《科創(chuàng)板日報》4月20日訊（記者 陳俊清） 近日，優(yōu)刻得2026年第二次臨時股東大會在其上?？偛空匍_。

股東大會上，優(yōu)刻得CTO王凱與董秘王昕宇以及10位股東代表現(xiàn)場出席會議，多名公司董事和高管線上出席。

本次股東大會的核心議題，是優(yōu)刻得3月份公告的總額不超過15億元的定向增發(fā)方案?！犊苿?chuàng)板日報》記者現(xiàn)場了解到，會上共審議了《關(guān)于公司 2026 年度向特定對象發(fā)行A股股票方案的議案》等10項議案，現(xiàn)場參會的股東及股東代表對全部議案均全票通過。

近期，多個爆火的AI應用落地將國內(nèi)云計算行業(yè)推入新的變革周期。一方面，大模型訓練與推理需求的幾何級爆發(fā)，上游GPU、存儲芯片價格持續(xù)上行，國內(nèi)云廠商集體開啟漲價周期；另一方面，頭部互聯(lián)網(wǎng)大廠憑借自有業(yè)務消納能力與規(guī)模優(yōu)勢持續(xù)擠壓市場，而以中立云廠商為代表的第二梯隊，正站在“擴產(chǎn)搶占AI紅利”與“控虧兌現(xiàn)盈利”的關(guān)鍵平衡木上。

在此背景下，優(yōu)刻得拋出的15億元定增擴產(chǎn)計劃備受市場關(guān)注，這筆募資將全部投向烏蘭察布算力樞紐的計算中心建設(shè)，被視為是中立云廠商在行業(yè)變局中突圍的關(guān)鍵嘗試。

在投票環(huán)節(jié)結(jié)束后，該公司管理層與到場股東展開了一小時的交流，面對投資者提出的“單季度盈利能否延續(xù)為全年盈利”、“國家隊與大廠紛紛下場算力賽道，公司的護城河在哪里”等問題，該公司管理層進行逐一解答。

▍烏蘭察布智算中心項目鎖定超50%預訂單

本次股東會的核心議題，是優(yōu)刻得向特定對象發(fā)行A股股票的定增方案。現(xiàn)場宣讀的議案內(nèi)容顯示，公司本次定增擬募集資金總額不超過15億元，發(fā)行股票數(shù)量上限不超過4500萬股，不超過公司總股本的30%，發(fā)行對象不超過35名，定價基準日為發(fā)行期首日。

根據(jù)其計劃，上述募集資金將全額投向優(yōu)刻得烏蘭察布計算中心及計算集群建設(shè)運營項目，該項目總投資額達18.16億元，差額部分由公司自有或自籌資金補足。

現(xiàn)場交流環(huán)節(jié)，定價規(guī)則、項目落地進度成為股東首個追問的焦點。有股東現(xiàn)場提出“詢價發(fā)行模式下，定價基準日與發(fā)行期首日的界定”問題。對此，王凱回應稱，發(fā)行期與詢價環(huán)節(jié)存在交叉，最終發(fā)行價格將遵守不低于基準日前20個交易日均價80%的規(guī)則執(zhí)行。

而針對市場最關(guān)心的項目產(chǎn)能消化問題，該公司管理層披露了相關(guān)數(shù)據(jù)：烏蘭察布智算中心整體規(guī)劃6幢樓，已有4幢樓投產(chǎn)并體現(xiàn)在業(yè)績中，本次定增募資對應的是剩余2幢樓的建設(shè)；其中一幢樓預計最快今年11月即可交付，目前已有超50%的機柜訂單已經(jīng)確定。

“烏蘭察布一期、二期項目早已滿負荷運營，上架率、負載率均已拉滿，行業(yè)內(nèi)常規(guī)從50%到90%的上架率爬坡需要一年左右，我們?nèi)ツ晷峦懂a(chǎn)的樓宇半年就實現(xiàn)了90%的上架率，打破了行業(yè)紀錄?！蓖蹶坑钛a充道。

其進一步表示，從盈利水平來看，當前烏蘭察布數(shù)據(jù)中心滿負荷運營狀態(tài)下毛利率已達30%-40%，目前機柜負載率穩(wěn)定在90% 上下，基本實現(xiàn)滿產(chǎn)；同時公司上海青浦數(shù)據(jù)中心也已實現(xiàn)盈利。針對市場關(guān)注的綠電指標問題，王昕宇表示烏蘭察布項目6幢樓宇全部建成后，綠電指標使用率將接近100%。

▍漲價效應存在滯后 盈利持續(xù)性遭質(zhì)疑

數(shù)據(jù)顯示，優(yōu)刻得2020年上市以來，持續(xù)處于虧損狀態(tài)，但虧損幅度在持續(xù)收縮。2025年第四季度，該公司實現(xiàn)歸母凈利潤為987.19萬元，同比增長113.03%，為該公司上市以來首次單季度盈利。其上市以來持續(xù)虧損的業(yè)績拐點，也成為投資者關(guān)注的焦點。

現(xiàn)場有股東提問：不同機構(gòu)對公司2026年凈利潤給出了2800萬元、500萬元的分歧預測，公司內(nèi)部是否有明確的全年盈利目標。對此，該公司管理層并未進行明確回復，但王昕宇表示，2026年的核心經(jīng)營目標，是在單季盈利的基礎(chǔ)上，推動全年業(yè)績實現(xiàn)突破性進展。

