在銀行業(yè)凈息差持續(xù)收窄、大型銀行業(yè)務(wù)下沉“掐尖”、中小銀行普遍陷入“增收不增利”困境的2025年，一家地處川南的地級市城商行卻交出了一份罕見答卷。3月下旬，瀘州銀行發(fā)布的2025年度業(yè)績報(bào)告顯示：資產(chǎn)總額歷史性突破2000億元大關(guān)，達(dá)到2024.62億元；全年凈利潤15.42億元，同比增幅20.91%，連續(xù)第三年實(shí)現(xiàn)20%以上的凈利潤增長；不良貸款率降至1.18%，創(chuàng)近六年最優(yōu)水平。這一連串?dāng)?shù)據(jù)，與同期不少中小銀行盈利下滑、資產(chǎn)質(zhì)量承壓的行業(yè)圖景形成了鮮明反差。

瀘州銀行的逆勢增長并非偶然。它扎根于“中國酒城”瀘州——這座地處川、滇、黔、渝四省市結(jié)合部的城市，擁有白酒、建筑勞務(wù)等特色產(chǎn)業(yè)集群，也受益于成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟(jì)圈的國家戰(zhàn)略紅利。但資源稟賦只是底色，真正令其突圍的，是一套清晰且執(zhí)行堅(jiān)決的差異化打法：深度綁定區(qū)域經(jīng)濟(jì)、聚焦普惠與產(chǎn)業(yè)鏈、以科技重塑效率。然而，亮眼業(yè)績之下，資本補(bǔ)充壓力、合規(guī)管理短板等中小銀行的通病，也同樣投射在這家西部上市城商行身上。它的經(jīng)驗(yàn)與隱憂，為整個(gè)行業(yè)提供了一份值得拆解的“生存樣本”。

根據(jù)瀘州銀行2025年年報(bào)，截至報(bào)告期末，該行資產(chǎn)總額2024.62億元，同比增長15.77%；存款總額1565.56億元，增長15.70%；貸款總額1248.30億元，增長20.11%。更引人注目的是盈利指標(biāo)：盡管受利率下行及債券市場估值下跌影響，營業(yè)收入48.61億元同比略有下降，但凈利潤仍實(shí)現(xiàn)20.91%的同比增長，凈資產(chǎn)收益率（ROE）提升至12.06%，總資產(chǎn)收益率（ROA）提升至0.83%。

在資產(chǎn)質(zhì)量方面，該行不良貸款率已連續(xù)三年下降至1.18%，低于全國城商行平均水平64個(gè)基點(diǎn)；撥備覆蓋率高達(dá)415.24%，超過監(jiān)管要求265.24個(gè)百分點(diǎn)，位居上市銀行前列。這意味著，其利潤增長并非以放松風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)為代價(jià)，反而構(gòu)建了厚實(shí)的“安全墊”。

這種規(guī)模、質(zhì)量、效益的同步優(yōu)化，在中小銀行中實(shí)屬罕見。長期以來，城商行受制于資本補(bǔ)充渠道窄、科技投入不足、同質(zhì)化競爭嚴(yán)重等結(jié)構(gòu)性問題，往往陷入“擴(kuò)張—風(fēng)險(xiǎn)—再補(bǔ)充”的循環(huán)。而瀘州銀行連續(xù)三年凈利潤增速超過20%，年均復(fù)合增長率達(dá)21.76%，顯示出其經(jīng)營模式具有一定的穿越周期能力。

瀘州銀行最核心的突圍策略，可以概括為“與地方經(jīng)濟(jì)同頻共振”。它沒有盲目追求跨區(qū)域擴(kuò)張或綜合化經(jīng)營，而是將自身定位為“瀘州人自己的銀行”，并圍繞本地支柱產(chǎn)業(yè)構(gòu)建了難以復(fù)制的業(yè)務(wù)壁壘。

首先是白酒產(chǎn)業(yè)鏈的全滲透。依托第一大股東瀘州老窖的產(chǎn)業(yè)資源，該行設(shè)計(jì)了覆蓋上游糧商和下游經(jīng)銷商的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品：針對上游推出“白酒原糧貸”，首創(chuàng)“擔(dān)保+糧食質(zhì)押”模式；針對下游開發(fā)“酒好貸”，依據(jù)銷售數(shù)據(jù)授信，審批縮短至8小時(shí)。近三年累計(jì)向100家酒企提供信貸支持，將金融服務(wù)嵌入了地方核心產(chǎn)業(yè)的每一個(gè)毛細(xì)血管。

其次是建筑業(yè)的深耕。瀘州是四川建筑勞務(wù)大市，關(guān)聯(lián)大量地方基建項(xiàng)目。該行建筑業(yè)貸款占比超過28%，金額達(dá)350.44億元，而不良率僅為0.49%。這類項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)相對可控、回報(bào)穩(wěn)定，成為其在凈息差普遍收窄背景下維持較高利差的“壓艙石”。2025年，該行凈息差仍達(dá)2.49%，凈利差2.71%，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。

此外，該行還主動(dòng)融入成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟(jì)圈建設(shè)，設(shè)立瀘永江融合發(fā)展示范區(qū)支行，參與城市基建、智慧城市等重點(diǎn)項(xiàng)目。連續(xù)八年穩(wěn)居瀘州市第一大貸款銀行及金融業(yè)第一納稅大戶，公司存貸款市場份額在當(dāng)?shù)厮秀y行中排名第一。這種深度嵌入，使其從單純的“金融服務(wù)供給者”轉(zhuǎn)變?yōu)椤暗胤桨l(fā)展的助力者”，獲得了極高的客戶粘性和政策協(xié)同效應(yīng)。

