【國內(nèi)外財經(jīng)要聞/A股大盤展望】

　　猛料一：大漲超200點，人民幣兌美元即期匯率升至3年多新高！

　　事件：5月首個交易日，受美元指數(shù)大跌影響，人民幣兌美元匯率大幅走強。16時30分，人民幣兌美元即期匯率報6.8149，較上一交易日上漲186個基點，創(chuàng)下2023年2月中旬以來的新高。

　　點評：人民幣兌美元匯率中期大幅升值，昨天已經(jīng)再次創(chuàng)出過去3年以來的新高。通常情況下，人民幣匯率適度升值，可以吸引更多外資買入中國資產(chǎn)，其中資本市場就是最重要的投資選擇。我們可以看到，這一輪匯率升值是從去年4月一直持續(xù)至今，在此期間，僅在今年一季度出現(xiàn)過短暫反復。而我查閱到的北向資金交易也數(shù)據(jù)顯示，去年二季度人民幣匯率剛剛開始升值時，北向資金還是小幅凈流出的，但去年三季度和四季度明顯加大了凈流入量，尤其是去年四季度，單季凈流入量高達1200億。今年一季度人民幣匯率升值步伐暫緩，北向資金凈流出了173億。我們對照A股階段走勢可以發(fā)現(xiàn)，北向資金的加倉期，A股大盤也正好處于上行趨勢，減倉期A股大盤則處于震蕩期，兩者呈現(xiàn)完全正相關(guān)。

　　猛料二：美國4月“小非農(nóng)”超預期，勞動力市場仍維持穩(wěn)�。�

　　事件：近日，美國自動數(shù)據(jù)處理公司公布的數(shù)據(jù)顯示，4月ADP就業(yè)人數(shù)增加10.9萬人，為2025年1月以來最大增幅，超過市場普遍預測的9.9萬人，3月數(shù)據(jù)被下修至增加6.1萬人。

　　點評：美國4月私營部門就業(yè)人數(shù)錄得15個月來最大增幅，表明盡管中東沖突為經(jīng)濟前景蒙上陰影，但勞動力市場整體仍維持穩(wěn)健，這無疑會削弱美聯(lián)儲降息的緊迫性。而美聯(lián)儲是否降息主要看兩大關(guān)鍵指標，除了就業(yè)外，更重要的是通脹數(shù)據(jù)。但過去一兩個月以來，美國的通脹壓力仍然沒有降低，尤其是美伊沖突爆發(fā)后，國際油價上漲進一步推高了通脹率。在這種情況下，市場很難看到美聯(lián)儲在短期內(nèi)有降息的希望，甚至還有分析擔憂，美聯(lián)儲會在明年轉(zhuǎn)向加息。對于全球資本市場來說，美聯(lián)儲貨幣政策走向帶來的影響一直很大。我國央行從3月開始連續(xù)收緊銀根，或多或少都與此有關(guān)。

　　大盤預判：隔夜美股在美伊沖突降溫影響下出現(xiàn)大幅反彈，這將帶動亞太市場在周四繼續(xù)上漲。不過經(jīng)過周三大幅反彈后，目前A股大盤已經(jīng)明顯向上偏離5日線超買，所以若周四大盤再次沖高，則將拉大超買缺口，盤中主力做多意愿將會下降，最終呈現(xiàn)出沖高震蕩走勢的概率要更大。

　　【行業(yè)/板塊/題材概念消息點評】

　　猛料三：工信部批復國電高科開展衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務商用試驗！

　　事件：據(jù)媒體報道，近日，工信部批復了北京國電高科科技有限公司開展衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務商用試驗，試驗期為兩年。其間，國電高科可依法試點經(jīng)營衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務，依托“天啟星座”為用戶提供數(shù)據(jù)采集與遠程控制。

　　點評：該消息利好商業(yè)航天板塊。衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務商用試驗啟動，標志著我國低軌衛(wèi)星通信規(guī)�；瘧眠M入實質(zhì)性推進階段，將為低空經(jīng)濟、商業(yè)航天等新興產(chǎn)業(yè)提供關(guān)鍵通信基礎(chǔ)設施支撐。對此，有業(yè)內(nèi)機構(gòu)表示，試驗將帶動衛(wèi)星制造、發(fā)射、地面設備、運營服務等全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，預計兩年內(nèi)催生超千億元市場需求，2027年綜合市場規(guī)模有望突破3000億元。A股市場方面，商業(yè)航天是去年4季度以來A股市場的主線熱點。不過由于此前累計漲幅過大，近期板塊交投活躍度已經(jīng)有所下降，只有少數(shù)前排股階段表現(xiàn)依舊活躍。

