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近期，A村的慢牛特征迅速淡化，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)顯著放大。

比如今天，看著行情大幅高開(kāi)，很嗨，但不斷跳水！滬深300從漲1%到跌1.5%，最大振幅2.6%。行業(yè)主題基金更別提了，風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)更大……

那么問(wèn)題來(lái)了，在行情節(jié)奏加快、風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)加大的環(huán)境下，什么樣的基金更值得關(guān)注？

重點(diǎn)關(guān)注價(jià)值和均衡

就投資市場(chǎng)而言，隨著時(shí)間發(fā)展，衍生出眾多投資策略，可謂花樣百出。不過(guò)投資風(fēng)格分類仍非常簡(jiǎn)潔，大體上分為3類：價(jià)值、成長(zhǎng)、均衡。

圖片來(lái)源：好買研習(xí)社

下面我們逐一介紹和對(duì)比：

第一，價(jià)值投資風(fēng)格。

具體來(lái)看，價(jià)值風(fēng)格主要關(guān)心安全邊際、性價(jià)比，要求估值低，買的便宜，偏好低市盈率低市凈率公司，以及高股息類公司。

類似公司，多分布在金融、公用事業(yè)、能源、消費(fèi)等行業(yè)。

投起來(lái)也相對(duì)簡(jiǎn)單，以低于賬面價(jià)值的價(jià)格買入布局，等待價(jià)值回歸和吃股息紅利。

特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)較小，表現(xiàn)也慢，在市場(chǎng)大跌或震蕩時(shí)防御性較好，適合風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的投資者。

第二，成長(zhǎng)投資風(fēng)格。

成長(zhǎng)風(fēng)格更關(guān)注行業(yè)和公司的成長(zhǎng)性，估值要求放的很寬，估值容忍度高。

類似公司多分布在科技、信息、人工智能、芯片、云計(jì)算、計(jì)算機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)、5G、創(chuàng)新藥等行業(yè)。

特點(diǎn)是上漲時(shí)很猛，進(jìn)攻性十足，很可能一個(gè)月漲別人幾年的。當(dāng)然，盈虧同源，跌的時(shí)候也狠。

原因主要有以下3點(diǎn)：

(1)估值水平不好把握；

(2)風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)極大；

(3)新生的概念題材不斷涌現(xiàn)，真真假假難以分辨。

因此萬(wàn)一搞錯(cuò)節(jié)奏，回撤調(diào)整非常大。適合追求高收益，風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)的投資者。

第三，均衡投資風(fēng)格。

均衡投資則綜合考量?jī)r(jià)值與成長(zhǎng)，兼顧估值與成長(zhǎng)性。比如投資時(shí)，優(yōu)選具有持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)或具有良好成長(zhǎng)性，同時(shí)低估值、高股息的公司。

類似公司，主要存在市場(chǎng)冷清、突發(fā)事件砸盤、極端大跌等時(shí)刻，然后買入和持有。

行業(yè)配置也相對(duì)分散。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)上，能夠平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益，力求穩(wěn)健向上，呈現(xiàn)出攻守兼?zhèn)涞奶卣鳎m合多種市場(chǎng)環(huán)境，適合穩(wěn)健型投資者。

面對(duì)當(dāng)下的高波動(dòng)行情，又該怎么選呢？

結(jié)合當(dāng)前行情，科技成長(zhǎng)結(jié)構(gòu)性大牛市、估值高企，大盤指數(shù)也處相對(duì)高位，同時(shí)國(guó)際紛爭(zhēng)激烈，因此我們?cè)诤笫型顿Y時(shí)，短期注意壓降成長(zhǎng)風(fēng)格基金，重點(diǎn)關(guān)注價(jià)值型基金和均衡型基金。

6只能扛能打的均衡基金

經(jīng)過(guò)深度調(diào)研分析，好買投研團(tuán)隊(duì)精選了3只大盤均衡型績(jī)優(yōu)基金、3只中小盤均衡型績(jī)優(yōu)基金。

