文｜周鑫雨

資料整理｜鐘楚笛

編輯｜蘇建勛 楊軒

靴子終于落地。

被調(diào)侃“Next Week”近3個月的DeepSeek V4，終于顯露真身。

1.6T的最大參數(shù)量、1M的上下文窗口、針對Agent的性能優(yōu)化，以及基于MoE（混合專家模型）和稀疏注意力機制DSA，降低計算和顯存需求——這些曾被外界紛紛猜測的參數(shù)和性能，隨著V4的官宣，一錘定音。

DeepSeek V4性能測評結(jié)果。

姍姍來遲的原由，與V4將訓(xùn)練框架從英偉達遷移到華為昇騰上有關(guān)，也與DeepSeek內(nèi)部的決策變動有關(guān)。我們得知，2025年年中，DeepSeek曾面臨一次較為嚴重的訓(xùn)練失敗。

“當(dāng)時，DeepSeek面臨重新適配芯片的問題?！币幻檎咛岬?，“內(nèi)部有關(guān)訓(xùn)練方向的意見也不完全統(tǒng)一。梁文鋒提出了一些自己的要求，但在執(zhí)行層面很難折中?！?/p>

不過，與外界關(guān)于“新模型支持多模態(tài)生成和理解”的猜測不同，V4依然是個語言模型。暫緩多模態(tài)生成的訓(xùn)練策略，主要源于算力和現(xiàn)金的掣肘。

多名知情者告訴《智能涌現(xiàn)》，DeepSeek的對外融資窗口，是2026年4月中旬打開的。內(nèi)部的導(dǎo)火索，是DeepSeek需要更多資金支持，訓(xùn)練參數(shù)規(guī)模更大的模型，同時，留住和招納更多的頂級人才。

“1.6T的參數(shù)量與OpenAI、Anthropic等頂級廠商的模型相比，并不具有絕對的競爭力?！币幻麖臉I(yè)者對我們提到，很快，國內(nèi)也有模型廠商，將發(fā)布3T參數(shù)規(guī)模的模型。

在人才側(cè)，隨著郭達雅（DeepSeek R1核心作者）、王炳宣（DeepSeek LLM核心作者）等人才被字節(jié)、騰訊等大廠挖走，DeepSeek需要一筆大額融資穩(wěn)定軍心、招兵買馬。

而轉(zhuǎn)向開放融資的外部導(dǎo)火索，幾名業(yè)內(nèi)人士猜測，與騰訊的投資態(tài)度有關(guān)。在開發(fā)融資前，梁文鋒和馬化騰曾有關(guān)注獨家注資有過幾次商談。但兩名相關(guān)人士透露，給騰訊20%股份的條件，沒有得到梁文鋒的同意。

R1發(fā)布以來，一個明顯的轉(zhuǎn)變是：DeepSeek從一個偏非營利的、理想主義的技術(shù)烏托邦，被迫快速轉(zhuǎn)向一家重視產(chǎn)品、商業(yè)化的務(wù)實公司。

2026年4月8日，DeepSeek App改版，上線支持復(fù)雜推理的“專家模式”，和處理簡單任務(wù)的“快速模式”——隨著V4的發(fā)布，我們也從而得知，負責(zé)“專家模式”的，是1.6T參數(shù)量的V4-pro，支持“快速模式”的，則是284B的V4-flash。

DeepSeek App的兩種模式。

曾有知情人士表示，2025年下半年以來，梁文鋒開始重視產(chǎn)品的打磨。有多名大廠AI產(chǎn)品經(jīng)理向《智能涌現(xiàn)》提到，2025年年末，DeepSeek對產(chǎn)品策略/經(jīng)理進行了“開閘式招聘”，他們也多次收到DeepSeek HR的聯(lián)絡(luò)。

一名業(yè)內(nèi)人士也對《智能涌現(xiàn)》透露，DeepSeek內(nèi)部已經(jīng)搭建了數(shù)個創(chuàng)新產(chǎn)品團隊，對Agent和其他C端產(chǎn)品形態(tài)進行探索。

