文 | 老魚兒

編輯 | 楊旭然

近日，胡潤研究院發(fā)布《2025胡潤中國500強》榜單。在這份榜單里，共有46家大陸醫(yī)藥與醫(yī)療器械企業(yè)躋身其中。

順著榜單往下梳理，我們會發(fā)現(xiàn)一個此前被很多人忽略的現(xiàn)象，正以極具沖擊力的方式浮出水面：

在排名前10的上榜醫(yī)藥企業(yè)中，竟有5家企業(yè)的掌舵人已是外籍身份；在全部46家入榜企業(yè)中，外籍掌舵人占比已超過20%，若再算上擁有海外及港澳臺永久居住權(quán)的，這一比例更是逼近三分之一。

即便在這些企業(yè)之外，翻開中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的企業(yè)名錄，從創(chuàng)新藥研發(fā)龍頭到CXO巨頭，從醫(yī)療器械領(lǐng)軍者到仿制藥頭部企業(yè)，外籍身份的掌舵人、實控人早已不是個例，而是成為一種普遍存在的行業(yè)現(xiàn)象。

從納斯達克到港交所，從科創(chuàng)板到深交所，那些撐起中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)半壁江山的企業(yè)，其核心決策層的國籍標(biāo)簽正在悄然變化。

本文是來自《巨潮WAVE》內(nèi)容團隊的深度價值文章，歡迎您多平臺關(guān)注。

01 濃度提升

這份胡潤榜單揭示出，醫(yī)藥行業(yè)的外籍掌舵人規(guī)模，遠比外界想象的更為龐大。

排名前十的醫(yī)藥企業(yè)中，百濟神州、藥明康德、邁瑞、信達生物和藥明生物五家龍頭企業(yè)的核心掌舵人均為外籍，不僅數(shù)量上已經(jīng)占據(jù)半壁江山，而且覆蓋了創(chuàng)新藥、CXO、醫(yī)療器械三大核心賽道。

其中，藥明康德、信達生物、藥明生物的掌舵人均為美籍華人，醫(yī)療器械龍頭邁瑞醫(yī)療的董事長李西廷為新加坡國籍。

百濟神州的歐雷強是實實在在的美國人，榜單里沒有體現(xiàn)的是，百濟神州的另一位聯(lián)合創(chuàng)始人王曉東也是美籍華人。

從前10的企業(yè)往后看去，榜單之中外籍掌舵人的身影還在不斷延伸。

康方生物創(chuàng)始人、董事長兼CEO夏瑜，藥捷安康創(chuàng)始人、董事長兼CEO吳永謙，康龍化成董事長兼CEO樓柏良，凱萊英醫(yī)藥集團創(chuàng)始人、董事長兼CEO洪浩，凱賽生物的創(chuàng)始人、董事長劉修才均為美國國籍。

粗略統(tǒng)計下來，在46家入榜的醫(yī)藥和藥械企業(yè)中，有10家企業(yè)的掌舵人為外籍，占比超過20%。此外，還有5家企業(yè)的掌舵人擁有海外永久居住權(quán)。外籍及有海外居住權(quán)的人數(shù)合計占比接近三分之一。

而在這份榜單之外，外籍掌舵人的群體也比比皆是。

四環(huán)醫(yī)藥、軒竹生物實控人團隊中的車馮升、郭維城、張炯龍，均為塞浦路斯國籍；上海三友醫(yī)療的三位實控人中劉明巖、范湘龍分別為法國國籍和美國國籍。徐農(nóng)為中國國籍，但擁有匈牙利永久居留權(quán)；歌禮制藥創(chuàng)始人吳勁梓同樣也是美籍華人。

此外，還不斷有外籍大佬進軍中國資本市場。公開資料顯示，正在沖刺港股的英派藥業(yè)、征祥醫(yī)藥的多位創(chuàng)始人，均為美籍華人。

從創(chuàng)新藥到醫(yī)療器械，從CXO到生物制藥，從千億市值的行業(yè)巨頭到百億級的細分龍頭，外籍身份的掌舵人，已經(jīng)遍布中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的各個賽道。這一現(xiàn)象的背后，并非偶然，而是中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)過去三十多年發(fā)展歷程中，多重因素共同作用的必然結(jié)果。

