在價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈、行業(yè)格局加速重構(gòu)的儲(chǔ)能賽道，一家從微型逆變器崛起的“隱形冠軍”，選擇在2026年中國(guó)儲(chǔ)能?chē)?guó)際峰會(huì)上，正式亮出它醞釀五年的核心底牌。

禾邁股份總裁楊波，這位長(zhǎng)期隱身于行業(yè)聚光燈之外的技術(shù)派掌舵人，在這次峰會(huì)上向外界傳遞了一個(gè)明確信號(hào)：禾邁過(guò)去五年的戰(zhàn)略蟄伏，正進(jìn)入成果轉(zhuǎn)化的驗(yàn)證階段。

從科創(chuàng)板上市至今五年，從首次年度虧損報(bào)告發(fā)布僅三月，在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、格局持續(xù)變化的節(jié)點(diǎn)，楊波選擇將公司戰(zhàn)略、成長(zhǎng)邏輯與全球化布局對(duì)外闡述。這不僅是展會(huì)上的又一次發(fā)聲，也可以看作一家電力電子企業(yè)在完成階段性底層能力重構(gòu)后，面向全球市場(chǎng)的一次重要展示。

為何是此刻：

沉默五年的亮相，絕非偶然

禾邁的展位并未設(shè)于主通道最顯眼的位置?，F(xiàn)場(chǎng)展示的內(nèi)容顯示，公司產(chǎn)品線(xiàn)已從微型逆變器擴(kuò)展至戶(hù)用、工商業(yè)、大型儲(chǔ)能，以及光儲(chǔ)充一體化方案。這意味著禾邁已不再局限于單一品類(lèi)，而是完全具備了多場(chǎng)景的系統(tǒng)級(jí)交付能力。

楊波本人此次的公開(kāi)表態(tài)也值得注意。據(jù)公司內(nèi)部人士介紹，楊波深耕電力電子領(lǐng)域二十余年，一向較少在公開(kāi)場(chǎng)合系統(tǒng)闡述公司戰(zhàn)略。此次他主動(dòng)接受媒體專(zhuān)訪(fǎng)，在觀(guān)察人士看來(lái)，釋放了公司對(duì)外溝通策略有所調(diào)整的信號(hào)。

“2021到2025年，可以理解為我們的‘二次創(chuàng)業(yè)蟄伏期’。”楊波這樣定義過(guò)去五年的狀態(tài)。在此期間，禾邁并未對(duì)外頻繁發(fā)聲，也未盲目追求規(guī)模擴(kuò)張，而是將資源集中于從核心器件到系統(tǒng)、從分布式到集中式應(yīng)用的全鏈條能力建設(shè)。

回顧公司發(fā)展軌跡：禾邁2012年成立，上市初期，公司海外收入占比超過(guò)85%，主要依靠微型逆變器的渠道銷(xiāo)售覆蓋190多個(gè)國(guó)家。隨著光儲(chǔ)戰(zhàn)略推進(jìn)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占比逐步提升，形成“海外六四、國(guó)內(nèi)四六”的理想結(jié)構(gòu)目標(biāo)。這種聚焦單點(diǎn)、逐步突破的路徑，在其儲(chǔ)能業(yè)務(wù)拓展中也有所延續(xù)。

2026年的這次公開(kāi)亮相，在公司看來(lái)是基于產(chǎn)品矩陣、系統(tǒng)能力、項(xiàng)目交付流程以及全球渠道與項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)建設(shè)等多項(xiàng)條件基本準(zhǔn)備就緒后的一次信息釋放。楊波表示，禾邁目前已經(jīng)具備了與行業(yè)龍頭企業(yè)同場(chǎng)競(jìng)技的完整資格。

如何看虧損：

電力電子企業(yè)必須跨過(guò)的戰(zhàn)略投入關(guān)

2025年，禾邁上市后首份虧損財(cái)報(bào)，一度引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。在行業(yè)普遍承壓、價(jià)格戰(zhàn)白熱化的環(huán)境下，任何利潤(rùn)下滑都容易被放大解讀。但在楊波這里，只有對(duì)行業(yè)規(guī)律的冷靜剖析，沒(méi)有情緒化的焦慮。

"這是全產(chǎn)品線(xiàn)拓展的必經(jīng)階段。"他清晰地給出了電力電子行業(yè)的成長(zhǎng)周期：單一硬件產(chǎn)品，成熟需要1-3年；成套系統(tǒng)解決方案，從研發(fā)、驗(yàn)證、取證到規(guī)?；涞兀枰?-4年。禾邁自2021年正式從微型逆變器向工商業(yè)及大型儲(chǔ)能延伸，按此周期推算，當(dāng)下正處在高投入、慢產(chǎn)出的關(guān)鍵爬坡期。毛利率的階段性承壓，早在公司預(yù)判之中，并已與資本市場(chǎng)進(jìn)行了充分溝通。

