文：趙明

編輯：文蔚

近年來(lái)靠性價(jià)比打出了市場(chǎng)空間的小鵬，終于邁出了往上走的步伐。

近日，小鵬舉行了 GX 技術(shù)發(fā)布會(huì)，預(yù)售價(jià) 39.98 萬(wàn)元。這是小鵬定價(jià)最高的一款 SUV。要知道，此前，只有小鵬 MPV 車型 X9 的頂配接近 42 萬(wàn)，而 GX 在預(yù)售階段已經(jīng)站到了 40 萬(wàn)的邊緣。

一款將近 40 萬(wàn)的小鵬 SUV，會(huì)有人買單嗎？

從產(chǎn)品本身看，小鵬把過(guò)去三年積累的幾乎所有技術(shù)家底，都塞進(jìn)了 GX。4 顆自研圖靈芯片、3000 TOPS 算力、第二代 VLA 大模型、博世新一代線控轉(zhuǎn)向系統(tǒng)、后輪轉(zhuǎn)向、16000T 一體壓鑄……這些技術(shù)第一次在小鵬的量產(chǎn)車上同時(shí)落地。

這也是何小鵬將 GX 定義為「物理 AI 時(shí)代的科技大成之作」的關(guān)鍵原因。

不過(guò)，對(duì) GX 來(lái)說(shuō)，技術(shù)和產(chǎn)品實(shí)力固然重要，但更關(guān)鍵的是讓市場(chǎng)相信：小鵬的技術(shù)可以做出真正的高端產(chǎn)品，以及，小鵬的品牌可以支撐 40 萬(wàn)級(jí)的價(jià)格。

一款技術(shù)集大成的旗艦

小鵬 GX 的產(chǎn)品定位，從一開(kāi)始就帶著明確的向上意圖。

尺寸上，小鵬 GX 的長(zhǎng)寬高分別是 5265/1999/1800 mm，軸距 3115 mm，是小鵬有史以來(lái)最大的 SUV。但大只是基礎(chǔ)，GX 要解決的問(wèn)題是，如何讓一臺(tái)全尺寸 SUV，同時(shí)擁有 MPV 的空間利用率、L4 級(jí)的智駕能力，以及遠(yuǎn)超行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的安全性。

在空間方面，GX 的思路很直接：既然要做旗艦，那就連第三排的體驗(yàn)也不能犧牲。傳統(tǒng)六座 SUV 的第三排，往往被戲稱為應(yīng)急小板凳，而 GX 讓第三排座椅支持 0-180° 的靠背電動(dòng)調(diào)節(jié)，可以完全平躺，這在同級(jí)中并不多見(jiàn)。

全車配備兩把零重力座椅、一把飛航舒享座椅，三排座椅支持獨(dú)立電動(dòng)折疊，支持在4/5/6座之間靈活切換。前后備箱總?cè)莘e 816 L，小鵬官方表示能實(shí)現(xiàn) 6 人 13 箱的滿載出行。

值得一提的是，在發(fā)布會(huì)上，何小鵬一上來(lái)就用了將近一半的時(shí)長(zhǎng)講 GX 的安全配置。

小鵬 GX 的安全配置中，讓人印象最深刻的是駕駛員失能輔助系統(tǒng)：在高速智駕場(chǎng)景下，如果駕駛員突然失去意識(shí)，車輛會(huì)自動(dòng)完成雙閃警示、連續(xù)點(diǎn)剎喚醒、變道靠邊、尋找應(yīng)急區(qū)域停車、撥打救援電話、解鎖車門——全過(guò)程無(wú)需人工干預(yù)。

何小鵬的邏輯很簡(jiǎn)單：把最強(qiáng)的自動(dòng)駕駛能力反向賦能給整車安全系統(tǒng)。配合 16000T 一體壓鑄、11 個(gè)安全氣囊、150 km/h 的 AEB 剎停速度，GX 在被動(dòng)和主動(dòng)安全上的配置，已經(jīng)處于同價(jià)位車型的前列。

安全不是配置的堆砌，而是 L4 時(shí)代量產(chǎn)車的基本門檻。小鵬 GX 在這方面的投入，本質(zhì)上也是在為完全自動(dòng)駕駛的落地提前鋪路。

當(dāng)然，對(duì)于一款標(biāo)榜科技旗艦的車型來(lái)說(shuō)，智駕才是真正的核心戰(zhàn)場(chǎng)。

小鵬 GX 搭載了 4 顆自研圖靈芯片，總算力 3000 TOPS，是目前量產(chǎn)車的上限。小鵬將其定義為「中國(guó)首款全棧自研前裝量產(chǎn) Robotaxi 原型車」——這意味著 GX 的智駕硬件和能力，已經(jīng)為 L4 級(jí)做好了準(zhǔn)備。