從更新后的版本看，DeepSeek的文本能力提升明顯。在過去一年，我們也聽到多位AI行業(yè)HR、獵頭提起過，不止一次在北大中文系的宿舍，遇見加學(xué)生微信的DeepSeek HR。

招中文系學(xué)生的目的，是做人文領(lǐng)域的數(shù)據(jù)標(biāo)注和測評標(biāo)準(zhǔn)搭建。這被視為DeepSeek重視模型的人文性的信號。

雖然“普惠”“開放”，產(chǎn)品簡單到只有一個Chat界面，是DeepSeek對外呈現(xiàn)出的形象。但我們了解到，2025年，DeepSeek對產(chǎn)品和商業(yè)化的探索一直沒有停過——目前，內(nèi)部已經(jīng)組建了一支數(shù)十人的產(chǎn)品團隊，對Agent等產(chǎn)品形態(tài)進行探索。

甚至更早前，在2024年，爆火前的DeepSeek，也考慮過投流推廣，但很快被梁文鋒否決。

DeepSeek終于放出年度更新，有如終于掉落的達摩克利斯之劍，讓中國乃至全球模型廠商懸著的心稍稍放下。

邁入2026年后，DeepSeek的年度迭代，已成為AI世界“狼來了”的故事。避開DeepSeek，成了近幾個月模型廠商的標(biāo)準(zhǔn)動作。

兩家剛剛上市的大模型廠商，智譜和MiniMax，在春節(jié)前，就錯峰發(fā)布了新的模型GLM 5和M 2.5。

一名智譜員工告訴《智能涌現(xiàn)》，“DeepSeek將在春節(jié)發(fā)模型”的傳言一放出，算法團隊立馬拉了會，要求“盡早”發(fā)布GLM 5。

MiniMax的一名員工也表示，1月中旬，港股IPO慶功酒的宿醉還沒褪去，算法團隊就自覺早早回到了工位上。

“錯峰”，對這兩家已經(jīng)IPO的模型創(chuàng)業(yè)公司尤為重要。“如果比DeepSeek晚發(fā)，性能不如它們，會影響股價；但不發(fā)，也會影響股價?！鄙鲜鰡T工表示，“影響最小的辦法，是早發(fā)?！?/p>

模型公司的融資動作，也要搶在DeepSeek更新前面。

1月末宣布了B+輪融資的階躍星辰，也迫切地想在春節(jié)前Close這輪融資。一名知情人士告訴我們，一旦DeepSeek再次掀桌，和投資人的溝通成本將會非常高。

在從業(yè)者眼中，牌桌上一直有“兩個DeepSeek”——一個帶來被傾軋的恐懼，另一個則作為范式的引領(lǐng)。在模型廠商們溫吞纏綿的兩年里，行業(yè)需要這樣一個“不確定性因素”，讓廠商們反思、繼而沖刺起來。

MiniMax一名員工記得，在年后的內(nèi)部信和全員會上，創(chuàng)始人兼CEO閆俊杰提到：“DeepSeek幫我們走出了一條我想走的路?！?/strong>

即使中國AI從業(yè)者對DeepSeek情緒復(fù)雜，但人們依然承認，DeepSeek改變了中國AI行業(yè)的諸多規(guī)則。

改變，往往意味著推倒和重建，這必不會是個舒適的體驗，但正如一名六小虎投資人對我們評價的那樣：DeepSeek奠定了近一年來中國大模型的組織文化、沖研發(fā)重點，而在這以后，“它是中國AI躋身全球一流的起點，但不會是終點”。

DeepSeek讓中國AI行業(yè)的競爭格局，進入相對穩(wěn)定的中場。但在模型技術(shù)的早期，DeepSeek為行業(yè)留下的不盡是共識。隨著商業(yè)化和競爭壓力加劇，圍繞開源、商業(yè)化、增長等命題，各個廠商正在走向不同的分叉口。

