財(cái)聯(lián)社4月6日訊（編輯 夏軍雄）摩根大通CEO杰米·戴蒙警告稱，伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)可能引發(fā)石油和大宗商品價(jià)格沖擊，從而使通脹更加頑固，并將利率推高至高于市場(chǎng)當(dāng)前預(yù)期的水平。

戴蒙在周一發(fā)布的年度致股東信中發(fā)表了上述觀點(diǎn)，他提到了多重不利因素，包括全球沖突、持續(xù)高企的通脹、私人市場(chǎng)動(dòng)蕩以及他所稱的“糟糕的銀行監(jiān)管”。

作為全球市值最大的銀行掌門人，戴蒙是美國(guó)企業(yè)界最直言不諱的領(lǐng)袖之一。他的年度信不僅記錄公司業(yè)績(jī)，也提供對(duì)全球局勢(shì)的宏觀判斷。

就在一天前，美國(guó)總統(tǒng)特朗普加大了對(duì)伊朗的施壓力度，威脅稱如果伊朗不重新開(kāi)放關(guān)鍵水道霍爾木茲海峽，美國(guó)將于周二打擊其發(fā)電廠和橋梁。

戴蒙表示：“如今，由于伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)，我們還面臨持續(xù)性的重大石油和大宗商品價(jià)格沖擊的可能性，以及全球供應(yīng)鏈重塑，這可能導(dǎo)致通脹更加頑固，并最終使利率高于市場(chǎng)當(dāng)前預(yù)期?！?/p>

他說(shuō)，伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)是否能夠?qū)崿F(xiàn)美國(guó)的目標(biāo)仍有待觀察，同時(shí)指出核擴(kuò)散仍是伊朗帶來(lái)的最大風(fēng)險(xiǎn)。

受戰(zhàn)爭(zhēng)驅(qū)動(dòng)的通脹擔(dān)憂影響，市場(chǎng)基本已排除美聯(lián)儲(chǔ)今年降息的可能性。

上周，美股基準(zhǔn)指數(shù)標(biāo)普500錄得自2022年以來(lái)表現(xiàn)最差的一個(gè)季度，自2月底以來(lái)，戰(zhàn)爭(zhēng)及能源價(jià)格飆升持續(xù)對(duì)其造成拖累。

戴蒙表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍具韌性，消費(fèi)者仍在就業(yè)并消費(fèi)，盡管近期略有走弱，企業(yè)整體狀況依然健康。

但他同時(shí)警告稱，美國(guó)經(jīng)濟(jì)此前受益于大量政府赤字支出和刺激政策推動(dòng)，而基礎(chǔ)設(shè)施支出的需求也在不斷上升。

戴蒙指出，特朗普政府的“大而美”法案、去監(jiān)管政策以及由人工智能（AI）驅(qū)動(dòng)的資本支出，都是經(jīng)濟(jì)的積極因素。

私人信貸或不構(gòu)成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

戴蒙在信中表示，盡管投資者近期因擔(dān)憂AI發(fā)展將沖擊借款人而從相關(guān)基金撤資，但私人信貸行業(yè)“可能”并不構(gòu)成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

他指出，規(guī)模達(dá)1.8萬(wàn)億美元的私人信貸市場(chǎng)相對(duì)較小。但他也警告稱，一旦信貸周期走弱，由于整體信貸標(biāo)準(zhǔn)已有所放松，各類杠桿貸款的損失可能會(huì)高于預(yù)期。

戴蒙還稱，私人信貸領(lǐng)域通常缺乏透明度，貸款估值也不夠嚴(yán)格，這增加了在環(huán)境惡化時(shí)投資者集中拋售的可能性。

資產(chǎn)管理公司Blue Owl上周告訴投資者，由于一季度贖回請(qǐng)求創(chuàng)歷史新高，其已限制兩只基金的贖回。市場(chǎng)擔(dān)憂AI將沖擊借款人，導(dǎo)致投資者從其以科技為主的基金中撤離。

談銀行監(jiān)管

戴蒙還在信中嚴(yán)厲批評(píng)了美國(guó)銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)上月提出的修訂版資本規(guī)則，稱其中部分內(nèi)容仍然“毫無(wú)意義”。

上月，美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出了所謂“巴塞爾協(xié)議III終局改革”（Basel III Endgame）以及全球系統(tǒng)重要性銀行（GSIB）附加資本要求的修訂方案。

戴蒙說(shuō)：“雖然最新提案試圖降低相較于2023年方案的資本增幅，這是積極的，但仍有一些內(nèi)容坦率地說(shuō)是毫無(wú)意義的?！?/p>

他指出，在約5%的附加資本要求下，該行需要為絕大多數(shù)面向美國(guó)消費(fèi)者和企業(yè)的貸款持有“高出多達(dá)50%的資本”，相比之下，非GSIB大型銀行針對(duì)同類貸款的資本要求要低得多。

“坦率地說(shuō)，這不公平，也不符合美國(guó)精神，”戴蒙說(shuō)。