（原標(biāo)題：著力擴(kuò)大有效投資）

國家發(fā)展改革委固定資產(chǎn)投資司

黨的二十屆四中全會通過的《建議》將擴(kuò)大有效投資列為“建設(shè)強(qiáng)大國內(nèi)市場，加快構(gòu)建新發(fā)展格局”的重點(diǎn)任務(wù)之一，并作出明確部署。要認(rèn)真學(xué)習(xí)貫徹全會精神，扎實(shí)做好“十五五”時期擴(kuò)大有效投資各項(xiàng)工作，為構(gòu)建新發(fā)展格局、推動高質(zhì)量發(fā)展作出應(yīng)有貢獻(xiàn)。

一、深入學(xué)習(xí)領(lǐng)會習(xí)近平總書記關(guān)于擴(kuò)大有效投資的重要論述和全會部署

習(xí)近平總書記高度重視擴(kuò)大有效投資工作，作出一系列重要論述，在就《建議》所作的說明中強(qiáng)調(diào)，“十五五”時期要堅(jiān)持“投資于物和投資于人緊密結(jié)合，大力提振消費(fèi)，擴(kuò)大有效投資”，這為做好投資工作指明了方向，提供了根本遵循。我們要深入學(xué)習(xí)領(lǐng)會習(xí)近平總書記重要論述和全會部署，自覺對標(biāo)對表，確保投資工作方向不偏、重心不移。

充分發(fā)揮投資關(guān)鍵作用，堅(jiān)定不移擴(kuò)大有效投資。習(xí)近平總書記指出，“要優(yōu)化政策舉措，充分發(fā)揮消費(fèi)的基礎(chǔ)作用和投資的關(guān)鍵作用”“增強(qiáng)消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)性作用和投資對優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵作用”?！督ㄗh》提出，保持投資合理增長，實(shí)施一批重大標(biāo)志性工程項(xiàng)目，增強(qiáng)市場主導(dǎo)的有效投資增長動力。投資既是當(dāng)前的需求，也是未來的供給。從需求看，增強(qiáng)內(nèi)需拉動經(jīng)濟(jì)增長的主動力作用、建設(shè)強(qiáng)大國內(nèi)市場，需要保持投資合理增長；從供給看，建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、提升國家長期綜合競爭力、推動人的全面發(fā)展，都需要有高質(zhì)量的投資項(xiàng)目作為支撐。必須從加快構(gòu)建新發(fā)展格局、推動高質(zhì)量發(fā)展的高度看待投資工作，著力擴(kuò)大有效投資，推動經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長。

提高投資效益，進(jìn)一步增強(qiáng)投資精準(zhǔn)度和有效性。習(xí)近平總書記指出，“高質(zhì)量發(fā)展應(yīng)該實(shí)現(xiàn)投資有回報(bào)、企業(yè)有利潤、員工有收入、政府有稅收”“著力擴(kuò)大有收入支撐的消費(fèi)需求、有合理回報(bào)的投資需求”?！督ㄗh》提出，提高投資效益，完善基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)設(shè)施布局，加強(qiáng)人力資源開發(fā)和人的全面發(fā)展投資。雖然近年來我國投資效益總體良好，但部分領(lǐng)域低水平重復(fù)建設(shè)、形象工程和政績工程等低效無效投資問題仍然時有發(fā)生，造成資金資源的損失浪費(fèi)，社會各方面反映強(qiáng)烈。必須堅(jiān)持投資于物和投資于人緊密結(jié)合，著力優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，形成更多高質(zhì)量供給；創(chuàng)新投資管理和調(diào)控手段，引導(dǎo)和推動各類投資主體提高項(xiàng)目前期工作質(zhì)量、完善項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營管理，不斷提高投資的經(jīng)濟(jì)、社會、生態(tài)、安全等綜合效益。

