合規(guī)經(jīng)營正在成為2026年消費金融行業(yè)敘事的核心關(guān)鍵詞。

開年以來，已有四家持牌消費金融公司相繼收到監(jiān)管部門出具的罰單，處罰事由、金額各有不同，折射出行業(yè)合規(guī)監(jiān)管持續(xù)收緊的態(tài)勢。在利率下行、市場競爭加劇的多重壓力下，消費金融公司過去依賴規(guī)模擴(kuò)張的發(fā)展模式難以為繼，亟需從“規(guī)模驅(qū)動”向“質(zhì)量驅(qū)動”加速轉(zhuǎn)型。

在此行業(yè)深度調(diào)整的過程中，如何在堅守風(fēng)險底線與堅持合規(guī)經(jīng)營的前提下實現(xiàn)發(fā)展再平衡，將成為行業(yè)共同探索的重要課題，也將推動整個消費金融行業(yè)邁向更規(guī)范、更穩(wěn)健、更貼合實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求的發(fā)展新階段。

罰單再現(xiàn)

3月23日，國家金融監(jiān)督管理總局上海監(jiān)管局披露一項行政處罰信息，上海尚誠消費金融股份有限公司（以下簡稱“尚誠消費金融”）因個人貸款管理嚴(yán)重違反審慎經(jīng)營規(guī)則等違法違規(guī)事實，被處以160萬元罰款。

對于本次處罰，該罰單為金融監(jiān)管總局前期實施現(xiàn)場檢查的后續(xù)處罰，主要是對該公司2024年上半年以前相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行的檢查。尚誠消費金融回應(yīng)稱，針對監(jiān)管指出的問題，公司高度重視，在檢查結(jié)束后立即整改了大部分問題，其他系統(tǒng)性整改事項目前也已基本整改完畢。

當(dāng)前消費金融行業(yè)正處于從嚴(yán)監(jiān)管、提質(zhì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵階段，產(chǎn)品利率紅線、助貸模式規(guī)范化、合法催收、金融消費者保護(hù)等方面的展開，均為監(jiān)管與市場關(guān)注的重點。

經(jīng)營穩(wěn)健

在消費金融行業(yè)競爭日趨激烈、監(jiān)管環(huán)境持續(xù)趨嚴(yán)的背景下，如何平衡規(guī)模擴(kuò)張與風(fēng)險控制、實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，成為所有持牌機(jī)構(gòu)面臨的核心課題。尚誠消費金融作為行業(yè)中的一員，近年來在波動的市場環(huán)境中不僅保持了穩(wěn)健的經(jīng)營業(yè)績，也在融資能力建設(shè)、社會責(zé)任履行等方面取得了實質(zhì)性進(jìn)展。

公開信息顯示，尚誠消費金融于2016年11月獲批籌建，由上海銀行、攜程集團(tuán)、博裕資本、紅杉資本等知名企業(yè)聯(lián)合設(shè)立，注冊資本10億元，近年來在波動的市場環(huán)境中仍取得了較好的經(jīng)營業(yè)績。上海銀行2025年半年度報告披露，截至2025年6月末，尚誠消費金融總資產(chǎn)達(dá)到249.14億元，較年初增長32.6%；凈資產(chǎn)為26.23億元；貸款余額為244.22億元。盈利能力方面，2025年上半年公司實現(xiàn)凈利潤1.26億元，同比增長26%。

經(jīng)營穩(wěn)定性上，尚誠消費金融的資金募集能力突出。當(dāng)前消費金融行業(yè)長期限融資渠道受阻，同業(yè)借款成為主要融資方式，且行業(yè)資金供需矛盾突出、融資難度與成本壓力攀升。為匹配資產(chǎn)端增長，尚誠消費金融于2025年12月底啟動銀團(tuán)貸款籌組，2026年2月成功募集第一期10億元、期限2年的銀團(tuán)貸款，此舉標(biāo)志著其在拓展長期穩(wěn)定融資渠道上取得重要突破。

