近日，河南、云南、湖北等地多家中小銀行宣布下調(diào)存款利率，最大下調(diào)幅度達(dá)30個基點。

不過，全國性的正式存款降息還沒有到來。自2025年以來，央行就沒有更新過存款基準(zhǔn)利率，原來央行直接確定的存款基準(zhǔn)利率基本退出歷史舞臺，取而代之的是，中農(nóng)工建等大行存款利率下調(diào)已經(jīng)被視為全國性的正式存款降息。

它的主要傳導(dǎo)路徑是：

國有大型銀行存款利率下調(diào)→股份制銀行存款利率下調(diào)→中小銀行存款利率下調(diào)

目前國有大型銀行存款利率還保持在2024年10月18日的水平，至今還沒有下調(diào)。

不過，隨著近期外部環(huán)境發(fā)生巨大變化，央行此前多次提及的“擇機(jī)降準(zhǔn)降息”短期有望來臨。全國性的新一輪正式存款降息短期也有望來臨！

（主要國有大行目前存款利率）

目前國有大型1年期銀行存款利率是1.1%左右，如果存款利率繼續(xù)下調(diào)，那么接下來1年期銀行存款利率不排除跌破“1”。

如果存款利率再次下調(diào)，意味著什么？

一、有利于推動物價回升，促進(jìn)消費

最近美國大搞“關(guān)稅戰(zhàn)”，進(jìn)一步警示我們內(nèi)需的重要性，擴(kuò)大內(nèi)需是國家戰(zhàn)略。

今年政府工作報告中，我國將居民消費價格漲幅（CPI）目標(biāo)設(shè)定為2%左右。根據(jù)最新的數(shù)據(jù)，2025年3月份，CPI同比下降0.1%，一方面，說明國內(nèi)通脹率在低位，為宏觀經(jīng)濟(jì)政策加碼、降準(zhǔn)降息等對沖外部不確定風(fēng)險打開非常大的空間。另一方面，存款利率的下調(diào)，有利于促進(jìn)消費、擴(kuò)大內(nèi)需，推動CPI反彈。

道理很簡單，如果存款利率持續(xù)下降，那么存在銀行的錢機(jī)會成本會增加，部分錢要么轉(zhuǎn)去消費，要么轉(zhuǎn)去投資。

可能有人會說，即便把1年期存款利率降到0.5%，錢還是會存在銀行不動，但是你不動不代表沒人動。今年2月末人民幣存款余額310.97萬億元，這當(dāng)中哪怕小小一部分轉(zhuǎn)到資本市場或者消費市場，威力將是非常驚人的。

二、有利于股市持續(xù)性走好

雖然最近外部環(huán)境比較動蕩，但A股還保持比較穩(wěn)健狀態(tài)，主要原因是國家隊及時出手，穩(wěn)定了市場信心。不過這只是穩(wěn)市、救市的方式。

長期來看，股市的持續(xù)上升，一方面靠政策推動，另一方面靠信心的提升。目前國家股市對前所未有地重視，股市的好壞會影響消費，股市已經(jīng)成為目前宏觀經(jīng)濟(jì)的重要風(fēng)向標(biāo)，股市也是市場信心的重要標(biāo)志。

如果存款利率持續(xù)性下調(diào)就可以引導(dǎo)更多資金入市了。據(jù)wind數(shù)據(jù)，2024年，股票型基金平均收益最高達(dá)9.2%，混合型基金平均收益是3.9%。

雖然說股市風(fēng)險會高一些，但如果存款利率實在過低的時候，肯定會有部分資金不能接受不這么低的收益率而轉(zhuǎn)向股市的。

所以存款利率的下調(diào)，有利于消費，也有利于股市。

當(dāng)存款利率下調(diào)之后，貸款利率肯定也會下調(diào)，到那時居民房貸利率將進(jìn)一步下降。