9月24日，阿里巴巴-W盤中漲逾9%，市值約為3.32萬(wàn)億港元，一日暴漲3000億的阿里，背后的邏輯變了。

現(xiàn)在中美都指望AI來(lái)一場(chǎng)技術(shù)革命，把生產(chǎn)力搞上去，在這樣一個(gè)巨變的前夜，馬云領(lǐng)導(dǎo)下的阿里，一如當(dāng)年，展現(xiàn)出了對(duì)未來(lái)科技趨勢(shì)的前瞻性眼光。

扒開(kāi)電商的外皮，阿里的另一面，是已經(jīng)成為中國(guó)不多見(jiàn)的AI六邊形戰(zhàn)士。這幾年阿里已不再是一家單純的電商公司了，阿里云、大模型和芯片，其科技之路從量產(chǎn)到質(zhì)變了。阿里已經(jīng)不僅僅是一個(gè)電商平臺(tái)了，現(xiàn)在的阿里與未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)更像是一個(gè)英偉達(dá)+甲骨文+Open AI這樣一個(gè)人工智能超級(jí)集合體了！

因?yàn)槿斯ぶ悄軙r(shí)代，核心三件套就是超級(jí)芯片，超強(qiáng)算力，超大模型，而這一切，目前阿里都有！

芯片層面，阿里今年重磅推出平頭哥PPU，性能接近英偉達(dá)H20，此外還有玄鐵系列，倚天系列，鎮(zhèn)岳系列芯片，覆蓋非常廣泛！

算力層面，2025年阿里云已布局30個(gè)地域95個(gè)可用區(qū)，2032年將形成覆蓋全球的“智能算力電網(wǎng)”。

大模型：通義模型Qwen3-Max性能超過(guò)GPT5、Claude Opus 4等，躋身全球前三。也是國(guó)內(nèi)應(yīng)用最廣泛的大模型之一！

阿里的邏輯轉(zhuǎn)變背后

就在兩年前，阿里還像一艘迷失方向的巨輪，外界質(zhì)疑聲不絕于耳。那時(shí)沒(méi)人能想到，真正讓阿里重回航道加速前行的，是那個(gè)低調(diào)的CEO吳泳銘以及馬云10年前——云計(jì)算這的一步棋下對(duì)了。亞馬遜在2006年開(kāi)始為企業(yè)提供云服務(wù)，但大家也都知道，亞馬遜一直在貼錢。

在這樣的背景下，馬云找王堅(jiān)商量，王堅(jiān)自然是直撓頭。但馬云沒(méi)有等。

2009年，在國(guó)內(nèi)云計(jì)算領(lǐng)域一片荒蕪的時(shí)候，阿里云計(jì)算系統(tǒng)“飛天”立項(xiàng)了。百度的李彥宏認(rèn)為“云計(jì)算，不客氣一點(diǎn)講它是新瓶裝舊酒，沒(méi)有新東西?！?/strong>

馬化騰覺(jué)得“它是一個(gè)超前的概念，目前布局為時(shí)過(guò)早?！?/strong>但即使是在內(nèi)部人心惶惶，外部準(zhǔn)備隨時(shí)挖人的境況中，馬云對(duì)阿里云也沒(méi)有表現(xiàn)出猶疑。他說(shuō)“每年給阿里云投10個(gè)億，投個(gè)10年，做不出來(lái)再說(shuō)?！?/strong>

這一決策在當(dāng)時(shí)飽受爭(zhēng)議。當(dāng)時(shí)還處于云計(jì)算那時(shí)候十幾億砸進(jìn)去沒(méi)一點(diǎn)水花，就馬云一直在相信在支持。

如今的阿里云已經(jīng)成為數(shù)字時(shí)代的新基座。

新一季財(cái)報(bào)里面，阿里云收入增速高達(dá)26%，創(chuàng)下了三年新高。omdia最新出的報(bào)告中也顯示，從市場(chǎng)份額看，阿里云占到了35.8%，穩(wěn)坐中國(guó)AI云第一寶座。這是個(gè)什么概念？

要知道，把排名2到4名的火山引擎、華為云、騰訊云、百度云，市場(chǎng)份額加起來(lái)，都沒(méi)有阿里云一家能打。阿里云的市場(chǎng)份額，高于2到4名的總和！

這場(chǎng)AI競(jìng)賽，AI云就相當(dāng)于工業(yè)時(shí)代最基礎(chǔ)的煤和石油。試想一下，如果沒(méi)有強(qiáng)大、穩(wěn)定、可靠的AI云，中國(guó)AI將受制于人，陷入空有技術(shù)卻沒(méi)有算力的尷尬局面。

如果說(shuō)馬云10年前云計(jì)算的這一步棋是為阿里打好AI時(shí)代的基礎(chǔ)設(shè)施的話，那么吳泳銘是把AI+云深度結(jié)合的推動(dòng)者。

在吳泳銘的堅(jiān)持下，整個(gè)阿里開(kāi)始聚焦電商和 AI+云作為核心戰(zhàn)略發(fā)展方向。今年2月，吳泳銘宣布阿里未來(lái)三年投入3800億元用于AI和云基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

吳泳銘認(rèn)為：“AI技術(shù)對(duì)所有行業(yè)的改變升級(jí)以及AI與云計(jì)算的深度結(jié)合，是未來(lái)十年技術(shù)領(lǐng)域最大的行業(yè)機(jī)會(huì)”。

