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老齡化浪潮下，金融產(chǎn)品作為鏈接消費者、投資方、社會機構(gòu)的樞紐，正重構(gòu)養(yǎng)老體系。上篇，藍鯨新聞記者圍繞養(yǎng)老保險產(chǎn)品端困局進行了深入探討，詳見《透視養(yǎng)老金融｜養(yǎng)老保險產(chǎn)品供給側(cè)之痛：陷同質(zhì)化與供需錯配困局》，行業(yè)仍面臨結(jié)構(gòu)性矛盾：產(chǎn)品同質(zhì)化傾向顯著、創(chuàng)新迭代動力不足、短期理財屬性擠壓養(yǎng)老保障功能等問題日益凸顯，與持續(xù)擴容的養(yǎng)老金融需求形成供需錯配。

產(chǎn)品端之外，對于市場主體而言，又該如何強化養(yǎng)老服務端供給？本篇，記者聚焦此展開探討。從行業(yè)情況來看，眼下，保險公司正依托資金優(yōu)勢與存量客群基礎，通過戰(zhàn)略協(xié)同加速構(gòu)建康養(yǎng)生態(tài)閉環(huán)，標志性動作，即是布局養(yǎng)老社區(qū)與居家養(yǎng)老服務。

記者粗略統(tǒng)計，目前已有至少30家保險公司布局養(yǎng)老社區(qū)，其中約15家率先采取重資產(chǎn)布局的路徑，其余險企則主要以與第三方合作的模式推進養(yǎng)老社區(qū)服務。

“真正具有養(yǎng)老規(guī)劃意識的客群，其評估標準已從保單收益轉(zhuǎn)向服務生態(tài)的閉環(huán)能力”，一位頭部保險公司的代理人向記者表述道，對于不少客戶，尤其是高凈值客戶而言，保單本身已經(jīng)不是關注的重點，“增值”的養(yǎng)老服務是否有用、稀缺，提供的醫(yī)療資源是否豐富等對于投保決策會更有說服力。

作者｜藍鯨新聞 石雨

養(yǎng)老社區(qū)：重資產(chǎn)筑壁壘VS輕資產(chǎn)搶入口

2024年尾，國務院發(fā)布《關于深化養(yǎng)老服務改革發(fā)展的意見》，明確提出要發(fā)揮養(yǎng)老服務產(chǎn)業(yè)發(fā)展市場配置資源作用。充分激發(fā)市場活力，支持各類市場主體參與養(yǎng)老服務，完善社會化運營機制和扶持政策落實評價機制，推動養(yǎng)老服務產(chǎn)業(yè)規(guī)?；⒓夯?、品牌化發(fā)展。

在養(yǎng)老金融供給側(cè)改革驅(qū)動下，養(yǎng)老社區(qū)已成為保險機構(gòu)重點布局的重要戰(zhàn)略方向之一。尤其在北京、上海等人口老齡化程度較高的城市，保險機構(gòu)正以之為創(chuàng)新試驗場，通過開發(fā)建設、租賃改建、外部合作等方式投資養(yǎng)老社區(qū)，并提供醫(yī)療、康復、護理等全鏈條服務，逐步探索多元化的養(yǎng)老社區(qū)布局模式。

具體來說，行業(yè)形成以“保單權(quán)益綁定+持續(xù)服務收費”為核心的商業(yè)閉環(huán)，通過優(yōu)質(zhì)服務驅(qū)動保單銷售。險資規(guī)模龐大、投資周期長、注重長期回報的特性，與養(yǎng)老社區(qū)長期穩(wěn)定的現(xiàn)金流需求高度契合。

以資產(chǎn)投入強度劃分，重資產(chǎn)運營模式以泰康、國壽為典型代表。該模式貫穿項目全生命周期，覆蓋前期規(guī)劃、土地獲取、社區(qū)建設、醫(yī)療資源匹配及運營服務體系構(gòu)建等關鍵環(huán)節(jié)，需保險機構(gòu)以“投資主體、開發(fā)主體、運營主體”三位一體的身份深度介入。其核心競爭力體現(xiàn)為資產(chǎn)權(quán)屬明晰化與運營管控自主化，通過持有項目所有權(quán)形成貫穿價值鏈的強控制體系。