他并不諱言行業(yè)參照：某企業(yè)當(dāng)年切入儲(chǔ)能賽道時(shí)，同樣經(jīng)歷過(guò)漫長(zhǎng)的投入期與盈利壓力。正是那段"戰(zhàn)略忍耐期"，換來(lái)了其后在技術(shù)與規(guī)模上構(gòu)筑的雙重壁壘。禾邁選擇的，是一條更艱難的路：不止做產(chǎn)品，還要構(gòu)建從核心器件、變流系統(tǒng)，到整體解決方案、項(xiàng)目交付、能源服務(wù)的全鏈條能力。這意味著更長(zhǎng)的投入周期、更重的研發(fā)負(fù)擔(dān)與更復(fù)雜的組織建設(shè)。

楊波用兩個(gè)詞總結(jié)這段歷程：戰(zhàn)略忍耐，長(zhǎng)期定力。在他看來(lái)，一家志在全球新能源格局中站穩(wěn)腳跟的企業(yè)，必須愿意、也必須能夠，熬過(guò)這段"不被看見(jiàn)"的厚重積累期。

能力從何而來(lái)：

微型逆變器冠軍，藏著儲(chǔ)能的核心密碼

外界常感疑惑：一個(gè)做微型逆變器的公司，憑什么能快速做大儲(chǔ)能、做強(qiáng)系統(tǒng)？楊波一句話(huà)點(diǎn)破本質(zhì)：底層同源，能力可遷移。逆變器、儲(chǔ)能變流器（PCS）、光儲(chǔ)充系統(tǒng)，其核心都是電力電子拓?fù)渑c控制算法。

禾邁在微型逆變器上"磨"了十幾年所積累的三項(xiàng)核心能力，直接成為了其進(jìn)軍儲(chǔ)能的"先天優(yōu)勢(shì)"：

第一，極高的可靠性與安全設(shè)計(jì)基因。從微型逆變器時(shí)代起，禾邁就把"可靠、安全、性能"立為技術(shù)信仰。這套嚴(yán)苛的設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)、驗(yàn)證體系與質(zhì)量管控流程，平移到儲(chǔ)能系統(tǒng)，使其產(chǎn)品天然具備更高的安全冗余。

第二，分散式、模塊化的系統(tǒng)思維。微型逆變器本身就是"每塊光伏組件配備一個(gè)獨(dú)立逆變單元"的極致分散化思路。這一邏輯被直接應(yīng)用于工商業(yè)儲(chǔ)能，演化成其自研的"智能組串式"架構(gòu)，將大系統(tǒng)拆解為多個(gè)獨(dú)立單元，顯著降低了單點(diǎn)故障影響，提升了整體可用率與運(yùn)維效率。

第三，電網(wǎng)友好性的深厚積累。在超過(guò)190個(gè)國(guó)家的海量分布式場(chǎng)景中長(zhǎng)期運(yùn)行，使禾邁對(duì)電網(wǎng)波動(dòng)、低電壓穿越、諧波治理、慣量支撐等有了極深的理解。其大型儲(chǔ)能系統(tǒng)已可直接支持一次調(diào)頻、慣量支撐等高級(jí)電網(wǎng)服務(wù)——這正是當(dāng)下構(gòu)建新型電力系統(tǒng)最稀缺、也最有價(jià)值的能力。

從微逆到儲(chǔ)能，對(duì)禾邁而言不是跨界，而是在同一條技術(shù)樹(shù)干上，自然長(zhǎng)出的新枝干。

全球化如何打：

190國(guó)渠道網(wǎng)絡(luò) + 鐵三角項(xiàng)目體系，雙輪驅(qū)動(dòng)

禾邁最被低估的資產(chǎn)，是其早已構(gòu)建的全球化底盤(pán)。早在微型逆變器階段，禾邁就已將渠道鋪向190多個(gè)國(guó)家，數(shù)百萬(wàn)臺(tái)設(shè)備在全球范圍內(nèi)穩(wěn)定運(yùn)行。當(dāng)?shù)氐暮献骰锇?、品牌認(rèn)知、服務(wù)網(wǎng)絡(luò)與合規(guī)經(jīng)驗(yàn)，都是現(xiàn)成的資源。這使其戶(hù)用儲(chǔ)能、分布式儲(chǔ)能產(chǎn)品在歐洲、澳洲等市場(chǎng)得以快速上量。

