1、滬深公司轉投北交所成為普遍現象

今年以來，北交所市場備受擬上市企業(yè)關注。截至8月18日，今年新增申報企業(yè)共計32家，其中北交所占30家。

此前報道，在6月份擬北交所上市公司密集完成上市輔導后，日前又有2家新三板公司通過北交所上市輔導驗收。其中，通領科技不久前從創(chuàng)業(yè)板輔導“改道”北交所，公司2023年盈利逾1億元。

6月終止滬市主板上市審核的亙古電纜，也迅速轉向北交所，公司已經啟動北交所上市輔導。

新掛牌新三板的拓普泰克，也曾籌劃滬深IPO。公司于7月24日正式掛牌新三板基礎層，此次掛牌意在北交所上市。

還有多家公司啟動北交所上市輔導。其中從滬深IPO“轉道”北交所頻現，近日直接掛牌創(chuàng)新層的雅圖高新，曾兩次切換IPO“賽道”，此次登陸新三板前已經籌劃北交所上市。

2、北交所不是滬深上市失敗公司的收容所

北交所成立兩周年曾發(fā)文指出：專精特新集聚，創(chuàng)新成色十足，伴隨著一系列關鍵制度的突破，北交所的市場功能日漸完善，市場生態(tài)持續(xù)優(yōu)化。作為服務創(chuàng)新型中小企業(yè)的主陣地，北交所改革“試驗田”作用持續(xù)發(fā)揮，加速為中小企業(yè)創(chuàng)新賦能。

中小企業(yè)是極具活力的創(chuàng)新主體。北交所定位于服務創(chuàng)新型中小企業(yè)的主陣地，與滬深交易所的科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板形成錯位發(fā)展格局。開市兩年，北交所市場功能逐步提升，引導著更多金融資源向科技創(chuàng)新、先進制造、綠色發(fā)展和中小微企業(yè)聚焦。

北交所與新三板一體化發(fā)展，經過兩年探索，一套全鏈條服務中小企業(yè)的市場體系日漸完善。

此前，北交所方面表示，未來將加強對專精特新企業(yè)，新科技、新賽道等領域企業(yè)的支持，著力引進一批創(chuàng)新成色足、成長性強、投資者認可的優(yōu)質標的。

上面文字基本指明了北交所的定位與方向。我認為，對于企業(yè)從滬深轉道北交所上市，應該理性看待。對北交所來說，還是應該堅持北交所的特殊定位，服務創(chuàng)新型中小企業(yè)。而不是一味求大求規(guī)模，收納從滬深敗退下來的一些傳統(tǒng)行業(yè)公司。這些滬深下來的公司各有硬傷，或者行業(yè)傳統(tǒng)，或者經營起伏大，或者創(chuàng)新不足，或者數據屬于沖業(yè)績，水分太大。

北交所不應成為滬深退下來的公司的難民營和收容所。這樣就失去了北交所自己的獨特定位，成為一個四不像市場。

北交所IPO還是側重原來堅持多年的新三板企業(yè)，堅持新三板北交所一體化發(fā)展，而不是鼓勵那些急功近利奔著北交所上市匆忙來新三板假掛牌的公司。

因此，北交所在IPO上市審核中，應該側重公司的創(chuàng)新性、技術先進性，多選擇戰(zhàn)略性新興產業(yè)公司，服務發(fā)展新質生產力。多選擇專精特新、制造業(yè)單項冠軍，多選擇突破卡脖子技術、實現國產替代的中小公司。對于那些滬深退下來的雖然營收規(guī)模大，但行業(yè)傳統(tǒng)、前景暗淡的虛胖公司，大膽說不。