一、本周交易

2筆，同一只股票-口子窖，兩個賬戶，被動收息，金額也相同-390元。

1.小狼一號

口子窖，7月4日，紅股派息390元。

分紅率和分紅金額，連年下降：2022年58%/9億元，2023年52%/9億元，2024年47%/7.78億元。

當(dāng)前股息率3.73%，顯著高于十年期國債收益率1.61%。

業(yè)績上，2024年?duì)I收突破60億大關(guān)，微增；凈利潤16.55億元，小幅下降。

今年一季度，小幅回升，有企穩(wěn)跡象。

在白酒行業(yè)里，它一般，但放在整個A股，絕對超越80%的上市公司。

動態(tài)市盈率8.55倍、市凈率1.88倍，遠(yuǎn)低于行業(yè)平均，具備估值修復(fù)潛力。

年線4連陰，有超跌反彈需求。年初至今跌11.3%，35元是支撐位，呈現(xiàn)筑底跡象。

長期價值凸顯，是耐心布局時機(jī)。

2.定投賬戶1

同上，口子窖，股息入賬390元。

二、持倉跟蹤

1.招商銀行

籌建金融資產(chǎn)投資公司，業(yè)內(nèi)第三家獲批的股份制銀行，注冊資本150億元。

業(yè)務(wù)主要是市場化債轉(zhuǎn)股和股權(quán)投資，可幫助招行優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，增加科技金融領(lǐng)域布局，進(jìn)而增加非息收入占比。

分紅派息公告，7月10日登記，次日派息，分紅率35.32%，現(xiàn)金紅利金額504億元，每股2元，股息率約4.29%，吸引力相當(dāng)可以。

回顧招行分紅歷史，連年穩(wěn)定增長，有充足的核心一級資本，未來也可持續(xù)。

核心人事也發(fā)生了大變動，廖建民被選為新董事長，副董事長、監(jiān)事會也有多人變動。

人換，公司治理機(jī)構(gòu)不會大變，戰(zhàn)略具有延續(xù)性，倒是期待提高治理效能。

2.平安銀行

6月26日賣出后，7月4日縮量反包，真強(qiáng)。

銀行股中，股息率最高，離歷史新高相對最遠(yuǎn)。

要是銀行股陸陸續(xù)續(xù)都創(chuàng)歷史新高，平安的補(bǔ)漲空間應(yīng)該最大。

另一個視角：毫無疑問，當(dāng)下的銀行板塊，很火爆，關(guān)注的人挺多。

因?yàn)樘焯旎径加袆?chuàng)歷史新高的個股。

整個指數(shù)，朝著2017年的6124點(diǎn)而去。

股民習(xí)性，見漲追高，抱團(tuán)正反饋。

單純從PE/PB估值來看，絕對的歷史高位，96%。

技術(shù)上，周五也進(jìn)入了風(fēng)險區(qū)域。見頂？概率不大。

短期回調(diào)殺殺獲利盤，是常規(guī)操作。個人要把握好節(jié)奏。最高是大忌。

3.牧原股份

近期資金流向呈現(xiàn)“主力進(jìn)場、散戶離場”的特征。

一定程度上反映出，生豬價格企穩(wěn)，公司成本控制較好。

自去年9月啟動的大規(guī)模回購，截至6月底，已回購21億元，占總股份0.96%，均價40.17元/股。

原計(jì)劃30-40億元，還有10-20億的剩余回購空間，占總股本的0.28%-0.6%。

31家機(jī)構(gòu)預(yù)測今年凈利潤均值196.6億元，同比增長10%，對應(yīng)當(dāng)前股價11倍PE，最高目標(biāo)價56元。

作為行業(yè)龍頭，其規(guī)模優(yōu)勢、技術(shù)積累和戰(zhàn)略布局，持續(xù)受益。

所以，即便今年累計(jì)漲超14%，安全邊際依舊較大。

4.洽洽食品

股價很是低迷，持倉里，除了白酒，就屬它不太行。

主要原因，業(yè)績承壓，一季度暴雷。

再往上倒，原材料成本飆升，毛利率斷崖式下跌，現(xiàn)金流同步惡化。

渠道同時還面臨著改革陣痛，從傳統(tǒng)的經(jīng)銷渠道，向新興的多樣化拓展。

零食量販店、海外、電商，都大有可為，前期投入也不小。

如此背景下，機(jī)構(gòu)資金撤離，散戶進(jìn)入，籌碼分散化。

估值還好，股息率提升明顯，近三年2%、2.87%、4.5%。

好的根基還在，公司還是那個公司，一時經(jīng)歷點(diǎn)風(fēng)浪，挺過去就是一派祥和。

5.紅利低波ETF和自由現(xiàn)金流ETF

太強(qiáng)了，參考銀行股。沒有配置夠，需要回調(diào)給加碼機(jī)會。

這兩標(biāo)的，計(jì)劃分別加倉到總倉位的20%，和滬深300一樣。

三者合計(jì)占比到60%，然后按照最優(yōu)平衡閾值，做再平衡。

單個偏離20%配置目標(biāo)±5%時觸發(fā)再平衡，即達(dá)到15%或25%。

或者，三者中，最大與最小偏差超過10%，整體再平衡。

落實(shí)的過程中，需要考慮資金的復(fù)雜性，如買入時沒錢、新增加資金、其余持倉波動影響等。

還要結(jié)合交易頻率，盡可能控制不必要的交易摩擦成本。

當(dāng)下滬深300PE13.23倍，歷史較低水平，其余兩者有長青特征，不用那么費(fèi)心。

再平衡設(shè)計(jì)，預(yù)估能增加收益1-4%，長期積累，一筆不小的財(cái)富。

三、擼羊毛機(jī)會

可轉(zhuǎn)債打新，低風(fēng)險撿錢策略，多賬戶堅(jiān)持，收益值得期待，缺點(diǎn)是拼運(yùn)氣。

開戶即可參與，打中再交錢。門檻而今卡在了：2年經(jīng)驗(yàn)+10萬資金。所以，開戶要趁早。

與之對比，REITs打新，就沒啥門檻了。只要風(fēng)險測評達(dá)到中高風(fēng)險。

下周一，又有兩只：

首農(nóng)REIT（代碼：508039）；華電REIT（代碼：508016）。

前者中簽率更高點(diǎn)，后者更穩(wěn)健。

最近幾只，上市都是30%或更高。明天這兩，質(zhì)地不錯，應(yīng)該也不差。

因?yàn)橛袃芍?，會分流些資金，提高中簽率，估計(jì)能到0.3%。