雷遞網(wǎng) 雷建平 4月9日

騰訊(股票代碼：“700”）日前發(fā)布截至2025年的年報，年報顯示，騰訊執(zhí)行董事為創(chuàng)始人、CEO馬化騰，非執(zhí)行董事分別為Jacobus Petrus (Koos) Bekker、Charles St Leger Searle；獨立非執(zhí)行董事分別為李東生、Ian Charles Stone、楊紹信、柯楊、張秀蘭。

截至2025年12月31日，騰訊股權(quán)結(jié)構(gòu)

截至2025年12月31日，馬化騰持有804,859,700股，有8.82%股權(quán)；騰訊大股東、Naspers集團荷蘭子公司Prosus通過MIH持股為22.8%。

截至2025年12月31日，騰訊股權(quán)結(jié)構(gòu)

截至2024年12月31日，騰訊股權(quán)結(jié)構(gòu)

對比可發(fā)現(xiàn)，Prosus在2025年持股比例降1.21個百分點，較前兩年減持比例有所減緩，仍是騰訊最核心的股東，馬化騰持股比例上升0.1個百分點。

騰訊董事會近期宣布派息，每股5.30港元（2024年為每股4.50港元）， 該等建議股息預(yù)期于2026年6月1日派發(fā)予于2026年5月20日名列公司股東名冊的股東。按當(dāng)前總股本估算總派息金額約為486億港元（約426億元）。

以此計算，馬化騰獲派息規(guī)模為42.4億港元，Prosus可獲117.4億港元的派息。

斥資800億港元回購 同比降320億

2025年，騰訊于港交所以約800億港元的總代價回購約1.534億股股份。

騰訊2024年共斥資1120億港元進行回購，購回合共307,238,500股股份，相比于2024年，騰訊回購的金額減少320億港元。

這主要是騰訊在2025年股價基本處于持續(xù)上漲狀態(tài)，只有騰訊股價處于相對下跌，或橫盤的狀態(tài)，騰訊的回購力度才有所加大。

年營收7518億

騰訊2023年、2024年、2025年營收分別為6090億、6602.57億、7517.66億元；毛利分別為2931億、3492.46億、4225.93億元。

騰訊2023年、2024年、2025年運營利潤分別為1600億、2081億、2415.62億；經(jīng)調(diào)整運營利潤分別為1918.86億、2378億、2806.56億。

騰訊2023年、2024年、2025年度利潤分別為1180.48億、1965億、2298億元；經(jīng)調(diào)整凈利分別為1576.88億、2227億、2596億元。

騰訊2025年EBITDA為3107.67億元，經(jīng)調(diào)整EBITDA為3364.27億元。

截至2025年12月31日，騰訊資產(chǎn)總額為20389.86億元，負債總額為7979.21億元，權(quán)益總額為12410.65億元。

騰訊Q4營收1944億 同比增13%

騰訊2025年第四季度營收1944億，較上年同期的1724.46億元增長13%。

騰訊2025年第四季度增值服務(wù)業(yè)務(wù)收入為899億元，同比增長14%。

騰訊增值服務(wù)收入包括游戲收入和社交網(wǎng)絡(luò)收入兩部分，游戲收入又分為本土市場游戲收入和國際市場游戲收入。

騰訊在加大AI投入并探索新的增長機會。公司圍繞大模型能力和AI產(chǎn)品矩陣持續(xù)推進：混元3.0將于4月發(fā)布，WorkBuddy、QClaw等“小龍蝦”系列Agent陸續(xù)上線，元寶、ima、QQ瀏覽器、搜狗輸入法等AI應(yīng)用的用戶活躍度不斷提升。

馬化騰在騰訊電話會議上表示，“龍蝦”應(yīng)用能夠讓AI落地到各種豐富的場景中，而不像過去那樣完全集中在ChatBot里，能更好地發(fā)揮騰訊資源，讓各戰(zhàn)線聯(lián)合發(fā)力，也為正在開發(fā)中的微信agent帶來了啟發(fā)。

“微信生態(tài)中的小程序一直是去中心化的，類似這樣的理念，可以融入到未來的“龍蝦”應(yīng)用當(dāng)中。服務(wù)商特別怕被短路化、渠道化，所以騰訊在生態(tài)設(shè)計的時候，也要考慮到這種需求?！?/p>

馬化騰認為，未來騰訊“養(yǎng)蝦”，中心化和去中心化要結(jié)合一起做?！斑@是一個更長遠的考慮，大家可能要有點耐心，這個不是匆忙就能出來的?！?/p>

騰訊Q4游戲收入593億 同比增21%

騰訊2025年第四季游戲收入593億元，較上年同期的492億元增長21%。

其中，騰訊2025年第四季度本土市場游戲收入為382億元，同比增長15%，得益于《三角洲行動》與《無畏契約》系列（個人電腦端及移動端）的收入增長，以及《鳴潮》的增量收入貢獻。

騰訊2025年第四季度國際市場游戲收入為211億元，同比增長32%（按固定匯率計算為31%），主要得益于Supercell旗下游戲及《PUBG MOBILE》的收入增長，以及《鳴潮》的增量收入貢獻。

騰訊2025年第四季度社交網(wǎng)絡(luò)收入為306億元，同比增長3%，反映視頻號直播服務(wù)收入及音樂付費會員收入的增長。

騰訊2025年第四季度營銷服務(wù)業(yè)務(wù)收入為411億元，較上年同期的350億元增長17%，占營收的比例為21%。

騰訊2025年第四季度金融科技及企業(yè)服務(wù)收入為608億元，較上年同期的561.25億元增長8%，占營收的比例為31%。

騰訊2025年第四季度金融科技服務(wù)收入增長主要由于理財服務(wù)及商業(yè)支付活動的收入增加。企業(yè)服務(wù)收入同比增速提升至22%，得益于國內(nèi)及海外市場云服務(wù)的收入增加（包括AI相關(guān)服務(wù)的收入），以及主要由于微信小店交易額擴大而帶動的商家技術(shù)服務(wù)費收入增長。

騰訊董事會主席兼首席執(zhí)行官馬化騰表示：“2025年我們保持了健康的增長，得益于AI技術(shù)提升了我們的廣告定向能力及玩家在游戲中的互動，以及云業(yè)務(wù)收入加速增長并實現(xiàn)了規(guī)?；?。”

“我們的核心業(yè)務(wù)富有韌性并產(chǎn)生充足的現(xiàn)金流，為我們加大AI投入提供支撐，包括招募頂尖AI人才及升級AI基礎(chǔ)設(shè)施。我們的混元3.0大語言模型智能水平持續(xù)提升，元寶、WorkBuddy及QClaw等AI產(chǎn)品產(chǎn)生實際效用，這些令人鼓舞的初期跡象表明AI投入將為我們開拓新的機遇。人們既享受消費與娛樂，也從創(chuàng)作與高效工作中獲得滿足感，騰訊深感榮幸，能提供AI服務(wù)全方位賦能用戶，助其在這些領(lǐng)域更上一層樓?！?/p>

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