然而，重資產(chǎn)模式前期高額的資金投入，對保險公司的資本實力提出了較高要求，且投資回報周期長的特點也導致多數(shù)自建型養(yǎng)老社區(qū)仍處于運營虧損的階段。

可見，重資產(chǎn)模式雖具備資源整合優(yōu)勢，但與之伴生的是資本沉淀的副作用，這一特性在初期布局階段尤為凸顯。

面對這一模式挑戰(zhàn)，部分機構(gòu)選擇或轉(zhuǎn)向輕重資產(chǎn)結(jié)合或輕資產(chǎn)布局路徑。例如，太平人壽自 2017 年起確立 “輕重并舉” 策略，在推進自建養(yǎng)老社區(qū)項目的同時，積極探索與第三方養(yǎng)老社區(qū)合作，快速接入成熟資源，加速全國養(yǎng)老版圖擴張。這種自建與合作結(jié)合的模式，既保留了核心項目的控制權(quán)，又降低了市場拓展的時間成本。

值得注意的是，早期以重資產(chǎn)模式拿地建設養(yǎng)老社區(qū)的機構(gòu)，也在后期補充輕資產(chǎn)布局動作，即針對城市中心地段，傾向于采用租賃、合作等模式降低成本。

另有機構(gòu)如大家保險，從布局伊始便明確采用輕資產(chǎn)模式，其 “城心” 模式聚焦醫(yī)院、公園等資源富集的城市核心區(qū)，通過租賃物業(yè)并實施適老化改造打造養(yǎng)老社區(qū)，旨在通過精細化管理實現(xiàn)收支平衡，提升醫(yī)養(yǎng)社區(qū)財務可持續(xù)性。

但不可忽視的是，相比于重資產(chǎn)布局，輕資產(chǎn)模式存在可控性弱、合作關系不確定性強等問題，給保險公司的后續(xù)服務提出了挑戰(zhàn)。

據(jù)藍鯨新聞粗略統(tǒng)計，目前已有至少30家保險公司布局養(yǎng)老社區(qū)，其中約15家率先采取重資產(chǎn)布局的路徑，其余險企則主要以與第三方合作的模式推進養(yǎng)老社區(qū)服務。

“養(yǎng)老社區(qū)項目逐漸成為保險代理人帶動保險產(chǎn)品收入的有效手段，通過這一賣點，推動高價值業(yè)務銷售”，有業(yè)內(nèi)人士反饋道。

居家養(yǎng)老：正面臨供需錯配壓力，考驗服務整合能力

在我國“9073”的養(yǎng)老格局下，即90%居家養(yǎng)老、7%社區(qū)養(yǎng)老、3%機構(gòu)養(yǎng)老，居家養(yǎng)老作為覆蓋最廣的基礎養(yǎng)老模式正面臨結(jié)構(gòu)性矛盾，低專業(yè)照護服務、低適老化改造覆蓋率、專業(yè)護理人員缺口、智能檢測設備入戶率低等等現(xiàn)實，均暴露出服務供給與銀發(fā)需求之間的嚴重錯配。

“根據(jù)我們的市場洞察和客戶調(diào)研，老年人在居住方面對居家安全的要求是剛需；在醫(yī)療照護方面，4400萬失能、半失能老人的護理存在供需缺口；在娛樂方面，老年文旅需求旺盛，銀發(fā)旅游樂市場規(guī)模超3萬億；在醫(yī)療方面，老齡化導致未來每10年醫(yī)療總費用翻一番。因此，居家安全、醫(yī)療照護、文娛及醫(yī)健市場將迎來巨大發(fā)展機遇。”平安健康居家養(yǎng)老業(yè)務中心總經(jīng)理姚瑤分析指出。

