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人民幣資產大反攻

懸念即將在幾個小時后揭曉。

市場普遍預期，美聯儲將在北京時間18日凌晨2點降息25基點。特朗普更公開表示，他預計美聯儲將在本周的會議上宣布“大幅降息”。

美元降息周期重新開啟，對人民幣資產意味著什么？

一是為我們拓展了進一步降準降息的空間，利好股市、樓市；

二是將驅動全球資本進行再配置，過去因高利率而集中于美元的流動性，將開始尋找新的價值洼地。

在外部環(huán)境改善的同時，國內一場從上到下、針對“通縮”的圍剿戰(zhàn)已經全面打響！

在資本端，通過“看空稅”等手段，正倒逼超過160萬億的居民存款走出銀行，尋找新的出路。今年7-8月居民存款的大幅減少與A股開戶數的激增，便是儲蓄資金加速“搬家”的力證。

在消費端，每年3600元育兒補貼、超3000億規(guī)模以舊換新、1.8億城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老金上調等一系列惠民措施，直接為家庭部門減負增收，標志著中國“定向發(fā)錢”的閘門已經打開。

在產業(yè)端，“去產能、反內卷”行動已在多行業(yè)展開，旨在恢復供需平衡，為物價溫和回升創(chuàng)造條件，通縮周期已進入倒計時。

而在這場資產大反攻中，房地產依然是穩(wěn)固經濟的基本盤。

從中央重提“鞏固房地產市場”，到京滬深等核心城市相繼松綁，背后是深刻的宏觀邏輯：中國家庭絕大部分財富沉淀于房產，穩(wěn)住樓市，就是穩(wěn)住財富根基。一個市值超400萬億的住房市場，哪怕上漲1%，也能釋放出萬億級別的流動性。

數據亦顯示，今年上半年總價千萬以上住宅的成交同比增長18.76%，5000萬以上成交同比增長50%，1億元的頂豪成交同比激增。

風向已經徹底變了！

一個外部寬松、內部刺激、內外共振的新周期已經到來。過去通縮預期下的悲觀和觀望，正在被通脹預期下的積極抄底所取代。人民幣資產正迎來一波大反攻！

02

看“國家隊”如何抄底！

市場回暖的信號出現了，但對很多人來說，對行業(yè)還看不太真切，未來的路到底怎么走，心里還是有點沒底。

這個時候，我們不妨去看一看行業(yè)頭部企業(yè)的動向，他們是如何思考，如何應對的。

在這其中，招商蛇口提供了一個極具代表性的樣本。

一、百年央企的“反周期”布局

讀懂招商蛇口，首先要讀懂它的歷史基因。

它不是一家普通的房企，而是中國改革開放的“原點”?！皶r間就是金錢，效率就是生命”這句口號，正是誕生于它締造的蛇口工業(yè)區(qū)，這里走出了招商銀行、平安保險等具有世界影響力的巨頭。

這種獨特的背景，賦予了招商蛇口一種稀缺的能力——在市場調整期進行反周期投資。

當行業(yè)進入調整期，它卻能憑借雄厚的資本實力，精準鎖定那些穿越牛熊的核心資產。

在上海，招商蛇口于9月5日聯合中海、中旅等企業(yè)，以439.5億元獲取徐匯濱江核心地塊，該項目創(chuàng)下全國土地總價新紀錄。

在深圳，招商蛇口于7月14日以86.1%的高溢價率、刷新樓面價紀錄的方式獲取前海稀缺宅地；8月15日，招商蛇口則聯合華潤獲取了寶中南街坊地塊，成交價86.4億元，溢價率34.8%。

