2025年，江蘇銀行爆火，其資產(chǎn)規(guī)模超過北京銀行，成為城商行新“一哥”。那么，江蘇銀行憑什么上位？這場“一哥”易位背后，又包藏著怎樣的金融變局呢？

頭部城商行上規(guī)模

2025年的城商行大戲很好看。

不僅江蘇銀行全國城商行“老二”變“老大”，寧波銀行資產(chǎn)規(guī)模也超越了上海銀行，同時(shí)超越浙商銀行，榮升浙江地區(qū)“老大”。

這種格局背后，發(fā)生了哪些新變化呢？

我們來看2025年上半年總資產(chǎn)排名前5位的城商行，從2020年至今，經(jīng)歷了怎樣的資產(chǎn)增長。

5家頭部城商行+浙商銀行2020年至2025年總資產(chǎn)增長變化圖

5家城商行+浙商銀行中，北京銀行起點(diǎn)最高（2020年總資產(chǎn)2.90萬億元）。以2025年至今累計(jì)增幅而論，排名情況是這樣的——

寧波銀行，累計(jì)增幅112.9%；

江蘇銀行，累計(jì)增幅104.7%；

南京銀行，累計(jì)增幅91%；

北京銀行，累計(jì)增幅63.79%；

浙商銀行，累計(jì)增幅63.4%；

上海銀行，累計(jì)增幅33.7%。

也就是說，在2021年之后，信貸寬松帶來了頭部城商行資產(chǎn)規(guī)模的普遍高增長。

只不過，2023年之后，上海銀行在各種壓力下增長放緩（浙商銀行亦放緩步伐），其余幾家城商行則繼續(xù)加速上規(guī)模。

起點(diǎn)較低、規(guī)模增幅最快的寧波銀行超越了上海銀行、浙商銀行。

起點(diǎn)較高、增幅第二的江蘇銀行則超越了北京銀行。

“在長三角再造一個(gè)北京銀行”需9年？

銀行資產(chǎn)上規(guī)模，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的意義之一，是銀行利用資金優(yōu)勢搶占未來投資機(jī)會(huì)與周期紅利，借勢完成新版圖擴(kuò)張。對此種上規(guī)模的“圈地運(yùn)動(dòng)”，北京銀行的表態(tài)最清晰：“在長三角再造一個(gè)北京銀行”。

5家頭部城商行中，4家位于長三角，還有一家北京銀行也將長三角作為與北京同等位置進(jìn)行戰(zhàn)略規(guī)劃，可見長三角之于中國經(jīng)濟(jì)、之于銀行的重要性。

從北京銀行的布局看——

2019年北京銀行的貸款本金分布，北京地區(qū)占比45%，長三角地區(qū)（蘇浙滬）占比19%；2025年上半年北京地區(qū)占比下降至41.46%，長三角地區(qū)（蘇浙滬）占比上升至23.46%，其中，浙江地區(qū)由6%上升至9.56%，江蘇地區(qū)由6%上升至8.59%，上海地區(qū)由7%下降至5.31 %。

從以上北京銀行貸款百分比變化看，2019年至2025年上半年，北京地區(qū)占比減3.54個(gè)百分點(diǎn)，長三角地區(qū)（蘇浙滬）占比加4.46個(gè)百分點(diǎn)。這一節(jié)奏推進(jìn)以穩(wěn)為主。2025年上半年，長三角地區(qū)（蘇浙滬）營業(yè)收入占比11.42%，利潤總額占比12.7%。

“在長三角再造一個(gè)北京銀行”，如理解為長三角地區(qū)的貸款占比達(dá)到與北京地區(qū)相當(dāng)?shù)乃?，按照目前每年保?個(gè)百分點(diǎn)的增減，北京銀行實(shí)現(xiàn)這一過程大概需要9年。

江蘇銀行也在走出去

通常認(rèn)為，江蘇銀行快速上位的原因，在于江蘇銀行與北京銀行不同的發(fā)展結(jié)構(gòu)。

北京銀行以京津冀地區(qū)政策導(dǎo)向及紅利為風(fēng)向，同時(shí)針對性地進(jìn)行全國拓展，包括重點(diǎn)布局長三角，所以，總體風(fēng)格以穩(wěn)健為主。

而江蘇銀行，地處長三角經(jīng)濟(jì)變革的最活躍前沿，受地區(qū)及相關(guān)行業(yè)影響明顯，增長快速。

兩者貸款構(gòu)成的差異也體現(xiàn)了這一點(diǎn)。

貸款規(guī)模及增速

江蘇銀行：貸款總額2.43萬億元，較上年末增長15.98%；

北京銀行：貸款總額2.39萬億元，較上年末增長8.18%。

對公貸款行業(yè)重心

江蘇銀行：高度集中于租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)（18.33%）、制造業(yè)（14.84%）；

北京銀行：行業(yè)分布相對分散，前三大行業(yè)占比更低（租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)12.75%，制造業(yè)10.92%）。

增長亮點(diǎn)行業(yè)

江蘇銀行：制造業(yè)、基建（水利環(huán)境）、租賃商務(wù)服務(wù)增長快；

北京銀行：科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)（+38.15%）、電力熱力供應(yīng)（+30.70%）增速驚人。

