（一）重要市場新聞

1、美國聯(lián)邦儲備委員會29日宣布，繼續(xù)將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在3.5%至3.75%之間不變。這一今年連續(xù)第三次維持利率不變的決定符合市場普遍預(yù)期。不過，圍繞當(dāng)天發(fā)布的政策聲明，美聯(lián)儲負(fù)責(zé)制定貨幣政策的核心決策機(jī)構(gòu)——聯(lián)邦公開市場委員會卻出現(xiàn)了自1992年以來最嚴(yán)重的分歧：委員會12人中，8票贊成，4票反對。美聯(lián)儲在政策聲明中表示：“美國通脹處于高位，部分反映了近期全球能源價格的上漲，中東的事態(tài)發(fā)展導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)前景面臨高度不確定性。”

2、美股三大指數(shù)收盤漲跌不一，納指漲0.04%，道指跌0.57%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.04%，熱門科技股漲跌不一，亞馬遜、博通漲超1%，微軟、英偉達(dá)跌超1%；存儲概念股、氫能源、蘋果概念股、計(jì)算機(jī)硬件漲幅居前，恩智浦漲超25%，英特爾漲超12%，希捷科技漲超11%，閃迪漲超6%，西部數(shù)據(jù)漲超5%，高通漲超4%，惠普、美光科技漲超2%；中概股多數(shù)下跌，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)跌0.64%，百度集團(tuán)、晶科能源、金山云跌超3%；愛奇藝漲超5%，百勝中國漲近3%，網(wǎng)易、貝殼漲超1%。

3、國際油價大幅收漲，美油主力合約漲8.57%，報(bào)108.49美元/桶；布油主力合約漲7.19%，報(bào)111.91美元/桶。國際貴金屬價格普遍收跌，現(xiàn)貨黃金跌1.06%，報(bào)4547.80美元/盎司；COMEX黃金期貨跌1.11%，報(bào)4557.30美元/盎司。現(xiàn)貨白銀跌2.38%，報(bào)71.29美元/盎司；COMEX白銀期貨跌2.66%，報(bào)71.78美元/盎司。歐洲三大股指收盤全線下跌，德國DAX指數(shù)跌0.27%報(bào)23954.56點(diǎn)；法國CAC40指數(shù)跌0.39%報(bào)8072.13點(diǎn)；英國富時100指數(shù)跌1.16%報(bào)10213.11點(diǎn)。

（二）行業(yè)掘金

1、據(jù)報(bào)道，SpaceX董事會已經(jīng)批準(zhǔn)了一項(xiàng)前所未有的薪酬方案，將其首席執(zhí)行官埃隆·馬斯克的薪酬與實(shí)現(xiàn)未來目標(biāo)掛鉤，包括火星殖民以及太空數(shù)據(jù)中心建設(shè)。據(jù)悉，SpaceX在最近向美國證券交易委員會(SEC)提交的保密注冊文件中披露了這一薪酬方案，SpaceX董事會批準(zhǔn)的薪酬方案包括：若公司市值達(dá)到7.5萬億美元，且在火星建立常住人口至少100萬人的人類永久定居點(diǎn)，馬斯克將獲授2億股超級投票權(quán)限制性股票。如果SpaceX達(dá)成另一項(xiàng)估值目標(biāo)，并在太空建成可提供至少100太瓦算力的數(shù)據(jù)中心，他將再獲得6040萬股限制性股票。

點(diǎn)評：隨著太空資源競爭日益激烈，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)已成為全球科技競爭的新高地。未來太空經(jīng)濟(jì)將會成為一個新的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，涉及到衛(wèi)星通信、衛(wèi)星導(dǎo)航、衛(wèi)星遙感、太空旅游等多個方面。星地通信產(chǎn)業(yè)規(guī)模預(yù)計(jì)到2030年將達(dá)到2000億元—4000億元，年均復(fù)合增長率在10%—28%之間。星地通信產(chǎn)業(yè)正站在從“概念驗(yàn)證”向“規(guī)�；瘧�(yīng)用”的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)，隨著技術(shù)成熟、成本下降和應(yīng)用場景拓展，未來十年將形成“天地一體、萬物互聯(lián)”的新型通信格局，成為推動數(shù)字經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要引擎。概念股包括廣聯(lián)航空、航宇微、天銀機(jī)電等。

