在國產替代的市場機遇面前，達夢數據是通過技術實力贏得市場，還是依賴非常規(guī)的銷售手段實現了“暴利”？高管被查、行賄丑聞，是公司發(fā)展過程中的個別污點，還是高速增長下必然滋生的陰影？

文 |嘯 天

在國產化替代時代浪潮中，作為“國產數據庫第一股”的武漢達夢數據庫股份有限公司（簡稱“達夢數據”），無疑是最耀眼的明星之一。2025年上半年，公司交出一份營收增長近50%、凈利接近翻倍的亮眼財報。

在業(yè)績高歌猛進之際，公司公告其董事、總經理皮宇與董事、高級副總經理陳文在48小時內相繼被監(jiān)察委員會立案調查并采取強制措施。緊接著，一樁多年前涉及公司時任銷售總監(jiān)行賄的司法文書被公之于眾，而文書中的關鍵人物與此次被調查的高管高度關聯。

「數智研究社」不禁要問，在國產替代的巨大市場機遇面前，達夢數據是通過技術硬實力贏得了市場，還是依賴非常規(guī)的銷售手段才實現了“暴利”？高管被查、行賄丑聞，究竟是公司發(fā)展過程中的個別污點，還是其高速增長模式下必然滋生的陰影？

這不僅是達夢數據一家存在的治理難題，更是對整個國產基礎軟件行業(yè)在快速發(fā)展期如何堅守合規(guī)底線的一次嚴肅拷問。

國產替代東風下“暴利”的業(yè)績

達夢數據的財務表現，是理解其當前處境的A面。其業(yè)績增長的核心驅動力，源于國家層面對信息技術應用創(chuàng)新（下稱“信創(chuàng)”）產業(yè)的堅定推動。

根據公司2025年半年度報告，其上半年實現營收5.23億元，同比增長48.65%；歸母凈利潤2.05億元，同比激增98.36%。這一增幅遠超市場預期。公司將業(yè)績增長歸因于重點領域客戶信息化建設的加速推進，其客戶主要集中在黨政、能源、金融等對數據安全要求極高的關鍵行業(yè)。

這一趨勢并非偶然。為保障國家信息安全，基礎設施的國產化替代已成為一項長期國策?！丁笆奈濉蓖七M國家政務信息化規(guī)劃》明確要求，到2025年，黨政機關的辦公及電子政務系統(tǒng)需全面完成國產化替代。金融領域同樣如此，中國人民銀行自2019年起便分批次推動金融機構進行關鍵信息基礎設施的國產化試點。

在這一背景下，達夢數據作為國內領先的數據庫產品開發(fā)服務商，迎來了發(fā)展的歷史性機遇。其核心產品數據庫管理系統(tǒng)（DBMS）成為替代國外產品如Oracle、MySQL等的首選之一。數據顯示，公司業(yè)績自2020年以來持續(xù)高速增長。2020年，公司營收與歸母凈利潤分別為4.5億元和1.49億元；到2024年，這兩項數據已分別攀升至10.44億元和3.62億元，年復合增長率分別達到23.8%和25.1%。

市場前景同樣廣闊。The Business Research Company預測，到2028年，中國數據庫市場規(guī)模將達到930億元，年復合增長率約為12.2%。這意味著，達夢數據所處的賽道在未來數年內仍將保持快速增長。

高增長背后并非全無隱憂。首先，市場競爭日益激烈。達夢數據在本地部署關系型數據庫這一核心領域，面臨著來自華為GaussDB、阿里OceanBase等科技巨頭的直接競爭。這些對手無論在技術研發(fā)投入還是生態(tài)構建能力上，都具備強大實力。

其次，核心市場的替代進程已進入深水區(qū)。廣發(fā)證券研報指出，2024年在達夢數據重點布局的黨政機關領域，國產數據庫的應用系統(tǒng)改造和建設工作已基本完成。銀行業(yè)的非核心系統(tǒng)國產數據庫替換比例已突破50%。隨著先發(fā)市場需求趨于飽和，達夢數據必須在能源、證券、保險等替代比例尚低的行業(yè)以及更為廣闊的商業(yè)市場中尋找新的增長點，這對公司的市場拓展能力提出了更高要求。