對(duì)此，何小鵬在發(fā)布會(huì)上也表示，第二代 VLA 大模型帶來(lái)的園區(qū)漫游功能，可以在暴雨、大霧、暗光等復(fù)雜場(chǎng)景下自主行駛、避讓障礙物。

操控方面，GX 搭載了「面向物理 AI 時(shí)代」的原生線控底盤。與傳統(tǒng)轉(zhuǎn)向系統(tǒng)不同，線控轉(zhuǎn)向取消了機(jī)械中間軸，轉(zhuǎn)向指令完全通過(guò)電信號(hào)傳輸，響應(yīng)速度更快。

這也意味著方向盤與車輪之間不再有硬連接——當(dāng) L4 級(jí)自動(dòng)駕駛接管車輛時(shí)，方向盤可以不轉(zhuǎn)、可以折疊、甚至可以被移除。配合后輪主動(dòng)轉(zhuǎn)向，這臺(tái)車長(zhǎng)超過(guò) 5.2 米的全尺寸 SUV，轉(zhuǎn)彎半徑做到了 5.4 米，比一臺(tái) A 級(jí)轎車還小。

從這些配置可以看出，GX 的研發(fā)邏輯并非只是堆料，而是在做技術(shù)的下放：把 Robotaxi 的智駕能力下放到了量產(chǎn)車上，并且把飛行汽車的線控技術(shù)和安全冗余下放到了 SUV 上。

從產(chǎn)品邏輯上，這也正是 GX 與小鵬以往產(chǎn)品最大的不同。

具體來(lái)說(shuō)，過(guò)去的 G6、G9、P7 等產(chǎn)品，核心邏輯是用更少的錢給更多的配置。而 GX 的邏輯是用更好的技術(shù)，賣更貴的車。前者賣的是性價(jià)比，后者試圖做出技術(shù)溢價(jià)。

當(dāng)然，技術(shù)溢價(jià)能否被市場(chǎng)接受，取決于兩件事：一是這些技術(shù)帶來(lái)的體驗(yàn)是否真的解決了用戶的痛點(diǎn)，二是用戶是否愿意為此買單。某種程度上，這也是 GX 主導(dǎo)的這場(chǎng)向上之戰(zhàn)最大的看點(diǎn)。

補(bǔ)位高端產(chǎn)品線

在 GX 出現(xiàn)之前，小鵬的產(chǎn)品線已經(jīng)覆蓋了從 15 萬(wàn)到 40 萬(wàn)的價(jià)格區(qū)間： G6 和 G7 守住 20 萬(wàn)級(jí)主流市場(chǎng)，G9 和 X9 在 30 萬(wàn)級(jí)市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟，MONA M03 在 15 萬(wàn)級(jí)走量。全尺寸六座旗艦 SUV 是一個(gè)一直沒(méi)被填補(bǔ)上的空白。

這個(gè)空白不只是產(chǎn)品線的缺口，更是高端化的缺口。

2025 年，售價(jià) 11.98 萬(wàn)起的小鵬 MONA M03 一款車就賣出了 17.53 萬(wàn)輛，占小鵬總銷量的 40% 以上，月均交付接近 1.5 萬(wàn)輛，P7+ 則是占到了小鵬總銷量的 20% 左右。

MONA M03 和 P7+ 的熱銷，讓小鵬在 20 萬(wàn)以下市場(chǎng)收獲滿滿，但高價(jià)車型未能同步放量。

在 40 萬(wàn)級(jí)市場(chǎng)，小鵬也還沒(méi)有推出一款真正有機(jī)會(huì)走量的產(chǎn)品。G9 的定價(jià)最高不到 28 萬(wàn)，X9 雖然是 MPV、頂配接近 42 萬(wàn)，但 MPV 市場(chǎng)本身偏小眾，難以承擔(dān)品牌向上的主攻任務(wù)。

GX 的定位，恰好卡在這個(gè)缺口上。

何小鵬在發(fā)布會(huì)后的采訪中明確表示，「小鵬向上，GX 先上」是公司的宣言。這句話有兩層意思：一是 GX 要為小鵬打開(kāi) 30 萬(wàn)到 40 萬(wàn)級(jí)市場(chǎng)的大門，二是 GX 的成功與否，直接關(guān)系到小鵬能否完成從性價(jià)比品牌到高端品牌的躍遷。

