7月17日，一則重磅消息在資本市場炸開——金通靈發(fā)布公告，稱收到檢察機(jī)關(guān)起訴書。

原來，金通靈因連續(xù)6年財(cái)務(wù)造假，公司及6名高管被提起公訴。這一消息猶如一顆深水炸彈，讓本就復(fù)雜多變的資本市場泛起層層漣漪。

消息一經(jīng)傳出，次日金通靈股價(jià)開盤便大幅下跌。截至當(dāng)日發(fā)稿，股價(jià)已跌至2.87元，公司總市值也隨之縮水至42.74億元。

眾多投資者憂心忡忡，他們的資產(chǎn)安全仿佛瞬間被籠罩在一片陰霾之下。而資本市場的其他參與者，也不禁對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)誠信問題產(chǎn)生了更深層次的思考。

然而，金通靈并非今年財(cái)務(wù)造假的孤例。

公開信息顯示，僅7月1日至7月17日的短短17天內(nèi)，涉刑的上市公司即有5家。

7月4日晚間，錦州港發(fā)布公告，因涉嫌違規(guī)披露重要信息罪，其副總裁寧鴻鵬、曹成被遼寧省錦州市中級(jí)人民法院決定逮捕。

7月7日晚間，瑞斯康達(dá)公告稱，因涉嫌違規(guī)披露、不披露重要信息罪，其董事長兼總經(jīng)理李月杰、董事朱春城被采取刑事強(qiáng)制措施，其中朱春城已被取保候?qū)彙?/p>

7月11日晚間，ST起步公告稱，公司及前任董事長、總經(jīng)理、副總裁、董秘、財(cái)務(wù)總監(jiān)共5名高管及1名供應(yīng)鏈總監(jiān)，集體被起訴。ST起步及其主要責(zé)任人被指涉嫌欺詐發(fā)行證券罪、違規(guī)披露、不披露重要信息罪。

同日，ST東時(shí)發(fā)布公告，表示其實(shí)控人徐雄因犯操縱證券市場罪，一審被判處有期徒刑6年6個(gè)月，并處罰金1.7億元。

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財(cái)務(wù)造假長達(dá)六年

經(jīng)檢察機(jī)關(guān)指控，在2017年至2022年這長達(dá)6年的時(shí)間里，金通靈采用了多種極其隱蔽且惡劣的手段進(jìn)行財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)操縱。在項(xiàng)目進(jìn)度確認(rèn)方面，公司偽造工程進(jìn)度確認(rèn)表。

在實(shí)際項(xiàng)目進(jìn)度遠(yuǎn)未達(dá)到預(yù)期的情況下，通過虛構(gòu)進(jìn)度，提前確認(rèn)收入。例如，在一些EPC總承包項(xiàng)目中，實(shí)際工程可能僅完成了30%，但金通靈卻通過偽造文件，將進(jìn)度虛增到60%甚至更高，以此來提前確認(rèn)大量收入。在產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)，公司在產(chǎn)品還未發(fā)貨時(shí)，就迫不及待地提前確認(rèn)收入。

更為嚴(yán)重的是，在2017年通過發(fā)行股份收購上海運(yùn)能100%股權(quán)的重大交易中，金通靈編造重大虛假內(nèi)容。

當(dāng)時(shí)，上海運(yùn)能的凈資產(chǎn)僅1億元，而金通靈卻以7.85億元的高價(jià)進(jìn)行收購，這種明顯不合理的交易背后，涉嫌欺詐發(fā)行，嚴(yán)重?fù)p害了廣大投資者的利益。

在與大名縣草根新能源熱電有限公司、凱賽 (太原) 生物材料有限公司等12 家公司的業(yè)務(wù)往來中，金通靈頻繁運(yùn)用上述手段，虛增或虛減營業(yè)收入和利潤總額，使得財(cái)務(wù)報(bào)表嚴(yán)重失真。

回顧這6年，金通靈的造假數(shù)據(jù)令人觸目驚心。

金通靈在2017年至2022年期間，通過偽造工程進(jìn)度確認(rèn)表、未發(fā)貨提前確認(rèn)收入等手段，系統(tǒng)性虛增或虛減財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

其中，2017年、2018年、2021年、2022年分別虛增營業(yè)收入5.01億元、5.5億元、6893萬元、1530萬元，虛增利潤總額1.46億元、1.48億元、7398萬元、4332萬元；2019年、2020年則通過虛減收入和虛增利潤掩蓋虧損。

其間，金通靈虛增或虛減利潤總額分別占公司各年度披露利潤總額（絕對(duì)值）的103.06%、133.10%、31.35%、101.55%、5774.38%、11.83%，導(dǎo)致公司相應(yīng)年度報(bào)告涉嫌存在虛假記載。

根據(jù)以上違規(guī)事實(shí)，2024年初，江蘇證監(jiān)局對(duì)金通靈下發(fā)《行政處罰決定書》，這是該公司收到的第一張涉事罰單。彼時(shí)，金通靈及其4名相關(guān)人員被罰款570萬元，其中，金通靈被罰150萬元；時(shí)任董事長、副董事長兼總經(jīng)理季偉被罰最重，為200萬元。

