智能駕駛，到哪一步了？

當(dāng)下，智能駕駛正步入關(guān)鍵的“換擋期”——L2+輔助駕駛?cè)谌肴粘Ｐ熊嚭?，L3級有條件自動(dòng)駕駛也開啟了商業(yè)化探索的新征程。

但這關(guān)鍵的換擋期，卻卡在了一個(gè)容易被忽略的環(huán)節(jié)：線控制動(dòng)。

如果說激光雷達(dá)是智能駕駛的眼睛，AI算法是它的大腦，那線控制動(dòng)就是它的“手腳”，其反應(yīng)快不快、制動(dòng)精不精準(zhǔn)，直接決定著智能駕駛的安全底線與體驗(yàn)好壞。

可過去很長一段時(shí)間，線控制動(dòng)市場一直被博世、大陸等海外巨頭壟斷。國內(nèi)車企想買，不僅價(jià)格高昂，還常遭遇供應(yīng)不及時(shí)的問題。

有意思的是，面對這樣的困境，國內(nèi)同行大多選了“省事”的路：要么引進(jìn)技術(shù)，要么代工生產(chǎn)。而伯特利卻反其道而行，選了條更難的路——自主研發(fā)。

2012年，伯特利自行研發(fā)的電子駐車制動(dòng)系統(tǒng)(EPB)成功量產(chǎn)交付，成為國內(nèi)首家、全球第二家掌握EPB量產(chǎn)能力的供應(yīng)商，一舉鑿穿了海外壟斷。

此后其研發(fā)節(jié)奏持續(xù)加速，車身穩(wěn)定控制系統(tǒng)(ESC)、線控制動(dòng)(WCBS)等產(chǎn)品相繼問世，新一代的WCBS2.0系統(tǒng)更是支持L3+自動(dòng)駕駛，性能對標(biāo)博世的iBooster產(chǎn)品。

并且，公司還早早啟動(dòng)了下一代電子機(jī)械制動(dòng)(EMB)的研發(fā)，計(jì)劃2026年上半年量產(chǎn)，劍指L4+自動(dòng)駕駛制高點(diǎn)。

更具前瞻性的是，伯特利沒有只盯著制動(dòng)系統(tǒng)，而是將業(yè)務(wù)拓到了轉(zhuǎn)向系統(tǒng)和主動(dòng)懸架，相當(dāng)于把智能底盤的“XYZ軸”都攥在了手里，這種全棧能力在國內(nèi)并不多見。

而支撐這一切的，是真金白銀的投入。特別是在2020-2024年，伯特利的研發(fā)費(fèi)用率能保持在6%左右的較高水平，比同期的拓普集團(tuán)高出1.5個(gè)百分點(diǎn)。

事實(shí)也證明，公司常年在研發(fā)上的投入并沒有白費(fèi)，最終換來了業(yè)績的一路高歌。

2020-2024年，伯特利營收從30.42億飆升至99.37億，復(fù)合年增長率有34%；凈利潤也從4.61億來到了12.09億，翻了近三倍。

2025年上半年，公司業(yè)績繼續(xù)穩(wěn)健增長，營收和凈利潤分別同比增長了30%和14%。

伯特利能有如此亮眼的業(yè)績答卷，除了自身不懈的鉆研外，還離不開背后的兩大推手。

其一，新能源汽車?yán)顺钡耐苿?dòng)。

隨著新能源汽車向智能化發(fā)展，對“瞬時(shí)反應(yīng)”的要求越來越高。

傳統(tǒng)液壓制動(dòng)300-500毫秒的響應(yīng)時(shí)間，已無法滿足智能駕駛需求。而線控制動(dòng)憑借重量輕、制動(dòng)反應(yīng)時(shí)間短(150毫秒內(nèi))、支持緊急自主制動(dòng)等優(yōu)勢，逐步成為行業(yè)新寵。

數(shù)據(jù)顯示，2018年我國汽車線控制動(dòng)滲透率僅3.29%，2024年已飆升至50.8%，預(yù)計(jì)2025年將進(jìn)一步躍升至58%左右。

