2025年扣除后的營(yíng)業(yè)收入能否達(dá)到3億元，將決定*ST太和是否觸發(fā)強(qiáng)制退市情形。這一關(guān)頭，公司再次發(fā)生虛增收入。而審計(jì)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，*ST太和合計(jì)需扣除營(yíng)業(yè)收入1.55億元，這也意味著公司收入將不達(dá)標(biāo)。

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虛增營(yíng)收“保殼”，*ST太和“花招”被戳穿

4月19日，*ST太和（605081.SH）發(fā)布公告稱(chēng)，上交所對(duì)公司下發(fā)監(jiān)管工作函，公司預(yù)計(jì)觸及財(cái)務(wù)類(lèi)終止上市情形。

上交所指出，4月18日，上海證監(jiān)局向*ST太和送達(dá)《關(guān)于對(duì)上海太和水科技發(fā)展股份有限公司采取責(zé)令改正措施并對(duì)吳靖、何凡、李曉萍、何雨霏采取出具警示函措施的決定》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：《決定書(shū)》）。其中顯示，*ST太和通過(guò)虛構(gòu)工程項(xiàng)目、提前確認(rèn)進(jìn)度等方式確認(rèn)工程項(xiàng)目收入，導(dǎo)致《關(guān)于2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告相關(guān)事項(xiàng)監(jiān)管工作函的回復(fù)公告》存在虛假記載，《2025年度業(yè)績(jī)預(yù)虧暨風(fēng)險(xiǎn)提示公告》披露的預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入金額不實(shí)。

同日，上海證監(jiān)局向*ST太和送達(dá)《立案告知書(shū)》，公司因涉嫌信息披露違法違規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案。

4月19日，年審機(jī)構(gòu)尤尼泰振青會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：尤尼泰振青）向*ST太和出具《關(guān)于對(duì)上海太和水科技發(fā)展股份有限公司2025年審計(jì)工作進(jìn)展的專(zhuān)項(xiàng)說(shuō)明》，以目前掌握的審計(jì)證據(jù)，年審機(jī)構(gòu)認(rèn)為公司2025年扣除后的營(yíng)業(yè)收入將低于3億元，存在觸及終止上市的情形。

監(jiān)管工作函指出，*ST太和未公告披露《決定書(shū)》《立案告知書(shū)》及年審機(jī)構(gòu)出具的專(zhuān)項(xiàng)說(shuō)明等相關(guān)事項(xiàng)。上交所要求公司就股票可能被實(shí)施財(cái)務(wù)類(lèi)強(qiáng)制退市進(jìn)行特別風(fēng)險(xiǎn)提示，充分保障投資者知情權(quán)。

4月20日，*ST太和的公告“姍姍來(lái)遲”。

據(jù)尤尼泰振青出具的專(zhuān)項(xiàng)說(shuō)明，*ST太和合計(jì)需扣除營(yíng)業(yè)收入1.55億元。而據(jù)公司此前的業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2025年?duì)I業(yè)收入為3.8億元至4億元。

扣除項(xiàng)目主要涉及浙江耀盈建設(shè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：浙江耀盈）的8個(gè)項(xiàng)目，合計(jì)收入金額1.24億元。會(huì)計(jì)師發(fā)現(xiàn)，8個(gè)項(xiàng)目均未依法取得《施工許可證》，*ST太和資質(zhì)范圍未覆蓋部分項(xiàng)目所需資質(zhì)。

就履約能力而言，浙江耀盈實(shí)收資本為零，成立時(shí)間短，履約能力弱，截至2025年末，8個(gè)項(xiàng)目?jī)H收回資金350萬(wàn)元。部分項(xiàng)目的業(yè)主方被法院列為失信被執(zhí)行人，工程款支付能力較弱。此外，浙江耀盈與*ST太和的多家供應(yīng)商之間存在關(guān)聯(lián)方關(guān)系，存在供應(yīng)商指定情形。

會(huì)計(jì)師表示，*ST太和提供的工程項(xiàng)目產(chǎn)值表無(wú)法作為單獨(dú)確認(rèn)收入的依據(jù)，無(wú)監(jiān)理、業(yè)主方等外部證據(jù)的驗(yàn)證、工程階段性驗(yàn)收記錄、分部分項(xiàng)驗(yàn)收證明、階段性結(jié)算資料、進(jìn)度款審核結(jié)算表等佐證資料，不符合收入確認(rèn)對(duì)審計(jì)證據(jù)充分性、可靠性的要求。

此外，會(huì)計(jì)師認(rèn)為，水山東第（二期）等兩個(gè)項(xiàng)目實(shí)質(zhì)上由水山建設(shè)體系主導(dǎo)，6個(gè)系統(tǒng)集成項(xiàng)目的主要履約義務(wù)均由供應(yīng)商實(shí)際主導(dǎo)與執(zhí)行，相關(guān)收入0.31億元也應(yīng)扣除。

曾因虛增營(yíng)收被罰，審計(jì)機(jī)構(gòu)也被警示

這并非*ST太和首次出現(xiàn)虛增營(yíng)收的情況。

經(jīng)查，2017年起，*ST太和承做夢(mèng)湖及鳳崗河水生態(tài)治理項(xiàng)目，公司未審慎考慮鳳崗河項(xiàng)目的治理爭(zhēng)議對(duì)收入確認(rèn)的影響，未按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第15號(hào)——建造合同》有關(guān)規(guī)定恰當(dāng)估計(jì)鳳崗河項(xiàng)目的完工進(jìn)度，虛增2018年收入798.96萬(wàn)元。

