2025.9.1【A股早報(bào)】：9月PMI數(shù)據(jù)落地！外資大幅加倉！

「市場(chǎng)動(dòng)向」

周五市場(chǎng)震蕩上行，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲。截至收盤，滬指漲0.37%報(bào)3857.93點(diǎn)，深成指漲0.99%報(bào)12696.15點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲2.23%報(bào)2890.13點(diǎn)。滬深兩市成交2.8萬億元，較上個(gè)交易日縮量1725.05億元。板塊方面，『電池』、『兵裝重組概念』、『小金屬』、『白酒概念』等板塊漲幅居前，智譜AI、WiFi6、華為歐拉、星閃概念等板塊跌幅居前。

「走勢(shì)預(yù)判」

從技術(shù)形態(tài)上看，大盤小幅反彈，在周四光頭陽線的基礎(chǔ)上，出現(xiàn)小幅反彈，并站上了5日線，完成弱轉(zhuǎn)強(qiáng)。創(chuàng)業(yè)板指則繼續(xù)中陽上行，創(chuàng)出10年新高，但也存在超買缺口。可以看出，周五大盤和創(chuàng)業(yè)板指有所分化，大盤明顯弱于創(chuàng)業(yè)板指。由于大盤沒有創(chuàng)新高，且站上5日線不遠(yuǎn)，所以下周需要謹(jǐn)防大盤重新跌破5日線，讓周五反彈成為假突破走勢(shì)。

「宏觀消息」

1、PMI：在剛剛過去的這個(gè)周末，統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了8月的第一組經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。8月制造業(yè)PMI為49.4%，比上月上升0.1個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)景氣水平有所改善。8月份，非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為50.3%，比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，高于臨界點(diǎn)，非制造業(yè)繼續(xù)保持?jǐn)U張。

2、交易所：據(jù)上交所小時(shí)，截至8月底，科創(chuàng)板已上市ETF共93只，總規(guī)模達(dá)2876億元，其中科創(chuàng)50指數(shù)境內(nèi)外產(chǎn)品規(guī)模近2000億元，較年初增長(zhǎng)超8%。與此同時(shí)，香港交易所最新披露的數(shù)據(jù)顯示，多家國際投行近日增持了寧德時(shí)代、中興通訊、藥明康德等H股。

「行業(yè)消息」

1、云計(jì)算：近日，阿里巴巴公布2025年第二季度財(cái)報(bào)，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2476.52億元，同比增長(zhǎng)2%；實(shí)現(xiàn)凈利潤441.15億元，同比增長(zhǎng)81%。其中，阿里云收入333.98億元，分部收入及來自外部客戶的收入均實(shí)現(xiàn)26%的超預(yù)期同比增長(zhǎng)，增速創(chuàng)三年新高。相關(guān)公司（包括但不限于）：天源迪科（300047）、奧飛數(shù)據(jù)（300738）、浪潮信息（000977）、深桑達(dá)A（000032）等。

2、機(jī)器人：日前，優(yōu)必選與國際知名投資機(jī)構(gòu)Infini Capital正式簽署10億美元戰(zhàn)略伙伴合作協(xié)議。雙方合作將圍繞資金支持和產(chǎn)業(yè)協(xié)同兩方面展開。此次合作，標(biāo)志著國際耐心資本對(duì)中國人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期看好，是繼全球最大國家主權(quán)基金參與優(yōu)必選配售后，國際資本的又一重大布局。相關(guān)公司（包括但不限于）：信質(zhì)集團(tuán)（002664）、上海機(jī)電（600835）、美湖股份（603319）、匯川技術(shù)（300124）等。

3、存儲(chǔ)芯片：8月29日，美國商務(wù)部將英特爾半導(dǎo)體（大連）有限公司、三星中國半導(dǎo)體有限公司以及SK海力士半導(dǎo)體（中國）有限公司移出“經(jīng)驗(yàn)證最終用戶”（VEU）授權(quán)名單。相關(guān)公司（包括但不限于）：華天科技（002185）、江波龍（301308）、香農(nóng)芯創(chuàng)（300475）、北京君正（300223）等。

「機(jī)構(gòu)操作」

主線熱點(diǎn)中（近期機(jī)構(gòu)主攻方向），軍工被中幅加倉，稀土、機(jī)器人被小幅加倉。CPO被小幅減倉。

非主線熱點(diǎn)中（近期機(jī)構(gòu)少量參與方向），固態(tài)電池被中幅加倉。種植業(yè)、消費(fèi)電子、蘋果概念、光刻機(jī)、化學(xué)制品、汽車零部件和通用設(shè)備被小幅加倉。銅纜高速連接、小金屬、地下管網(wǎng)、光學(xué)光電子、AI應(yīng)用、3D打印、軟件開發(fā)、華為概念被小幅減倉。

總體來看，周五游資操作變化不大，不過機(jī)構(gòu)又出現(xiàn)了明顯的惜售情緒。游資買盤與賣盤同時(shí)萎縮，賣盤萎縮更多，還是中幅凈流入狀態(tài)。機(jī)構(gòu)資金則從周四中幅凈流出，轉(zhuǎn)為小幅凈流入。板塊資金流向上，機(jī)構(gòu)和游資合力買入的主線熱點(diǎn)是機(jī)器人和稀土，沒有合力減倉的方向。分開來看，游資中幅加倉了稀土，機(jī)構(gòu)中幅加倉了軍工，除此之外，沒有大幅加減倉的主線熱點(diǎn)以及非主線熱點(diǎn)。因此，短期內(nèi)仍然不會(huì)出現(xiàn)新主線。

「游資操作」

中山東路：凈買入騰龍股份（汽車零部件+液冷）4792萬；

呼家樓：凈買入江海股份（半導(dǎo)體元件+機(jī)器人）1.45億；

寧波桑田路：凈買入中國稀土（稀土）1428萬；

作手新一：凈買入三維通信（AI應(yīng)用）3065萬、日豐股份（能源設(shè)備）3874萬、萬通發(fā)展（房地產(chǎn)+商業(yè)航天）1.44億、長(zhǎng)飛光纖（CPO+銅纜）4559萬；

方新俠：凈買入中國稀土（稀土）3.24億；

流沙河：凈買入三維通信（AI應(yīng)用）5190萬、啟明信息（車聯(lián)網(wǎng)）3208萬。

「賬戶變動(dòng)」

「今日計(jì)劃」

包鋼股份600010，稀土，向上突破站穩(wěn)5日線布局10%。

怡合達(dá)301029，機(jī)器人，10日線不破布局10%。

凱盛新材301069，PEEK材料，向上突破站上10日線，布局10%。

機(jī)器人和PEEK材料都達(dá)成條件則2選1。

「持股策略」

本川智能300964，PCB，依托20日線持倉。

匯頂科技603160，半導(dǎo)體，依托10日線持倉。

易點(diǎn)天下301171，AI智能體，依托20日線持倉。

「操作思路」

周五A股大盤窄幅震蕩，但仍然收在5日線之上，且機(jī)構(gòu)席位買盤活躍。因此，倉位上限還是保持在滿倉狀態(tài)。目前手上只有3成倉，所以周一有較大可開倉空間。綜合持倉股板塊分布，以及近期主線熱點(diǎn)和非主線熱點(diǎn)階段表現(xiàn)來看，周一開倉方向可選稀土和機(jī)器人。

「核心股池」