小鵬集團(tuán)平臺(tái)產(chǎn)品矩陣總經(jīng)理吳安飛也在采訪中表示，GX 的定價(jià)策略與小鵬以往不同，「我們希望先把旗艦最好的產(chǎn)品露出來(lái)」，將「好的產(chǎn)品價(jià)格確定下來(lái)」。

從產(chǎn)品矩陣的角度看，GX 的加入讓小鵬的 SUV 產(chǎn)品線形成了完整的梯度：G6 和 G7 覆蓋 20 萬(wàn)左右市場(chǎng)，G9 覆蓋 25-30 萬(wàn)，GX 則沖擊 30-40 萬(wàn)的市場(chǎng)。

但 GX 的意義并不止于補(bǔ)位。

它還是小鵬“一車雙能”戰(zhàn)略在旗艦 SUV 上的完整呈現(xiàn)。2025 年 11 月，小鵬 X9 增程版上市，標(biāo)志著小鵬從純電邁入純電+超級(jí)增程雙動(dòng)力時(shí)代。何小鵬當(dāng)時(shí)感慨稱，今晚之后，小鵬就不僅僅是一家純電汽車公司了。

GX 延續(xù)了這個(gè)策略，純電版和增程版同價(jià)預(yù)售，都是 39.98 萬(wàn)元起。

這種雙動(dòng)力布局的邏輯很清楚：純電版抓住對(duì)補(bǔ)能效率有要求的用戶，增程版覆蓋對(duì)長(zhǎng)途出行有顧慮的消費(fèi)者。一套架構(gòu)兼容兩條路線，研發(fā)成本被攤薄，市場(chǎng)覆蓋卻被拉寬了。

更重要的是，GX 的技術(shù)資產(chǎn)不會(huì)只停留在 GX 這一款車上。

小鵬的研發(fā)邏輯是從技術(shù)旗艦到技術(shù)下放：在旗艦車型上率先搭載最新技術(shù)，通過(guò)規(guī)?；慨a(chǎn)降低成本，再逐步下放到中端車型。

GX 首發(fā)的多項(xiàng)技術(shù)——線控轉(zhuǎn)向、第二代 VLA 大模型、3000 TOPS 算力平臺(tái)——將在未來(lái) 1-2 年內(nèi)出現(xiàn)在小鵬的其他車型上。這與特斯拉當(dāng)年的旗艦先行、技術(shù)下沉的策略如出一轍。

從這個(gè)角度看，GX 的使命很清晰，它要為小鵬的技術(shù)實(shí)力做一個(gè)完整的展示，讓市場(chǎng)相信小鵬有能力做高端；同時(shí)，它要為后續(xù)車型的技術(shù)下放鋪路，讓高端技術(shù)不再是高端車型的專屬。

GX 之后，小鵬的產(chǎn)品體系從做爆款變成了打體系戰(zhàn)。

這是何小鵬在 2026 年開(kāi)年內(nèi)部信中提到的「史無(wú)前例的產(chǎn)品大年」的核心邏輯——不再只用一臺(tái)好車打天下，而是用產(chǎn)品矩陣去爭(zhēng)奪每一個(gè)核心細(xì)分市場(chǎng)。GX 就是這個(gè)矩陣的旗艦擔(dān)當(dāng)。

品牌向上的起點(diǎn)

GX 的發(fā)布，恰好踩在一個(gè)微妙的時(shí)間點(diǎn)上。

2025 年第四季度，小鵬實(shí)現(xiàn)了上市以來(lái)的首次單季度盈利——單季凈利潤(rùn)為 3.8 億元，毛利率 21.3%，雙雙創(chuàng)下歷史新高。

放在全年來(lái)看，小鵬 2025 年?duì)I收 767.2 億元，同比增長(zhǎng) 87.7%；交付 42.9 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 125.9%；凈虧損從 2024 年的 57.9 億元大幅收窄至 11.4 億元。

這是一份漂亮的成績(jī)單。但漂亮的只是趨勢(shì)，不是結(jié)果。

小鵬副董事長(zhǎng)顧宏地在財(cái)報(bào)電話會(huì)上說(shuō)，公司通過(guò)以技術(shù)領(lǐng)先驅(qū)動(dòng)的商業(yè)模式，達(dá)成了與傳統(tǒng)車企迥異的盈利路徑。

這句話的潛臺(tái)詞是：小鵬的盈利，很多來(lái)自技術(shù)授權(quán)、服務(wù)收入等高毛利業(yè)務(wù)，勝在技術(shù)效率，而非單純的堆硬件或是賣車。