提升投資政策效能，通過政府投資和政策激勵有效帶動全社會投資。習(xí)近平總書記指出，“政府投資必須發(fā)揮好引導(dǎo)作用”“政府投資要在打基礎(chǔ)、利長遠(yuǎn)、補(bǔ)短板、調(diào)結(jié)構(gòu)上加大力度”“發(fā)行并用好超長期特別國債，著力做好國家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)各項(xiàng)工作”“要放寬民間投資市場準(zhǔn)入，鼓勵和吸引更多民間資本參與國家重大工程和補(bǔ)短板項(xiàng)目建設(shè)”。《建議》提出，優(yōu)化政府投資結(jié)構(gòu)，統(tǒng)籌用好各類政府投資，加強(qiáng)政府投資全過程管理；完善民營企業(yè)參與重大項(xiàng)目建設(shè)長效機(jī)制，激發(fā)民間投資活力。政府投資是落實(shí)國家戰(zhàn)略任務(wù)、應(yīng)對經(jīng)濟(jì)周期性波動的有力政策工具，要繼續(xù)發(fā)揮好政府投資的引導(dǎo)帶動作用。民間投資是穩(wěn)定投資增長、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要動力，但當(dāng)前面臨信心不足、增速下滑、占比下降等突出問題。必須堅(jiān)持政府投資和民間投資兩端發(fā)力，既推動政府投資提質(zhì)增效，支持基礎(chǔ)性、公益性、長遠(yuǎn)性重大項(xiàng)目建設(shè)，又以更大力度、更實(shí)舉措促進(jìn)民間投資發(fā)展，著力提高民間投資比重，增強(qiáng)投資活力和增長后勁。

深化投融資體制改革，持續(xù)優(yōu)化投資環(huán)境。習(xí)近平總書記指出，“要完善擴(kuò)大投資機(jī)制，拓展有效投資空間”“深化投融資體制改革”“要全面改善投資環(huán)境，形成良好投資預(yù)期”?！督ㄗh》提出，深化投資審批制度改革。近年來，投資體制機(jī)制不斷健全完善，投資管理和服務(wù)更加便利高效，投資項(xiàng)目融資渠道更加多元化。同時，部分領(lǐng)域投資審批權(quán)限不合理、一些審批事項(xiàng)辦理難辦理慢、項(xiàng)目事中事后監(jiān)管不到位等問題亟待解決。必須進(jìn)一步優(yōu)化投資項(xiàng)目審批（核準(zhǔn)、備案）管理，提高投資審批便利度，加強(qiáng)項(xiàng)目全過程監(jiān)督管理，形成既“放得活”又“管得好”的良好投資環(huán)境。

二、“十四五”時期擴(kuò)大有效投資取得顯著成效

黨的十八大以來特別是“十四五”時期，各有關(guān)部門、各地方認(rèn)真貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院決策部署，積極擴(kuò)大有效投資，取得顯著成效。從總量看，我國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）從2012年的23萬億元增長到2024年的51.4萬億元；2013—2024年，資本形成總額對經(jīng)濟(jì)增長的年均貢獻(xiàn)率達(dá)38.1%。從結(jié)構(gòu)看，制造業(yè)投資占比總體穩(wěn)定，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資2018—2024年年均增長12.1%，綠色能源等領(lǐng)域投資高速增長，投資結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。

加力提效用好政府投資，引導(dǎo)帶動作用有效發(fā)揮?！笆奈濉睍r期，累計(jì)安排近3.4萬億元中央預(yù)算內(nèi)投資，重點(diǎn)支持補(bǔ)短板調(diào)結(jié)構(gòu)惠民生的公共領(lǐng)域項(xiàng)目建設(shè)。累計(jì)發(fā)行約16萬億元地方政府專項(xiàng)債券用于投資建設(shè)，擴(kuò)大投向領(lǐng)域和用作資本金范圍，實(shí)施項(xiàng)目“自審自發(fā)”試點(diǎn)，支持地方重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)。2024—2025年共安排1.5萬億元超長期特別國債，支持國家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)（“兩重”建設(shè)），著力辦好強(qiáng)國建設(shè)、民族復(fù)興進(jìn)程中的一些大事難事。2023年增發(fā)國債1萬億元，支持華北等地區(qū)加快災(zāi)后恢復(fù)重建，著力提升我國防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)能力。2022年、2025年分別投放7399億元政策性開發(fā)性金融工具、5000億元新型政策性金融工具，有力補(bǔ)充重大項(xiàng)目資本金。

