本文來源：時代周報 作者：趙鵬

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4月8日晚間，中恒電氣（002364.SZ）發(fā)布公告稱，公司控股股東杭州中恒科技投資有限公司（下稱“中恒科技投資”）擬接受寧德時代（300750.SZ）對其進(jìn)行增資，寧德時代擬增資金額約41億元。

增資完成后，寧德時代將持有中恒科技投資49%股權(quán)，成為第一大股東。4月9日開盤，中恒電氣一字漲停，股價報31.93元/股。截至4月10日收盤，中恒電氣繼續(xù)一字漲停，報35.12元/股，總市值為198億元，連續(xù)2天一字板漲停。

中恒電氣公告稱，中恒科技投資擬接受寧德時代對其進(jìn)行增資，由公司與寧德時代開展戰(zhàn)略業(yè)務(wù)合作。本次交易不會導(dǎo)致中恒科技投資所持有的公司股份數(shù)量及持股比例發(fā)生變化，不會觸發(fā)要約收購。本次交易系控股股東中恒科技投資的股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生變動，不會導(dǎo)致公司的控股股東及實際控制人發(fā)生變化。

時代周報記者注意到，除對中恒電氣的股東投資外，過去一年寧德時代至少還參與了天華新能（300390.SZ）、富臨精工（300432.SZ）、永太科技（002326.SZ）3家產(chǎn)業(yè)鏈A股上市公司的投資。

寧德時代擬斥資41億間接持股

根據(jù)中恒電氣公告，寧德時代擬以約41億元認(rèn)購中恒科技投資新增注冊資本1441.18萬元，出資方式為貨幣及股權(quán)。其中，寧德時代擬以所持時代天源（深圳）科技有限公司（下稱“時代天源”）99.7%股權(quán)作價11.96億元參與增資。

時代天源官網(wǎng)顯示，該公司成立于2018年，寧德時代控股企業(yè)。作為業(yè)內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先的儲能變流器(PCS)和AC側(cè)系統(tǒng)集成解決方案提供商，公司長期專注電力電子技術(shù)的研發(fā)及應(yīng)用，以儲能變流器(PCS)和AC側(cè)系統(tǒng)集成解決方案作為主要業(yè)務(wù)板塊，產(chǎn)品涵蓋集中式儲能變流器、組串式儲能變流器、變流升壓一體機等。

在分工上，時代天源深圳公司主要從事組串式儲能變流器研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及交流側(cè)解決方案提供、電芯測試段GaN功率電源。而時代天源蘇州公司則主要從事集中式儲能變流器研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及交流側(cè)解決方案提供。

擬議增資前，中恒科技投資注冊資本為1500萬元，朱國錠和包曉茹分別持有中恒科技投資70%股權(quán)（對應(yīng)中恒科技投資注冊資本1050萬元）和30%股權(quán)（對應(yīng)中恒科技投資注冊資本450萬元），控股股東、實際控制人為朱國錠。

擬議增資完成后，朱國錠、包曉茹和寧德時代分別持有中恒科技投資35.7%股權(quán)（對應(yīng)中恒科技投資注冊資本1050萬元）和15.3%股權(quán)（對應(yīng)中恒科技投資注冊資本450萬元）、49%股權(quán)（對應(yīng)中恒科技投資注冊資本1441.18萬元）。但中恒科技投資的控股股東、實際控制人保持不變，仍為朱國錠。

談及下一步規(guī)劃，中恒電氣表示，雙方戰(zhàn)略合作、相關(guān)業(yè)務(wù)將圍繞綠色I(xiàn)CT基礎(chǔ)設(shè)施、交通電動化、新型電力系統(tǒng)（算電協(xié)同）等領(lǐng)域開展。此外，寧德時代將推薦1名董事候選人和1名副總經(jīng)理候選人參與上市公司治理。

公告中還提到，自《戰(zhàn)略投資合作框架協(xié)議》達(dá)成之日后2個月內(nèi)，為順利推動本次戰(zhàn)略合作實施，基于框架協(xié)議達(dá)成的基本合意及具體內(nèi)容，各方將積極、誠實推動有關(guān)中恒科技投資增資，公司與寧德時代形成戰(zhàn)略業(yè)務(wù)合作關(guān)系等具體事宜的洽談、磋商工作。

中恒電氣實控人曾因操縱股價被罰

近年來，隨著寧德時代業(yè)務(wù)版圖不斷擴張，并覆蓋動力電池、儲能電池、高倍率備電電池及全場景綠電方案等領(lǐng)域，寧德時代對產(chǎn)業(yè)鏈上下游以及相關(guān)領(lǐng)域的投資也不斷傳出，投資領(lǐng)域從早期的上游鋰礦資源轉(zhuǎn)向下游制造領(lǐng)域。

據(jù)時代周報記者不完全統(tǒng)計，除對中恒電氣的股東投資外，過去一年寧德時代至少還參與了3起產(chǎn)業(yè)鏈A股上市公司的投資。

2025年10月，寧德時代出資26.35億元受讓天華新能實控人裴振華夫婦所持1.08億股股權(quán)。2026年1月，寧德時代擬出資約31.75億元認(rèn)購富臨精工2.3億股定增股份。2026年2月，寧德時代進(jìn)一步參與永太科技對子公司永太高新的股權(quán)重組。

投資中恒科技投資之后，寧德時代實現(xiàn)了對中恒電氣的間接持股，或標(biāo)志著寧德時代在算電協(xié)同領(lǐng)域的布局更進(jìn)一步。

財報顯示，中恒電氣主營業(yè)務(wù)高度契合算電協(xié)同發(fā)展趨勢，覆蓋數(shù)據(jù)中心與站點能源、數(shù)字電網(wǎng)與綜合能源服務(wù)、電力電源、新能源車充換電等多個方面。客戶方面，中恒電氣已與中國移動、中國鐵塔、中國電信、阿里巴巴、騰訊、百度、拼多多、國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)、哈啰出行等各領(lǐng)域頭部客戶創(chuàng)建起了深度的戰(zhàn)略合作關(guān)系。

中恒電氣業(yè)績似乎遭遇瓶頸，2025年前三季度，中恒電氣總營收為14.18億元，同比增長20.29%，歸母凈利潤為0.73億元，同比下滑15.59%。不過，中恒電氣去年前三季度扣非后歸母凈利潤仍為6920.54萬元，同比增長23.21%。

根據(jù)中恒電氣2025年12月31日的公告，實控人朱國錠因犯操縱證券市場罪被浙江省杭州市中級人民法院判處有期徒刑三年，緩刑四年，并處罰金100萬元。

彼時，中恒電氣稱，公司實際控制人朱國錠目前未在公司擔(dān)任董事、高級管理人員的職務(wù)，上述判決不影響實際控制人的股東權(quán)利行使，不會對公司的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響。目前，公司日常生產(chǎn)經(jīng)營正常，各項工作有序開展。