如今，阿里云已經(jīng)搭建起了“AI全?！斌w系。從芯片層面，阿里今年重磅推出平頭哥PPU，算力層面，2025年阿里云已布局30個(gè)地域95個(gè)可用區(qū)，此外阿里云在大模型能力升級(jí)方面已取得顯著進(jìn)展。阿里巴巴推出Qwen3-Max，目前，Qwen3-Max-Instruct的預(yù)覽版在LMArena文本排行榜上位列第三，超越了GPT-5-Chat。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是從AI IaaS基礎(chǔ)設(shè)施到AI PaaS開(kāi)發(fā)平臺(tái)，再到MaaS模型服務(wù)，阿里云用靈駿大規(guī)模AI訓(xùn)練集群、通義千問(wèn)大模型等自研技術(shù)，把整個(gè)鏈條都跑通了。

2025云棲大會(huì)上，吳泳銘公布了“阿里AI戰(zhàn)略大圖”，目前阿里已經(jīng)拉通了“云+模型+芯片”，具備AI體系化作戰(zhàn)能力，成為國(guó)內(nèi)能實(shí)現(xiàn)全棧技術(shù)布局的T0玩家。

伴隨大模型能力的提升，阿里巴巴將目光投向了“云出?！?。在大會(huì)上，阿里云宣布了新一輪全球基礎(chǔ)設(shè)施擴(kuò)建計(jì)劃：將在巴西、法國(guó)和荷蘭首次設(shè)立云計(jì)算地域節(jié)點(diǎn)，并將擴(kuò)建墨西哥、日本、韓國(guó)、馬來(lái)西亞和迪拜的數(shù)據(jù)中心，以便更好服務(wù)全球客戶日益增長(zhǎng)的AI和云計(jì)算需求。

這一輪阿里市值回暖，本質(zhì)是當(dāng)年阿里云這步棋，走得太對(duì)了，打好了AI時(shí)代的基礎(chǔ)。加上十年如一日的研發(fā)投入，由此推動(dòng)AI+云的兩條腿走路，也讓阿里有了在AI時(shí)代，打技術(shù)戰(zhàn)的底氣，之前幾年啃下的硬骨頭，在AI這個(gè)賽道的價(jià)值開(kāi)始體現(xiàn)了。

據(jù)央視報(bào)道，阿里AI芯片，在多個(gè)參數(shù)上超過(guò)華為昇騰910B，接近英偉達(dá)H20。為了迎接ASI時(shí)代的到來(lái)，“未來(lái)三年投入3800億元建設(shè)云和AI硬件基礎(chǔ)設(shè)施”，這個(gè)數(shù)額超過(guò)了過(guò)去十年的總和。對(duì)比2022年這個(gè)Ge-n-AI的元年，到2032年阿里云全球數(shù)據(jù)中心的能耗規(guī)模將提升10倍。

吳泳銘的眼光已經(jīng)投向更遠(yuǎn)的未來(lái)——從AGI（通用人工智能）到ASI（人工超級(jí)智能），將通義模型做成AI時(shí)代的“安卓系統(tǒng)”！

而在阿里的電商基本盤，淘寶打外賣戰(zhàn)越打越猛，快速收獲階段成果，8月淘寶閃購(gòu)日單峰值1.2億、日均訂單8000萬(wàn)，給電商增量帶來(lái)了穩(wěn)定預(yù)期。如今它的新AI芯片進(jìn)入測(cè)試，補(bǔ)了英偉達(dá)的空白、阿里云Q2增速達(dá)到26%，螞蟻消金增資落地，離IPO又近了一步，高德掃街榜還帶活了本地生活。AI+云+金融三駕馬車已經(jīng)跑起來(lái)。

外媒點(diǎn)評(píng)：“馬云的回歸讓阿里巴巴再度偉大”！確實(shí)，在阿里巴巴內(nèi)部，馬云是不可替代的，幸虧馬云當(dāng)年的遠(yuǎn)見(jiàn)，下定決心賭云計(jì)算，才有了阿里的今天，也讓中國(guó)AI有了最大的底氣，不然還真不好說(shuō)。支撐阿里股價(jià)上漲的底層邏輯，業(yè)績(jī)是一方面，另一方面是市場(chǎng)看到了阿里的技術(shù)長(zhǎng)期主義，有了阿里云的一馬當(dāng)先，阿里整體業(yè)務(wù)不再只有電商，而是電商+AI云兩條腿走路，更是由此帶動(dòng)芯片，算力，大模型于一體，向AI科技公司轉(zhuǎn)變。

從阿里的布局與逐漸回歸狀態(tài)的馬云來(lái)看，馬云今年頻頻現(xiàn)身阿里巴巴公司，也實(shí)際參與了部分業(yè)務(wù)的決策，這就是創(chuàng)始人的作用，帶來(lái)的正面作用顯而易見(jiàn)，戰(zhàn)略愈加清晰，股價(jià)上漲背后，是阿里的邏輯變了，未來(lái)的阿里，集齊芯片，算力，大模型，有沒(méi)有可能成為美股英偉達(dá)，甲骨文，Open ai的集合體！我們拭目以待。

作者：王新喜 TMT資深評(píng)論人 本文未經(jīng)許可謝絕轉(zhuǎn)載