諾和諾德、默沙東、禮來(lái)、賽諾菲，為關(guān)鍵詞

圖/視覺(jué)中國(guó)

糖尿病是一種慢性健康狀況，以長(zhǎng)期高血糖為特征的代謝紊亂。它影響了全世界人群的很大比例。

久坐的生活方式以及不健康的飲食，增加了糖尿病的患病率。根據(jù)國(guó)際糖尿病聯(lián)合會(huì)（IDF）提供的最新數(shù)據(jù)，2021年，有5.37億年齡在20歲-79歲的成年人被診斷出患有糖尿病。據(jù)估計(jì)，到2030年，這個(gè)數(shù)字將達(dá)到6.43億。

糖尿病的越來(lái)越流行，增加了對(duì)治療藥物的需求。全球糖尿病藥物市場(chǎng)規(guī)模在2024年的價(jià)值為883.2億美元，預(yù)計(jì)該市場(chǎng)將從2025年的10014.8億美元，增長(zhǎng)到2032年的2338.4億美元，在預(yù)測(cè)期間的復(fù)合年增長(zhǎng)率為12.7％。

這進(jìn)一步激發(fā)了藥企對(duì)治療糖尿病藥物的開(kāi)發(fā)。2025年糖尿病藥物市場(chǎng)，可謂暗流涌動(dòng)，GLP-1類(lèi)藥物持續(xù)領(lǐng)跑，SGLT2抑制劑競(jìng)爭(zhēng)白熱化，胰島素賽道加速洗牌。

No.1

禮來(lái)

自2025年10月1日起，禮來(lái)中國(guó)將免疫事業(yè)部與抗腫瘤事業(yè)部合并為“免疫與腫瘤事業(yè)部”，由現(xiàn)任免疫事業(yè)部副總裁忻晨蕓女士擔(dān)任新部門(mén)負(fù)責(zé)人。同時(shí)，抗腫瘤事業(yè)部副總裁尹航先生決定于9月30日離職，尋求新的職業(yè)發(fā)展機(jī)會(huì)。

禮來(lái)公布的2025上半年中國(guó)區(qū)業(yè)績(jī)顯示，營(yíng)收9.17億美元，同比增長(zhǎng)19%。其中用于減重、降糖的GLP-1藥物持續(xù)放量，上半年銷(xiāo)量較同期增加1.6倍，中國(guó)區(qū)增速達(dá)到19%。

目前禮來(lái)聚焦四大治療領(lǐng)域，心血管代謝健康（如糖尿病和肥胖癥）、腫瘤、免疫學(xué)以及神經(jīng)科學(xué)。禮來(lái)在2025年上半年的總營(yíng)收達(dá)到282.862億美元，較上一年同期增長(zhǎng)41%。

這一強(qiáng)勁增長(zhǎng)主要得益于其糖尿病和減肥藥物銷(xiāo)售額大幅增加，其貢獻(xiàn)了禮來(lái)近一半的業(yè)績(jī)收入。

禮來(lái)在糖尿病領(lǐng)域的巨頭地位穩(wěn)固如山。Trulicity（度拉糖肽）、Mounjaro（替爾泊肽）、Humalog（賴脯胰島素）、Jardiance（恩格列凈）等4款產(chǎn)品合計(jì)貢獻(xiàn)139.728億美元營(yíng)收。

Trulicity（度拉糖肽）的銷(xiāo)售額在2022年達(dá)到峰值（74.40億美元）后開(kāi)始下降。幸運(yùn)的是，新一代GLP-1產(chǎn)品替爾泊肽迅速頂上，成為禮來(lái)旗下第一款年銷(xiāo)售額超過(guò)百億美元的產(chǎn)品。GLP-1藥品是一類(lèi)模擬人體天然激素胰高血糖素樣肽-1（GLP-1）作用的藥物，主要用于治療2型糖尿病和肥胖癥。

然而，隨著仿制藥將陸續(xù)扎堆上市，價(jià)格戰(zhàn)已無(wú)可避免，而且目前看大多 GLP-1 藥物無(wú)法納入醫(yī)?；蚴菞l件較嚴(yán)。這些因素導(dǎo)致禮來(lái)未來(lái)在中國(guó)市場(chǎng)的營(yíng)收存在很大變數(shù)。