同時(shí)，*ST太和2018年虛增收入形成的應(yīng)收賬款一直存續(xù)并每年計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，導(dǎo)致公司公開(kāi)披露的2018年、2019年年度財(cái)務(wù)報(bào)表以及2020年、2021年、2022年年度財(cái)務(wù)報(bào)告中的壞賬準(zhǔn)備、利潤(rùn)總額不準(zhǔn)確。

對(duì)此，上海證監(jiān)局對(duì)公司責(zé)令改正，給予警告，并處以150萬(wàn)元罰款；對(duì)時(shí)任法定代表人、董事長(zhǎng)何文輝，時(shí)任總經(jīng)理、董事徐小娜給予警告，并分別處以75萬(wàn)元、50萬(wàn)元罰款。上交所也對(duì)公司及多名相關(guān)責(zé)任人予以通報(bào)批評(píng)。

根據(jù)公司于2024年1月披露的會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正公告，因上述事項(xiàng)，公司調(diào)減2018年?duì)I業(yè)收入798.96萬(wàn)元、歸母凈利潤(rùn)619.35萬(wàn)元，分別調(diào)增2019年至2022年歸母凈利潤(rùn)35.99萬(wàn)元、143.97萬(wàn)元、143.97萬(wàn)元、359.93萬(wàn)元。

值得注意的是，*ST太和于2021年2月在上交所主板上市，IPO招股書(shū)報(bào)告期為2017年至2020年上半年。容誠(chéng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：容誠(chéng)所）為公司IPO項(xiàng)目申報(bào)會(huì)計(jì)師，*ST太和上市后繼續(xù)為公司簽署2020年至2023年審計(jì)報(bào)告，審計(jì)意見(jiàn)均為標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)。

2024年4月，上海證監(jiān)局對(duì)容誠(chéng)所出具警示函。經(jīng)查，容誠(chéng)所在執(zhí)行*ST太和IPO財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)、2021年度、2022年度財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)項(xiàng)目中，存在應(yīng)收賬款減值審計(jì)程序執(zhí)行不到位、未恰當(dāng)判斷應(yīng)收賬款和合同資產(chǎn)的分類(lèi)、未對(duì)審計(jì)證據(jù)異常跡象保持必要的職業(yè)懷疑、未審慎判斷個(gè)別審計(jì)證據(jù)的可靠性四大問(wèn)題。

例如，2019年度財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)時(shí)，應(yīng)收賬款減值復(fù)核底稿存在個(gè)別錯(cuò)誤。應(yīng)收賬款減值測(cè)試審計(jì)中，會(huì)計(jì)師采用遷徙率模型作為預(yù)期信用損失的計(jì)算方法，計(jì)算遷徙率時(shí)采用的是2016年至2018年的數(shù)據(jù)，未考慮2019年數(shù)據(jù)且未說(shuō)明原因。應(yīng)收賬款減值計(jì)提復(fù)核底稿中一年以?xún)?nèi)壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例填寫(xiě)錯(cuò)誤。

再如，2021年度財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)時(shí)，會(huì)計(jì)師對(duì)從公司獲取的還款計(jì)劃落款公章與公開(kāi)查詢(xún)信息及上年度回函信息不一致的異常情形，未保持必要的職業(yè)懷疑，未作出進(jìn)一步核查，未考慮異常情形對(duì)審計(jì)其他方面的影響。

受*ST太和審計(jì)項(xiàng)目影響，三名簽字注會(huì)被上海證監(jiān)局一同出具警示函。

上市當(dāng)年業(yè)績(jī)“變臉”，五年拉響退市警報(bào)

*ST太和主營(yíng)水環(huán)境生態(tài)建設(shè)、水環(huán)境生態(tài)維護(hù)和飲用水業(yè)務(wù)。公司2021年上市當(dāng)年就出現(xiàn)業(yè)績(jī)“變臉”，營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)雙雙下滑，次年開(kāi)始持續(xù)虧損。

2024年，公司營(yíng)業(yè)收入為1.03億元，扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入后的營(yíng)業(yè)收入為8491.97萬(wàn)元，歸母凈利潤(rùn)為-3.34億元，扣非歸母凈利潤(rùn)為-3.41億元，觸發(fā)財(cái)務(wù)類(lèi)退市情形。

因此，公司股票自2025年4月起被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示（*ST）。若2025年經(jīng)審計(jì)的利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)或者扣非凈利潤(rùn)孰低者為負(fù)值且扣除后營(yíng)業(yè)收入低于3億元，*ST太和股票將面臨強(qiáng)制退市。

2026年1月底，公司發(fā)布2025年業(yè)績(jī)預(yù)虧公告，預(yù)計(jì)扣非前后凈利潤(rùn)仍虧損，但營(yíng)業(yè)收入為3.8億元至4億元，扣除后營(yíng)業(yè)收入為3.78億元至3.98億元。

需要注意的是，公司2025年前三季度營(yíng)業(yè)收入僅為0.81億元。以此計(jì)算，第四季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約3億元，占全年收入的近80%。對(duì)此，上交所下發(fā)業(yè)績(jī)預(yù)告監(jiān)管工作函。

*ST太和回復(fù)稱(chēng)，2025年，公司共確認(rèn)工程項(xiàng)目業(yè)務(wù)收入3.05億元，其中第四季度確認(rèn)2.72億元，占比為89%。但全年項(xiàng)目收入實(shí)際回款較少，占比僅約30%，公司對(duì)供應(yīng)商的結(jié)算比例也比較低，只有約44.3%。部分項(xiàng)目的客戶(hù)與供應(yīng)商存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，會(huì)計(jì)師對(duì)項(xiàng)目是否由*ST太和執(zhí)行控制以及采購(gòu)價(jià)格是否公允存疑。

目前，年審工作已進(jìn)入審計(jì)總結(jié)階段。*ST太和年報(bào)的預(yù)約披露日為2026年4月29日，只剩下一周多的時(shí)間。