在DeepSeek V4發(fā)布前，我們與十余位AI行業(yè)人士，圍繞“DeepSeek改變了中國AI行業(yè)什么？”展開對話。

以下，是我們從中總結(jié)出的5條“后DeepSeek時代”的新命題。

命題一：重新審視開源的性價比

一年前，DeepSeek R1公開技術(shù)報告后，一名AI投資人的判斷是：回歸基模研究、靠開源開放打響技術(shù)品牌，對模型廠商而言是最重要的事。

但如今，他告訴我們，當(dāng)時的判斷有待商榷。

跟隨DeepSeek一年后，廠商們大力托舉開源和研究生態(tài)的時代是否要終結(jié)？這一關(guān)鍵問題，隨著近期阿里千問大模型技術(shù)負責(zé)人林俊旸的離職，被擺到了明面上。

某種意義上，林俊旸領(lǐng)導(dǎo)的Qwen，代表著開源生態(tài)的利益。但如今，這與阿里作為商業(yè)公司的營利性，產(chǎn)生了尖銳的矛盾。

“非盈利的黃金時代結(jié)束了。”針對這一事件，一名Qwen員工對我們這樣評價。

讓廠商們動搖的事實是，如今營收最高的2家模型廠商，走的是閉源路線——OpenAI，年化收入超過250億美元；Anthropic，年化收入超過190億美元（據(jù)The Information報道，數(shù)據(jù)截至2026年2月底）。

至于國內(nèi)廠商的模型收入，近期披露的2025年財報顯示，MiniMax全年總收入為7903.8萬美元，智譜為7.24億元（約1.05億美元），與OpenAI和Anthropic相比，還有多個數(shù)量級的差距。

△2023年以來，OpenAI和Anthropic的年化收入情況。圖源：The Information

2026年1月的AGI Next大會上，智譜創(chuàng)始人唐杰也發(fā)出警告，“我們可能只是在‘開源游樂場’里玩得開心，而美國的閉源模型早已進入下一個紀元”。

毫無疑問，DeepSeek帶動的開源開放生態(tài)，讓中國模型在2025年內(nèi)，快速在全球建立知名度和技術(shù)口碑。

但一個殘酷的事實是，靠開源快速“冷啟動”、建立技術(shù)口碑的階段已經(jīng)過去了。在基模研發(fā)仍然“吞金”的當(dāng)下，如何將口碑轉(zhuǎn)化成真金白銀，是更重要的存活命題。

開源的價值，到了被重新審視的時間點。

命題二：投流大戰(zhàn)暫停，精細化投放開打

如何解讀DeepSeek “0投流，App上線7天用戶破億”的成績？

放置一年前，行業(yè)的目光會不由自主地聚焦在“0投流”之上——這套破圈敘事，推翻了不少廠商深信不疑的增長路徑，也戳破了彼時模型產(chǎn)品燒出的虛假繁榮。

警醒，應(yīng)激。2025年初，不少公司都做出了和大舉投流同樣激進的反思。

其中的典型，是拉開投流大戰(zhàn)序幕的月之暗面。

《智能涌現(xiàn)》曾報道，2025年2月一場持續(xù)了五六個小時的戰(zhàn)略會上，月之暗面聯(lián)合創(chuàng)始人張予彤宣布，立刻暫停Kimi在安卓渠道的投流，同時將iOS渠道上的投流預(yù)算，從原來的千萬元/天，削減到數(shù)萬元/天。

一名六小虎中層曾對我們假設(shè)：以Kimi和豆包為主角，AI應(yīng)用激進的投流大戰(zhàn)，大概率會持續(xù)到2025年Q2，按照平均每個季度2億美金的投流支出，月暗會因資金壓力率先敗下陣。

當(dāng)應(yīng)激的情緒逐漸回歸理性，多數(shù)廠商的增長成員都告訴我們：投流，仍要繼續(xù)，但要做聰明的、有的放矢的增長。

事實上，激進的投流、補貼大戰(zhàn)，沒有因DeepSeek的非典型成功而停止。只是，參戰(zhàn)的主要對象，剩下了財力雄厚、手握流量入口的幾家大廠。

增長大戰(zhàn)最白熱化的一幕，發(fā)生在剛過去不久的2026年春節(jié)。阿里千問豪擲30億元請用戶喝奶茶，騰訊元寶狂撒10億元紅包，字節(jié)則用同樣的10億元，將豆包送上春晚的舞臺。