　　持續(xù)周期：短線

　　爆發(fā)力度：★★★

　　板塊資金面：過去1個月以來，商業(yè)航天板塊內(nèi)有17家公司被主力機構(gòu)大幅加倉，是近期機構(gòu)買入較多的板塊之一。昨天板塊指數(shù)依托5日線震蕩上行時，主力機構(gòu)仍有小幅買入。

　　板塊技術(shù)面：商業(yè)航天去年4季度以來，階段表現(xiàn)一直弱于A股大盤。不過最近1個月，板塊指數(shù)基本能與大盤同頻共振，但還無法獨立于大盤走出單邊行情。

　　相關(guān)公司（包括但不限于）：海格通信（002465）、中國衛(wèi)星（600118）、中國衛(wèi)通（601698）、信維通信（300136）等。

　　猛料四：AI電源需求激增致國產(chǎn)MCU供不應求，多家廠商大幅上調(diào)價格！

　　事件：近日，國內(nèi)微控制器芯片產(chǎn)業(yè)鏈傳出消息，當前眾多海外人工智能電源及光通信企業(yè)正集中加大采購國產(chǎn)微控制器芯片，以滿足其快速擴張的算力基礎(chǔ)設施和人工智能供電系統(tǒng)建設需求。

　　點評：該消息利好MCU芯片板塊。伴隨人工智能計算芯片功耗顯著上升，人工智能專用電源已繼圖形處理器之后，成為數(shù)據(jù)中心與高性能計算領(lǐng)域又一關(guān)鍵采購對象。而微控制器作為其核心控制單元，承擔著實時響應高動態(tài)負載變化、保障高功率穩(wěn)定輸出的重要職能。人工智能電源市場的迅猛發(fā)展，亦迅速向上游傳導至微控制器供應鏈。對此，有業(yè)內(nèi)資深人士指出，服務器與光通信設備電源功率持續(xù)攀升，已成為導致微控制器芯片供應趨緊的關(guān)鍵因素，多家國內(nèi)相關(guān)廠商已宣布提價。

　　持續(xù)周期：中線

　　爆發(fā)力度：★★★

　　板塊資金面：由于近期MCU芯片剛剛創(chuàng)出漲價消息，所以暫時沒有從交易數(shù)據(jù)上發(fā)現(xiàn)，機構(gòu)和游資有大幅加倉MCU芯片的跡象。不過近期半導體產(chǎn)業(yè)鏈多個分支都是主力機構(gòu)的重點狙擊對象，只要MCU芯片價格繼續(xù)走強，機構(gòu)資金流入也只是時間問題。

　　板塊技術(shù)面：MCU芯片中期表現(xiàn)基本與A股大盤持平，但短期表現(xiàn)已經(jīng)有超越大盤的跡象。昨天板塊指數(shù)跳空高開高走，雖然向上偏離5日線超買，但近期一直處于單邊上行通道之中，趨勢穩(wěn)健。

　　相關(guān)公司（包括但不限于）：國民技術(shù)（300077）、北京君正（300223）、上海貝嶺（600171）、士蘭微（600460）等。

　　猛料五：美股光模塊巨頭公布強勁財報，訂單已排到2028年！

　　事件：近日，美股光模塊巨頭Lumentum公布了強勁的第三財季財報。Lumentum總裁邁克爾·赫爾斯頓表示，該公司的訂單已經(jīng)排到2028年，因為連接GPU集群所需的組件的需求增長速度已經(jīng)遠遠超過了供應的生產(chǎn)速度。

　　點評：該消息利好CPO芯片板塊。Lumentum的光模塊對于在數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡中的服務器之間高速傳輸大量數(shù)據(jù)至關(guān)重要。對于這類關(guān)鍵部件而言，市場需求已超過供應能力。因此，客戶紛紛簽訂長期協(xié)議以確保供應穩(wěn)定。對此，有業(yè)內(nèi)機構(gòu)表示，隨著近年800G、1.6T光模塊需求量的快速提升，以及未來3.2T時代的漸行漸近，繼續(xù)看好光模塊上游核心材料的發(fā)展機遇。受益于光模塊廠商需求的快速拉動，行業(yè)呈現(xiàn)供不應求趨勢。A股市場方面，CPO一直是AI算力硬件主題的核心分支，也是過去一段時間以來，A股市場的領(lǐng)漲主線！

　　持續(xù)周期：中線

　　爆發(fā)力度：★★★★

　　板塊資金面：過去1個月以來，CPO板塊內(nèi)有19家公司被主力機構(gòu)大幅加倉，是近期AI算力硬件中，主力機構(gòu)買入最多的分支板塊。

　　板塊技術(shù)面：CPO板塊中短期走勢都明顯強于A股大盤。中期來看，板塊指數(shù)始終依托60日線震蕩上行。短期來看，板塊指數(shù)也處于單邊上行通道之中，不破5日線和10日線，趨勢不會松動。

