作者：三晉財(cái)經(jīng)匯

訂單與動(dòng)蕩齊至。

8月1日，山西A股上市公司東杰智能（300486.SZ）發(fā)布公告，其境外全資子公司斬獲新采購訂單，訂單總金額3709萬馬來西亞林吉特，折合人民幣約6250萬元。

這一訂單占公司2024年度經(jīng)審計(jì)營業(yè)收入的7.74%，預(yù)計(jì)將對(duì)未來經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極影響。

而在短短兩天前，東杰智能公告披露，其控股股東上層股權(quán)結(jié)構(gòu)擬發(fā)生變更，這一變動(dòng)可能導(dǎo)致公司實(shí)際控制權(quán)發(fā)生變更。

來源：公告

01

東南亞市場再傳捷報(bào)

斬獲6250萬訂單

根據(jù)公告披露，此次為東杰智能馬來西亞子公司獲得新訂單，項(xiàng)目范圍包含AS/RS堆垛機(jī)系統(tǒng)、貨架系統(tǒng)、輸送系統(tǒng)等解決方案。訂單總金額3709萬馬來西亞林吉特，按公告日匯率約合6250萬元人民幣。

這不是東杰智能在東南亞市場的首次突破。

資料顯示，東杰智能成立于1995年，于2015年登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，是國內(nèi)領(lǐng)先的智能制造服務(wù)商。主要產(chǎn)品包括智能物流倉儲(chǔ)系統(tǒng)、智能物流輸送系統(tǒng)、智能涂裝系統(tǒng)和智能立體停車系統(tǒng)等。

早在2019年4月，東杰智能就與馬來西亞F&N飲料制造有限公司簽訂了1630萬美元（約合人民幣1.14億元）的自動(dòng)化智能倉儲(chǔ)配送系統(tǒng)訂單。

2020年3月，再次中標(biāo)F&N乳品（泰國）有限公司倉儲(chǔ)配送中心項(xiàng)目，總金額2.86億泰銖（約合人民幣6234.68萬元），為其在東南亞智能物流市場奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

近年來，東杰智能在穩(wěn)固國內(nèi)市場同時(shí)，持續(xù)加速全球化布局。業(yè)務(wù)已拓展至美國、德國、英國、澳大利亞、日本等多個(gè)國家。尤其是在汽車制造領(lǐng)域，陸續(xù)獲得奔馳戴姆勒、標(biāo)致雪鐵龍、奧迪、寶馬等海外客戶訂單。

02

業(yè)績面臨挑戰(zhàn)

盡管海外市場不斷突破，東杰智能整體業(yè)績?nèi)悦媾R挑戰(zhàn)。

2024年年報(bào)顯示，公司全年實(shí)現(xiàn)營收8.07億元，同比下降7.41%。歸母凈利潤虧損擴(kuò)大至2.57億元，較上年的2.43億元虧損進(jìn)一步增加。

來源：東杰智能2024年年報(bào)

對(duì)于業(yè)績下滑原因，東杰智能解釋受下游客戶需求不振、行業(yè)競爭加劇以及部分項(xiàng)目成本超支因素影響，公司毛利率承壓明顯，經(jīng)營面臨較大挑戰(zhàn)。

不過，公司現(xiàn)金流狀況有所改善。2024年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為-7206.17萬元，相比上年同期的-2.07億元，同比改善65.19%。反映出其在成本管控和資金管理上的優(yōu)化成效。

2025年一季度，公司業(yè)績呈現(xiàn)企穩(wěn)跡象。當(dāng)期實(shí)現(xiàn)收入2.6億元，歸母凈利潤413.55萬元，同比增加164.42%，實(shí)現(xiàn)扭虧。但這一改善能否持續(xù)，仍需后續(xù)觀察。

來源：東杰智能2025年一季報(bào)

03

控股股東上層股權(quán)擬變動(dòng)

實(shí)控人或迎更迭

就在海外訂單公告發(fā)布的兩天前，東杰智能披露了一則公告：公司控股股東上層股權(quán)結(jié)構(gòu)擬發(fā)生變更，可能導(dǎo)致實(shí)際控制權(quán)變動(dòng)。

2024年年報(bào)顯示，東杰智能控股股東為淄博匠圖恒松控股有限公司（下稱“淄博匠圖”），背后實(shí)控人為淄博市財(cái)政局。

截至報(bào)告期末，淄博匠圖持有公司29.35%股份，為第一大股東。

來源：東杰智能2024年年報(bào)

7月30日，東杰智能發(fā)布公告，公司控股股東淄博匠圖的控股股東——淄博展恒鴻松股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）的有限合伙人淄博市財(cái)金控股集團(tuán)有限公司，擬將其持有的淄博展恒99%基金份額進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。

來源：公告

本次控股股東上層股權(quán)結(jié)構(gòu)的變更可能導(dǎo)致公司實(shí)際控制人發(fā)生變更。

海外業(yè)務(wù)已成東杰智能重要增長點(diǎn)。2024年，東杰智能簽訂海外框架協(xié)議或海外訂單累計(jì)近15億元。在加速海外布局的同時(shí)，公司也要應(yīng)對(duì)關(guān)稅壁壘、市場準(zhǔn)入受限、匯率波動(dòng)等海外投資風(fēng)險(xiǎn)。

與此同時(shí)，控股股東上層股權(quán)結(jié)構(gòu)的不確定性，也為東杰智能未來發(fā)展增添了新變數(shù)。

8月4日，東杰智能報(bào)收16.99元/股，漲幅19.99%，總市值69.26億。

眼下，山西這家智能物流裝備龍頭正同時(shí)經(jīng)歷著市場機(jī)遇的拓展與控制權(quán)穩(wěn)定的考驗(yàn)。