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凈利潤持續(xù)虧損

除了財(cái)務(wù)造假等問題，金通靈本身經(jīng)營狀況也不容樂觀，公司近五年凈利潤持續(xù)虧損，現(xiàn)金流也一直為負(fù)。今年一季度，公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤-7287.74萬元，同比減少197.51%。同時(shí)，因其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金凈流出增加及部分賬戶資金被凍結(jié)，公司一季度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-8030.02萬元，同比減少180.79%。

此外，金通靈還面臨著嚴(yán)重的債務(wù)問題。據(jù)公司公告，截至5月24日，公司及部分控股子公司在銀行、融資租賃機(jī)構(gòu)的債務(wù)逾期本金為1.97億元，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的28.95%。

如今，金通靈被公訴后股價(jià)的大跌，警示著投資者，在關(guān)注公司業(yè)績時(shí)，不能僅僅看表面的數(shù)字，更要深入分析其背后的真實(shí)性和可持續(xù)性。

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經(jīng)營管理混亂

金通靈的財(cái)務(wù)造假事件，猶如一面鏡子，清晰地映照出公司內(nèi)部經(jīng)營管理的極度混亂。從高層決策到基層執(zhí)行，各個(gè)環(huán)節(jié)都暴露出嚴(yán)重問題。在財(cái)務(wù)造假過程中，涉及多個(gè)部門協(xié)同操作。

財(cái)務(wù)部門作為造假的核心環(huán)節(jié)，偽造文件、篡改數(shù)據(jù)，完全無視職業(yè)道德和法律法規(guī)。業(yè)務(wù)部門則配合虛構(gòu)業(yè)務(wù)進(jìn)度，對(duì)一些尚未完成的項(xiàng)目，虛報(bào)進(jìn)度，與財(cái)務(wù)部門的造假行為相互呼應(yīng)。

這表明公司內(nèi)部各部門之間未能形成有效的監(jiān)督體系，本應(yīng)相互制約、相互監(jiān)督的部門，卻在利益的驅(qū)使下，各自為戰(zhàn)，甚至為了達(dá)成虛假業(yè)績目標(biāo)而不擇手段。公司的治理結(jié)構(gòu)可能存在嚴(yán)重缺陷。

長期的財(cái)務(wù)造假不僅損害了公司的信譽(yù)和形象，也嚴(yán)重侵蝕了公司的競爭力，尤其在新興業(yè)務(wù)布局上，給公司帶來了致命打擊。

金通靈原本在氫能壓縮機(jī)、壓縮空氣儲(chǔ)能等新興領(lǐng)域有所布局，這些新興業(yè)務(wù)被視為公司未來發(fā)展的重要增長點(diǎn)。

若公司能夠在這些領(lǐng)域取得突破，不僅能為公司帶來新的利潤來源，還能提升公司在行業(yè)內(nèi)的地位。然而，由于財(cái)務(wù)造假導(dǎo)致公司信譽(yù)受損，融資渠道受阻。

資金短缺使得公司在新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域的研發(fā)投入不足。在氫能壓縮機(jī)研發(fā)項(xiàng)目中，因缺乏資金，公司無法購置先進(jìn)的研發(fā)設(shè)備，無法吸引高端人才加入研發(fā)團(tuán)隊(duì)。這導(dǎo)致產(chǎn)品研發(fā)滯后。

原本有望借助行業(yè)發(fā)展東風(fēng)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)的新興業(yè)務(wù)，如今因財(cái)務(wù)造假陷入停滯，錯(cuò)失了發(fā)展的黃金機(jī)遇，進(jìn)一步加劇了公司的經(jīng)營困境。

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結(jié)語

說到底，金通靈這事兒不是結(jié)束，更像是個(gè)醒目的路標(biāo)。連續(xù)6年造假，從虛構(gòu)收入到欺詐收購，把財(cái)務(wù)報(bào)表變成“魔術(shù)道具”，最終把自己拖進(jìn)刑事訴訟的泥潭，這背后是無數(shù)投資者的真金白銀打了水漂，也是對(duì)市場規(guī)則的公然挑釁。

再看看7月這波密集的涉刑公告，從錦州港到ST起步，短短半個(gè)月5家公司栽了跟頭，金額越來越大，手段越來越隱蔽，這說明財(cái)務(wù)造假的歪風(fēng)還沒剎住。

但反過來想，監(jiān)管層的動(dòng)作也越來越快、越來越狠——從行政處罰到刑事追責(zé)，從罰款到牢獄之災(zāi)，違法成本正在實(shí)實(shí)在在地提高。

對(duì)上市公司來說，金通靈的教訓(xùn)夠深刻了，靠造假撐起來的“業(yè)績泡沫”，遲早會(huì)破。與其在財(cái)務(wù)報(bào)表上耍小聰明，不如踏踏實(shí)實(shí)搞經(jīng)營。現(xiàn)在市場不缺眼睛，更不缺規(guī)矩，想蒙混過關(guān)？難了。

資本市場的根基是信任。只有讓造假者付出慘痛代價(jià)，讓老實(shí)經(jīng)營的企業(yè)得到應(yīng)有的回報(bào)，這個(gè)市場才能真正健康起來。金通靈們的故事，該成為所有市場參與者的“反面教材”了。