　　相關(guān)公司（包括但不限于）：天孚通信（300394）、東田微（301183）、太辰光（300570）、銘普光磁（002902）等。

　　【龍虎榜/游資/主力機構(gòu)調(diào)倉分析】

　　游資大佬重點狙擊：中山東路：凈買入福達合金（能源設備）4853萬；寧波桑田路：凈買入?yún)R金股份（互聯(lián)網(wǎng)金融）2175萬、瑞華泰（光伏）1181萬；炒股養(yǎng)家：凈買入瑞華泰（光伏）1731萬；思明南路：凈買入福達合金（能源設備）3994萬、ST聯(lián)翔（家居用品）1848萬、桌易信息（算力租賃）4477萬；玉蘭路：凈買入眾合科技（信創(chuàng)）2470萬；瑞鶴仙：凈買入盛龍股份（小金屬）1967萬。

　　游資大佬整體調(diào)倉：前一交易日游資凈買入超過1000萬的個股9只，凈賣出超過1000萬的個股5只。

　　游資大佬板塊調(diào)倉：中幅加倉能源設備、光伏，小幅加倉算力租賃、互聯(lián)網(wǎng)金融、家居用品、信創(chuàng)和小金融。中幅減倉存儲芯片、先進封裝，小幅減倉PET銅箔、光學光電子、機器人、汽車零部件和芯片概念。

　　機構(gòu)資金單日買入（1000萬+）：江波龍301308，存儲芯片，2家機構(gòu)買入1家機構(gòu)賣出，機構(gòu)凈買入67146.35萬，是昨日機構(gòu)凈買入最多的個股。盛龍股份001257，小金屬，4家機構(gòu)買入1家機構(gòu)賣出，機構(gòu)凈買入10120.73萬占比10.51%，是昨日機構(gòu)凈買入占比最多的個股。

　　機構(gòu)資金10日內(nèi)連續(xù)買入（1000萬+）：大普微301666，存儲芯片+AI應用，4月24日-5月6日，機構(gòu)資金4次凈買入，5月6日凈買入8299.88萬，機構(gòu)買入量較之前大幅減少。泰金新能688813，PCB+PET銅箔，4月23日-5月6日，機構(gòu)資金3次凈買入，5月6日凈買入6696.9萬，機構(gòu)買入量較之前大幅減少。眾合科技000925，信創(chuàng)+軌道交通，4月28日-5月6日，機構(gòu)資金3次凈買入，5月6日凈買入8647.37萬，機構(gòu)買入量較之前小幅增加。

　　機構(gòu)資金整體動向分析：前一交易日機構(gòu)凈買入超過1000萬的個股23只，凈賣出超過1000萬的個股11只。機構(gòu)席位買盤中幅釋放，賣盤小幅萎縮。剪刀差拉大后，機構(gòu)資金從上周四小幅凈流入轉(zhuǎn)為大幅凈流入，繼續(xù)追高加倉！

　　機構(gòu)資金板塊流向分析：主線熱點中（近期機構(gòu)主攻方向），能源設備被主力機構(gòu)大幅加倉，這是4月27日后，主力機構(gòu)再次密集買入，看樣子能源設備短期有接棒鋰電池走強的可能性。除此之外，PCB、AI數(shù)據(jù)中心、算力租賃和商業(yè)航天被小幅加倉。只有創(chuàng)新藥被小幅減倉。

　　非主線熱點中（近期機構(gòu)少量參與方向），芯片概念被大幅加倉，光學光電子、家電被中幅加倉，有色金屬、被動元件、化工、光伏、環(huán)保、貴金屬和低空經(jīng)濟被小幅加倉。AI應用、汽車零部件、機器人被中幅減倉，減肥藥、燃氣、醫(yī)療器械和華為昇騰被小幅減倉。

　　總體來看，昨日機構(gòu)和游資操作方向趨同。機構(gòu)買盤中幅釋放，賣盤小幅萎縮，機構(gòu)資金從上周四小幅凈利潤轉(zhuǎn)為大幅凈流入。游資買盤和賣盤同時釋放，且釋放比例差不多，維持上周四的小幅凈流入。從板塊資金流向上看，主線熱點方面，機構(gòu)和游資合力加倉了能源設備與算力租賃。除此之外，機構(gòu)還買入了PCB、液冷服務器和商業(yè)航天。游資則逢高減倉了存儲芯片。由于機構(gòu)大幅加倉芯片概念，短期需要繼續(xù)跟蹤機構(gòu)和游資的調(diào)倉動作，如果繼續(xù)加倉芯片概念，則板塊短期交投活躍度將繼續(xù)升級！