六小虎的一名增長團隊成員，將如今的投流，稱作“巧婦要為無米之炊”：“流量入口被大廠們把握，意味著剩余的模型廠商，要用更精細化的增長方式，放棄建立大盤認知，聚焦目標(biāo)用戶。”

他舉了個例子，如果AI產(chǎn)品的主要場景是金融、法律辦公，那就將產(chǎn)品推到一些金融App上，流量還更便宜。

命題三：回歸基模，選實用，還是選研究？

R1出圈后，聚焦基模研發(fā)，一夕之間成為AI模型廠商的共識。

“我們對自己的研究方向，都更堅定了?！币幻H歷R1發(fā)布的前月之暗面研究員對我們表示，“R1并不是石破天驚的創(chuàng)新，但它證明，只要大方向判斷不出錯，廠商堅持自己的路線，就能獲得性能上的正反饋，就像DeepSeek一直堅持純語言和推理?！?/p>

此前，為了打榜或是追逐熱點，不少廠商會將聚焦在推理、對話等不同性能的模型，分開單獨訓(xùn)練。

“這樣做可以針對某項能力調(diào)優(yōu)，但模型的實用性會打折扣，客戶也不一定買單?！币幻亲V員工告訴我們。他提到，一個令智譜警鈴大作的現(xiàn)象是，R1發(fā)布后，不少行業(yè)頭部客戶，轉(zhuǎn)向了部署DeepSeek。

彼時的智譜在沖擊中，做出了一個在上述員工看來“難而正確”的決定：訓(xùn)練一個同時聚集推理、Coding和Agentic能力的模型，GLM 4.5。

“這是智譜第一個‘反榜單’的模型，性能調(diào)優(yōu)方向都從真實的客戶需求中來，”他表示，“某種意義上，這也是智譜的背水一戰(zhàn)?！?/p>

同樣的反思，也席卷了大廠。2025年1月，前谷歌DeepMind研究副總裁吳永輝，掛帥字節(jié)模型團隊Seed后，“不刷榜單，聚焦模型能力本身”的方針就被多次提起。

類似的，多名知情人告訴《智能涌現(xiàn)》，前OpenAI研究員姚順雨加盟騰訊后，花了大力氣把模型和AI產(chǎn)品的測評體系重新搭一遍，直接對接人員具體到每個場景的負責(zé)人，甚至他們的-1、-2。

“原來混元（騰訊大模型團隊）的風(fēng)格是‘刷榜’，讓模型性能有些虛假繁榮?！币幻煸蓡T告訴我們，“順雨很Sharp，他希望團隊認識到模型的真實水平，回歸到研發(fā)本身?！?/p>

但共識之下必有裂隙。技術(shù)研發(fā)，向來有“實用派”和“研究派”之分，前者注重贏得競爭、商業(yè)落地，后者注重學(xué)術(shù)價值——具體到一家商業(yè)公司的體系中，在手頭寬裕的時代，承擔(dān)AI“研究派”角色的，往往是AI Lab、研究院。

然而，隨著AI投入的壓力逐步加大，基礎(chǔ)模型研究該傾向“研究”還是“實用”，業(yè)界并沒有統(tǒng)一的答案。

可見的是，在商業(yè)化目標(biāo)的趨勢下，目前“實用派”占了大多數(shù)。一個顯著的信號是，AI Lab正在后退和消亡，研發(fā)資源被聚集至“實用派”。

2025年以來，字節(jié)AI Lab被并入Seed團隊，阿里達摩院多個研發(fā)團隊被重組至通義實驗室；2026年3月20日，騰訊也撤銷了成立近10年的AI Lab，團隊成員并入混元大模型團隊。

但DeepSeek在某種意義上依舊驗證了，偉大是無法被計劃的，不少突破性的技術(shù)，源自非功利性的研究。

依然有廠商，選擇給“研究派”自由探索的空間——比如，字節(jié)Seed內(nèi)部，還設(shè)置了注重研究的虛擬組織“Seed Edge”，鼓勵骨干突破更基礎(chǔ)、更長期的AGI課題，考核周期延長至3年。

命題四：大模型組織，頂層扁平高效，基層人海戰(zhàn)術(shù)