No.2

諾和諾德

來(lái)自丹麥的跨國(guó)藥企諾和諾德，9月10日宣布了一項(xiàng)全公司范圍的轉(zhuǎn)型計(jì)劃，旨在簡(jiǎn)化組織結(jié)構(gòu)、加快決策速度，并將資源重新聚焦于糖尿病和肥胖癥領(lǐng)域的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

據(jù)媒體報(bào)道，諾和諾德面向全球的公告發(fā)布兩天后，諾和諾德中國(guó)迅速跟進(jìn)。流出的內(nèi)部郵件顯示，諾和諾德大中國(guó)區(qū)和全球一致，也將參與該轉(zhuǎn)型計(jì)劃。未來(lái)兩個(gè)月，上級(jí)領(lǐng)導(dǎo)將與中國(guó)員工進(jìn)一步溝通相關(guān)事宜。

早在6月中旬起，諾和諾德中國(guó)將原先的肥胖癥業(yè)務(wù)部與胰島素組合并，成立了新的肥胖癥與糖尿病事業(yè)部（DOD），由糖尿病事業(yè)部企業(yè)副總裁張輝負(fù)責(zé)銷(xiāo)售管理，該重組也導(dǎo)致原肥胖癥業(yè)務(wù)部副總裁張一帆離任。

作為此次轉(zhuǎn)型的一部分，諾和諾德計(jì)劃在全球范圍內(nèi)裁減約9000個(gè)職位，覆蓋公司各個(gè)部門(mén)，約占其員工總數(shù)的11%，其中約5000個(gè)職位將在丹麥削減。

諾和諾德全球總裁兼首席執(zhí)行官M(fèi)ike Doustdar說(shuō)：“看到才華橫溢、備受尊敬的同事離開(kāi)總是令人難過(guò)，但我們堅(jiān)信，這是確保諾和諾德長(zhǎng)期成功的正確之舉。”

經(jīng)過(guò)裁員，諾和諾德預(yù)計(jì)到2026年底將帶來(lái)約80億丹麥克朗的年化成本節(jié)約。這些節(jié)約將被重新投入到糖尿病和肥胖癥領(lǐng)域的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)中，包括商業(yè)執(zhí)行舉措和研發(fā)項(xiàng)目。

諾和諾德2025年上半年財(cái)報(bào)顯示，營(yíng)收1549.44億丹麥克朗（約1737億元），以固定匯率計(jì)算增長(zhǎng)約18%，凈利潤(rùn)達(dá)到555.37億丹麥克朗（約6223億元）。

其中，用于減重、降糖的GLP-1產(chǎn)品的銷(xiāo)售領(lǐng)了頭功。降糖版司美格魯肽注射液Ozempic全球銷(xiāo)售額達(dá)645.20億丹麥克朗(約合723.40億元)，減重版司美格魯肽注射液Wegovy為368.88億丹麥克朗(約合413.63億元)。在中國(guó)地區(qū)，銷(xiāo)售額達(dá)到8.62億丹麥克朗（約合9.67億元）。

然而，2025年以來(lái)，諾和諾德正面臨一個(gè)關(guān)鍵的時(shí)刻，因?yàn)镚LP-1藥物的市場(chǎng)份額正在下降，銷(xiāo)售額增長(zhǎng)也逐漸放緩，尤其是在美國(guó)市場(chǎng)。

該公司此前已警告稱，今年的增長(zhǎng)速度將會(huì)大幅放緩，部分原因是仿制藥的使用。

No.3

默沙東

伴隨糖尿病業(yè)務(wù)產(chǎn)品的下跌，美國(guó)藥企默沙東成立近10年的糖尿病事業(yè)部，在2025年迎來(lái)架構(gòu)調(diào)整。

默沙東中國(guó)宣布的組織架構(gòu)大調(diào)整，最核心的變化是設(shè)立企業(yè)家事業(yè)部（BU），將原本獨(dú)立的糖尿病、感染、腫瘤等成熟產(chǎn)品線整合到一起，其中多款產(chǎn)品已經(jīng)納入集采范圍。據(jù)悉，這一事業(yè)部由默沙東中國(guó)原糖尿病事業(yè)部負(fù)責(zé)人史家維負(fù)責(zé)。

糖尿病事業(yè)部成立于2015年，曾是默沙東四大重點(diǎn)治療領(lǐng)域之一。有媒體分析，如今被合并進(jìn)企業(yè)家事業(yè)部，實(shí)際上是承認(rèn)了這些產(chǎn)品已進(jìn)入生命周期末期。