與之相對(duì)應(yīng)的數(shù)據(jù)是，2025 年第四季度，服務(wù)及其他收入同比增長(zhǎng)了 121.9%，相關(guān)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率 70.8%；全年服務(wù)及其他收入 83.4 億元，同比增長(zhǎng) 65.6%。這部分收入確實(shí)利潤(rùn)率高，但體量有限，難以撐起整個(gè)公司的盈利大盤。

汽車銷售才是一個(gè)車企的基本盤。

2025 年，小鵬汽車銷售收入 683.8 億元，占營(yíng)收的 89%。而在汽車銷售上，小鵬面臨著高端車型占比偏低、低端車型占主力的結(jié)構(gòu)性難題。

這也是 2026 年 GX 問(wèn)世之后需要解決的問(wèn)題。

對(duì)此，吳安飛也在發(fā)布會(huì)后的采訪中表示：「大車平臺(tái)承接公司向上突破，也承擔(dān)公司利潤(rùn)關(guān)鍵的平臺(tái)。」以此推論，GX 的毛利率無(wú)疑會(huì)是小鵬所有車型中比較高的。

考慮到小鵬 2025 年第四季度的綜合毛利率已經(jīng)做到 21.3%，GX 如果能夠放量，可能有潛力將整體毛利率進(jìn)一步拉升。

但 GX 的任務(wù)不只是拉高毛利率。它還要回答另一個(gè)問(wèn)題：小鵬到底能不能在 30 萬(wàn)到 40 萬(wàn)級(jí)市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟？

關(guān)于這個(gè)問(wèn)題，何小鵬在發(fā)布會(huì)后的采訪中明確表示，GX 的目標(biāo)是全尺寸 SUV 市場(chǎng) TOP3。這是一個(gè)很有挑戰(zhàn)性的目標(biāo)。2026 年 3 月，大型 SUV 市場(chǎng)銷量前三名分別是蔚來(lái) ES8、極氪 9X、問(wèn)界 M8，前三名月銷量均超過(guò) 1 萬(wàn)輛。

GX 發(fā)布的另外一個(gè)背景是：進(jìn)入 2026 年，小鵬正在重新面臨銷量挑戰(zhàn)。數(shù)據(jù)顯示，小鵬一季度交付量 62682 輛，同比下滑了 33.32%，在 GX 于第二季度開(kāi)啟交付之前，小鵬正處于一個(gè)產(chǎn)品交接的窗口期。

所以，GX 的交付節(jié)奏因此變得尤為關(guān)鍵。全國(guó)展車將于 4 月 18 日陸續(xù)到店，如果 GX 能在第二季度順利開(kāi)啟交付、并在下半年實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定上量，它將成為小鵬 2026 年銷量的重要支撐。

值得一提的是，今年 4 月 1 日，小鵬汽車正式更名為小鵬集團(tuán)——名稱的變更意味著小鵬從一家整車企業(yè)轉(zhuǎn)向物理 AI 科技集團(tuán)的決心。GX 則是這個(gè)全新定位下的第一款量產(chǎn)車型，其意義也已經(jīng)超越了車輛本身。

傳統(tǒng)車企的估值邏輯是銷量和利潤(rùn)，科技公司的估值邏輯是技術(shù)和增長(zhǎng)。小鵬想成為后者，GX 就是最好的試金石。如果 GX 能夠成功，小鵬將真正進(jìn)入高端市場(chǎng)的第一梯隊(duì)；如果失敗，小鵬可能被長(zhǎng)期鎖定在 30 萬(wàn)以下的價(jià)格帶。

2025 年的小鵬，已經(jīng)在盈利的門口探進(jìn)了半只腳——GX 的目標(biāo)，是讓小鵬把另一只腳也邁過(guò)盈利關(guān)卡。

但邁過(guò)這道門檻，靠的不僅是產(chǎn)品本身。技術(shù)發(fā)布會(huì)已經(jīng)給出了產(chǎn)品力，但 5 月的上市發(fā)布會(huì)將給出什么樣的最終定價(jià)，會(huì)成為另外一個(gè)關(guān)鍵要素。

無(wú)論如何，GX 只是小鵬品牌向上的起點(diǎn)；讓正式定價(jià)在技術(shù)溢價(jià)和價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力之間找到平衡，并且讓交付后的用戶口碑支撐起 30 萬(wàn)到40 萬(wàn)級(jí)的品牌定位，是小鵬接下來(lái)必須走好的兩步棋。