命運的齒輪在梁文鋒決定脫離幻方量化，單獨成立DeepSeek那一天起就開始轉(zhuǎn)動了。

一名接觸過DeepSeek早期成員的知情人士告訴《智能涌現(xiàn)》，2023年初，DeepSeek早期團隊到位后，梁文鋒就堅持將DeepSeek脫離于幻方，理由是“幻方不是AI時代的組織形式，想要實現(xiàn)AGI，必須脫離原有的組織慣性做事。”

R1的成功，讓不少模型廠商開始重新審視適配AI時代的人才組織形式。

“本質(zhì)每一代（巨頭）企業(yè)，都是那個階段最先進的組織，去適配那個時候的技術(shù)和商業(yè)，自然而然脫穎而出?！痹诮谝淮尾タ驮L談中，階躍星辰董事長印奇也提到，如今每一家企業(yè)的AI頂尖人才都不少，關(guān)鍵在于組織形態(tài)。

《智能涌現(xiàn)》曾報道，DeepSeek采取的是相當(dāng)扁平和“學(xué)院派”的管理方式：成員根據(jù)具體的目標(biāo)，分成不同的研究小組；組內(nèi)沒有固定分工和上下級關(guān)系——這一組織形式的好處在于，可以充分發(fā)揮人的想象力，適配創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

對于規(guī)模尚且不大的創(chuàng)業(yè)公司而言，尋找適配AI時代的組織形式，尚且有較高的試錯空間。不少六小虎的員工都對我們表示，2025年以來，擴張規(guī)模成為一件“很謹慎”的事。不少企業(yè)甚至選擇自行斷尾，目的是“更高效、更聚焦”。

但對于動輒萬人規(guī)模的互聯(lián)網(wǎng)大廠而言，打破原有組織慣性并非易事。正如印奇所言：創(chuàng)新者的窘境，往往是組織問題；領(lǐng)域內(nèi)越是優(yōu)秀的公司，越是將組織模式固化的更好，但往往也更難改變。

只是，對于大廠而言，在AI時代延續(xù)輝煌輝煌，是必須要做的事。

2025年以來，大廠玩家都試圖將模型研發(fā)和AI創(chuàng)新業(yè)務(wù)，規(guī)整為一個相對獨立于互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的組織，用更為扁平的方式管理。

比如雖晚但到的騰訊?！吨悄苡楷F(xiàn)》曾獨家報道，原來分散在各個BG中的模型核心研發(fā)資源，在數(shù)次調(diào)整中，被集中在姚順雨管理的AI Infra部，以及大語言模型部。

在近期的答疑會上，姚順雨針對AI Lab與混元的整并，也做出了回應(yīng)：要打破部門墻，讓AI基礎(chǔ)模型的開發(fā)和研究架構(gòu)更年輕、更直接。

但精簡研發(fā)團隊的另一面，是數(shù)據(jù)、評測等支持團隊的激進擴張。

“模型底層算法的迭代，到了一個平臺期。在算法架構(gòu)沒有突破的情況下，訓(xùn)練數(shù)據(jù)的質(zhì)量在模型性能迭代中起到了關(guān)鍵作用?！币幻笳Z言模型研究員告訴我們，“尤其是視頻、3D等涉及主觀審美的多模態(tài)數(shù)據(jù)，各個廠商之間的質(zhì)量差距就會顯現(xiàn)出來?！?/p>

用高薪、高職級組建數(shù)據(jù)、評測，在不少廠商中已經(jīng)屢見不鮮。

一名知情者告訴我們，，近期字節(jié)Seed總規(guī)模相較于年初，已經(jīng)翻了約2倍。豆包某一個尺寸的模型，光負責(zé)智商評測的就有5人，負責(zé)策略產(chǎn)品的有五六十人，“豆包、Seedance目前的性能優(yōu)勢，都是靠人力堆出來的?！?/p>

在數(shù)據(jù)供應(yīng)的上游，盤踞在成都、武漢等城市的數(shù)據(jù)標(biāo)注公司，已經(jīng)跑出了不少年營收過億的“隱形巨頭”，招聘的普遍門檻，從中專、大專，抬高到了211碩士。