有業(yè)內(nèi)人士評價居家養(yǎng)老市場為，“是攻堅的‘深水區(qū)’，也是豐沃的‘新大陸’。”

居家養(yǎng)老服務圍繞“家”這一場景展開創(chuàng)新，著力構(gòu)建“原居安老”的智慧化解決方案。與機構(gòu)養(yǎng)老的集中化服務不同，這種模式通過空間改造、智能監(jiān)測、上門服務等多維度賦能，既保留老年人熟悉的生活環(huán)境，又實現(xiàn)專業(yè)化養(yǎng)老服務的精準觸達。

“當前，保險公司布局的居家養(yǎng)老服務主要聚焦在‘醫(yī)、食、住、養(yǎng)、護’等維度，涵蓋包括如居所適老化改造等硬件支持，以及防跌訓練、康復訓練、慢病管理、營養(yǎng)管理乃至出行服務、文旅活動等系統(tǒng)化服務”，一名人身險公司相關負責人向記者介紹道。

服務整合能力與場景覆蓋率正成為保險機構(gòu)構(gòu)建居家養(yǎng)老賽道競爭壁壘的核心要素。據(jù)藍鯨新聞不完全統(tǒng)計，目前已有超20家險企推出居家養(yǎng)老解決方案，其中頭部公司普遍通過“醫(yī)療-護理-生活”打包式服務方案切入市場。

舉例來說，國壽壽險探索居家養(yǎng)老服務供給領域，在北京、上海、廣州、杭州、成都五大城市同步開展居家養(yǎng)老服務試點活動，圍繞長者高頻居家養(yǎng)老需求場景，整合設計中醫(yī)理療、中醫(yī)康健、清潔護理、陪診、助浴等五大類居家養(yǎng)老服務體驗套餐。

平安健康圍繞老人“醫(yī)、住、護、樂”需求，推出護聯(lián)體、住聯(lián)體和樂聯(lián)體。護聯(lián)體聚焦居家養(yǎng)老照護需求，推出“平安無憂護”康復護理服務體系；住聯(lián)體圍繞居家適老化改造和智能守護，推出“573”居家安全改造服務；樂聯(lián)體聚焦精神需求，推出管家“伴聊”“伴學”“伴游”服務體系。

結(jié)語：在人口老齡化加速與”十四五”國家老齡事業(yè)發(fā)展規(guī)劃的雙重驅(qū)動下，保險行業(yè)正加速構(gòu)建多層次養(yǎng)老服務體系。

頭部險企依托資金優(yōu)勢和資源整合能力，率先打破傳統(tǒng)機構(gòu)養(yǎng)老的單一模式，通過“保險+服務”生態(tài)鏈延伸，逐步形成覆蓋全場景的養(yǎng)老解決方案。中小險企也加速跟上，通過輕資產(chǎn)運營、區(qū)域深耕、垂直領域創(chuàng)新等路徑構(gòu)建錯位競爭力。

“養(yǎng)老行業(yè)是跨周期、長坡厚雪的行業(yè)”，保險業(yè)內(nèi)人士的評價也印證著行業(yè)布局的戰(zhàn)略眼光。當前，多家保險公司將養(yǎng)老金融布局提升至集團戰(zhàn)略高度，圍繞“產(chǎn)品+服務+生態(tài)”構(gòu)建多層次服務體系。

保險公司的戰(zhàn)略布局不僅深度踐行 “長期主義”的經(jīng)營邏輯，更通過生態(tài)體系的協(xié)同發(fā)展，對行業(yè)價值鏈進行全方位重塑與升級。在銀發(fā)經(jīng)濟需求持續(xù)迭代的當下，保險機構(gòu)勢必將在這一進程中發(fā)揮更為關鍵的引擎驅(qū)動作用，為銀發(fā)經(jīng)濟的繁榮注入強勁動力。

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