當(dāng)年，“中國老太太”和“美國老太太”的故事，讓經(jīng)濟(jì)中有了更多的個(gè)人主義拉動(dòng)。如今呢？

一

凱恩斯于1936年在《就業(yè)、利息和貨幣通論》中提出消費(fèi)傾向的概念，表達(dá)消費(fèi)支出與收入水平的關(guān)系。

這正是我們談提振消費(fèi)的基礎(chǔ)公式：平均消費(fèi)傾向=消費(fèi)/收入（APC = C/Y）。

消費(fèi)者很大程度上都著眼于長期收入前景來選擇他們的消費(fèi)水平。如果預(yù)期不改變，收入的暫時(shí)提高，相當(dāng)部分就會(huì)被儲(chǔ)藏起來。邊際消費(fèi)傾向的降低，使得蕭條更為蕭條。對(duì)未來預(yù)期不好，就會(huì)縮減消費(fèi)，那么，提升收入，“有錢了就會(huì)消費(fèi)”，就是一句正確而無用的話。

所以，談提振消費(fèi)，某種程度上，其實(shí)是在談提高消費(fèi)傾向。也即在收入不變的情況下，減少儲(chǔ)蓄、增加消費(fèi)。

二、

消費(fèi)傾向，是存錢還是花錢。這實(shí)際上也是一個(gè)文化問題，可以分為兩類。

第一類，是為什么要存錢，存錢應(yīng)對(duì)什么樣的問題？

在中國人的文化與人生觀里，有著太多的遠(yuǎn)慮。人生路漫長，長遠(yuǎn)思量，注定充滿憂愁，因此一定要儲(chǔ)蓄。生孩子是為了養(yǎng)老；孩子剛出生，就想到他三十歲、結(jié)婚、生子需花錢；剛參加工作，就想到養(yǎng)老的。

一種流行的說法是，完善了社會(huì)保障，中國人就敢于花錢。但問題在于，保障是不可窮盡的，保障的范圍，取決于預(yù)期。

例如，中國人對(duì)教育的期望，如同軍備競(jìng)賽一般，追求的并非“更多的知識(shí)”，而是“更靠前的社會(huì)排名”，而排名始終是零和的。一件零和的事情，無法通過保障來實(shí)現(xiàn)。公共保障能夠提供優(yōu)質(zhì)的教育，甚至讓每個(gè)人都能進(jìn)入清華大學(xué)，但卻無法阻止HR詢問：“你在清華大學(xué)排第幾名？”為了子女的教育，父母不得不犧牲自我，努力攢錢。這是一種個(gè)體在潛移默化中習(xí)得的、難以打破的集體行為模式。

再比如，有人問：為什么歐美很少有臥病在床的老人？在歐美的傳統(tǒng)認(rèn)知中，大多數(shù)人推崇壽終正寢。他們認(rèn)為過度醫(yī)療，是對(duì)生命尊嚴(yán)的侵害，甚至是一種虐待。但中國人對(duì)晚年生活的追求，是為了最后十年、五年的醫(yī)療。與衰老對(duì)抗，是醫(yī)療科技的前沿，永遠(yuǎn)都是很貴的，這是個(gè)保障無法填滿的無底洞。

這種群體認(rèn)知之下，就需要更多的儲(chǔ)蓄�，F(xiàn)在養(yǎng)老詐騙為什么那么多？一個(gè)很重要的原因就是老人一輩子儲(chǔ)蓄，有錢，也舍得在養(yǎng)老上砸錢。

人不是有保障才花錢的。

在2001-2020年間，中國居民消費(fèi)傾向?yàn)?3%，低于美國的92%。2024年上半年我國居民平均消費(fèi)為65.6%。這不僅僅是收入問題，也是文化問題。