“金字塔結(jié)構(gòu)”，一名Seed研究員如此形容目前模型組織的標(biāo)準(zhǔn)范式：研發(fā)頂端，是少數(shù)頂尖大腦，而為頂層輸送燃料的數(shù)據(jù)、評測，依然需要人海戰(zhàn)術(shù)。

命題五：年輕人和“一把手工程”

組織最重要的毛細血管，則是人。很難說，是DeepSeek統(tǒng)一了行業(yè)“重視年輕天才”的人才審美，但各個廠商對AI年輕人才的渴求，被拉到了一個史無前例的高度。

△騰訊“CEO/總裁辦公室”首席AI科學(xué)家 姚順雨，1998年生。圖源：姚順雨個人博客

“很多大廠的HR團隊，前幾年招人的姿態(tài)都比較‘甲方’。”一名在AI行業(yè)從事了7、8年高端人才招聘的獵頭告訴我們，“他們只負責(zé)給錢，但與人才在業(yè)務(wù)上的溝通都比較淺?！?/p>

明顯的轉(zhuǎn)變發(fā)生在R1發(fā)布之后——搶人，成了各大公司的“一把手工程”。

比如，2025年以來，隱退近4年的張一鳴的身影，頻繁出現(xiàn)在新加坡，目的是引進全球各地的AI人才。也有不少人看到，騰訊總裁劉熾平親自帶HR團隊，現(xiàn)身多個國內(nèi)外計算機頂會現(xiàn)場，給參會者發(fā)名片、加微信。

一名混元成員也告訴我們，姚順雨進入騰訊后的一個重要任務(wù)，是招人。自2025年9月，他加入騰訊以來，已經(jīng)替混元面試了近百人，“每個校招生他都會親自面，也常找突出的實習(xí)生吃飯”。

“DeepSeek終于讓廠商們自上而下對齊了一件事：AI就是top mission?！币幻鸄I投資人總結(jié)。

結(jié)語：一直仰望，就無法超越

DeepSeek不能一直待在神壇上。正如一名混元研究員所言：一直仰望，就無法超越。

2025年下半年以來，模型玩家們對DeepSeek的態(tài)度，不再只有景仰，而是暗自卯足了超越的野心。

這一點，在去年借助DeepSeek流量，快速托舉元寶的騰訊身上，尤為明顯。一名元寶員工告訴我們，截至2025年底，仍有約7成用戶將DeepSeek選為元寶的默認模型，而非騰訊自己的模型混元。

“2026年，元寶的一個重要目標(biāo)就是擺脫DeepSeek依賴，讓騰訊自己的搜索品牌形成一定的用戶心智?！彼嬖V我們。

當(dāng)然，這也勢必伴隨更激進的模型研發(fā)目標(biāo)。一名混元研究員告訴我們，2026年4月23日發(fā)布的新模型Hy3 preview，騰訊設(shè)定的目標(biāo)是跟上第一梯隊。第一梯隊的名單，則是DeepSeek和阿里。

對于牌桌上更早進場的其他玩家而言，經(jīng)過一年的調(diào)整、加速，幾乎所有廠商都在模型賽道，找到了差異化的身位：

字節(jié)和階躍星辰聚焦全模態(tài)；月之暗面和智譜打磨Coding和Agentic能力；MiniMax保持語言模型不掉隊的同時，突出視頻生成模型的優(yōu)勢。

“每個廠商都沿自己的路線走?！盝ason告訴我們，“這條路的終點可以是AGI、是潑天財富，但絕對不會是包括DeepSeek在內(nèi)的任何一家公司。”

2016年，埃隆·馬斯克和OpenAI CEO山姆·奧特曼有過一段公開對話。他提到：“人們有時會認為技術(shù)每年都會自動進步，但其實并非如此。只有聰明的人們拼命努力去改進它，技術(shù)才會進步。”

△埃隆·馬斯克（右）與山姆·阿爾特曼（左）的對談。圖源：YouTube@Y Combinator

2025年初，DeepSeek恰好成了那個吹哨的聰明人。2026年，努力的聰明人會更多。

（文中受訪者均為化名）

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