公司自身的項目推進也出現了變數。2025年8月27日，達夢數據公告稱，原計劃投資近7億元用于研發(fā)、測試和產品驗證的“達夢中國數據庫產業(yè)基地”項目，將延期一年至2026年9月達到預定可使用狀態(tài)。在公告前不久，公司官方還曾發(fā)文展示基地已基本完工的內部設施。這一延期，無疑為其未來的技術創(chuàng)新和產品迭代能力蒙上了一層不確定性。

百萬年薪銷售與行賄疑云

作為一家科技公司，達夢數據對銷售環(huán)節(jié)的投入卻遠超研發(fā)。

2024年，公司銷售費用3.35億元，占當期營收的32%。其中，僅銷售人員薪酬支出就達到2.8億元。根據年報披露的278名銷售人員計算，其平均年薪超過100萬元。作為對比，同年公司研發(fā)人員的平均薪酬約為35萬元，而其在招股書中列舉的同行業(yè)可比公司優(yōu)炫數據，銷售人員平均年薪僅約33萬元。

高薪酬之外，股權激勵也大量向銷售體系傾斜。公司董事、總經理皮宇和董事、高級副總經理陳文這兩位被調查的核心高管，2024年的年薪分別高達337.3萬元和304.4萬元，遠超行業(yè)平均水平。更重要的是，兩人均通過持股平臺持有公司大量股份，其中陳文間接持有的股份市值超過5億元。

重金激勵銷售人員的背后，是達夢數據業(yè)務模式的現實需求。其主要客戶為黨政機關、大型央企和金融機構，這類項目的特點是決策鏈條長、流程復雜、客情關系至關重要。超高的薪酬和股權激勵，無疑是為了驅動銷售團隊不遺余力地攻克這些高價值客戶。

然而，當激勵尺度失衡，合規(guī)底線便可能被突破。來自“裁判文書網”的《周紀童犯受賄罪二審刑事裁定書》揭開了冰山一角。該文書顯示，2013年4月，為順利結算一個總金額726萬元的十堰市政府項目工程款，并感謝時任十堰市人民政府副秘書長周紀童提供的幫助，時任“武漢達夢數據庫有限公司銷售總監(jiān)皮某”向其行賄5萬元現金。

文書中的證人證言進一步指出，這筆5萬元的行賄款由“公司副總經理陳某乙”從公司財務支取并交予皮某，且送錢時陳某乙本人也在現場。這一細節(jié)表明，該次行賄行為不僅是銷售總監(jiān)的個人行為，更是在公司高管的授意和參與下完成，極有可能是公司層面的決策。

文書中描述的“銷售總監(jiān)皮某”和“副總經理陳某乙”，與此次被立案調查的總經理皮宇和高級副總經理陳文的身份、履歷高度吻合。公開資料顯示，皮宇2010年加入達夢數據，歷任銷售經理、區(qū)域市場部總監(jiān)等職，最終升至總經理。陳文更早加入公司，同樣從銷售經理做起，歷任華東區(qū)域市場總監(jiān)、副總經理。兩人都是從銷售一線成長起來的核心高管。

這樁陳年舊案與當前的高管被查事件之間是否存在直接關聯，尚待官方調查結論。它至少揭示出，在達夢數據高速發(fā)展的早期階段，行賄曾是其開拓市場、處理客戶關系的手段之一。這種依賴非常規(guī)手段獲取訂單和回款的“路徑依賴”，是否在公司內部形成了一種默許甚至鼓勵的文化？此次兩位出身銷售體系的核心高管同時被查，是否意味著監(jiān)察機關正在對公司在招投標、項目驗收等環(huán)節(jié)的系統(tǒng)性合規(guī)問題進行深度調查？

對于一家服務于國家關鍵信息基礎設施的企業(yè)而言，合規(guī)無疑是致命的風險。如何走出當前的“至暗時刻”，重建市場與監(jiān)管的信任，將是達夢數據未來最嚴峻的挑戰(zhàn)。