默沙東旗下有三款糖尿病藥物，分別是西格列汀、西格列汀二甲雙胍、艾托格列凈，前兩款藥物是公司糖尿病業(yè)務(wù)的主要銷(xiāo)售來(lái)源。其中，西格列汀是全球首款上市的DPP-4抑制劑。

由于專(zhuān)利懸崖以及市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)，西格列汀、西格列汀二甲雙胍這兩款藥物的銷(xiāo)售額已有所萎縮。如2022年，西格列汀、西格列汀二甲雙胍合計(jì)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售額45.13億美元。2023年，這兩款藥物合計(jì)銷(xiāo)售額減少至33.66億美元。

默沙東2025半年報(bào)顯示，總營(yíng)收313億美元，同比下降2%；制藥業(yè)務(wù)收入277億美元，同比下滑3%。中國(guó)區(qū)收入約11億美元，同比暴跌70%，占其全球制藥業(yè)務(wù)的比例縮減至3.9%。造成中國(guó)區(qū)業(yè)績(jī)下滑的除了HPV疫苗，還有西格列汀的表現(xiàn)不樂(lè)觀。

在披露2025年半年報(bào)的同一天，默沙東宣布啟動(dòng)一項(xiàng)“在2027年底前每年節(jié)省30億美元成本”的全面削減計(jì)劃。

作為該計(jì)劃的一部分，默沙東同時(shí)批準(zhǔn)了裁員計(jì)劃，預(yù)計(jì)裁減部分行政、銷(xiāo)售和研發(fā)崗位，約6000名員工，約占全球員工總數(shù)的8%。裁員計(jì)劃將為沙東每年省下約17億美元，預(yù)計(jì)2027年底前即可實(shí)質(zhì)性兌現(xiàn)。默沙東透露，二季度，公司已在GAAP（美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則）業(yè)績(jī)中計(jì)入與該裁員計(jì)劃相關(guān)的6.49億美元費(fèi)用。

No.4

賽諾菲

自2025年7月，法國(guó)制藥巨頭賽諾菲公司的一款新型降脂藥阿利西尤單抗停止在中國(guó)市場(chǎng)的推廣，并逐步退出中國(guó)市場(chǎng)。

賽諾菲向相關(guān)媒體表示，主要原因包括全球供應(yīng)問(wèn)題以及該公司對(duì)心血管市場(chǎng)策略調(diào)整和管線優(yōu)化。其實(shí)，早從2024年底，其普藥事業(yè)部心血管和糖尿病兩大部門(mén)架構(gòu)調(diào)整裁員。

2025年上半年，賽諾菲在中國(guó)市場(chǎng)收入為 13.88 億歐元（約合117億元），增長(zhǎng) 0.1%。

糖尿病業(yè)務(wù)曾是賽諾菲的優(yōu)勢(shì)之一。2000年，賽諾菲憑借降糖管線的明星產(chǎn)品躋身降糖藥巨頭。最高峰時(shí)期，賽諾菲在全球胰島素市場(chǎng)占有率逼近40%；2015年，賽諾菲推出甘精胰島素，進(jìn)一步擴(kuò)大了胰島素市場(chǎng)份額。

然而，隨著甘精胰島素專(zhuān)利期逼近，賽諾菲在糖尿病領(lǐng)域的新藥研發(fā)遭遇瓶頸，其糖尿病業(yè)務(wù)逐漸式微。至2019年，賽諾菲宣布停止糖尿病和心血管疾病藥物的研發(fā)工作。

從此后的跡象看，賽諾菲將資源向免疫學(xué)和炎癥領(lǐng)域傾斜，試圖從糖尿病巨頭轉(zhuǎn)型為免疫領(lǐng)域頭部企業(yè)。

數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，自免疫領(lǐng)王牌產(chǎn)品度普利尤單抗（Dupixent）銷(xiāo)售額達(dá)73.12億歐元（約614億元）。該藥品在特應(yīng)性皮炎和哮喘人群中展現(xiàn)出了突破性療效，已經(jīng)成為該公司的增長(zhǎng)引擎。

不過(guò)，兩年前，賽諾菲宣布收購(gòu)生物制藥公司Provention Bio。通過(guò)此次收購(gòu)，賽諾菲將獲得Provention Bio的能延緩1型糖尿病（T1D）發(fā)病藥物Tzield（teplizumab），手握 Soliqua、Tzield等新產(chǎn)品，賽諾菲能否重回糖尿病市場(chǎng)巔峰？

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