著力提振民間投資，投資內(nèi)生動力進(jìn)一步增強(qiáng)。印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)民間投資發(fā)展的若干措施》，提出一系列針對性政策舉措。組織地方累計(jì)向民間資本推介項(xiàng)目超1.3萬個、涉及總投資超11萬億元。推動民間資本以參股等方式參與核電、水電、供水等領(lǐng)域重大項(xiàng)目。累計(jì)篩選形成4批次674個全國重點(diǎn)民間投資項(xiàng)目，并商有關(guān)方面給予用地用海、環(huán)評等要素和融資支持。規(guī)范實(shí)施政府和社會資本合作（PPP）新機(jī)制，明確聚焦使用者付費(fèi)項(xiàng)目、全部采取特許經(jīng)營模式、優(yōu)先選擇民營企業(yè)參與等政策導(dǎo)向，持續(xù)強(qiáng)化監(jiān)督管理。建立基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）市場并推動進(jìn)入常態(tài)化推薦發(fā)行階段，目前已有清潔能源、租賃住房等10個行業(yè)83個項(xiàng)目發(fā)行上市，預(yù)計(jì)帶動新項(xiàng)目總投資超1萬億元。

全力推進(jìn)102項(xiàng)重大工程建設(shè)實(shí)施，有力支撐“十四五”規(guī)劃順利完成。將“十四五”規(guī)劃102項(xiàng)重大工程作為推動規(guī)劃實(shí)施和擴(kuò)大有效投資的重要抓手，強(qiáng)化跨部門協(xié)調(diào)，加大統(tǒng)籌推進(jìn)力度，著力加強(qiáng)項(xiàng)目資金和要素保障，積極吸引社會資本參與。白鶴灘水電站、中老鐵路、“夢想”號大洋鉆探船等重大項(xiàng)目建成投運(yùn)，川藏鐵路、雅下水電工程、三峽水運(yùn)新通道、黃河古賢水利樞紐等重大項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)或?qū)崿F(xiàn)開工，城市更新、城市地下管網(wǎng)建設(shè)改造、“雙一流”高校、“三北”工程等項(xiàng)目建設(shè)有序推進(jìn)，102項(xiàng)重大工程如期完成規(guī)劃目標(biāo)任務(wù)，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、保障改善民生、夯實(shí)安全基礎(chǔ)等方面發(fā)揮了重要作用。

健全投資體制機(jī)制，投資環(huán)境不斷優(yōu)化。出臺關(guān)于進(jìn)一步提高政府投資效益的政策、中央預(yù)算內(nèi)投資資本金注入項(xiàng)目管理辦法、中央預(yù)算內(nèi)投資項(xiàng)目監(jiān)督管理辦法、重大項(xiàng)目后評價管理辦法等，進(jìn)一步完善政府投資管理制度體系。制定實(shí)施投資項(xiàng)目可研報(bào)告編寫大綱，指導(dǎo)投資主體加強(qiáng)項(xiàng)目可行性研究，提升投資決策科學(xué)化水平。簡化優(yōu)化投資審批流程，深入推進(jìn)投資項(xiàng)目審批“高效辦成一件事”，提高投資建設(shè)便利化水平。加強(qiáng)投資項(xiàng)目代碼應(yīng)用，推進(jìn)投資數(shù)據(jù)資源共享。推動工程咨詢行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，加強(qiáng)投資咨詢評估規(guī)范管理，更好發(fā)揮咨詢機(jī)構(gòu)對投資高質(zhì)量發(fā)展的智力支撐作用。