寶中南街坊地塊

這種操作的底層邏輯是：在不確定性中，錨定最大的確定性。一線城市的核心土地，如同硬通貨，是抵御風險、迎接下一輪增長的最佳籌碼。

招商蛇口的布局，不僅是資金實力的證明，更是對中國核心資產未來的堅定看多，這本身就是“人民幣資產大反攻”敘事中最有力的注腳之一。

二、一場深刻的“產品力”革命

在中央強調“好房子”的時代背景下，單純依靠土地增值的模式已成過去，極致的產品力才是穿越周期的核心競爭力。

而招商蛇口近年來的表現，正是一場自上而下、體系化的產品力革命。

2024年，招商蛇口將其定位為“產品元年”，并以“美好生活承載者”為內核，為“好房子”建立了一套全新的價值標準體系，從安居無憂、舒適健康、精工匠心到美學煥新等多個維度，系統(tǒng)性地定義了新一代人居產品的標準。

為確?！昂梅孔印钡娜聵藴誓軌蛑鹨宦涞綄嵦?，招商蛇口建立了一套嚴苛的品控執(zhí)行體系：

1、它以全國統(tǒng)一的“產品系”為藍本，確保了品質的穩(wěn)定可靠；

2、由“首席設計師+大師團隊”全程監(jiān)督，確保了從圖紙到實景的高度還原；

3、更創(chuàng)新地將高端物業(yè)服務前置到設計階段，從源頭保證了房子未來的實用與舒心。

這套新體系的成效，很快在最新的“林嶼系”產品上得到了驗證。

其中，首個亮相廣州的“招商林嶼境”項目，交出了一份高分答卷。

該項目作為超一線城市首個超新規(guī)四代宅，使用率最高超140%，取得“首開當日售罄、五開五爆”的亮眼表現，今年上半年全市網簽套數top3。

從拿地到加推最后一棟，周期僅用了1年時間。

這份成績的背后，是其作為“第四代住宅”的顛覆式創(chuàng)新。通過建筑結構的革新，真正做到了“戶戶有院落，家家有花園”，在城市核心地段，回歸有天有地、有花有草的院落生活。

效果圖

招商林嶼境，目前已成為廣州招商一張亮眼的“產品名片”，極大地鞏固并提升了招商蛇口在新一代購房者心中的創(chuàng)新形象與行業(yè)地位。

03

這類資產憑什么引爆市場？

招商林嶼境的成功邏輯很簡單：當市場充滿不確定，稀缺性就是唯一的共識。

2025年一季度，項目以247套的網簽量問鼎廣州全市銷冠。2025年上半年，項目銷量穩(wěn)居全市TOP3。

項目首開即上演“千人搖號”，從首開到加推，五開五爆，到加推最后一棟，僅用一年時間，其它樓棟基本售罄。

首開現場實景圖

尤為值得注意的是，其客群中20%來自全國其他省，相當一部分來自深圳、香港、上海，這意味著它的價值穿透了地域限制，獲得了最挑剔的核心城市買家的高度認同。

如何理解這一現象級的市場表現？我們可以從兩大維度解讀：

第一、地段的稀缺價值

在充滿不確定性的市場中，最大的確定性，來自于“國家意志”。選擇招商林嶼境，首先就是選擇了它腳下的土地——南沙橫瀝島，一個由國家戰(zhàn)略驅動的未來高地。

作為粵港澳大灣區(qū)的地理幾何中心，南沙的定位早已超越城市層面。

而橫瀝島，更是被欽定為“國際金融島”。從《南沙方案》到“金融30條”，頂層設計的持續(xù)落地，為這片區(qū)域提供了強大信用背書。

隨著香港科技大學（廣州）、中科院明珠科學園等頂尖科研大腦的進駐，以及廣州期貨交易所、國際金融論壇（IFF）永久會址等金融重器的落戶，一個由高知、高薪、高凈值人群構成的精英圈層正加速成型。

第二、產品的稀缺價值

資產的內核，在于其不可復制的稀缺價值。而招商林嶼境的產品，在一線城市中都極為罕見，甚至可能已經成為“絕版”的資產樣本。

因為廣州等一線城市相繼限制新規(guī)出現（在土地出讓條件和戶型設計兩個環(huán)節(jié)都進行了嚴格限制），25%的陽臺率+40%空中花園比例已經成為絕版。而招商林嶼境，正是誕生于這一政策窗口期關閉前的產物。