綜合來看，江蘇銀行基本特征為立足當(dāng)?shù)貐^(qū)域經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢，在重點(diǎn)行業(yè)深耕，貸款行業(yè)分布集中度高，理論風(fēng)險(xiǎn)也相對較高。北京銀行立足首都、輻射全國、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)相對均衡，貸款行業(yè)分布更為分散，較為穩(wěn)健，理論風(fēng)險(xiǎn)度低。

但是，江蘇銀行快速增長背后，也包含著與北京銀行類似的擴(kuò)張表現(xiàn)。

2025年上半年，江蘇銀行省外分行普遍展現(xiàn)了比省內(nèi)分行更高的增長速度。與2024年上半年比較，2025年上半年江蘇銀行分行資產(chǎn)增速前5名——

深圳分行，增速34.4%；

上海分行，增速24.5%；

杭州分行，增速24.4%；

南京分行，增速18.9%；

北京分行，增速14.9%。

5家增速最快分行中，除南京分行外，4家均為江蘇省外分行。如果再算上2025年新設(shè)立的寧波分行，資產(chǎn)從零到120億元。那么，江蘇銀行省外資產(chǎn)的高擴(kuò)張就更為明顯。

北京銀行被視為全國布局的銀行，維持北京地域優(yōu)勢以外，重點(diǎn)經(jīng)略長三角并不令人意外。倒是江蘇銀行，一向被視為江蘇省區(qū)域銀行，但現(xiàn)在同樣也在走出去，且步伐還加快了，這種變化令人眼前一亮。

江蘇銀行的商業(yè)化策略

江蘇銀行的資產(chǎn)高增長還存在另一重要力量：商業(yè)化策略。

江蘇銀行2025年上半年報(bào)是這么寫的：

報(bào)告期末，本集團(tuán)資產(chǎn)總額47885億元，較上年末增長21.16%。 其中，發(fā)放貸款及墊款余額23726億元，較上年末增長16.38%； 衍生及金融投資余額18878億元，較上年末增長23.10%； 現(xiàn)金及存放中央銀行款項(xiàng)1961億元，較上年末增長37.80%； 同業(yè)資產(chǎn)2839億元，較上年末增長41.95%。

按照增速排列，江蘇銀行的三大增長項(xiàng)——

同業(yè)資產(chǎn)（+41.95%）最高，堪稱“火箭級”增長，為江蘇銀行資產(chǎn)增長首要?jiǎng)恿Α?/p>

衍生及金融投資（+23.10%）增速也高于總資產(chǎn)增速，是江蘇銀行資產(chǎn)增長的次動(dòng)力。

發(fā)放貸款和墊款（+16.38%），雖增速也不低，但低于總資產(chǎn)增速（+21.16%）。

也就是說，在利率市場化和凈息差收窄的背景下，傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)利潤空間被壓縮，于是江蘇銀行將資金配置于金融投資和同業(yè)業(yè)務(wù)，獲取比部分貸款更高的回報(bào)率。

從性質(zhì)說，江蘇銀行正從一個(gè)主要依靠存貸業(yè)務(wù)的傳統(tǒng)銀行，加速轉(zhuǎn)向一個(gè)兼具信貸投放和金融市場交易與投資能力的綜合性現(xiàn)代銀行。其增長動(dòng)力更多地來自于金融市場業(yè)務(wù)的狂飆突進(jìn)。

由此，江蘇銀行增長最快的分支機(jī)構(gòu)，為位于上海市浦東新區(qū)的資金營運(yùn)中心。其資產(chǎn)規(guī)模由2024年上半年的5793億元上升到2025年上半年的10521億元，資產(chǎn)增速高達(dá)81.7%（以2024年末8363億元計(jì)算，增長25.81%）。

資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)性

一個(gè)比較有趣的問題是，頭部城商行的高增長并未表現(xiàn)為資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)性。

以不良貸款率來說，2025年上半年，5家頭部城商行的情況為——

寧波銀行0.76%，

江蘇銀行0.84%，

南京銀行0.84%，

上海銀行1.18%，

北京銀行1.30%。

增速最快的3家頭部城商行——寧波銀行、江蘇銀行和南京銀行，反而是不良率最低的，且長三角4家銀行的資產(chǎn)質(zhì)量全部優(yōu)于北京銀行。

如果再看撥備覆蓋率2020年至2025年上半年的變化，5家銀行則表現(xiàn)為4降1升——

下降組

寧波銀行從524.07%下降至374.16%；

南京銀行從422.62%下降至311.65%；

上海銀行從336.84%下降至243.64%；

北京銀行從230.56%下降至195.74 %。

上升組

江蘇銀行從238.77%上升至331.02%。

在4降1升當(dāng)中，上海銀行與北京銀行表現(xiàn)出一定的承壓狀態(tài)。

寧波銀行與南京銀行，都在高速增長中大幅下調(diào)了撥備覆蓋率，但仍保持了300%以上的水平（與江蘇銀行相近），顯現(xiàn)為高速增長同時(shí)釋放了部分利潤。

江蘇銀行的表現(xiàn)，與4家頭部城商行不同，獨(dú)樹一幟。其主動(dòng)將撥備覆蓋率調(diào)高到了331.02%。在歸母凈利潤8.05%高增長的情況下（北京銀行為1.12%），這一撥備水平不僅提升了安全墊厚度，同時(shí)收藏了利潤，顯現(xiàn)出城商行“一哥”的含金量。

值班編委：樊永鋒

編輯：韓澗明

審讀：戴士潮