同時也要看到，2025年以來投資下行壓力加大，特別是從6月開始，投資增速快速回落，1—10月同比下降1.7%。這既是受一些地方政府化債壓力較大、地方投資循環(huán)不暢等當(dāng)期因素影響，也是經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段變化、新舊發(fā)展動能轉(zhuǎn)換等長期因素的現(xiàn)實(shí)反映。要深入貫徹黨的二十屆四中全會部署，結(jié)合新形勢新要求，從暢通供需循環(huán)、投融資循環(huán)等方面采取針對性措施，著力擴(kuò)大有效投資。

三、“十五五”時期擴(kuò)大有效投資的總體思路和重點(diǎn)舉措

“十五五”時期我國發(fā)展環(huán)境面臨深刻復(fù)雜變化，投資領(lǐng)域新舊動能轉(zhuǎn)換任務(wù)艱巨，保持投資增長面臨一定挑戰(zhàn)。但更要看到，我國經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)穩(wěn)、優(yōu)勢多、韌性強(qiáng)、潛能大，人均資本存量明顯低于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展還有許多短板弱項(xiàng)需要補(bǔ)齊，總儲蓄率仍然較高，宏觀政策空間充足，擴(kuò)大有效投資仍有廣闊空間。

做好“十五五”時期擴(kuò)大有效投資工作，要堅(jiān)持以習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想為指導(dǎo)，完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念，以高質(zhì)量發(fā)展為主題，堅(jiān)持?jǐn)U大內(nèi)需這個戰(zhàn)略基點(diǎn)，堅(jiān)持投資于物和投資于人緊密結(jié)合，著力拓展投資增長空間，著力增強(qiáng)政府投資引導(dǎo)帶動作用，著力激發(fā)民間投資活力，著力深化投資體制機(jī)制改革，保持投資合理增長，不斷提高投資效益，促進(jìn)消費(fèi)和投資、供給和需求良性互動，為加快構(gòu)建新發(fā)展格局提供有力支撐。

優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)拓展投資空間。穩(wěn)住傳統(tǒng)領(lǐng)域投資基本盤，積極培育投資增長新動能，努力保持投資平穩(wěn)增長。聚焦因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)改造升級，擴(kuò)大新興產(chǎn)業(yè)有效投資，前瞻布局未來產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目。聚焦促進(jìn)服務(wù)業(yè)優(yōu)質(zhì)高效發(fā)展，擴(kuò)大科技、軟件、信息、物流等生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)投資，加強(qiáng)適應(yīng)人力資源開發(fā)和人的全面發(fā)展需要的生活性服務(wù)業(yè)投資。聚焦構(gòu)建現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系，適度超前建設(shè)新型基礎(chǔ)設(shè)施，優(yōu)化傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)，完善城市基礎(chǔ)設(shè)施，分類有序推進(jìn)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。聚焦加快經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型，擴(kuò)大生態(tài)保護(hù)、環(huán)境治理、節(jié)能降碳等領(lǐng)域投資。

切實(shí)管好用好政府投資。保持合理政府投資力度，優(yōu)化政府投資結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)政府投資全生命周期管理。進(jìn)一步明確中央和地方投資方向和重點(diǎn)，提高民生類政府投資比重。強(qiáng)化“兩重”性質(zhì)、堅(jiān)持自上而下、注重軟硬結(jié)合，高質(zhì)量推進(jìn)“兩重”建設(shè)。管好用好中央預(yù)算內(nèi)投資，進(jìn)一步提高項(xiàng)目質(zhì)量和投資計(jì)劃執(zhí)行效率。研究調(diào)整地方政府專項(xiàng)債券項(xiàng)目“自審自發(fā)”試點(diǎn)范圍，進(jìn)一步優(yōu)化專項(xiàng)債券項(xiàng)目和資金管理機(jī)制。統(tǒng)籌用好各類政府投資，在工作基礎(chǔ)較好的地方探索編制全口徑政府投資計(jì)劃，更好統(tǒng)籌政府投資需求和能力。強(qiáng)化政府投資項(xiàng)目全過程監(jiān)督管理，加快項(xiàng)目建設(shè)和資金使用進(jìn)度，防止資金沉淀閑置、擠占挪用。

