預(yù)約直播分享全球資產(chǎn)行情

最近看到一個(gè)觀點(diǎn)，我感到非常認(rèn)同↓

“要十分珍惜最近這幾年你身邊那些在認(rèn)知和智性上不僅沒(méi)有下降，還呈現(xiàn)出上升態(tài)勢(shì)的朋友。你不知道，他們?yōu)榱丝咕苓@種無(wú)處不在的把人往下墜的力量，付出了多少心智上的努力�！�

作為一個(gè)資深網(wǎng)民，我有非常具體的感受，這幾年任何一個(gè)普通人要抵擋這種心智下墜的影響真的越來(lái)越難，各路精心設(shè)計(jì)的不實(shí)信息伴隨各個(gè)社交平臺(tái)的算法推薦已讓我們避無(wú)可避。

比如什么1小時(shí)22分速通基輔、德特里克堡、烏克蘭生物實(shí)驗(yàn)室、泰國(guó)噶腰子、美國(guó)虐待熊貓丫丫、俄亥俄州“切爾諾貝利”、硅谷銀行金融危機(jī)、美元體系崩潰、抵制和恐懼海產(chǎn)品等等...如果你一個(gè)都沒(méi)信過(guò)，不用懷疑，你就已經(jīng)強(qiáng)過(guò)99%的人了。

我們每個(gè)人努力的目標(biāo)都是一樣的，那就是改善生活，而最能體現(xiàn)心智認(rèn)知與生活質(zhì)量的事就是投資：財(cái)富不僅是對(duì)勤奮的獎(jiǎng)賞，更是對(duì)認(rèn)知的補(bǔ)償。

一般情況下，我們每一個(gè)正常人都會(huì)有基本的理性，這包括基本的是非觀、邏輯、常識(shí)，以及以自己為中心的立場(chǎng)。

但是有一種毒藥，可以讓人忘記這些理性，同時(shí)還沉浸其中，這個(gè)毒藥就是宏大敘事�？膳碌氖牵覀�?cè)狡胀ㄈ说娜司驮饺菀字泻甏髷⑹碌亩尽?/strong>

因?yàn)槲覀兤胀ㄈ藳](méi)有什么能夠讓自己感覺(jué)到特別有趣、特別有存在感的事，因此導(dǎo)致集體主義代入過(guò)多，只能抱著宏大敘事給自己提供精神慰藉�？梢钥闯觯甏髷⑹潞投酒穼�(duì)一個(gè)人的影響是一模一樣的。

這不是觀察者網(wǎng)，這是新浪財(cái)經(jīng)某一日的首頁(yè)↑

今天我們會(huì)復(fù)盤一下過(guò)去這幾年，宏大敘事是怎樣毀掉普通人的投資、怎樣讓人越變?cè)礁F的。選擇這個(gè)視角，是因?yàn)橥顿Y比較好切入，可以清清楚楚明明白白地用結(jié)果告訴你哪一個(gè)選擇是對(duì)的，哪一個(gè)選擇是錯(cuò)的。

（1）2020疫情熔斷

這件事可能是我有記憶以來(lái)，印象最深、反轉(zhuǎn)最快、劇情最有戲劇性的一次市場(chǎng)經(jīng)歷。

早在2020年前的很長(zhǎng)一段時(shí)間，我們互聯(lián)網(wǎng)上關(guān)于美股泡沫的標(biāo)題就非常多。

終于，在2020年二月末到三月中的這大約20天時(shí)間，新冠疫情在美國(guó)快速發(fā)展，引發(fā)了市場(chǎng)恐慌，在2020年3月9日、3月12日、3月16日和3月18日熔斷四次，短時(shí)間內(nèi)下跌幅度之大、烈度之強(qiáng)可謂歷史罕見。

我記得當(dāng)時(shí)，各路（自）媒體情緒高漲，沒(méi)有任何事情比當(dāng)時(shí)的熔斷更適合進(jìn)行宏大敘事和情緒煽動(dòng)了。

