今天 阿里CEO吳泳銘， 在云棲大會上的發(fā)言，是有點(diǎn)勁爆。他說，

阿里要積極推進(jìn)3800億的AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，而且計(jì)劃追加更大的投入。為了迎接ASI（超級人工智能）時(shí)代的到來，對比2022年這個(gè)GenAI的元年，到2032年阿里云全球數(shù)據(jù)中心的能耗規(guī)模將提升10倍。這意味著阿里云算力投入將指數(shù)級提升。

這段話的意思，已經(jīng)直白到不需要再翻譯了。就是七個(gè)字，算力需求大擴(kuò)張。

阿里這3800億的AI基建投入，是在今年2月宣布的，計(jì)劃在未來三年完成。但到今年8月，短短半年之內(nèi)，就已經(jīng)投入了超過1000億，進(jìn)度很快，大超市場預(yù)期。

這給市場的信號是，阿里這3800億并不是畫大餅，是真金白銀在往AI基建里砸。

但之前有人擔(dān)心，阿里前期投入太快，相關(guān)股價(jià)的定價(jià)是不是已經(jīng)透支了后續(xù)的投入規(guī)模？

可這次吳媽說，還要繼續(xù)追加投入，那最終可能并不止3800億，還會有加碼，這在一定程度上能消解市場的顧慮，打開后面的預(yù)期空間。

市場的反饋還是非常積極的。在昨天被人質(zhì)疑了一天后，科技主線今天再次狂飆，半導(dǎo)體芯片方向大面積漲停。

ETF這邊彈性也很猛，拿目前的兩個(gè)主流品種來說，芯片龍頭ETF（516640，場外聯(lián)接 014777 ）、科創(chuàng)芯片ETF富國（588810，場外聯(lián)接 023652 ）都一度暴漲6個(gè)多點(diǎn)。

而且跟今天市場整體縮量的情況不同，這幾只芯片ETF都是放量大漲， 目前打開了新一輪上行空間， 短線處于強(qiáng)勢多頭。技術(shù)面上看是徹底脫離了8月的高點(diǎn)阻力區(qū)域，當(dāng)前的上行壓力減輕了，后續(xù)只要成交量能配合，還有上行潛力，畢竟 上方?jīng)]有套牢盤，拉升會比較容易 。

這波半導(dǎo)體芯片行情的持續(xù)性可能會比較好，這背后本質(zhì)上是有兩個(gè)邏輯，一個(gè)是需求擴(kuò)張，另一個(gè)是漲價(jià)，當(dāng)然漲價(jià)也是基于需求擴(kuò)張。

高盛最近剛大幅上調(diào)了中芯國際的目標(biāo)價(jià)，理由就是國內(nèi)AI芯片需求增長空間被打開了。而全球硅片最近也有很強(qiáng)的漲價(jià)預(yù)期，海外大廠已經(jīng)在漲了，臺積電 2nm制程價(jià)格相比3nm至少上漲50%，國內(nèi)必然也是漲價(jià)的趨勢，那企業(yè)四季度的利潤預(yù)計(jì)也會有更明顯的改善。

順帶說下CPO方向，早上大跌，后來也一度被帶動翻紅。今早大跌應(yīng)該是跟外圍消息有關(guān)，說這次英偉達(dá)和OpenAI的千億美金合作交易中，英偉達(dá)想要搞一個(gè)新的商業(yè)模式，OpenAI將租賃而不是直接購買英偉達(dá)的人工智能芯片。所以昨晚英偉達(dá)股價(jià)跌了快3個(gè)點(diǎn)，這對今天A股的CPO板塊也有一定的壓制。

但總體來說，還是我昨天說到的，科技依然是A股的主線，不會輕易熄滅。

在科技主線和午后新能源的再次爆發(fā)帶動下，今天整個(gè)A股情緒都不錯(cuò)。

截至下午2點(diǎn)，接近4300多股飄紅，全A等權(quán)指數(shù)漲1.34%。美中不足的是量能沒有放大，還縮了1600億，預(yù)計(jì)全天2.3萬億， 可能是受節(jié)前資金觀望情緒影響， 也還湊合。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)今天低開一路走高，暴打空頭，創(chuàng)年內(nèi)新高，太強(qiáng)了。今天成交量稍微少了些，但不影響上行趨勢。

上證指數(shù)反包了，保住了30日均線，暫時(shí)止住了跌勢，能不能企穩(wěn)反彈還要再觀望。

恒生科技今天也漲了2個(gè)多點(diǎn)。港股這邊可以繼續(xù)關(guān)注，美股那邊資金溢出的機(jī)會。

美股昨晚整體回調(diào)，除了英偉達(dá)的拖累外，更主要的原因是鮑威爾在看空美股，他認(rèn)為目前美股價(jià)格的估值“相當(dāng)高”。

如果對美股當(dāng)前位置存有顧慮的資金太多，很可能會有一部分流向港股這類新興市場，特別是現(xiàn)在港股在AI科技、創(chuàng)新藥等重點(diǎn)板塊的帶動下，加上整體低估值，對于想要分散配置的海外資金還是很有吸引力的。

說實(shí)話，美股估值高也不是一天兩天了，這段時(shí)間在降息預(yù)期+AI科技驅(qū)動下，美股還能不斷創(chuàng)新高。

鮑師傅這時(shí)候出來吹這個(gè)風(fēng)，可能真正意圖并不是在說美股估值問題，而是在對降息路徑做預(yù)期管理，扭正對后續(xù)降息過度樂觀的預(yù)期。

市場目前當(dāng)然是一邊倒地認(rèn)為美聯(lián)儲的新一輪降息周期已經(jīng)開啟了，但是鮑師傅說，未來沒有無風(fēng)險(xiǎn)的政策路徑。意思是，不降息可能會加劇就業(yè)問題，但降息，可能也會加劇通脹，同時(shí)也會繼續(xù)推高美股估值，這背后的崩盤風(fēng)險(xiǎn)，在市場樂觀情緒占上風(fēng)的時(shí)候很容易被忽略。

所以鮑師傅的這次發(fā)言，重點(diǎn)并不是美股估值有多高，而是未來降息路徑的不確定性。美股這部分，我目前暫時(shí)先不動，持倉觀望。

黃金這邊，今天繼續(xù)漲0.6%左右，這部分倉位最近對我整個(gè)組合持倉帶來極好的體驗(yàn)，很好地熨平了股票基金的波動，所以最近凈值接連平穩(wěn)上漲，不斷創(chuàng)新高了，這就是大類資產(chǎn)配置的好處。

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