02 底層邏輯

20世紀(jì)90年代到21世紀(jì)初，那些在歐美完成學(xué)術(shù)積累與技術(shù)沉淀的華人科學(xué)家，紛紛帶著前沿的科技和商業(yè)邏輯歸國創(chuàng)業(yè)，成為中國醫(yī)藥創(chuàng)新轉(zhuǎn)型期的重要火種。

如李革曾經(jīng)獲得美國哥倫比亞大學(xué)有機化學(xué)博士學(xué)位，是美國知名藥企Pharmacopeia Inc. 的創(chuàng)始科學(xué)家；俞德超則是于1993年赴美深造，在美國多家頂尖生物制藥公司擔(dān)任研發(fā)高管十余年后回國創(chuàng)業(yè)；夏瑜是在1993年遠赴海外，先后在拜耳等跨國藥企積累了豐富的新藥開發(fā)經(jīng)驗。

他們很多人在國外時期都已經(jīng)獲得了國籍，這是藥圈大佬外籍濃度持續(xù)走高的重要因素。

除了這些創(chuàng)業(yè)之前就已經(jīng)獲得外籍身份的海歸企業(yè)家，由于中國醫(yī)藥企業(yè)的全球化浪潮洶涌，而外籍身份與海外背景，在企業(yè)的國際化布局中，有著不可替代的戰(zhàn)略價值。因此，一些企業(yè)家則是在企業(yè)發(fā)展中主動變換了國籍。

最典型的例子便是邁瑞醫(yī)療的李西廷。2015年，李西廷正式加入新加坡國籍。彼時，邁瑞醫(yī)療正處于全球化布局的關(guān)鍵階段，而新加坡國籍身份不僅有利于邁瑞醫(yī)療突破國際貿(mào)易壁壘，也能幫助企業(yè)規(guī)避地緣政治帶來的經(jīng)營風(fēng)險。

如今，邁瑞醫(yī)療的國際業(yè)務(wù)占比持續(xù)提升，2025年實現(xiàn)海外收入176.5億元，占總營收的53%，首次超過國內(nèi)業(yè)務(wù)收入占比，成為公司最主要的收入來源。

當(dāng)然，國籍的選擇，與企業(yè)家個人財富保值之間也大有關(guān)聯(lián)。

比如，新加坡之所以成為眾多醫(yī)藥企業(yè)家的入籍首選，核心原因之一便是其極具優(yōu)勢的稅收政策。此外，三生制藥婁競是安提瓜和巴布達國籍。四環(huán)醫(yī)藥、軒竹生物實控人團隊中的車馮升、郭維城、張炯龍，均為塞浦路斯國籍。這兩個國家也均擁有寬松的稅收政策。

據(jù)了解，新加坡的企業(yè)所得稅率僅為17%，且對于企業(yè)的海外收入基本不征稅；在塞浦路斯，企業(yè)所得稅僅12.5%，是歐盟企業(yè)稅最低的國家之一，且無財產(chǎn)稅、無遺產(chǎn)稅與贈予稅；而安提瓜和巴布達對公民的全球收入不征收個人所得稅、資本利得稅、遺產(chǎn)稅和贈與稅。

此外，隨著一代創(chuàng)始人年齡的增大，藥企二代正在逐漸走向臺前。由于他們很多在國外接受教育乃至入籍，未來也可能加劇外籍實控人增多的情況。

最典型的莫過于國內(nèi)制藥巨頭石藥集團，其實控人蔡東晨雖為中國國籍，但上市公司新任CEO蔡磊——蔡東晨之子，已是新加坡國籍。蔡磊擁有新加坡國立大學(xué)博士學(xué)位，長期負(fù)責(zé)石藥集團的海外研發(fā)與銷售業(yè)務(wù)。

市場普遍認(rèn)為，蔡磊是石藥集團的未來接班人。這也意味著，這家國內(nèi)制藥龍頭的一把手，未來大概率將變?yōu)樾录悠氯恕?/p>

還有心血管器械龍頭樂普醫(yī)療亦是如此。2024年9月，公司創(chuàng)始蒲忠杰之女蒲緋正式出任公司總經(jīng)理，全面負(fù)責(zé)公司的日常經(jīng)營，未來接班幾成定局。而公開資料顯示，蒲緋已經(jīng)是美國國籍。