當(dāng)時(shí)微博熱搜前十有一半都是美股崩盤相關(guān)，全網(wǎng)沉浸在美股崩盤的喜悅和興奮之中，許多并沒(méi)有參與投資的網(wǎng)民甚至表示自己也熬夜看美股，還發(fā)朋友圈。

而從熔斷低點(diǎn)到現(xiàn)在，無(wú)論是指數(shù)還是頭部公司價(jià)格，都有著巨大的回報(bào)，任何一個(gè)數(shù)字拿出來(lái)都足以改變一個(gè)人和一個(gè)家庭的生活。

任何人沉浸于當(dāng)時(shí)的宏大敘事，錯(cuò)失這些機(jī)會(huì)甚至參與做空，很可能就會(huì)成為這輩子最后悔的投資決策。

（2）硅谷銀行事件

2023年3月，由于硅谷銀行持有的資產(chǎn)虧損，加之銀行為了籌錢宣布發(fā)行大量新股融，導(dǎo)致硅谷銀行股價(jià)閃崩。美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(FDIC)在第一時(shí)間宣布硅谷銀行被關(guān)閉，監(jiān)管機(jī)構(gòu)已控制了銀行的存款，F(xiàn)DIC提供單個(gè)儲(chǔ)戶25萬(wàn)美元的保障額，額度外在銀行被接盤后也將逐步賠付。

然而，這個(gè)新聞?dòng)殖闪四承罢芰俊辈┲鬟M(jìn)行宏大敘事的素材，他們的操作和方向同過(guò)去一樣，依舊是造謠騙腦殘+煽動(dòng)所謂愛國(guó)情緒。

他們不去科普事件的來(lái)龍去脈，不告訴你FDIC的保障機(jī)制和銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，而是先定義銀行破產(chǎn)儲(chǔ)戶破產(chǎn)，然后臆想出有這么一大批移民美國(guó)的中國(guó)人成為受害者，他們很慘、他們后悔了，用這種意淫出來(lái)的信息讓一群讀者享受精神高潮。

硅谷銀行事件在我們這邊引起的宏大敘事，體現(xiàn)了一個(gè)更為惡毒的心態(tài)，那就是這部分沉浸于宏大敘事的網(wǎng)民不僅僅是對(duì)美國(guó)或其他國(guó)家懷有低敵意，他們更對(duì)在海外的中國(guó)同胞懷有更大敵意 - 任何在美國(guó)的中國(guó)人遭遇不幸都能讓他們感到開心和興奮。

盡管這些讓他們快樂(lè)的信息全都是編造的，盡管他們無(wú)法從中獲取任何實(shí)際利益，但也不影響他們?yōu)榇藲g呼雀躍。

回過(guò)頭看，硅谷銀行事件正是2022年-2023年熊市轉(zhuǎn)入牛市的一個(gè)黃金期，也是2023年以AI和大科技為驅(qū)動(dòng)的牛市爆發(fā)前最后一個(gè)黃金坑。從硅谷銀行事件至今，標(biāo)普500上漲了60%、納斯達(dá)克指數(shù)上漲了85%，英偉達(dá)更是漲了500%。

然而，當(dāng)時(shí)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)上鋪天蓋地的信息都是，投資和存錢在美國(guó)的人完了，快跑吧。如果你聽信這些話并予以行動(dòng)的話，你將徹底錯(cuò)過(guò)一輪財(cái)富增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)↓

（3）中美泡沫對(duì)決

由于美國(guó)股市長(zhǎng)期走牛，而中國(guó)權(quán)益類資產(chǎn)相對(duì)表現(xiàn)不佳，因此從好幾年前開始，無(wú)數(shù)“贏學(xué)家”為了宏大敘事開始大開腦洞，把中國(guó)樓市和美國(guó)股市進(jìn)行對(duì)標(biāo)，表示這是世界兩大泡沫，還說(shuō)誰(shuí)先破誰(shuí)就輸了。

