前天的文章中，聊到了海外資產(chǎn)配置的入門級(jí)選擇。

這兩年港險(xiǎn)確實(shí)很火，好多內(nèi)地中產(chǎn)都在買，但我發(fā)現(xiàn)還是有很多人對(duì)港險(xiǎn)存在誤解。

哪怕是一些內(nèi)地保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人，也完全不懂港險(xiǎn)，還在拿內(nèi)地產(chǎn)品那一套規(guī)則去理解港險(xiǎn)，簡(jiǎn)直離譜。

今天我就來(lái)仔細(xì)聊聊，香港保險(xiǎn)的底層邏輯。

為了避免廣告的嫌疑，我不提任何產(chǎn)品，單純做個(gè)科普。

一、6.5%的收益是咋來(lái)的

首先，很多人搞不懂，香港儲(chǔ)蓄分紅險(xiǎn)為什么敢把長(zhǎng)期復(fù)利6.5%的回報(bào)寫在它的計(jì)劃書里。

這個(gè)就關(guān)系到它的底層邏輯：香港作為自由貿(mào)易港，亞洲金融中心，投資渠道不受限制，可以在全球范圍內(nèi)進(jìn)行投資。

我看了香港保險(xiǎn)業(yè)180多年的投資歷史，都在全球各個(gè)市場(chǎng)選擇最優(yōu)質(zhì)的投資標(biāo)的。

那么我購(gòu)買這份保險(xiǎn)產(chǎn)品，相當(dāng)于通過(guò)保險(xiǎn)公司這個(gè)大機(jī)構(gòu)去買了一個(gè)投資組合。

這個(gè)投資組合里面，有什么底層資產(chǎn)呢？

從投資類別來(lái)看，主要分為固收類和權(quán)益類：

固收類資產(chǎn)，以美債為代表，目前美國(guó)國(guó)債10年、20年、30年期的回報(bào)均在4%+。

權(quán)益類資產(chǎn)，以美股等為代表，

不說(shuō)那些科技股大藍(lán)籌，就只看美股的大盤，標(biāo)普500指數(shù)，過(guò)去50多年的走勢(shì)，年化總平均收益率10.83%；過(guò)去的2024年，標(biāo)普500指數(shù)漲了23%。

除了美股和美債，還有全球其他優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

港險(xiǎn)投資全球市場(chǎng)，全球化，足夠分散和多樣化，使整體收益更穩(wěn)定，這樣構(gòu)成港險(xiǎn)的安全屏障。

香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)包含保證和非保證部分，通常非保證部分更高，分紅部分是非保證的，由保險(xiǎn)公司和客戶分。香港保監(jiān)局有規(guī)定，要把90%的分紅都給客戶。

縱觀歷史，香港保險(xiǎn)公司都會(huì)根據(jù)市場(chǎng)去調(diào)整固收類和權(quán)益類的投資比例，通過(guò)構(gòu)建不同貨幣的投資組合，去穿越經(jīng)濟(jì)周期并獲益。

這樣的資產(chǎn)組合，長(zhǎng)期看不僅回報(bào)高，而且波動(dòng)可控，實(shí)現(xiàn)了長(zhǎng)期復(fù)利滾雪球。

簡(jiǎn)單說(shuō)，你買的是一份包著保險(xiǎn)殼的全球美元資產(chǎn)組合。

以上這些特點(diǎn)，和內(nèi)地有很明顯的差異。

內(nèi)地保險(xiǎn)的底層資產(chǎn)，95%的資金都只能投在內(nèi)地，他們沒(méi)辦法去買全球的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，因?yàn)橛泄苤啤?/p>

在上述這些底層投資邏輯下，香港保險(xiǎn)的美元儲(chǔ)蓄產(chǎn)品，做到6%-7%的收益，是不難的。

二、港險(xiǎn)有啥優(yōu)勢(shì)和功能

上面是從收益的角度聊了港險(xiǎn)的底層邏輯，我再繼續(xù)聊聊港險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)和功能。

香港保險(xiǎn)采取復(fù)利分紅的方式。一般長(zhǎng)期復(fù)利6.5%，相當(dāng)于單利10%+，低風(fēng)險(xiǎn)、高收益。

香港保險(xiǎn)有約180年歷史了，多家保險(xiǎn)公司都有100年以上的歷史，經(jīng)久不衰意味著制度和規(guī)則穩(wěn)定、健全。

香港的儲(chǔ)蓄險(xiǎn)屬于離岸資產(chǎn)，不納入征稅范圍，買入持有后，可以合理合法合規(guī)地避債避稅。哪怕目前有CRS，港險(xiǎn)的收益也依然沒(méi)有被納入征稅范圍。

香港是普通法系，充分尊重并保護(hù)個(gè)人財(cái)產(chǎn)和個(gè)人隱私。很多高凈值朋友，把香港保險(xiǎn)當(dāng)作資產(chǎn)隱私管理的重要手段。

