全球算力迎“漲價潮”。

4月15日晚，阿里云發(fā)布大模型服務平臺百煉部分模型單元服務漲價通知：為持續(xù)保障底層硬件的穩(wěn)定供應、提升平臺運維服務質量，并應對算力市場成本的變化，將對部分MU（Model Unit）模型單元的服務價格進行適度調整。本次價格調整漲幅為2%—5%不等，將于5月15日起正式生效。

值得關注的是，這是阿里云四天內連續(xù)發(fā)布的第三條產品漲價公告。

這并非國內市場的個例。3月，騰訊云官宣漲價，旗下AI模型Tencent HY2.0 Instruct、Tencent HY2.0 Think服務價格大漲4倍以上；阿里云隨后跟進，并表示，因全球AI需求爆發(fā)、供應鏈漲價，阿里云AI算力、存儲等產品最高漲價34％。

海外方面，據The Information消息，Anthropic調整了旗下企業(yè)級產品Claude Enterprise訂閱模式，從每月每用戶最高200美元的固定費用，轉變?yōu)榘凑諏嶋H算力消耗收費。此外，用戶每月還需要固定繳納20美元。H100的一年期租賃合約價格已由2025年10月的低點約1.70美元/小時/GPU提升至2026年3月的2.35美元/小時/GPU，漲幅近40%。

算力需求持續(xù)超預期增長

本輪算力漲價的核心驅動力，在于全球算力需求以超預期速度增長。

在3月24日的國新辦新聞發(fā)布會上，國家數據局局長劉烈宏披露，到今年3月，我國日均Token的調用量已超過140萬億，相比2024年初的1000億增長了1000多倍，相比2025年底的100萬億，三個月時間又增長了40%多。

國新證券認為，本輪漲價是需求爆發(fā)、供給約束與商業(yè)模式升級三重因素共振的結果。需求端，AI Agent規(guī)模化落地推動Token消耗呈指數級增長，推理算力取代訓練算力成為核心引擎；供給端，全球高端AI芯片供應鏈持續(xù)緊張，硬件成本攀升。中長期看，AI算力行業(yè)將沿推理優(yōu)先、全棧競爭、國產替代、綠色集約四大方向演進。

中信證券進一步指出，Agent&多模態(tài)等應用爆發(fā)驅動Token調用量井噴，進而導致國內算力荒，國產大模型在推理端積極適配為國產算力廠商帶來加速放量機遇，預計2026年國產算力芯片出貨量至少實現翻倍增長，將為算力設計公司、先進制程、先進封裝、先進存儲以及配套產業(yè)鏈帶來強勁增長動能。

多只算力股全年業(yè)績優(yōu)異

在漲價的利好催化下，近期A股算力概念股表現極為強勢。4月16日，算力產業(yè)鏈持續(xù)走強。其中，算力租賃概念領漲市場，十余只成份股先后漲停。

業(yè)績兌現成為本輪行情的核心催化劑。據證券時報·數據寶統(tǒng)計，截至4月16日，已有43只算力概念股發(fā)布2025年業(yè)績相關報告。按照年報、業(yè)績快報、預告凈利潤中值計算，凈利潤規(guī)模逾10億元，且同比增速5%以上（含扭虧為盈）的個股共計21只。工業(yè)富聯、中際旭創(chuàng)、新易盛排名前三，全年凈利潤依次為352.86億元、107.97億元、96.5億元。

工業(yè)富聯2025年實現營收9028.87億元，同比增長48.22%；歸母凈利潤352.86億元，同比增長51.99%。主要系AI服務器市場持續(xù)擴張，公司在主要客戶中的市場份額穩(wěn)步提升，以及云服務商業(yè)務表現優(yōu)異，推動整體營業(yè)收入增長所致。

2025年12月，工業(yè)富聯宣布，向旗下子公司富聯云計算（天津）有限公司增資20億元，將用于強化國內AI算力基礎設施建設和研發(fā)投入，為進一步鞏固公司在AI算力領域的領先地位，推動中國AI產業(yè)鏈高質量發(fā)展提供助力。

從凈利潤變動看，生益電子、勝宏科技、新易盛、潤澤科技、江波龍、中際旭創(chuàng)6股凈利潤同比實現翻倍增長。生益電子增幅最高，為343.76%。寒武紀同比實現扭虧為盈。

此前，生益電子發(fā)布定增預案，公司擬募資不超過25.295億元，主要投向人工智能計算HDI生產基地建設、智能制造高多層算力電路板兩大項目及補充流動資金。

寒武紀2025年實現營收64.97億元，同比增長453.21%；歸母凈利潤20.59億元，同比實現扭虧為盈。公司明確表示，受益于人工智能行業(yè)算力需求的持續(xù)攀升，公司憑借產品的優(yōu)異競爭力持續(xù)拓展市場，積極推動人工智能應用場景落地，營收較上年同期大幅增長。

周五12:00｜繼續(xù)上攻？

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責編：周莎

校對：姚遠