03 一體兩面

中國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)能在短短三十多年間，完成從仿制藥大國到創(chuàng)新藥新興強國的跨越，很大程度上歸功于這些外籍掌舵人。他們帶來了前沿技術(shù)、國際視野、全球資源與成熟的產(chǎn)業(yè)運營模式，深刻改寫了中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展軌跡。

百濟神州在歐雷強和王曉東的帶領(lǐng)下，在研管線幾乎全部聚焦全球前沿靶點，研發(fā)投入常年位居國內(nèi)藥企首位。其自主研發(fā)澤布替尼，成為中國第一個在美獲批的國產(chǎn)抗癌藥，改寫了中國抗癌藥“只進不出”的歷史。

如今，澤布替尼已在全球超過75個國家和地區(qū)獲批上市，成為真正意義上的全球創(chuàng)新藥。

而李革和他的藥明系則將CRO/CDMO的商業(yè)模式帶入中國，推動中國CXO行業(yè)從零起步，成長為占據(jù)全球近三分之一市場份額的核心力量。如今，藥明康德已經(jīng)成為全球醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)領(lǐng)域的絕對巨頭。

但硬幣的另一面，負(fù)面效應(yīng)與潛在風(fēng)險同樣不容忽視。

生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)關(guān)乎國計民生，是國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，更與國家生物安全深度綁定。當(dāng)行業(yè)核心龍頭企業(yè)的實控權(quán)掌握在外籍人士手中，在極端國際環(huán)境下，就可能面臨技術(shù)封鎖、資產(chǎn)凍結(jié)、供應(yīng)鏈斷供、機密泄露等多種安全風(fēng)險。

這樣的顧慮并非杞人憂天。2018年，科技部公布6張“罰單”。6家企業(yè)因違反《人類遺傳資源管理暫行辦法》被罰，具體涉及人類遺傳資源樣本保存、運輸以及人類遺傳資源信息的網(wǎng)上傳遞等方面的問題。其中，涉及藥明康德、華大基因、阿斯利康等多個知名醫(yī)藥企業(yè)。

2020年，金斯瑞生物科技前董事長、美籍華人章方良，也因涉嫌走私中國法律進出口規(guī)定禁止的貨物被捕。最終檢方作出了不起訴決定，業(yè)界普遍推測其出口的是人類遺傳資源。

中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的核心資源被外籍富豪所占據(jù)，在輿論層面始終伴隨著持續(xù)的爭議。邁瑞醫(yī)療的李西廷，其巨額財富的核心來源是國內(nèi)強大的生產(chǎn)制造能力與患者的消費需求，但其多次問鼎新加坡首富。這一現(xiàn)象在社交媒體上常常引發(fā)廣泛討論。

更值得玩味的是，盡管很多大佬已經(jīng)變更了國籍，但企業(yè)在宣傳中，還常常以“民族企業(yè)”“國產(chǎn)創(chuàng)新”自居。這與國人的樸素情感而言，始終存在著難以調(diào)和的矛盾。

有意思的是，與眾多本土成長起來的藥圈大佬紛紛變更外籍身份形成鮮明對比的，是中國生物制藥的董事會主席謝其潤。

作為泰國著名企業(yè)正大集團謝氏家族的第四代子孫，這位出生于泰國的90后女掌舵人，帶領(lǐng)中國生物制藥從仿制藥企業(yè)轉(zhuǎn)型為創(chuàng)新藥巨頭。而公開資料顯示，謝其潤和她的胞弟謝承潤（中國生物制藥CEO）都已加入中國國籍。

這也讓行業(yè)對國籍與企業(yè)責(zé)任的思考，多了一層新的維度：

雖然全球化時代國籍的選擇是企業(yè)家的個人自由，但對于生物醫(yī)藥這個特殊行業(yè)而言，我們期待中國藥企能走向全球，也必然會期待那些依靠中國健康市場崛起的企業(yè)家們，能與這片土地始終保持最深的鏈接。