其進一步表示，一季度業(yè)績將回應市場關(guān)于“去年四季度盈利是否為一次性收益”的質(zhì)疑，而從內(nèi)部經(jīng)營體感來看，行業(yè)需求高景氣的趨勢明確，公司經(jīng)營狀態(tài)持續(xù)向好。

《科創(chuàng)板日報》記者注意到，3月中旬以來，多家國內(nèi)云廠商發(fā)布調(diào)價公告，上調(diào)AI服務價格。阿里云、騰訊云、百度智能云等頭部廠商密集發(fā)布調(diào)價公告，上調(diào)AI服務價格，漲價幅度從5%到34%不等。

針對今年3月行業(yè)內(nèi)云計算大廠集體漲價的行業(yè)動向，王凱表示，公司從3月起陸續(xù)與客戶洽談新訂單漲價事宜，部分產(chǎn)品漲幅在5%-12%之間。但由于云服務訂單多為長單模式，已簽約未到期的存量訂單不做價格調(diào)整，僅對新簽、續(xù)期訂單執(zhí)行新價格，因此漲價效應存在滯后性，對2026年一季度業(yè)績貢獻較小，將在后續(xù)季度逐步釋放。

值得注意的是，優(yōu)刻得客戶結(jié)構(gòu)或成為漲價周期中的優(yōu)勢。王昕宇表示，優(yōu)刻得前五大客戶收入占比約為兩成，中小客戶占比顯著高于行業(yè)頭部廠商。其認為，這種客戶結(jié)構(gòu)在降價周期中不占優(yōu)勢，但在全行業(yè)漲價周期中，能夠兌現(xiàn)漲價紅利，避免了頭部廠商因大客戶依賴而出現(xiàn)的漲價幅度受限、議價能力被動的問題。

▍產(chǎn)能擴張采取穩(wěn)健策略 海外拓展或打開利潤空間

2026年，AI算力需求呈幾何級爆發(fā)，同時國家、互聯(lián)網(wǎng)大廠紛紛加碼算力中心建設(shè)，行業(yè)競爭格局迎來劇烈變化，這也是現(xiàn)場股東集中追問的行業(yè)核心問題。

對于當前行業(yè)的競爭點，王凱表示，算力中心的核心競爭力不止于規(guī)模，更在于區(qū)位、配套與產(chǎn)業(yè)集群效應。“烏蘭察布之所以能跑出來，核心是三大優(yōu)勢：距北京僅1小時高鐵，維保響應快、網(wǎng)絡延遲低；風光電兼?zhèn)?，電力供應穩(wěn)定；緯度高、氣溫低，能大幅降低制冷能耗，這是西部其他算力節(jié)點難以替代的?！?/p>

針對當前產(chǎn)能擴張的布局，優(yōu)刻得堅持“需求匹配產(chǎn)能”的穩(wěn)健策略。王凱表示，“行業(yè)需求足夠大，不同區(qū)域、不同定位的算力中心有各自的適配場景。我們的核心策略是穩(wěn)健布局，優(yōu)先選擇已形成產(chǎn)業(yè)集群效應的區(qū)域，不會盲目擴張?！?/p>

據(jù)其透露，目前優(yōu)刻得除了烏蘭察布、青浦兩大自有基地，已在貴州與電信運營商達成合作落地項目，未來會持續(xù)關(guān)注甘肅、新疆等區(qū)域的機會，但大額投入會匹配客戶訂單需求，平衡增長與盈利的關(guān)系。

而在本土化發(fā)展方面，其管理層透露，公司早已擁抱國產(chǎn)GPU生態(tài)，青浦數(shù)據(jù)中心已有國產(chǎn)算力落地運行，同時持續(xù)與國內(nèi)GPU廠商開展技術(shù)適配與測試；但同時也會根據(jù)客戶需求，保障海外高端算力卡的供應，目前國產(chǎn)算力卡占比仍然較低。

近年來，優(yōu)刻得正通過構(gòu)建“1+2+3”發(fā)展戰(zhàn)略，發(fā)力公有云、數(shù)據(jù)中心建設(shè)、私有云突破三大方向。

據(jù)了解，“1”即科技引領(lǐng)的發(fā)展核心，聚焦高毛利、高需求、可復制的垂類行業(yè)深耕；“2”是 AI、全球化兩大核心發(fā)展方向；“3”則是公有云、私有化、計算中心三大核心產(chǎn)品板塊。

其中AI業(yè)務成為公司第一增長曲線。王昕宇披露，2025年公司AI相關(guān)收入占比已達總營收的40%，業(yè)務增速領(lǐng)跑全板塊。

全球化則是公司的第二增長主線，也是優(yōu)刻得當前布局的重點方向。目前公司境外收入占總營收比重超20%，位居國內(nèi)云廠商第二梯隊前列。王昕宇表示，全球化布局的核心邏輯，是破解算力資源的跨時區(qū)閑置難題，“國內(nèi)算力資源白天處于滿負荷狀態(tài)，夜間閑置率較高，通過全球不同時區(qū)的客戶布局，能提升資源利用率，打開毛利和凈利的提升空間”。