2025年8月8日，揚州天富龍集團股份有限公司（股票簡稱：天富龍，股票代碼：603406）正式在上海證券交易所主板成功上市。天富龍此次公開發(fā)行4001萬股，發(fā)行價定為23.60元/股，實際募集資金總額9.44億元。

作為國內(nèi)差別化滌綸短纖維領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，天富龍成立于2009年，產(chǎn)品布局由再生有色滌綸短纖維，拓展至差別化復(fù)合纖維及聚酯新材料，廣泛應(yīng)用于汽車內(nèi)飾、家居紡織、健康護理、建筑工程等領(lǐng)域。

天富龍以“綠色低碳+技術(shù)驅(qū)動”為核心戰(zhàn)略，公司此次在A股上市標志著傳統(tǒng)纖維制造企業(yè)向循環(huán)經(jīng)濟模式轉(zhuǎn)型的資本化突圍邁出關(guān)鍵一步，同時也是公司開啟綠色纖維版圖擴張與全球化戰(zhàn)略布局的新篇章。

深耕綠色纖維推動轉(zhuǎn)型，鑄就行業(yè)發(fā)展新路徑

在全球“雙碳”目標與循環(huán)經(jīng)濟浪潮的推動下，天富龍憑借在綠色纖維領(lǐng)域的深耕，成為行業(yè)轉(zhuǎn)型的標桿企業(yè)。天富龍通過技術(shù)突破、產(chǎn)能擴張與資本賦能，構(gòu)建起從原料再生到高端應(yīng)用的完整產(chǎn)業(yè)鏈，為傳統(tǒng)纖維制造行業(yè)開辟了一條低碳化、功能化、定制化的新路徑。

據(jù)了解，我國化學(xué)纖維產(chǎn)量規(guī)模整體呈現(xiàn)不斷增長的態(tài)勢，2016-2023 年，國內(nèi)化學(xué)纖維產(chǎn)量從 4,886.36 萬噸增長到 6,872.00 萬噸，年復(fù)合增長率為 4.99%。作為全球化學(xué)纖維的主要供應(yīng)國家，中國化學(xué)纖維產(chǎn)量在全球占比最高，2022 年我國化學(xué)纖維的產(chǎn)量占全球產(chǎn)量的比例達 72.00%。

作為滌綸的主要細分類別，滌綸短纖維是重要的紡織、無紡織等產(chǎn)品生產(chǎn)的原材料，下游應(yīng)用領(lǐng)域廣泛。我國是全球滌綸短纖維的主要供應(yīng)國，根據(jù) 《中國化纖藍皮書》，2022 年我國滌綸短纖維產(chǎn)量占全球滌綸短纖維產(chǎn)量的比重達到 61.62%，到2023年我國滌綸短纖維產(chǎn)量達到 1,193.00 萬噸。

天富龍主要產(chǎn)品為差別化滌綸短纖維，主要應(yīng)用于非織造布相關(guān)行業(yè)，覆蓋汽車內(nèi)飾、家用紡織、鋪地材料、建筑工程、鞋服材料、健康護理、過濾材料等領(lǐng)域。公司目前擁有61.24萬噸/年的纖維產(chǎn)能，依托柔性化生產(chǎn)線和自主核心技術(shù)，形成了門類豐富的差別化產(chǎn)品體系。

在再生有色滌綸短纖維領(lǐng)域，天富龍通過物理法再生技術(shù)，以廢棄PET聚酯為原料，實現(xiàn)碳足跡僅為原生滌綸20%-30%的低碳生產(chǎn)模式，契合國家“雙碳”戰(zhàn)略。其汽車內(nèi)飾用有色滌綸短纖維和低熔點短纖維銷量連續(xù)三年（2021-2023年）位居國內(nèi)市場第一，客戶涵蓋中聯(lián)地毯、拓普集團、坤泰股份等知名企業(yè)。在差別化復(fù)合纖維方面，公司開發(fā)出低熔點、抗菌、阻燃等高性能產(chǎn)品，2022-2024年銷售收入從14.83億元增至24.78億元，年均復(fù)合增長率達28.7%。

此次IPO，天富龍啟動兩大募投項目：其中年產(chǎn)17萬噸低熔點聚酯纖維、1萬噸高彈力低熔點纖維項目。該項目的實施將豐富公司差別化復(fù)合纖維系列產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，解決公司當前產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與客戶差別化復(fù)合纖維需求不匹配的問題。公司作為行業(yè)內(nèi)規(guī)模體量靠前的企業(yè)，項目的實施將有效提升公司差別化復(fù)合纖維系列產(chǎn)品的產(chǎn)能，豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高整體供貨能力，保證業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展，鞏固行業(yè)地位。

核心技術(shù)領(lǐng)航低碳賽道，構(gòu)建差異化競爭壁壘

作為再生滌綸短纖維細分市場的隱形冠軍，天富龍憑借動態(tài)軸向壓縮色譜柱技術(shù)、原液著色技術(shù)、配色技術(shù)體系三大核心技術(shù)，構(gòu)建起覆蓋“資源-產(chǎn)品-再生資源”的綠色循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈，在低碳經(jīng)濟浪潮中搶占先機。