但楊波始終保持清醒：戶(hù)用分銷(xiāo)與大型儲(chǔ)能項(xiàng)目，是兩套完全不同的商業(yè)邏輯與打法。僅靠原有渠道，無(wú)法做大大型儲(chǔ)能；只做項(xiàng)目，又會(huì)浪費(fèi)全球分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)的巨大優(yōu)勢(shì)。

因此，禾邁用了三年時(shí)間，完成了一場(chǎng)關(guān)鍵的組織能力升級(jí)：搭建了面向大客戶(hù)與大項(xiàng)目的"鐵三角"作戰(zhàn)體系——客戶(hù)經(jīng)理、解決方案專(zhuān)家、交付專(zhuān)家三位一體，前端協(xié)同作戰(zhàn)，后端全能力支撐。同時(shí)，公司系統(tǒng)性地補(bǔ)全了服務(wù)大型項(xiàng)目所必需的全部資質(zhì)、可融資性評(píng)估、ESG報(bào)告、并網(wǎng)認(rèn)證及海外工程交付等一整套"項(xiàng)目級(jí)能力"。

其結(jié)果是：在分布式戶(hù)用市場(chǎng)，依靠全球渠道網(wǎng)絡(luò)快速起量；在大型地面儲(chǔ)能、工商業(yè)儲(chǔ)能領(lǐng)域，依靠"鐵三角"專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)攻堅(jiān)項(xiàng)目、確保交付。一"快"一"穩(wěn)"，一"廣"一"深"，構(gòu)成了禾邁獨(dú)有的全球化雙輪驅(qū)動(dòng)模型。用楊波的話(huà)說(shuō)："現(xiàn)在我們真正具備了，從幾千瓦到百兆瓦級(jí)別，全場(chǎng)景、全容量的項(xiàng)目承接能力。"

2026：不是終點(diǎn)，而是爆發(fā)的起點(diǎn)

整場(chǎng)專(zhuān)訪(fǎng)中，楊波反復(fù)強(qiáng)調(diào)一個(gè)時(shí)間坐標(biāo)：2026年，是禾邁業(yè)務(wù)新的爆發(fā)點(diǎn)。

他的邏輯堅(jiān)實(shí)而清晰：五年戰(zhàn)略投入已基本到位，全產(chǎn)品矩陣走向成熟，全球渠道網(wǎng)絡(luò)與項(xiàng)目交付能力雙雙成型。與此同時(shí)，全球儲(chǔ)能裝機(jī)持續(xù)高速增長(zhǎng)，中、歐、美三大主力市場(chǎng)均已完成布局。儲(chǔ)能，必將成為禾邁繼微型逆變器之后，第二個(gè)確定性的增長(zhǎng)引擎。

更遠(yuǎn)的布局已然鋪開(kāi)：光儲(chǔ)氫協(xié)同、虛擬電廠(chǎng)、電力市場(chǎng)交易、智慧能源管理……禾邁正在從一家以硬件為主的設(shè)備商，向"硬件+軟件+服務(wù)"一體化的能源解決方案商演進(jìn)。

面對(duì)行業(yè)內(nèi)卷與價(jià)格戰(zhàn)，楊波的態(tài)度十分明確：不參與無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，堅(jiān)持技術(shù)驅(qū)動(dòng)，用更高的可靠性、安全性、系統(tǒng)價(jià)值與電網(wǎng)友好性，建立不可替代的差異化優(yōu)勢(shì)。

他提到了《從優(yōu)秀到卓越》一書(shū)中的"飛輪效應(yīng)"：前面五年所有的默默蓄力、夯實(shí)底盤(pán)，都是為了推動(dòng)那個(gè)巨大的飛輪開(kāi)始轉(zhuǎn)動(dòng)；而一旦飛輪轉(zhuǎn)動(dòng)起來(lái)，其積累的勢(shì)能將越來(lái)越大，轉(zhuǎn)速也會(huì)越來(lái)越快。

展會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，禾邁的智慧光儲(chǔ)系統(tǒng)正在平穩(wěn)運(yùn)行。大屏幕上，光伏發(fā)電、儲(chǔ)能充放、負(fù)荷用電、電網(wǎng)互動(dòng)等多重能量流，在一套智能算法的調(diào)度下協(xié)同優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)高效平衡。那一幕，正是楊波心中未來(lái)能源系統(tǒng)的縮影：多元、開(kāi)放、穩(wěn)定、智能。

而禾邁股份，這家蟄伏五年、堅(jiān)持自下而上突破、從中國(guó)走向全球的電力電子企業(yè)，已經(jīng)站在了屬于它的全球化勃發(fā)時(shí)刻。

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