近幾日，上證指數(shù)的下跌幅度，似乎比創(chuàng)業(yè)板更為明顯，這讓股市的整體趨勢(shì)，已經(jīng)出現(xiàn)了股票持續(xù)普跌的情況。

那這種位置，是洗盤行情的來臨，還是股市已經(jīng)重回空頭趨勢(shì)？我做三點(diǎn)分析。

一是，證券板塊近期的下跌幅度很大，今天跌幅超過2.5%。但是半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，49家上市券商中，有40家營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)，占比超八成。在A股全市場(chǎng)，5432家上市公司中有4178家實(shí)現(xiàn)盈利，占比77.03%。

多數(shù)上市公司基本面良好的背景下，股市卻出現(xiàn)下跌，這可能意味著，部分公司的股價(jià)，已經(jīng)提前反映了半年報(bào)的業(yè)績(jī)。

換句話說，如果業(yè)績(jī)較好的公司股價(jià)沒有明顯上漲，或者已經(jīng)上漲過，那么目前上證指數(shù)在3850點(diǎn)附近，資金撤離的跡象已經(jīng)出現(xiàn)，才會(huì)使得證券板塊和股市都在調(diào)整。

雖然三大股指，尚未完全進(jìn)入空頭趨勢(shì)，但短線的超買壓力仍然存在，部分板塊的高位下跌，可能會(huì)削弱市場(chǎng)參與熱情，以及投資者對(duì)尚未上漲個(gè)股的信心。

二是，從技術(shù)角度分析，上證指數(shù)已經(jīng)跌破了10日均線，而5日均線尚未與10日均線形成交叉。與此同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板在5日均線處獲得了一定的支撐。這種技術(shù)形態(tài)表明，三大股指已經(jīng)觸及短線低點(diǎn)，短期內(nèi)可能會(huì)迎來反彈機(jī)會(huì)。

三是，從短線的下跌講，行情似乎出現(xiàn)了變盤的跡象。盡管兩市成交額，保持在2萬億元以上，A股市場(chǎng)流動(dòng)性充裕，但上證指數(shù)卻未能突破3900點(diǎn)，反而回落至3800點(diǎn)附近，反映出市場(chǎng)拋壓依然存在。

還有，即使是一些半年報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的公司，也難以獨(dú)善其身，只能維持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的波動(dòng)，盡量減小三大股指的下跌幅度。隨著投資者熱情的逐漸降溫，短線行情預(yù)計(jì)還將經(jīng)歷一段時(shí)間的震蕩整理。

回顧今年上證指數(shù)，從3040點(diǎn)上漲至3888點(diǎn)，漲幅達(dá)848點(diǎn)，目前已下跌近100點(diǎn)。如果短期內(nèi)，無法放量攀升回3900點(diǎn)，那么進(jìn)一步下跌100點(diǎn)也并非不可能。

綜上所述，這一波下跌的主要原因是，此前股市上漲過多，短線維持了“震蕩偏強(qiáng)、結(jié)構(gòu)分化”的走勢(shì)。震蕩偏強(qiáng)體現(xiàn)在滬指下跌而創(chuàng)業(yè)板偏強(qiáng)，結(jié)構(gòu)分化則表現(xiàn)為不同板塊走勢(shì)各異。

但大家做好準(zhǔn)備，A股不是大級(jí)別的調(diào)整要來，我是繼續(xù)看好股市后續(xù)會(huì)上漲，算是一波調(diào)整，上漲趨勢(shì)沒有變化。明天，周四走勢(shì)提前預(yù)測(cè)，可能會(huì)延續(xù)跌回3750點(diǎn)的趨勢(shì)。但一旦跌至3750點(diǎn)附近，預(yù)計(jì)會(huì)有先抑后揚(yáng)的行情出現(xiàn)。

因此，投資者也無需過于擔(dān)憂，因?yàn)锳股目前是在流動(dòng)性充裕的有利環(huán)境下進(jìn)行調(diào)整，短線的下跌，并不會(huì)改變股市中線的行情。

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