此次銀團(tuán)貸款落地，不僅為尚誠消費金融的業(yè)務(wù)擴(kuò)張?zhí)峁╅L期穩(wěn)定的資金支撐，緩解資金期限錯配與融資壓力，也有助于優(yōu)化公司負(fù)債結(jié)構(gòu)、穩(wěn)定融資成本；同時，多家銀行參與參貸，也體現(xiàn)了資本市場與同業(yè)機(jī)構(gòu)對公司經(jīng)營資質(zhì)、發(fā)展前景的認(rèn)可，進(jìn)一步夯實了公司穩(wěn)健經(jīng)營的資金基礎(chǔ)，助力公司持續(xù)深耕普惠消費金融業(yè)務(wù)。

在履行社會責(zé)任方面，尚誠消費金融面向符合條件的新市民客戶，發(fā)放利息優(yōu)惠券的形式，為更多的新市民提供更普惠的消費貸款服務(wù)。持續(xù)優(yōu)化普惠信貸結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)內(nèi)生動力，服務(wù)好擴(kuò)內(nèi)需戰(zhàn)略，與股東方攜程共同服務(wù)旅游場景客戶的特色化業(yè)務(wù)服務(wù)總客戶數(shù)超1000萬。

而完整勾勒尚誠消費金融穩(wěn)健發(fā)展的全貌，拼圖的最后一塊必然是合規(guī)經(jīng)營——在監(jiān)管趨嚴(yán)、行業(yè)合規(guī)要求不斷提升的背景下，只有將合規(guī)理念融入業(yè)務(wù)全流程，才能讓經(jīng)營穩(wěn)健、資金穩(wěn)定的優(yōu)勢持續(xù)發(fā)揮，實現(xiàn)長效健康發(fā)展。

行業(yè)重塑

拉長歷史曲線來看，消費金融行業(yè)在國內(nèi)的發(fā)展尚屬稚嫩，正處于需要政策法規(guī)嚴(yán)格監(jiān)管塑形、呵護(hù)行業(yè)整體正向生長的關(guān)鍵階段。在此背景下，尚誠消費金融此次領(lǐng)罰并非個案。從行業(yè)整體情況來看，2025年以來，金融監(jiān)管層面對消費金融行業(yè)的合規(guī)性高度重視，國家金融監(jiān)督管理總局及央行系統(tǒng)對持牌消金公司開出的罰單數(shù)量及金額均創(chuàng)下近年新高：全年罰沒總額近1300萬元，涉及機(jī)構(gòu)近10家，罰單頻次、覆蓋范圍及處罰力度均較上一年顯著提升。

從處罰特征來看，業(yè)務(wù)與責(zé)任人“雙罰制”已成為普遍模式，違規(guī)主體覆蓋面廣泛，征信合規(guī)、合作機(jī)構(gòu)管控、催收規(guī)范、貸后管理等核心風(fēng)險領(lǐng)域均被納入穿透式監(jiān)管。這表明，消費金融公司正逐步為過去粗放經(jīng)營中留下的合規(guī)缺口“買單”。

在消費金融行業(yè)迎來更嚴(yán)監(jiān)管、更高合規(guī)門檻的同時，經(jīng)營層面的壓力也在同步加劇。一方面，消費信貸的年化利率紅線逐步清晰，利潤空間進(jìn)一步壓縮。另一方面，居民消費意愿與還款能力分化，有效信貸需求偏弱，獲客成本仍在上升。

盡管面臨著合規(guī)與經(jīng)營雙重壓力，消費金融公司依然被明確賦予提振消費、拉動內(nèi)需的重要使命。作為國家政策鼓勵的普惠金融工具，在服務(wù)新市民、覆蓋傳統(tǒng)銀行長尾客群、支持消費新場景等方面具有不可替代的作用。

對持牌消費金融公司來說，未來合規(guī)不是成本，而是核心競爭力。在消費者權(quán)益保護(hù)日益成為監(jiān)管評價核心維度的當(dāng)下，能夠率先構(gòu)建全流程、穿透式合規(guī)體系的機(jī)構(gòu)，才能真正實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，以更高質(zhì)量的金融服務(wù)助力消費擴(kuò)容升級，為經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展貢獻(xiàn)金融力量。

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