更有甚者，在2020年疫情熔斷期間，有自媒體高呼：美國(guó)股市崩了，中國(guó)樓市贏了！

然而，兩個(gè)大類資產(chǎn)并沒(méi)有任何關(guān)聯(lián)性，只有在某些時(shí)間區(qū)間內(nèi)（如2008-2021年）碰巧都上漲而已。鼓吹此概念的人，目的主要是兩個(gè)：1、中國(guó)人不要羨慕美國(guó)的長(zhǎng)牛，因?yàn)槲覀兊姆績(jī)r(jià)也長(zhǎng)牛；2、用美國(guó)股市的長(zhǎng)牛來(lái)合理化中國(guó)的高房?jī)r(jià)問(wèn)題。

殊不知兩個(gè)大類資產(chǎn)差異巨大，首先看估值，美股估值（以標(biāo)普500為例）僅二十多倍，而北上廣深房產(chǎn)的估值高達(dá)60倍以上（房?jī)r(jià)比上全年租金）。

另外，美國(guó)股市長(zhǎng)牛并不會(huì)對(duì)社會(huì)帶來(lái)壓力，反而能夠刺激消費(fèi)、擴(kuò)充普通人養(yǎng)老金錢包；而房?jī)r(jià)的非理性上漲會(huì)不斷增加社會(huì)負(fù)擔(dān)，提升生產(chǎn)、生活成本，打擊結(jié)婚率和生育率。

再者，美國(guó)股市的長(zhǎng)牛特別是2008年后的這一波超級(jí)上升趨勢(shì)，背景是科技爆發(fā)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的普及和信息全球化；中國(guó)房?jī)r(jià)的上漲則是城市化、居民加杠桿等因素。用美股強(qiáng)行對(duì)標(biāo)中房，實(shí)就是新產(chǎn)業(yè)與土地經(jīng)濟(jì)間的對(duì)決，兩者沒(méi)有任何可比性。

最近兩三年來(lái)，已經(jīng)沒(méi)有人宣揚(yáng)中房美股的理論了，因?yàn)閷?shí)在沒(méi)有辦法自圓其說(shuō)，沒(méi)法洗了：2022年以來(lái)美國(guó)股市（標(biāo)普500）上漲70%，而中國(guó)房?jī)r(jià)持續(xù)下行。

然而，請(qǐng)不要忘記，在該觀點(diǎn)最火爆的2019-2021年，正好是中國(guó)房?jī)r(jià)最高、成交量最大階段，無(wú)數(shù)年輕人的“六個(gè)錢包”在這一宏大敘事之下灰飛煙滅，疊加未來(lái)三十年的現(xiàn)金流和不斷下降的結(jié)婚率生育率，為這一宏大敘事持續(xù)買單。

（4）新能源

新能源是近幾年來(lái)宏大敘事的一個(gè)重要主角，不可否認(rèn)的是，新能源汽車是未來(lái)重要的發(fā)展方向，也為消費(fèi)者提供了全新的體驗(yàn)。

但在宣揚(yáng)新能源光明前景的同時(shí)，很少有人提醒當(dāng)時(shí)市場(chǎng)的高估值、低利潤(rùn)、產(chǎn)能過(guò)剩以及貿(mào)易壁壘等等不可忽視的潛在問(wèn)題。

有知名專家在2022年6月大談新能源光明前景，并高調(diào)表示，當(dāng)下不投新能源就像20年前沒(méi)買房。

這樣的宏大敘事和具象化畫餅對(duì)于很多人來(lái)說(shuō)是真的無(wú)法抵擋的，并且會(huì)作為投資建議去做的。

然而之后新能源股價(jià)的實(shí)際表現(xiàn)如何？

自2022年6月至今，新能源指數(shù)跌去了60%，用慘不忍睹來(lái)形容毫不為過(guò)，而這還只是一個(gè)板塊指數(shù)，具體到個(gè)股散戶，結(jié)果可能更加糟糕。