天富龍獨創(chuàng)的動態(tài)軸向壓縮色譜柱技術(shù)，通過優(yōu)化分離介質(zhì)與流體動力學(xué)設(shè)計，將廢舊PET瓶片的純化效率提升至行業(yè)新高度。該技術(shù)可精準分離PET中的雜質(zhì)及殘留物，使再生原料轉(zhuǎn)化率從傳統(tǒng)工藝的85%躍升至96%，大幅降低原料損耗。

據(jù)招股書披露，天富龍年產(chǎn)20萬噸再生有色滌綸短纖維中，超90%采用該技術(shù)處理后的再生PET，年減少原油消耗約12萬噸，相當于降低碳排放36萬噸，契合“雙碳”戰(zhàn)略對循環(huán)經(jīng)濟的高要求。

針對傳統(tǒng)滌綸染色高耗能、高污染的痛點，天富龍研發(fā)的原液著色技術(shù)通過在聚酯熔體中直接添加色母粒，省去染前處理、高溫高壓染色等工序，實現(xiàn)“一步法”生產(chǎn)彩色纖維。

數(shù)據(jù)顯示，該技術(shù)使每噸纖維的化工染料用量從130kg銳減至7.5kg，染色成本降低80%，同時減少廢水排放90%以上。天富龍生產(chǎn)的再生有色滌綸短纖維已通過特斯拉、比亞迪供應(yīng)鏈認證，廣泛應(yīng)用于汽車內(nèi)飾領(lǐng)域，2021-2023年銷量連續(xù)三年位居國內(nèi)第一，市占率達45%。

再生有色滌綸短纖維的核心競爭力在于顏色穩(wěn)定性。天富龍通過“泡料檢測-顏色配方-動態(tài)調(diào)色”全流程技術(shù)攻關(guān)，構(gòu)建起配色技術(shù)護城河：針對服裝邊角料中氨綸成分導(dǎo)致的紡絲難題，開發(fā)專業(yè)檢測標準，將含氨綸泡料成本降低30%，同時確保原料熔體粘度穩(wěn)定。

同時，天富龍還建立包含超10萬組數(shù)據(jù)的顏色配方庫，結(jié)合實時生產(chǎn)監(jiān)測，形成動態(tài)閉環(huán)調(diào)色系統(tǒng)，使產(chǎn)品顏色批次差異率控制在0.5%以內(nèi)；在依托柔性化生產(chǎn)線方面，公司實現(xiàn)24小時內(nèi)完成客戶定制顏色配方審批，3-5天交付樣品，滿足汽車內(nèi)飾客戶對顏色一致性的嚴苛要求。

天富龍不僅是技術(shù)實踐者，更是行業(yè)規(guī)則制定者。公司參與制定了多項國家標準、行業(yè)標準及團體標準，推動差別化滌綸短纖維行業(yè)向規(guī)范化、高端化發(fā)展。其中，公司主導(dǎo)編制的《循環(huán)再利用聚酯纖維鑒別方法》《汽車內(nèi)飾用低熔點聚酯纖維》等標準，填補了國內(nèi)再生滌綸領(lǐng)域的技術(shù)空白。

天富龍子公司富威爾獲評國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，再生有色滌綸短纖維產(chǎn)品獲評江蘇省專精特新產(chǎn)品。目前，天富龍擁有百余項專利授權(quán)，并掌握了色母粒研制、原液著色、雙螺桿熔融紡絲、聚合增粘、聚酯配方及紡絲加工的核心技術(shù)，并技術(shù)成果轉(zhuǎn)化為市場優(yōu)勢。

數(shù)據(jù)顯示，天富龍目前在汽車內(nèi)飾產(chǎn)品毛利率穩(wěn)定在31%以上，而在2024年度公司更是實現(xiàn)營業(yè)收入達到38.41億元，實現(xiàn)持續(xù)大幅增長。

結(jié)語：成功上市彰顯中國制造綠色轉(zhuǎn)型硬實力

作為低碳循環(huán)經(jīng)濟的標桿企業(yè)，天富龍的技術(shù)優(yōu)勢與產(chǎn)能擴張計劃高度契合市場導(dǎo)向。隨著汽車輕量化、家居健康化趨勢加速，天富龍構(gòu)建的“高附加值產(chǎn)品+定制化服務(wù)”模式，持續(xù)領(lǐng)跑纖維綠色低碳賽道。此次成功上市，不僅為企業(yè)注入資本動能，更彰顯了中國制造業(yè)在綠色轉(zhuǎn)型中的硬實力。未來，天富龍將以核心技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展，進一步實現(xiàn)全球化的戰(zhàn)略布局，書寫中國纖維工業(yè)綠色發(fā)展的全新篇章，值得投資者持續(xù)關(guān)注。