在《行業(yè)研究的經(jīng)驗(yàn)與要點(diǎn)分享之十二》https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309405232057096995002中，介紹了利用行業(yè)經(jīng)驗(yàn)換取利潤(rùn)的思路。今兒我們介紹的是行業(yè)高增長(zhǎng)誤區(qū)與陷阱的因素，股民經(jīng)常會(huì)碰到市場(chǎng)炒作很猛，但與基本面背離，這樣越炒越高漲，反而導(dǎo)致操作陷阱的情況，非常值得注意。

股民行業(yè)博弈的誤區(qū)分析

　　很多股民炒股之后，會(huì)走入兩個(gè)誤區(qū)，一個(gè)是追求所謂的熱鬧，各種群里竄來(lái)竄去，看上去很忙碌，這個(gè)聽聽，那個(gè)聊聊，實(shí)則掩蓋自己的懶惰，忽略了賺錢只能靠自己承擔(dān)責(zé)任和付出。另一個(gè)是，落入信息繭房，再也聽不進(jìn)任何不同聲音，看不見任何趨勢(shì)變化，只能接受唱多，不接受任何反駁，結(jié)果逐步落入深淵，無(wú)法自拔，還執(zhí)念說(shuō)都是莊家太狡猾，唯獨(dú)不承認(rèn)自己的問(wèn)題。

　　打牌的時(shí)候，什么時(shí)候最容易輸大錢？那就是有好牌的時(shí)候，往往會(huì)下重注，但大概率這個(gè)時(shí)候莊家會(huì)有更好的牌，讓你輸?shù)煤軕K。因此，投資中最危險(xiǎn)的事情，就是感覺自己的選股邏輯或相關(guān)博弈策略完美無(wú)缺了，絲毫沒有準(zhǔn)備不及預(yù)期的因素，這個(gè)時(shí)候就類似于好牌下重注。比如說(shuō)新能源行業(yè)，我們注意到就有類似的情況，“國(guó)家高層明確碳達(dá)峰、碳中和——傳統(tǒng)能源占比下降——新能源大發(fā)展——行業(yè)長(zhǎng)?！保Y(jié)果我們看到了市場(chǎng)走勢(shì)方面還是保持周期行業(yè)特點(diǎn)，甚至內(nèi)卷導(dǎo)致全行業(yè)虧損。

　　我們也來(lái)以最近美伊沖突后市場(chǎng)漲價(jià)邏輯因素舉例，很多都不是長(zhǎng)期因素，而是局部因素，但炒作會(huì)很快體現(xiàn)在盤面，這樣火熱的情緒就很容易讓股民默認(rèn)這是行業(yè)長(zhǎng)期的走勢(shì)，而忽略一些因素。比如說(shuō)油價(jià)漲了，煤炭、化工等這是合理的，也是很快可以傳導(dǎo)到的，但繼續(xù)橫向和縱向拓展，則需要時(shí)間和具體情況分析了，比如說(shuō)市場(chǎng)很快就傳導(dǎo)到了化肥，畢竟春耕季節(jié)，化肥需求明顯變多，這時(shí)候原材料成本提升就能比較順利地傳導(dǎo)下去，但隨著這一波過(guò)后，這個(gè)因素就會(huì)下降。

美伊沖突后市場(chǎng)情緒與實(shí)體因素

　　我們也注意到還有很多的炒作，看上去也挺火爆，但基本面因素就有些說(shuō)不通。比如說(shuō)輪胎的開工率有慢慢提升，原材料橡膠和炭黑都在漲，工廠成本壓力提升；但其自身的議價(jià)能力有限，說(shuō)白了，漲價(jià)就意味著市占率下降，尤其是海外市場(chǎng)本來(lái)運(yùn)費(fèi)就貴，再漲價(jià)需求就更差了，只能壓縮利潤(rùn)。類似地，玻璃的原材料純堿，主要是期貨價(jià)格大漲，帶動(dòng)了市場(chǎng)情緒。但實(shí)體方面，庫(kù)存很足，且下游玻璃廠需求中規(guī)中矩，想漲價(jià)并不容易的。

　　還有滌綸長(zhǎng)絲，做衣服布料，受到油價(jià)大起大落影響，價(jià)格一會(huì)暴漲一會(huì)暴跌，讓服裝廠都不敢下單。雖然市場(chǎng)價(jià)格高，但沒啥成交量，有價(jià)無(wú)市。更典型的是高級(jí)塑料PC，上游原料價(jià)格瘋漲，但下游承接力有限，漲價(jià)多了就沒有訂單，所以只能工廠停工檢修，靠控制產(chǎn)能來(lái)維持價(jià)格，寧愿賣得少點(diǎn)，至少不能虧錢。這種走勢(shì)也不是本次才有的，上一次俄烏因素時(shí)也有類似的情況。

　　而制冷劑，用在空調(diào)和冰箱制冷，這個(gè)由國(guó)家嚴(yán)格把控，貨不多，漲價(jià)就比較順暢，但目前還是空調(diào)銷售淡季，因此，行業(yè)龍頭的美的、格力等也不會(huì)大規(guī)模采購(gòu)，需求端有限。所以，這就是具體因素的詳解，才能讓我們不被市場(chǎng)情緒左右，而是真正理解行業(yè)因素。畢竟初期時(shí)間發(fā)生之后，資金會(huì)一波無(wú)差別炒作，但很快就會(huì)明白，有很多基礎(chǔ)化工品是處于“三明治”狀態(tài)，上游成本提高、下游需求沒有變好，夾在當(dāng)中很難受，越炒越要小心了。接下來(lái)，繼續(xù)給大家解讀高增長(zhǎng)誤區(qū)，這個(gè)也是博弈時(shí)很容易落入陷阱的。