小紅書上美國人來“對(duì)賬”的時(shí)候，很多中下層美國人抱怨，拿不出上千美元的現(xiàn)金。這都是事實(shí)。但是有過美國生活經(jīng)歷的人就會(huì)吐槽：現(xiàn)金流都那么緊了，就不能少開一輛車嗎？就不能少去度假嗎？就不能不要24小時(shí)開空調(diào)嗎？

不少人抱怨非洲人，領(lǐng)了薪水次日就不見蹤影，全都去消費(fèi)了。他們的保障很完善嗎？但由于文化影響，他們的消費(fèi)意愿更強(qiáng)。于是，是不顧將來，有錢就用；還是攢夠50萬，多活三五年。這并非保障問題，而是價(jià)值觀、人生觀的問題。

三、

文化對(duì)錢的態(tài)度的另一面是：為什么要花錢。

網(wǎng)上有段子，放羊娃的一生，放羊，存錢，娶媳婦，生娃，娃再放羊。實(shí)際上，白領(lǐng)、中產(chǎn)不過是換湯不換藥：讀書、工作、存錢、買房、生孩子，孩子再讀書。

這是一種集體主義下的生活行為模式：通關(guān)、完成社會(huì)認(rèn)定的人生目標(biāo)。

社會(huì)共識(shí)決定了人生目標(biāo)。農(nóng)民工在外打工時(shí)會(huì)辛辛苦苦攢錢，節(jié)衣縮食，然而回家修建新房、舉辦酒席時(shí)，卻能豪擲千金。這些高額花費(fèi)都與社會(huì)評(píng)價(jià)緊密相連，是建立在集體共識(shí)之上的。從某種意義上說，這是集體主義的消費(fèi)模式。為了達(dá)成這個(gè)消費(fèi)目的，人們可以舍棄其他的消費(fèi)。

房地產(chǎn)其實(shí)是一種集體主義消費(fèi)模式——大家都買房，所以我也要買房，房子代表了我的社會(huì)評(píng)價(jià)。最極端的例子，就是“丈母娘拉漲了房地產(chǎn)”，丈母娘代表了婚姻市場(chǎng)上的集體審視。

地產(chǎn)的消費(fèi)鏈條很長，建筑本身、裝修、軟裝，這是人生傾盡全力的消費(fèi)。另一方面，房地產(chǎn)帶來土地財(cái)政、城市化、基建投入，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，提高收入，反過來又拉動(dòng)消費(fèi)。

所以，房地產(chǎn)并不像民間輿論多年來一直認(rèn)為的那樣，擠占了消費(fèi)，損害了中國經(jīng)濟(jì)，相反，房地產(chǎn)以一種“人生目標(biāo)”的方式，拉動(dòng)了消費(fèi)、帶動(dòng)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

某種程度上，買車也是一種集體主義消費(fèi)。買車有面子，開車回村能實(shí)現(xiàn)自我。但汽車比起房子，消費(fèi)還是太低了，難以替代房地產(chǎn)對(duì)消費(fèi)的拉動(dòng)的。

東亞儒家文化圈的儲(chǔ)蓄率普遍很高。高儲(chǔ)蓄率和高投資率是東亞經(jīng)濟(jì)增長的重要支撐。東亞國家的儲(chǔ)蓄率，普遍超40%，歐美多低于20%，而中國的儲(chǔ)蓄率又高于其他東亞國家。中國人辛苦勞動(dòng)、賺錢、攢錢、儲(chǔ)蓄、投資。

所以，在中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系較緊密的階段，中國經(jīng)濟(jì)能飛速發(fā)展，并不僅僅因?yàn)殡p方在技術(shù)和勞動(dòng)力上的相互互補(bǔ)，也因?yàn)橄M(fèi)和儲(chǔ)蓄的互補(bǔ)——中國掙錢、儲(chǔ)蓄、投資，美國消費(fèi)，經(jīng)濟(jì)才能循環(huán)起來。更深層次的，是中國與美國在集體主義和個(gè)人主義上，是互補(bǔ)的。