我和很多朋友聊過(guò)港險(xiǎn)，相比收益，其實(shí)他們更看重港險(xiǎn)的功能。

香港儲(chǔ)蓄分紅險(xiǎn)設(shè)計(jì)的初衷，在于為客戶的長(zhǎng)遠(yuǎn)未來(lái)做規(guī)劃，比如子女教育、養(yǎng)老規(guī)劃、財(cái)富傳承等。

在傳承方面，可以指定受益人和分配比例，不用遺囑和公證。

保單可以拆分，也可以無(wú)限次數(shù)轉(zhuǎn)換持有人和受保人，還可以預(yù)設(shè)第二持有人和受保人，這樣保單可以傳遞下去，傳給子孫。

保單還可以多貨幣轉(zhuǎn)換。如果自己的小孩，以后想要到國(guó)外讀書，就可以把保單轉(zhuǎn)換成當(dāng)?shù)氐呢泿?；如果在?guó)內(nèi)花，就可以轉(zhuǎn)換成人民幣。

另外，很多產(chǎn)品還支持靈活提取，你可以按需拿出來(lái)當(dāng)養(yǎng)老金、教育金，而賬戶里剩下的錢，照樣繼續(xù)增長(zhǎng)，不影響。

三、港險(xiǎn)有啥缺點(diǎn)

上面講的都是港險(xiǎn)的優(yōu)點(diǎn)，接下來(lái)再聊聊港險(xiǎn)的缺點(diǎn)。

任何一款產(chǎn)品，都是有優(yōu)缺點(diǎn)的，不存在完美的產(chǎn)品。

之前有個(gè)朋友問(wèn)我，港險(xiǎn)有什么缺點(diǎn)，我第一反應(yīng)就是，流動(dòng)性差。

因?yàn)楦垭U(xiǎn)已經(jīng)有了低風(fēng)險(xiǎn)、高收益的優(yōu)點(diǎn)，那么必然就需要犧牲一些流動(dòng)性。也就是你要長(zhǎng)期持有，才能充分享受港險(xiǎn)的這些優(yōu)勢(shì)。

至少持有10年以上就會(huì)有不錯(cuò)的收益，一般20年左右就可以達(dá)到6%以上的年化復(fù)利收益。如果頭幾年就退保，會(huì)發(fā)生損失。

保險(xiǎn)是長(zhǎng)期配置工具，不是短期工具。

如果是希望短期內(nèi)達(dá)到一定的資產(chǎn)增值并取用，那我不建議購(gòu)買香港儲(chǔ)蓄分紅險(xiǎn)。

第二點(diǎn)是匯率風(fēng)險(xiǎn)，匯率波動(dòng)。

未來(lái)人民幣匯率怎么走，我不好直接幫你們下判斷，只能說(shuō)選擇部分資金配置美元資產(chǎn)，是分散單一幣種風(fēng)險(xiǎn)的合理做法。

第三點(diǎn)是分紅的非保證，并不是每家保險(xiǎn)公司的分紅都能100%達(dá)成預(yù)期收益，分紅能否達(dá)成，就要參考過(guò)往實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)了。

分紅實(shí)現(xiàn)率的數(shù)據(jù)，在公司官網(wǎng)都有，是公開透明的。有些產(chǎn)品的回報(bào)歷史甚至可以回溯到幾十年前，真金白銀兌現(xiàn)過(guò)的。

據(jù)我了解，有的公司分紅實(shí)現(xiàn)率不算高，但也有公司分紅實(shí)現(xiàn)率非常穩(wěn)定，很多產(chǎn)品都能做到90%、100%，甚至超出預(yù)期的分紅，比如110%。

當(dāng)然，也不能只看分紅實(shí)現(xiàn)率，還要看公司的綜合實(shí)力。公司實(shí)力強(qiáng)大，才有一定的歷史資產(chǎn)作為穩(wěn)定資金，才能夠在一些重大危機(jī)下保證其穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)，不至于受到重大的波折。

選擇公司很重要，得仔細(xì)篩選。

四、誰(shuí)適合買港險(xiǎn)，誰(shuí)不適合買港險(xiǎn)

最后我想說(shuō)的是，港險(xiǎn)雖好，但不是誰(shuí)都適合買。

港險(xiǎn)適合哪些人？

想要配置海外資產(chǎn)的人，高凈值人群，想要節(jié)省投資稅務(wù)并規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的人，沒(méi)有時(shí)間精力和能力理財(cái)?shù)娜?，有明確投資目標(biāo)的人，有養(yǎng)老、教育等明確規(guī)劃的人。

哪些人不適合？

想要在短期內(nèi)獲得一定投資收益的人，資金量太小的人。比如1萬(wàn)美金*5年以下的，我就不建議折騰了，畢竟要跑一趟香港，多少也是有點(diǎn)成本的。

總得來(lái)說(shuō)，港險(xiǎn)的確是一個(gè)不錯(cuò)的海外資產(chǎn)配置工具，低風(fēng)險(xiǎn)、高收益，安全穩(wěn)定，省心省力，但也并不適合所有人。

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