繼摩爾線程上會成功之后，沐曦集成電路（上海）股份有限公司（下面簡稱沐曦）也將于2025年10月24日接受上交所上市委的IPO審議，計(jì)劃募資39億元。

在人工智能浪潮席卷全球的今天，高性能GPU就是這場科技革命的“發(fā)動機(jī)”。

但這個關(guān)鍵領(lǐng)域卻長期被國際巨頭所壟斷，在當(dāng)前的中美關(guān)系緊張的國際環(huán)境下，面臨著隨時可能被“斷供”的嚴(yán)峻風(fēng)險。

這一次，我們期待的不僅僅是一家公司的上市成功，更是對中國在高性能GPU芯片領(lǐng)域，從依賴進(jìn)口走向全面自主的一次關(guān)鍵性突破。

01 從AMD帶出一支華人GPU天團(tuán)

沐曦的創(chuàng)始人是來自曾擔(dān)任AMD高級總監(jiān)——陳維良。

這位地道的中國人，在創(chuàng)立沐曦之前，他就在AMD工作將近十五年。

AMD是全球半導(dǎo)體領(lǐng)域能與英特爾和英偉達(dá)正面抗衡的少數(shù)玩家之一，也是全球唯一能同時提供高性能CPU和GPU的廠商，其技術(shù)底蘊(yùn)和行業(yè)地位毋庸置疑。

在AMD的十五年，他從一名技術(shù)骨干一路晉升至GPU SoC設(shè)計(jì)的高級總監(jiān)。親自主持研發(fā)了AMD多款影響深遠(yuǎn)的高性能GPU產(chǎn)品，尤其是在被譽(yù)為“AMD翻身之作”的RDNA架構(gòu)以及顛覆性的CDNA架構(gòu)中，都留下了他深刻的技術(shù)烙印。

故事的轉(zhuǎn)折點(diǎn)在2020年到來。當(dāng)中國算力產(chǎn)業(yè)因“卡脖子”風(fēng)險而充滿不確定性時，一個與摩爾線程創(chuàng)始人張建中從英偉達(dá)出走創(chuàng)業(yè)驚人相似的劇本，在AMD上演了。

陳維良也從AMD帶出了一支堪稱“華人GPU天團(tuán)”的核心技術(shù)班底。他順走了AMD全球首位華人女科學(xué)家彭莉和AMD大中華區(qū)第一位科學(xué)家楊建，就這樣他們組成了“沐曦鐵三角”。三人共同組建公司后，又挖走了不少AMD的工程師，組成了“AMD中國分部”。

他們的目標(biāo)非常明確：要在中國，組建一支能與“本尊”AMD在技術(shù)上一較高下的“中國AMD”團(tuán)隊(duì)，為中國的算力底座打造一顆自主可控的“心臟”。

02 曦云C600可一秒傳輸1800G數(shù)據(jù)

在芯片圈，沐曦和摩爾線程、壁仞科技、燧原科技并稱為“國產(chǎn)GPU 四小龍”。在今年這個“中國芯片崛起元年”，這三家都在忙著上市。

不過他們都是做GPU，都有什么區(qū)別：

沐曦的專業(yè)是在于做AI領(lǐng)域的“計(jì)算專用卡”，專門開展AI訓(xùn)練和推理。

就在昨天，沐曦在南京發(fā)布了其首款全流程國產(chǎn)通用GPU——曦云C600。

與之前的產(chǎn)品不同，曦云C600最引人注目的標(biāo)簽是“全流程國產(chǎn)化”。它基于沐曦完全自主知識產(chǎn)權(quán)的GPU IP，構(gòu)建了從芯片設(shè)計(jì)、制造到封裝測試的完整國產(chǎn)供應(yīng)鏈。

它不光有國產(chǎn)化這個優(yōu)勢，性能方面也很強(qiáng)勁。

曦云C600在決定算力核心的性能參數(shù)上實(shí)現(xiàn)了顯著飛躍。它配備了144GB的HBM3e高速顯存。這種顯存的優(yōu)勢在于其極高的帶寬，根據(jù)報道可達(dá)1600-1800GB/s。

看上面數(shù)字你可能看不懂他有多厲害，用大白話來講就是曦云C600擁有一個144GB的“超級工作臺”。它不僅空間巨大，能同時展開海量數(shù)據(jù)，更厲害的是取用速度極快，每秒能搬運(yùn)1800GB數(shù)據(jù)，相當(dāng)于一秒鐘傳完整個大型游戲。這讓芯片的核心能全速運(yùn)轉(zhuǎn)，永遠(yuǎn)不會因等待數(shù)據(jù)而停工。