由于中國(guó)廠商的積極參與和巨大產(chǎn)能，加上肉眼可見的越來(lái)越高的國(guó)際貿(mào)易壁壘，我們可以預(yù)料在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間里，新能源賽道都會(huì)充滿內(nèi)卷，我認(rèn)為作為消費(fèi)者，在這個(gè)內(nèi)卷時(shí)代享受物美價(jià)廉的新能源車是劃算的，但作為投資者，讓自己和費(fèi)力不討好的生產(chǎn)商利益綁定并不是一個(gè)最優(yōu)的投資策略。

（5）DeepSeek與英偉達(dá)

今年過(guò)年期間，DeepSeek火爆全網(wǎng)。

一時(shí)間，英偉達(dá)完了、CUDA生態(tài)被打破、一家中國(guó)基金公司僅用副業(yè)吊打硅谷的宏大敘事再次起來(lái)了；在1月27日當(dāng)天，美國(guó)半導(dǎo)體板塊集體大跌，更是使得這次宏大敘事贏得徹底。

然而敘事歸敘事，投資歸投資。如果你在1月27日后的任何一天下了英偉達(dá)空單并持有到現(xiàn)在，那么你已經(jīng)損失不少了。

因?yàn)槎潭處讉�(gè)交易日，英偉達(dá)從113美元迅速回升到133美元，已收復(fù)大半失地；博通、阿斯麥等算力相關(guān)公司則已逼近DeepSeek影響之前的價(jià)格；另外，在AI上投入巨資的Meta、亞馬遜、谷歌在DeepSeek沖擊的當(dāng)周就已先后創(chuàng)出了歷史新高。

伴隨時(shí)間的推移，人們得以全面深入認(rèn)識(shí)DeepSeek，了解其是怎樣利用更好的算法，減少了訓(xùn)練和推理過(guò)程中的成本。

關(guān)于DeepSeek的實(shí)際情況是，他是一個(gè)在算法上有創(chuàng)新的高效率大模型，可以減少成本，但減少幅度并未大到一個(gè)數(shù)量級(jí)的水平，而作為開源大模型，DeepSeek的加入有助于豐富全球開發(fā)者的AI資源，有助于更多客戶參與應(yīng)用大模型，最終觸發(fā)杰文斯悖論，反過(guò)來(lái)加大對(duì)算力的需求。

對(duì)于AI，我個(gè)人相信兩個(gè)常識(shí)：

①算法、算力、數(shù)據(jù)的Scaling Law將持續(xù)，發(fā)展AI三者缺一不可，甚至其中任何一項(xiàng)的提升可能對(duì)其他兩項(xiàng)帶來(lái)更高需求；

②微軟、亞馬遜、谷歌、Meta等公司絕對(duì)不蠢。

最后，如我們文章開頭所說(shuō)，普通人之所以對(duì)于宏大敘事這顆毒藥難以抵擋，本質(zhì)是存在感的缺失，它會(huì)導(dǎo)致內(nèi)心的空虛和失落，最終需要依賴宏大敘事和集體主義為自己提供情緒價(jià)值。

而殘酷的是，普通人本身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力就不強(qiáng)，在宏大敘事和垃圾信息的轟炸之下，最終會(huì)影響到重要的生活和投資決策，甚至導(dǎo)致生活越來(lái)越困難，最終宏大敘事毀掉生活完全不是夸張。

所以，我們普通人最關(guān)鍵的就是要自信自強(qiáng)，把我們的注意力完全放在自己和家人的生活上來(lái)。

上述幾個(gè)案例只是個(gè)別典型，在當(dāng)下的互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境中，還有無(wú)數(shù)這類對(duì)我們有害無(wú)利的宏大敘事，歡迎屏幕前的你舉一反三，提出自己的看法。

總而言之，珍惜我們擁有的常識(shí)與邏輯，遠(yuǎn)離一切有毒信息，不要在宏大敘事上代入過(guò)深，無(wú)論誰(shuí)贏誰(shuí)輸，保護(hù)好自己的切身權(quán)益，自己不要輸就可以了。

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S叔，十年全球資產(chǎn)投資人，定居香港；預(yù)約直播，每周分享全球資產(chǎn)；關(guān)注我，打開全球投資視野；

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