當(dāng)這種情況發(fā)生變化，過高的儲(chǔ)蓄和投資可能抑制消費(fèi)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡。這時(shí)就需要提振消費(fèi)。但是，改變一個(gè)社會(huì)的文化是極難的，所以，短期內(nèi)從外貿(mào)驅(qū)動(dòng)、投資驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向消費(fèi)驅(qū)動(dòng)，是很難的。

四、

改變是可行的，但也是很難的。

其實(shí)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改變，都需要配以文化和觀念的改變。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與社會(huì)觀念，是需要相互適應(yīng)的。

同樣是為了提振消費(fèi)，1998年，為鼓勵(lì)消費(fèi)信貸，頒布了新的《個(gè)人住房貸款管理辦法》，允許商業(yè)銀行開辦個(gè)人住房擔(dān)保貸款，發(fā)展教育、房屋、大件商品信貸。

同一時(shí)期，美國老太與中國老太的故事也流傳開來：一位中國老太太，60歲時(shí)終于掙夠了錢，買了一套房子，搬進(jìn)了新家；一位美國老太太，60歲時(shí)終于還清了購房貨款，但她已經(jīng)在房子里面住了30年。

這個(gè)故事現(xiàn)在看來顯示幼稚的、充滿邏輯謬誤的，但它的確改變了中國人的行為模式。到了2001年，用于購房、汽車、教育的消費(fèi)貸款已達(dá)6400億元。

某種程度上，中國波瀾壯闊的房地產(chǎn)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)、土地財(cái)政，是基于一個(gè)故事。當(dāng)年的“中國老太太”和“美國老太太”的故事，改變了“不借錢”“不寅吃卯糧”的文化，讓國人接受了房貸，拉開了土地財(cái)政、城市化的序幕。

被忽略了的是，個(gè)體經(jīng)濟(jì)行為的觀念、行為范式，一直在隨經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)而變化。

最初，中國缺乏資本，所以，中國社會(huì)流傳的是：“把錢存進(jìn)銀行，支援國家建設(shè)”“為革命儲(chǔ)蓄”。

后來，轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)，中國經(jīng)濟(jì)由國家投資轉(zhuǎn)向市場(chǎng)投資；由單純的制造業(yè)、基建投資，轉(zhuǎn)向了消費(fèi)和投資并存的房地產(chǎn)。觀念也變?yōu)榱恕百J款買房，不要委屈自己的人生”。

伴隨“為革命儲(chǔ)蓄”到“美國老太太”，中國經(jīng)濟(jì)不斷在轉(zhuǎn)型，從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，從單純國家投資到個(gè)人投資。如今，當(dāng)經(jīng)濟(jì)從兼具消費(fèi)和投資的房地產(chǎn)，轉(zhuǎn)向更大比例的純消費(fèi)拉動(dòng)時(shí)，必然也需要一個(gè)新版的故事。

正如前面所說，改變消費(fèi)傾向，就要改變文化。如今，想要更大的消費(fèi)傾向，一個(gè)新的消費(fèi)故事，必然就意味著更多的個(gè)人主義。

這是一個(gè)繞不過去的坎。旅游、買一件衣服，買一支口紅，極限運(yùn)動(dòng)，給主播打賞，這些注定是個(gè)人主義的。存錢支援國家建設(shè)，是自洽的；但為國消費(fèi)，是不自洽的。

今朝有酒今朝醉，明日愁來明日愁，“我不管別人評(píng)價(jià)，只取悅當(dāng)下自己”，一定會(huì)在收入不變的情況下，帶來更大的消費(fèi)傾向。但是，當(dāng)一個(gè)人對(duì)自己未來都看得比較淡的時(shí)候，他/她必然是個(gè)人主義的。

劉 遠(yuǎn) 舉

央視網(wǎng)、第一財(cái)經(jīng)、光明日?qǐng)?bào)、騰訊大家、南方周末、新京報(bào)、南方都市報(bào)、FT中文網(wǎng)、澎湃等特約作家，多家智庫研究員。

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