2025年3月15日，平安銀行發(fā)布2024年年報，顯示營收與利潤雙降。其中，零售業(yè)務(wù)凈利潤2.89億元，同比下降94.8%。在隨后3月17日的業(yè)績發(fā)布會上，平安銀行行長冀光恒表示：已實現(xiàn)“止血”目標。

“止血”？啥意思呢？

“止血”理由

平安銀行廣受關(guān)注，原因很多。

比如，它是2025年最早披露年報的上市銀行；再如，它在2024年遭遇業(yè)績動蕩，剝離不良資產(chǎn)的力度超大；還有，它獨特的銀行發(fā)展路線……平安銀行對于認知當下市場，具有很強的參考意義。

平安銀行是在2016年高調(diào)提出走“零售銀行”路線的——“向零售全面轉(zhuǎn)型”。其時，銀行零售業(yè)務(wù)正在膨脹期，且平安銀行背倚平安保險，有先天的零售資源優(yōu)勢。

由此，2016年后，平安銀行提出目標：“三年再造一個新零售”。

其時，隨著零售業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴張，平安銀行的零售利潤貢獻率從2016年的不足30%提升至2020年的61.1%。

然而，“三年再造一個新零售”之后，恰恰進入了疫情時段。銀行零售市場出現(xiàn)萎縮。

我們來看平安銀行2022年至2024年的經(jīng)濟績效表——

由表可知，平安銀行的企業(yè)貸款從2022年的1.28萬億元增長至2024年的1.61萬億元，同期個人貸款從2.05萬億元縮減至1.77萬億元。

也就是說，又是用了三年，平安銀行再次逆轉(zhuǎn)，由個人貸款“一頭沉”轉(zhuǎn)變?yōu)閭€人與企業(yè)貸款“一般大”。

再看平安銀行2024年年報顯示的業(yè)務(wù)變化——

平安銀行的零售業(yè)務(wù)占比，從2023年的34.9%下降到2024年的29.4%，降幅13.1%；對公業(yè)務(wù)（批發(fā)金融業(yè)務(wù)）從2023年的42.2%上升至2024年的49.8%，增幅21.9%。

數(shù)據(jù)冷冰冰的，只是一種科學(xué)顯示方式，但它所對應(yīng)的現(xiàn)實，卻充滿了人間悲喜。

平安銀行的零售格局調(diào)整，付出了“流血”的代價——高速膨脹的零售一頭撞在逆風(fēng)風(fēng)口上，之后的萎縮過程，伴隨著大量不良資產(chǎn)的拋出，即“失血”。

從平安銀行年報可知，信用及其他資產(chǎn)減值損失：2022年713.6億元、2023年590.9億元、2024年494.3億元。

由2024年年報不良貸款情況可知，平安銀行2024企業(yè)不良貸款率微增0.07%至0.70%，個人不良貸款率微增0.02%至1.39%。至今，“失血”仍在持續(xù)，只是增幅輕微。

2024年平安銀行總體保持了不良貸款1.06%的水平。代價是撥備覆蓋率，從2022年的290%，下降至2023年的278%，再下降至2024年的251%。

2024年，平安銀行核銷貸款632.94億元，收回不良資產(chǎn)總額321.89億元，與2023年核銷貸款685.85億元，收回不良資產(chǎn)總額325.95億元，水平相若，保持了持續(xù)的大力度出清。

平安銀行雖然付出了代價，但也換來了不良貸款的年度微增長（4季度環(huán)比微降）。

更重要的還是利潤結(jié)構(gòu)——2024年，平安銀行對公貸款，余額增長12.4%，貢獻近80%的凈利潤，且不良率僅為0.70%，差不多比個貸不良低1倍。

平安銀行對2024年的總結(jié)是：“風(fēng)險出清”+“對公補位”。簡言之：一方面，零售出血增量轉(zhuǎn)弱；另一方面，對公補血量大，整體形勢可大致判定：“止血”。

