(chǎn)能瓶頸在春節(jié)后徹底解決，理想i6的交付量持續(xù)攀升，3月超過2.4萬輛，位居20萬至30萬元純電SUV銷量前列。理想i8訂單量也實現(xiàn)穩(wěn)步增長，3月環(huán)比提升超過100%?！崩硐肫嚩麻L兼CEO李想如此表示。

理想i6突破2.4萬輛的交付數(shù)據(jù)，意味著該車有望在20萬至30萬級純電SUV市場與Model Y和YU7掰手腕。更關鍵的是，i6的走量，標志著理想完成了從增程到純電的技術過渡，不再是那個只會造“帶油箱的新能源”的車企。

接下來，搭載其自研馬赫芯片的全新L9即將上市。能否穩(wěn)住當前勢頭，仍有待時間檢驗。

在零跑和理想之外，3月的車市還有一個值得關注的信號，即蔚來正在強勢反彈。

交付35486臺、同比增長136%，蔚來交出了這樣的數(shù)據(jù)。一季度，蔚來公司共交付新車83465輛，同比增長98.3%，超財報交付指引上限。

不過，需要指出的是，眼下蔚來依舊主要依賴主品牌，子品牌對銷量貢獻的占比還有待提升。3月，蔚來品牌交付新車22490輛，同比增長120.1%，環(huán)比增長48.4%。子品牌樂道交付新車6877輛，同比增長42.7%，環(huán)比增長130.7%；firefly螢火蟲品牌交付新車6119輛，環(huán)比增長130.3%。

小鵬汽車3月交付了27415輛汽車，環(huán)比增長80%，一季度累計交付62682輛新車。產(chǎn)品端，2026款小鵬MONA M03將于4月2日上市，以期實現(xiàn)銷量的增長。同時小鵬汽車還宣布啟動拉丁美洲市場擴張，計劃2027年推出純電及增程車型。

相比之下，小米汽車則進入“中場休息”。

3月交付超2萬臺，新一代SU7累計交付超7000臺。雖然守住了2萬大關，但相比去年巔峰時期的5萬臺，這顯然不是一個令人興奮的數(shù)字。

對小米汽車而言，眼下的關鍵是如何在新一代SU7交付后快速提升產(chǎn)能爬坡效率，將日均交付量穩(wěn)定在更優(yōu)水平，這是其沖擊2026年全年55萬輛年度目標的關鍵。在這個以交付論英雄的行業(yè)里，調(diào)整期往往意味著市場份額的流失。小米需要做的，是盡快讓產(chǎn)能跟上流量。

02

傳統(tǒng)巨頭，各有心事

在新勢力集體狂歡的同時，傳統(tǒng)巨頭們卻各有心事。

吉利汽車3月總銷量233031輛，基本與去年同期持平。雖然整體增速放緩，但極氪表現(xiàn)亮眼，3月交付29318輛，同比增長90%。

值得注意的是，吉利的純電和插混車型走勢也呈現(xiàn)分化。其純電動汽車本月銷量為70,557部，同比下降18%；插電式混動汽車銷量為56,762部，同比增長70%。今年累計銷量中，純電動汽車為206,401部，同比下降13%；插電式混動汽車為162,658部，同比增長62%。

圖片來源：吉利汽車

而另一個傳統(tǒng)合資品牌的表現(xiàn)更值得玩味。廣汽豐田3月銷量66127輛，一季度超17萬輛，實現(xiàn)同比正增長。

在新能源車滲透率超過50%的今天，合資品牌還能逆勢增長，廣汽豐田靠的是其智能電混技術路線。數(shù)據(jù)顯示，廣汽豐田智能電混車型一季度銷量同比增長12%，占總銷量比重達到56%，占比再創(chuàng)新高。

圖片來源：廣汽豐田

為了刺激終端消費，廣汽豐田近期新車與營銷動作不斷。豪華純電旗艦鉑智7已于3月上市，此外全新威蘭達AIR版同步上市，推出13.78萬起權(quán)益價，搭配8年超長期低息金融方案。沖擊全年銷量目標，意圖明顯。

但讓行業(yè)頗感意外的數(shù)據(jù)來自比亞迪。2026年3月，其新能源汽車銷量為30.02萬輛，同比下降20.46％；前3月累計銷售新能源汽車70.05萬輛，同比下降30.01%。

圖片來源：比亞迪

一個關鍵原因在于，國內(nèi)市場正在從增量紅利轉(zhuǎn)向存量博弈。比亞迪在10至20萬元的核心價格區(qū)間滲透已經(jīng)很深，增量空間變得有限。

如果將目光投向20萬元以上的市場，小米、華為系、理想等品牌正在強勢搶占。這些品牌在智能化、用戶生態(tài)上具備顯著優(yōu)勢。反觀比亞迪的高端品牌如騰勢、仰望、方程豹，2025年合計只賣了39.7萬輛，占總銷量不到一成。向上突圍，并非一帆風順。

而在其10至15萬元的基本盤，比亞迪的市場份額正遭遇吉利銀河、奇瑞、零跑等對手蠶食，降價的合資品牌豐田、大眾等也形成圍剿態(tài)勢。

以直接對標比亞迪的海鷗、海豚系列的吉利星愿為例，去年競爭激烈的A0級市場純電車總銷量為132.3萬輛，其中吉利星愿銷售46.58萬輛，占比35.2%，將比亞迪海鷗和海豚甩在身后。

2026年3月的這份榜單，像一面鏡子，照出了中國新能源車市的分化與進化。無論是理想的回血、蔚來的反彈、小米的蓄力還是比亞迪的調(diào)整，每一家都有自己的節(jié)奏，但方向只有一個——電動化沒有回頭路。

4月北京車展將至，新一輪的廝殺已經(jīng)拉開序幕。誰能在產(chǎn)品定義、成本控制、智駕體驗上更進一步，誰就能在這場淘汰賽中活得更久。

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