2、4月29日，據(jù)國家數(shù)據(jù)局透露，我國高質(zhì)量數(shù)據(jù)集總數(shù)進(jìn)一步增長，數(shù)據(jù)賦能人工智能成效日益顯現(xiàn)。國家層面首次推出數(shù)據(jù)集管理服務(wù)平臺。數(shù)據(jù)是人工智能發(fā)展的基礎(chǔ)支撐之一，高質(zhì)量數(shù)據(jù)集可以用于提升大模型訓(xùn)練推理能力。最新數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度，全國已建成高質(zhì)量數(shù)據(jù)集超過11.6萬個，總體量超過960PB，相當(dāng)于中國國家圖書館數(shù)字資源總量的336倍左右。國家數(shù)據(jù)集管理服務(wù)平臺的首次推出，標(biāo)志著我國高質(zhì)量數(shù)據(jù)集建設(shè)邁入集約化、規(guī)范化管理新階段。

點(diǎn)評：數(shù)據(jù)是人工智能發(fā)展的核心支撐，尤其是高質(zhì)量數(shù)據(jù)集直接決定大模型訓(xùn)練推理的性能與效率。截至一季度，全國高質(zhì)量數(shù)據(jù)集群規(guī)模的大幅增長的同時，也意味著我國AI大模型研發(fā)將擺脫“數(shù)據(jù)短缺”“數(shù)據(jù)質(zhì)量參差不齊”的困境，有效降低大模型訓(xùn)練的預(yù)處理成本，提升模型泛化能力與落地實(shí)用性。結(jié)合國家數(shù)據(jù)局規(guī)劃，高質(zhì)量數(shù)據(jù)集將重點(diǎn)支撐多模態(tài)模型、行業(yè)模型、智能體自主決策等AI技術(shù)演進(jìn)，為AI從基礎(chǔ)研發(fā)向產(chǎn)業(yè)應(yīng)用躍遷提供核心保障。概念股包括航宇微、寒武紀(jì)、中科曙光等。

3、4月29日下午，DeepSeek 多模態(tài)團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人陳小康（Xiaokang Chen）在 X 發(fā)布動態(tài)：“Now, we see you”，配圖為兩只 DeepSeek 鯨魚 logo，一只仍戴著海盜眼罩，一只已經(jīng)睜開眼睛。這是他在 24 小時內(nèi)第二次釋放類似信號。陳小康目前在 DeepSeek 負(fù)責(zé)多模態(tài)預(yù)訓(xùn)練與后訓(xùn)練，統(tǒng)領(lǐng) DeepSeek 大模型的多模態(tài)能力建設(shè)。其北大博士階段導(dǎo)師為曾剛教授，研究方向涵蓋視覺-語言模型、半監(jiān)督分割等。近期，國內(nèi)多家科技企業(yè)都密集完成開源大模型的迭代升級。中國已成為全球開源大模型供給最活躍、增長最快的地區(qū)之一。

點(diǎn)評：開源模式的核心價值的在于打破AI技術(shù)壁壘，將大模型“技術(shù)底座”免費(fèi)開放，讓中小企業(yè)、開發(fā)者無需從零搭建AI系統(tǒng)，可基于開源模型進(jìn)行二次開發(fā)，大幅降低研發(fā)與應(yīng)用成本。本輪迭代聚焦工業(yè)級應(yīng)用、端側(cè)適配等方向，推動大模型從“通用交互”向“生產(chǎn)力工具”轉(zhuǎn)型，深度融入制造、能源、金融、辦公等實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，加速產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、智能化升級。這些適配性升級同時帶動算力、芯片、服務(wù)器等上下游產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同發(fā)展，形成“模型迭代—場景應(yīng)用—產(chǎn)業(yè)升級”的良性循環(huán)。概念股包括漢得信息、拓爾思、昆侖萬維等。

（三）避雷針

坤泰股份：公司發(fā)布公告，公司持股5.87%的股東寧波梅山保稅港區(qū)坤丞投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)計(jì)劃減持公司股份不超過345萬股，即不超過公司總股本的3%。

思特威：公司發(fā)布公告，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司持有公司6.69%股份，擬通過集中競價交易方式減持總數(shù)量不超過281.61萬股，擬減持比例不超過公司總股本的0.7%。

彤程新材：公司發(fā)布公告，持股1.86%的股東舟山市宇彤創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）擬通過集中競價交易和/或大宗交易方式合計(jì)減持不超過1143.46萬股，即不超過公司總股本的1.86%。

毓恬冠佳：公司發(fā)布公告，持股1.0047%的股東國泰君安證券資管－招商銀行－國泰君安君享創(chuàng)業(yè)板毓恬冠佳1號戰(zhàn)略配售集合資產(chǎn)管理計(jì)劃計(jì)劃以大宗交易方式或集中競價交易方式減持本公司股份不超過88.2456萬股（占公司總股本比例1.0047%）。

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