在數(shù)字服務(wù)廣泛普及的當(dāng)下，很多人發(fā)現(xiàn)，想借給你錢的早已不只是金融App。

從社交、娛樂、出行到生活工具，不少互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)都爭(zhēng)相扮演起債權(quán)人的角色。借貸從一件需要慎重考慮的事，變成了可能發(fā)生在很多情景下的“順手操作”。

“順手操作”就“被借錢”

互聯(lián)網(wǎng)信貸的滲透，常常始于一次微小的點(diǎn)擊。

比如，點(diǎn)開某視頻平臺(tái)“免費(fèi)領(lǐng)1個(gè)月VIP”按鈕，頁面隨即跳轉(zhuǎn)至站外借貸平臺(tái)；打車結(jié)束后，支付頁面彈出一個(gè)醒目的優(yōu)惠提示，一氣呵成地填信息驗(yàn)證后彈出“確定是否貸款”……

有記者測(cè)試了20余款常App，涵蓋購(gòu)物、娛樂、出行、外賣等類型，發(fā)現(xiàn)其中很多都設(shè)置了借貸入口。這些入口背后主要有兩種模式：平臺(tái)自營(yíng)的金融產(chǎn)品和為第三方導(dǎo)流的助貸服務(wù)。

各類App紛紛布局借貸業(yè)務(wù)，也讓“為什么這些App都想借錢給我？”成為不少用戶共同的疑問。

同時(shí)，“分期支付”也在成為一種更隱秘、更日常的信貸嵌入。有受訪者指出，自己直到看到征信報(bào)告，才發(fā)現(xiàn)自己的“分期付款”顯示為了消費(fèi)金融公司的個(gè)人貸款記錄。

“各種App都想借我錢”

背后的生意經(jīng)

對(duì)互聯(lián)網(wǎng)公司來說，用戶增長(zhǎng)紅利見頂，將海量用戶數(shù)據(jù)與行為場(chǎng)景進(jìn)行金融化變現(xiàn)，已成為平臺(tái)增長(zhǎng)路徑之一。

這背后是一門利潤(rùn)可觀的生意。這些公司面向普通消費(fèi)者的信用貸款年化利率通常介于3%至24%。

而大型平臺(tái)獲取資金的成本低得多，主要方式之一是發(fā)行資產(chǎn)支持證券（ABS）——平臺(tái)將自身發(fā)放的未來能產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的海量個(gè)人消費(fèi)貸款打包，向投資者融資。以2025年河南中原消費(fèi)金融公司發(fā)行的鼎柚二期個(gè)人消費(fèi)貸款A(yù)BS為例，項(xiàng)目規(guī)模15億元，其中A檔規(guī)模11.06億元，年化利率僅1.95%。

較大的利差構(gòu)成利潤(rùn)基石。

如果說自營(yíng)信貸賺取的是資金利差，那么更普遍的“導(dǎo)流”模式，則是在賺取流量變現(xiàn)費(fèi)。平臺(tái)提供場(chǎng)景與流量，將用戶導(dǎo)向合作的持牌金融機(jī)構(gòu)，雙方通常按“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利潤(rùn)共享”原則分配利潤(rùn)。

“App都想借錢給你，是平臺(tái)尋求流量變現(xiàn)與‘嵌入式金融’趨勢(shì)的共同結(jié)果，但也可能產(chǎn)生利率不透明、誘導(dǎo)借貸甚至詐騙等問題?！鄙虾＝鹑谂c發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任董希淼提示。

“積分到期提醒”“支付成功紅包”

背后的算法設(shè)計(jì)

算法也會(huì)在你最需要的時(shí)候，給你推信貸服務(wù)。

曾任職于多家互聯(lián)網(wǎng)公司金融部門的算法工程師王磊介紹，平臺(tái)可從消費(fèi)頻次、品類和金額中推算用戶大致收支狀況。一旦算法判定你可能缺錢，一系列精心設(shè)計(jì)的推送便會(huì)啟動(dòng)。

這些借貸廣告的推送形式五花八門：除了明顯彈窗和廣告位，還可能偽裝成“積分到期提醒”“支付成功紅包”或“AI專屬顧問咨詢”，本質(zhì)都是引導(dǎo)借貸的交互設(shè)計(jì)。

并非所有用戶都會(huì)收到推送。如果一個(gè)人從未點(diǎn)擊任何紅包或借貸推廣，系統(tǒng)會(huì)逐漸將其標(biāo)記為“低意向用戶”，降低推送頻率；反之，只要有過一次點(diǎn)擊或授信行為，就可能被打上“易轉(zhuǎn)化”標(biāo)簽。

此外，消費(fèi)者的融資成本往往遠(yuǎn)超預(yù)期。相比于信貸廣告里，只提“日息低至萬分之幾”“千元借款僅需幾毛”，在實(shí)際還款端，除了要還廣告上寫的利息外，往往還會(huì)冒出“服務(wù)費(fèi)”“會(huì)員費(fèi)”“增信費(fèi)”等名目繁多的收費(fèi)項(xiàng)目，且大多藏在冗長(zhǎng)電子合同的小字里，或散落在不同確認(rèn)頁面。

“信貸圍獵”如何破解？

針對(duì)上述情形，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)部分企業(yè)提出整改要求。

比如近日，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)問題，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局對(duì)分期樂、奇富借條、你我貸借款、宜享花、信用飛等5家平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)進(jìn)行約談，要求平臺(tái)運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)在與金融機(jī)構(gòu)合作開展借貸業(yè)務(wù)時(shí)，切實(shí)規(guī)范營(yíng)銷宣傳行為；1月，攜程旅行、高德地圖、同程旅行等6家出行平臺(tái)企業(yè)同樣因金融業(yè)務(wù)營(yíng)銷不規(guī)范、息費(fèi)披露不清晰被約談。

新規(guī)也在落地。

今年3月，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局、中國(guó)人民銀行聯(lián)合發(fā)布《個(gè)人貸款業(yè)務(wù)明示綜合融資成本規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱《規(guī)定》），要求金融機(jī)構(gòu)向借款人展示綜合融資成本明示表，除已明示的成本項(xiàng)目外，貸款人及其合作機(jī)構(gòu)不再向借款人收取其他與貸款相關(guān)的任何息費(fèi)。

董希淼建議，對(duì)企業(yè)而言，要進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)線上貸款廣告的精準(zhǔn)規(guī)范、利率強(qiáng)制披露及數(shù)據(jù)使用限制。對(duì)消費(fèi)者而言，則要“認(rèn)清本質(zhì)，理性借貸”，切勿為小額優(yōu)惠隨意貸款。

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本文編輯：CHEN°

責(zé)任編輯：林美妮

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