同時為了滿足大規(guī)模模型訓(xùn)練的需求，曦云C600還支持MetaXLink超節(jié)點(diǎn)擴(kuò)展技術(shù)。這項(xiàng)技術(shù)使得單個芯片能夠高效地與其他芯片協(xié)同工作，可以構(gòu)建起萬卡級別的超大規(guī)模計(jì)算集群。

目前，沐曦與中國科學(xué)院合作的國產(chǎn)千卡集群，基于沐曦芯片已完成多個大模型的全參數(shù)訓(xùn)練，這實(shí)證了其算力已具備支撐國家級重大AI項(xiàng)目的能力。

當(dāng)然，硬件的強(qiáng)大也需要軟件生態(tài)來釋放

沐曦自主研發(fā)的MXMACA軟件棧，其關(guān)鍵在于全面兼容主流的CUDA生態(tài)。對于開發(fā)者而言，他們熟悉的PyTorch、TensorFlow等框架及其現(xiàn)有代碼，可以以極低的遷移成本

根據(jù)其招股書披露，沐曦GPU的累計(jì)銷量已突破25000顆，這一數(shù)字背后是實(shí)實(shí)在在的市場認(rèn)可。沐曦的年?duì)I收也從2022年的42.64萬元，一路飆升至2024年的7.43億元，三年復(fù)合增長率高達(dá)驚人的4074.52%，目標(biāo)是2026年達(dá)到盈虧平衡。

從財(cái)務(wù)表現(xiàn)來看，沐曦的產(chǎn)品不僅技術(shù)上“能打”，在商業(yè)上也已初步形成了良性循環(huán)，這為其在國產(chǎn)GPU的馬拉松競賽中持續(xù)奔跑，提供了最堅(jiān)實(shí)的底氣。

03 沐曦不比摩爾線程差

在國產(chǎn)GPU的競技場上，從來不是一場獨(dú)角戲。

當(dāng)摩爾線程在9月底率先撞線，摘得"國產(chǎn)GPU第一股"的桂冠時，許多人以為這場競賽已見分曉。但緊隨其后的沐曦就即將迎來上會審議，用實(shí)力證明這場較量才剛剛進(jìn)入精彩環(huán)節(jié)。

從產(chǎn)品布局來看，兩家企業(yè)選擇了截然不同的突圍路徑。

沐曦始終專注于高性能計(jì)算賽道，其最新發(fā)布的曦云C600不僅實(shí)現(xiàn)了全流程國產(chǎn)化，更在算力性能上展現(xiàn)出與國際產(chǎn)品同臺競技的實(shí)力。最新推出曦云C600支持高帶寬內(nèi)存和混合精度計(jì)算，適合大模型訓(xùn)練需求。

而摩爾線程則選擇了全功能GPU的發(fā)展路線，產(chǎn)品覆蓋AI計(jì)算、圖形渲染到云桌面等多個場景，展現(xiàn)出更廣闊的市場視野。這種布局思路是想復(fù)刻一個完整的英偉達(dá)式生態(tài)，其自主研發(fā)的MUSA統(tǒng)一系統(tǒng)架構(gòu)可同時支持AI計(jì)算、圖形渲染等多種計(jì)算能力。

這種差異化的競爭格局，在最新的營收數(shù)據(jù)上得到了有趣的體現(xiàn)。

雖然摩爾線程在上市進(jìn)度上領(lǐng)先一步，但沐曦在商業(yè)化的跑道上卻展現(xiàn)出了更強(qiáng)的爆發(fā)力。2025年上半年的財(cái)報顯示，沐曦營收達(dá)到9億元，略高于摩爾線程的7.02億元。這個數(shù)字背后，反映的是兩家企業(yè)不同的發(fā)展階段和市場策略，也預(yù)示著這場競賽遠(yuǎn)未到終局。

放眼整個國產(chǎn)GPU產(chǎn)業(yè)，摩爾線程和沐曦的先后崛起，正在改變著市場格局。在這個意義上，無論誰先誰后，都是中國硬科技實(shí)力的體現(xiàn)，都是突破"卡脖子"困境的重要力量。

隨著審核日期的臨近，沐曦有望成為國產(chǎn)GPU領(lǐng)域的又一家上市公司。但比這個名號更重要的，是整個產(chǎn)業(yè)在良性競爭中展現(xiàn)出的蓬勃生機(jī)。

在這個需要長期投入的賽道上，暫時的先后并不足以決定最終勝負(fù)，持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新和生態(tài)建設(shè)才是關(guān)鍵。沐曦與摩爾線程的并行發(fā)展，已經(jīng)為中國GPU產(chǎn)業(yè)的未來描繪出了充滿希望的藍(lán)圖。