如果僅靠地域和產(chǎn)業(yè)綁定，瀘州銀行仍難擺脫傳統(tǒng)城商行“人力密集、效率低下”的痼疾。其真正實(shí)現(xiàn)效率躍升的關(guān)鍵，是近年來持續(xù)加碼的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

該行明確提出“科技引領(lǐng)”戰(zhàn)略，科技人才占比已達(dá)9.41%，并與華為共建“未來銀行”實(shí)驗(yàn)室。數(shù)字化成果直接體現(xiàn)在運(yùn)營數(shù)據(jù)上：2025年電子銀行替代率達(dá)95.13%，遠(yuǎn)程視頻銀行“小瀘云廳”累計(jì)服務(wù)超16萬人次；累計(jì)推出23款線上信貸產(chǎn)品，線上投放貸款514.51億元，成為全省唯一可一站式辦理抵押類貸款的銀行。

更關(guān)鍵的是，科技賦能重構(gòu)了其風(fēng)控模式。該行整合稅務(wù)、征信、收單流水、線上資產(chǎn)評估等多維數(shù)據(jù)，針對不同產(chǎn)業(yè)定制了包含200余項(xiàng)核心指標(biāo)的智能風(fēng)控模型，將小微企業(yè)貸款審批時(shí)效縮短至24小時(shí)內(nèi)。這種“大數(shù)據(jù)+產(chǎn)業(yè)鏈”的風(fēng)控體系，既保留了對本地人情、地緣的感性判斷優(yōu)勢，又獲得了數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的理性決策能力，從而實(shí)現(xiàn)了對長尾客群的“精準(zhǔn)普惠”——2025年小微貸款余額達(dá)709.24億元，占各項(xiàng)貸款總額的56.82%，其中普惠小微貸款余額157.81億元。

盡管瀘州銀行交出了一份亮眼成績單，但其面臨的挑戰(zhàn)同樣真實(shí)。2025年，該行先后發(fā)行18億元永續(xù)債和18億元二級資本債以緩解資本壓力，但各級資本充足率較年初仍有下降。對于資產(chǎn)規(guī)模剛突破2000億元且保持較快增長的銀行而言，核心資本的持續(xù)補(bǔ)充是一個(gè)長期命題。港交所已將H股公眾持股比例要求從25%降至10%，這為瀘州銀行在資本市場的操作提供了更大靈活性，但如何平衡擴(kuò)張速度與資本消耗，仍需精細(xì)管理。

另一個(gè)值得關(guān)注的方面是合規(guī)管理。有評論指出，該行在制度健全性與執(zhí)行有效性上仍存在短板，甚至近期受到過監(jiān)管處罰。這反映出在業(yè)務(wù)快速發(fā)展的同時(shí)，內(nèi)控與合規(guī)體系并未完全同步升級。對于所有試圖“突圍”的中小銀行而言，這是一個(gè)普遍性警示：業(yè)績增長不能以合規(guī)松弛為代價(jià)，否則風(fēng)險(xiǎn)可能滯后暴露。

此外，瀘州銀行的收入結(jié)構(gòu)仍高度依賴?yán)羰杖?，非息收入占比有限?025年?duì)I業(yè)收入同比微降，也暴露出其抗周期波動(dòng)的能力尚不完整。如何在深耕主業(yè)的同時(shí)，適度拓展財(cái)富管理等輕資本業(yè)務(wù)，將是其下一階段需要破解的課題。

瀘州銀行的案例，為陷入困境的中小銀行提供了一套可參照但不可復(fù)制的邏輯：成功的前提是找準(zhǔn)自身的區(qū)位、產(chǎn)業(yè)和資源稟賦，然后通過戰(zhàn)略定力、科技工具和精細(xì)管理將其轉(zhuǎn)化為競爭優(yōu)勢。它沒有試圖成為“迷你版國有大行”，而是主動(dòng)選擇了“小而美”的路徑——在特定區(qū)域、特定產(chǎn)業(yè)內(nèi)建立不可替代性。

但這份成績單也提醒行業(yè)，中小銀行的生存突圍是一場系統(tǒng)性變革，沒有單一藥方。治理機(jī)制上，需要從“形式合規(guī)”走向“硬核制衡”；戰(zhàn)略上，應(yīng)從“跟隨者”轉(zhuǎn)向“特色深耕”；業(yè)務(wù)上，可探索“輕資產(chǎn)運(yùn)營”；資本上，需建立內(nèi)源與外源結(jié)合的多元補(bǔ)充機(jī)制。更重要的是，在“反內(nèi)卷”的監(jiān)管導(dǎo)向下，中小銀行需要從拼價(jià)格轉(zhuǎn)向拼價(jià)值——通過融入社會治理、提升客戶綜合服務(wù)能力來構(gòu)建真正的護(hù)城河。

截至2026年3月，瀘州銀行已連續(xù)三年躋身中國銀行業(yè)協(xié)會城商行20強(qiáng)，2025年英國《銀行家》雜志全球銀行1000強(qiáng)排名第647位。它的故事證明，在金融體系的“毛細(xì)血管”末端，專業(yè)與專注依然可以創(chuàng)造令人驚訝的商業(yè)價(jià)值。但對于整個(gè)中小銀行群體而言，瀘州銀行更像是一個(gè)積極的信號——困境之中，總有路徑可循，但沒有任何一條路可以不經(jīng)深耕而抵達(dá)。