高質(zhì)量推進(jìn)重大項(xiàng)目建設(shè)。堅(jiān)持“實(shí)施一批、前期一批、儲備一批、謀劃一批”，為擴(kuò)大有效投資提供堅(jiān)實(shí)的項(xiàng)目支撐。加強(qiáng)“十五五”重大工程謀劃論證，實(shí)施一批具有戰(zhàn)略性引領(lǐng)性突破性的重大標(biāo)志性工程項(xiàng)目。堅(jiān)持量力而行、從實(shí)際出發(fā)，提高重大生產(chǎn)力布局的科學(xué)性、基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)設(shè)施布局與人口結(jié)構(gòu)變化的適應(yīng)性，堅(jiān)決不搞形象工程、政績工程，防止過度超前和低水平重復(fù)建設(shè)。健全跨部門跨地區(qū)重大項(xiàng)目協(xié)調(diào)推進(jìn)機(jī)制，深化部門協(xié)作和央地聯(lián)動，加快辦理項(xiàng)目審批（核準(zhǔn)、備案）手續(xù)，做好用地用海、環(huán)評等要素保障。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大項(xiàng)目融資支持力度，通過新型政策性金融工具等渠道補(bǔ)充重大項(xiàng)目資本金，推動項(xiàng)目順利實(shí)施。嚴(yán)格工程質(zhì)量和安全管理，完善項(xiàng)目運(yùn)營管護(hù)機(jī)制。

進(jìn)一步促進(jìn)民間投資發(fā)展。從擴(kuò)大準(zhǔn)入、打通堵點(diǎn)、強(qiáng)化保障等方面著力破解民間投資發(fā)展難題，促進(jìn)民間投資高質(zhì)量發(fā)展。完善民營企業(yè)參與重大項(xiàng)目建設(shè)長效機(jī)制，積極支持民營企業(yè)參與具有一定收益的鐵路、核電、水電等重點(diǎn)領(lǐng)域項(xiàng)目建設(shè)。滾動接續(xù)向民間資本推介優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，加強(qiáng)對民間投資項(xiàng)目的要素和融資支持。鼓勵支持民營企業(yè)參與政府和社會資本合作（PPP）新機(jī)制項(xiàng)目建設(shè)實(shí)施。持續(xù)推動基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）擴(kuò)圍擴(kuò)容，支持更多符合條件的民間投資項(xiàng)目發(fā)行上市。加大中央預(yù)算內(nèi)投資等對符合條件的民間投資項(xiàng)目支持力度，更好發(fā)揮政府投資基金對民間投資的引導(dǎo)帶動作用。

深化投資審批制度改革。進(jìn)一步完善投資審批管理制度體系，著力激發(fā)投資活力，切實(shí)防范低效無效投資。研究制定關(guān)于深化投資審批制度改革的意見。按照事權(quán)匹配、權(quán)責(zé)一致、監(jiān)督有效的原則，優(yōu)化政府投資項(xiàng)目審批權(quán)限，加強(qiáng)對重點(diǎn)地區(qū)和重點(diǎn)領(lǐng)域項(xiàng)目的提級論證管理。規(guī)范政府投資項(xiàng)目審批程序，嚴(yán)禁違規(guī)借道國有企業(yè)等規(guī)避政府投資審批，健全政府投資決策問責(zé)機(jī)制。嚴(yán)格政府投資項(xiàng)目概算約束。研究修訂政府核準(zhǔn)的投資項(xiàng)目目錄，確保該管的切實(shí)管好，能管住的有序放活。規(guī)范備案類項(xiàng)目管理，強(qiáng)化企業(yè)投資項(xiàng)目核準(zhǔn)、備案管理和要素、資金等管理政策的協(xié)同。優(yōu)化投資項(xiàng)目報(bào)建審批事項(xiàng)和辦理流程，提升審批效能。完善投資項(xiàng)目建設(shè)實(shí)施信息填報(bào)等制度，建立健全項(xiàng)目決策綜合評價和績效評價制度。