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其中也有幾只我們耳熟能詳?shù)幕?，比如趙曉東管理的國(guó)海富蘭克林基本面優(yōu)選、范妍管理的富國(guó)穩(wěn)健增長(zhǎng)A。

下面結(jié)合具體實(shí)例，進(jìn)一步聊下均衡型基金的投資優(yōu)勢(shì)。

第一，趙曉東和國(guó)海富蘭克林基本面優(yōu)選。

在基金圈里，趙曉東不如一些頂流那么出名。但他的業(yè)績(jī)也是實(shí)打?qū)嵉慕o力，是一位寶藏型老將。

從往期重倉(cāng)股和行業(yè)主題來(lái)看，趙曉東以均衡投資為主。

不過(guò)，他是以價(jià)值投資為主，成長(zhǎng)為輔，大概分布是70%價(jià)值投資+ 30%成長(zhǎng)投資。以此平衡組合的防御性與進(jìn)攻性，力求減小回撤、獲取穩(wěn)健收益。

與此同時(shí)，趙曉東認(rèn)為預(yù)測(cè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)太大，因此他重點(diǎn)聚焦個(gè)股，“只要選到足夠優(yōu)秀的公司，在業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)下是長(zhǎng)牛的，以優(yōu)質(zhì)公司抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。”

以2025年基金中報(bào)為例，基金配置了不少深度價(jià)值公司、央國(guó)企龍頭，也有互聯(lián)網(wǎng)等成長(zhǎng)型資產(chǎn)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：iFind；截至2025年6月30日；僅案例分享，不構(gòu)成投資建議

趙曉東也是我長(zhǎng)期關(guān)注的老司機(jī)，記得一次訪談?dòng)腥藛?wèn)趙曉東有啥成功經(jīng)驗(yàn)？他卻說(shuō)成功經(jīng)驗(yàn)沒(méi)有，失敗案例很多，然后講了很多自己踩過(guò)的坑。

可以看出，趙曉東不僅坦誠(chéng)，而且善于反思，讓自己和基金凈值走的更穩(wěn)更長(zhǎng)遠(yuǎn)……

第二，范妍和富國(guó)穩(wěn)健增長(zhǎng)A。

富國(guó)穩(wěn)健增長(zhǎng)A成立時(shí)間不長(zhǎng)，成立后業(yè)績(jī)也不佳，直到范妍接棒管理后，基金的業(yè)績(jī)穩(wěn)健向上。

在投資時(shí)，范妍擅長(zhǎng)從宏觀視角出發(fā)確定資產(chǎn)配置，從中觀景氣度的視角確定行業(yè)，同時(shí)分散投資，呈現(xiàn)出均衡成長(zhǎng)的投資風(fēng)格。

歷史業(yè)績(jī)也很優(yōu)秀，任職管理基金以來(lái)，年化回報(bào)13.96%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：iFind；截至2025年10月13日

以2025年基金中報(bào)為例，基金第一大特點(diǎn)是集中度很低，前十大重倉(cāng)股合計(jì)占基金凈值僅15.3%；同時(shí)搭配成長(zhǎng)和價(jià)值類公司、行業(yè)，兼顧成長(zhǎng)和價(jià)值屬性。

數(shù)據(jù)來(lái)源：iFind；截至2025年6月30日；僅案例分享，不構(gòu)成投資建議

范妍也曾在公開(kāi)訪談時(shí)，講到自己的投資策略主要是12個(gè)字：順勢(shì)而為、領(lǐng)先一步、控制風(fēng)險(xiǎn)。

好啦，今天先跟大家分享到這。感興趣的老鐵，后臺(tái)發(fā)送“均衡”，加小助理獲得完整6只均衡型優(yōu)質(zhì)基金名單。

配置進(jìn)階班

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風(fēng)險(xiǎn)提示：

市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低或基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)。相關(guān)數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資人應(yīng)詳閱基金合同等法律文件，了解產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益特征，根據(jù)自身資產(chǎn)狀況、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。特別提醒，基金在封閉運(yùn)作期間或特定持有期間存在無(wú)法贖回的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

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