平安銀行的發(fā)力重點

平安銀行當下的狀態(tài)，有聲音稱之為“刮骨療傷”，即主動自我救治的力度很大、程度也很深。

再換個說法，平安銀行的數(shù)據(jù)不太好看，但動作好看。

在業(yè)績發(fā)布會上，平安銀行行長冀光恒對于“止血”的實現(xiàn)，講了3個重點：

1.過去18個月壓降高風(fēng)險資產(chǎn) （如信用卡、消費貸規(guī)模縮減13%~15%） ；

2.調(diào)整客群結(jié)構(gòu)；

3.建立自營渠道。

這3個重點正是對應(yīng)了此前“失血”的3個主要風(fēng)險因素，即平安銀行認為過去依賴的三個利潤來源：

1.高風(fēng)險方式；

2.高風(fēng)險客群；

3.高風(fēng)險渠道。

針對此3個風(fēng)險因素設(shè)計重點發(fā)力，帶有糾偏，甚至是顛覆性的味道。

對照2025年3月14日發(fā)布的《平安銀行股份有限公司市值管理制度》和《平安銀行股份有限公司估值提升計劃》，我們也可以找到2025年平安銀行明確的、提升資產(chǎn)質(zhì)量的3個重點工作方向——

1.優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

對公業(yè)務(wù)做什么？

做聚焦符合國家戰(zhàn)略導(dǎo)向、具有發(fā)展前景的領(lǐng)域（基建、高端制造、科技企業(yè)等）。

零售業(yè)務(wù)做什么？

壓縮高風(fēng)險產(chǎn)品，重視中風(fēng)險、中收益客群，做大優(yōu)質(zhì)客戶和業(yè)務(wù)占比。

2.強化全流程風(fēng)險管理

即結(jié)合先進技術(shù)，進行風(fēng)險識別防控，確保新增業(yè)務(wù)資產(chǎn)質(zhì)量可靠，存量業(yè)務(wù)資產(chǎn)質(zhì)量可控。

3.加強問題資產(chǎn)清收處置

模式：以“特管+分行”模式，推動特殊資產(chǎn)生態(tài)圈擴容提質(zhì)。

手段：對公積極運用投行化手段對項目重整盤活，零售以創(chuàng)新手段探索清收策略組合拳。

2016年底，平安銀行特殊資產(chǎn)管理事業(yè)部成立。之后，平安特管成為現(xiàn)象級的存在——行業(yè)改革的探索前沿。在如今平安銀行自我調(diào)整，且推動“特管+分行”模式的背景下，這一生態(tài)圈的建設(shè)與表現(xiàn)，很值得關(guān)注。同時，投行化盤活與創(chuàng)新清收等，也都是不良資產(chǎn)處置的當下課題，對整個行業(yè)都有參考意義。

也是為了實現(xiàn)逆襲與突圍，平安銀行出現(xiàn)了調(diào)整管理層的情況。平安銀行行長冀光恒對此的解釋是：“引入年輕化、有沖勁的干部”。

就銀行的業(yè)態(tài)而言，很難說“年輕化”“有沖勁”就是解決問題的鑰匙，但是，從這樣的表達中，我們能夠看出平安銀行在破局、突圍上的主動意愿，且隱含著對于創(chuàng)新手段應(yīng)用的期待。

至于股民比較關(guān)心的分紅，平安銀行表示，2024年分紅比例維持在20%~30%，中期分紅視盈利和現(xiàn)金流情況而定。冀光恒稱，將兼顧股東回報與資本補充需求，確保長期穩(wěn)定。

總體而言，平安銀行通過2024年年報以及業(yè)績發(fā)布會，表現(xiàn)出了清晰的調(diào)整思路以及對未來的信心。當下平安銀行的戰(zhàn)略方針為“零售做強、對公做精、同業(yè)做?！?，這同樣也是我們觀察它2025年能否業(yè)績企穩(wěn)回升的三把尺子。

值班編委：蘇志勇

編輯：韓澗明

審讀：戴士潮