如今項目迎來最后一棟——6#的收官加推，它不僅是超新規(guī)四代宅的最后作品，更在原有基礎上實現了產品的再進化，將空間的想象力推向了新的極致。

示意圖

如果說市場需要一個“顛覆者”，那么招商林嶼境建面約112㎡戶型就是答案。它徹底打破了面積與房間數量的傳統(tǒng)認知，做到了同面積段產品難以企及的“百變五房”格局。

業(yè)主用購買約112㎡的預算，卻能尊享高達約154㎡的實際使用空間，不僅多一個房間，而且各空間尺度符合正?？臻g尺度。這種體驗，足以媲美舊規(guī)之下建面超180㎡的傳統(tǒng)大平層。

無論是二孩家庭、三代同堂，還是需要獨立書房、興趣空間，這個戶型都能從容應對，一步到位滿足全生命周期的居住需求。

其南北雙露臺的設計，真正將庭院生活搬到了空中。特別是南向的超大露臺，它不是一個簡單的陽臺，而是一個家庭的第二社交場。

效果圖

約6m的垂直挑高，超40㎡的露臺贈送，相當于2.7個傳統(tǒng)客廳，4個傳統(tǒng)次臥，帶來了別墅級的空間感，無論是在這里舉辦派對、打造孩子的自然樂園，還是栽花種草、享受靜謐的下午茶，都能完美承載。

當市場認為招商林嶼境已經觸及“超新規(guī)”產品天花板時，它用建面約84㎡的全新升級，詮釋了什么叫“唯一的對手是自己”。

相較于前期產品，最后一棟的建面約84㎡戶型完成了驚人的再進化，戶內使用率（不含露臺）提升了約15%，整體使用率更是躍升至134-139%，最終享受到的是超過110㎡的實際使用空間。

客廳開間從約3.2m拓寬至約3.4m，觀景視野和家庭活動空間更為闊綽；主臥開間從約3m拓寬至約3.4m，足以媲美百平以上戶型的主臥尺度。

兩個次臥面積顯著增加，尤其是第二個次臥面積增加了近3㎡，讓最小的次臥面積也有約9㎡。

可以說，建面約84㎡戶型重塑了該面積段三房的空間標準，讓每一位家庭成員都能享受到舒適和體面。

第三、悅己的稀缺價值

如果說顛覆性的空間設計定義了資產的硬核價值，那么不計成本的品質投入，則賦予了其珍貴的“悅己”屬性。

這種高級感貫穿始終：

室內全屋中央空調，主衛(wèi)和公衛(wèi)均享智能馬桶，首開售罄后，馬上進行裝標升級，鋼木復合門升級為鑄鋁門，主衛(wèi)鏡柜加配美妝冰箱，廚房燃氣灶升級為防干燒燃氣灶。

歸家途中，地庫甄選豪宅級材質，配置信號增強系統(tǒng)、獨立儲藏間、環(huán)氧彩砂車道、超耐磨聚氨酯車位與環(huán)氧磨石落客區(qū)，重塑國際金融島品質地庫標桿，歸家從容優(yōu)雅。

地庫效果圖

社區(qū)之內，更有不惜重金打造的全天候封閉式架空層會所，提供健身、閱讀、社交、棋牌的私享領地。

架空層效果圖

更難得的是，源自日本頂奢酒店“虹夕諾雅”理念的實景園林已然呈現，營造出靜謐的森系秘境。這種看得見、摸得著的高品質兌現，正是資產價值最堅實的背書。

園林實景圖

在人民幣資產大反攻的前夜，真正的聰明錢，會流向那些兼具“確定性”與“稀缺性”的核心資產。

而招商林嶼境，正是這一邏輯下的完美樣本。南沙國家戰(zhàn)略高地疊加超新規(guī)第四代住宅，它所定義的不僅僅是一套好房子，更是一份能夠穿越周期、迎接下一輪增長的硬核資產。