這并非單純的數(shù)字增長，而是全行業(yè)的技術(shù)替代潮，而伯特利早早就做好了技術(shù)準(zhǔn)備，順利承接了新增的市場需求。

其二，與奇瑞二十載的的緊密合作。

自2004年創(chuàng)立起，伯特利便為奇瑞配套生產(chǎn)制動(dòng)器，如今奇瑞不僅是伯特利的第二大股東，更是核心大客戶。

近年來，奇瑞新能源轉(zhuǎn)型成效不俗，2024年新能源汽車銷量達(dá)58.36萬輛，12月單月銷量更是首次突破10萬輛。

奇瑞新能源汽車銷量的快速增長，就直接拉動(dòng)了線控制動(dòng)產(chǎn)品的需求。2024年奇瑞汽車及其關(guān)聯(lián)方貢獻(xiàn)的收入占伯特利總營收的44%，成為驅(qū)動(dòng)伯特利業(yè)績增長的重要力量。

不過，凡事都有兩面性。

與單一客戶綁定過深也暗藏風(fēng)險(xiǎn)，一旦奇瑞汽車銷量波動(dòng)，伯特利業(yè)績可能也會受影響。

為此，伯特利正全力拓展新客戶。截至2025年6月末，公司累計(jì)客戶已達(dá)51家，涵蓋吉利、長城等知名企業(yè)。

新客戶的順利開拓，也帶來了更多的訂單。

2025年上半年，公司新增定點(diǎn)項(xiàng)目282項(xiàng)，預(yù)計(jì)年化收益41.8億元；7月，又?jǐn)孬@兩家歐洲車企20.3億元的訂單，這是中國電控制動(dòng)技術(shù)第一次規(guī)?；蜻M(jìn)歐洲高端市場。

要知道，歐洲是博世、大陸的主場，能在這里拿到訂單，比賺多少錢都更能證明其實(shí)力。并且公司還在摩洛哥建基地，2026年投產(chǎn)后，就能更方便地輻射歐洲市場。

也正是這種“國內(nèi)穩(wěn)地基，海外拓空間”的布局，讓伯特利在2025年沖刺127億營收時(shí)，擁有了更足的把握。

并且，長遠(yuǎn)來看，伯特利還藏有“后手”——人形機(jī)器人。

2025年9月24日，伯特利成立了機(jī)器人子公司——浙江伯健傳動(dòng)科技有限公司，專門從事工業(yè)機(jī)器人和智能機(jī)器人的研發(fā)、制造與銷售。

事實(shí)上，公司的機(jī)器人布局早有伏筆，9月16日便在互動(dòng)平臺透露：人形機(jī)器人業(yè)務(wù)正在推進(jìn)中。

很多人覺得這是跨界冒險(xiǎn)，但其實(shí)伯特利是有準(zhǔn)備的。

一方面，汽車零部件與機(jī)器人零部件存在技術(shù)同源性，公司可憑借在汽車行業(yè)成熟的技術(shù)和供應(yīng)鏈體系降低研發(fā)成本。

同時(shí)，通過與浙江健壯傳動(dòng)的合作，伯特利還獲得了與臺灣鼎翰SHAC同源的高精度滾珠絲杠技術(shù)，該技術(shù)傳動(dòng)效率超90%、壽命可達(dá)5年以上，能適配機(jī)器人高負(fù)荷運(yùn)行需求。

另一方面，伯特利還能聯(lián)動(dòng)原有汽車客戶的機(jī)器人團(tuán)隊(duì)，形成潛在合作鏈路。

例如奇瑞的機(jī)器人“墨茵”已在2025年發(fā)售，憑借與奇瑞的長期合作關(guān)系，公司有望成為其機(jī)器人產(chǎn)品的供應(yīng)商。

說白了，伯特利此舉不僅能擺脫對汽車行業(yè)的單一依賴，更能借助機(jī)器人高附加值市場提升盈利空間，為中長期業(yè)績增長注入新動(dòng)能。

功不唐捐，玉汝于成。

從打破海外壟斷，到做智能底盤的全棧方案，再到進(jìn)軍人形機(jī)器人，伯特利走的每一步都很踏實(shí)，每一步也都踩在“技術(shù)立企”的點(diǎn)上。

要知道，行業(yè)里從不缺追求熱度、流量的企業(yè)，缺的是愿意啃硬骨頭、把技術(shù)做深的長期主義者。

以上分析不構(gòu)成具體買賣建議，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。