文｜謝澤鋒

編輯｜楊旭然

1986年的某一天，管理學(xué)家赫爾曼·西蒙與哈佛商學(xué)院教授西奧多·萊維特共同探討德國(guó)出口持續(xù)的成功經(jīng)驗(yàn)時(shí)，他們一致地認(rèn)識(shí)到：德國(guó)的成功更應(yīng)該歸因于眾多的中小公司。

此后，經(jīng)過(guò)大量研究，西蒙提出一個(gè)企業(yè)管理學(xué)界的術(shù)語(yǔ)——“隱形冠軍”。

他發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)才是德國(guó)出口的主力，這些企業(yè)普遍不被外界熟知，但卻是細(xì)分市場(chǎng)的頂流選手。他們深耕細(xì)分賽道，練就獨(dú)門(mén)絕技，收入體量不大，卻能悄然在產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。

這一理論迅速風(fēng)靡全球。在德國(guó)、日本、美國(guó)的工業(yè)體系中，這些鮮為人知的“小巨人”們發(fā)揮了巨大作用，和全球知名的超級(jí)品牌們一起，成為了全球化的主角。

經(jīng)過(guò)40年的快速發(fā)展，中國(guó)工業(yè)的完整度、規(guī)模都已經(jīng)超過(guò)了所有單一國(guó)家，誕生了數(shù)量龐大的世界500強(qiáng)企業(yè)，“隱形冠軍”的數(shù)量增長(zhǎng)更是有目共睹。他們低調(diào)潛行，用自己和歐美日企業(yè)截然不同的生存和經(jīng)營(yíng)哲學(xué)，構(gòu)筑著中國(guó)制造的基本盤(pán)。

隨著中國(guó)高端工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的全面升級(jí)，“隱形冠軍神話(huà)”正在破滅。

本文是來(lái)自《巨潮WAVE》內(nèi)容團(tuán)隊(duì)的深度價(jià)值文章，歡迎您多平臺(tái)關(guān)注。

01 強(qiáng)盛

當(dāng)吉姆·柯林斯聚焦超級(jí)企業(yè)，并憑借《基業(yè)長(zhǎng)青》風(fēng)靡全球時(shí)，赫爾曼·西蒙卻將目光投向了那些名不見(jiàn)經(jīng)傳的中小企業(yè)。不過(guò)，他們的理論都對(duì)商業(yè)社會(huì)產(chǎn)生了巨大影響。

赫爾曼·西蒙認(rèn)為“隱形冠軍”應(yīng)該滿(mǎn)足三大條件：全球市場(chǎng)份額前兩位、年銷(xiāo)售額低于10億美元、公眾認(rèn)知度低。不過(guò)隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這一標(biāo)準(zhǔn)被放寬為，世界排名前三或某一大陸第一，年?duì)I業(yè)額低于50億美元。

這些企業(yè)成就了歐美日經(jīng)濟(jì)在二戰(zhàn)后的騰飛。根據(jù)西蒙的研究，他認(rèn)為全球隱形冠軍的數(shù)量為3406家（2023年），其中德國(guó)就高達(dá)1573家，接近全球的一半，緊接著是美國(guó)的350家和日本的283家，歐洲國(guó)家位列其后。

這些隱形冠軍以及背后更加龐大的小企業(yè)群，共同鑄就了德國(guó)制造、日本工業(yè)、美國(guó)科技堅(jiān)不可摧的護(hù)城河。

這些企業(yè)隱姓埋名，對(duì)各種活動(dòng)和排名保持緘默，“不出風(fēng)頭”甚至是他們的商業(yè)模式之一。他們普遍聚焦那些被人忽視的“窄門(mén)”行業(yè)，業(yè)務(wù)可能是圖釘、按鈕、添加劑，或者是寵物牽引繩、購(gòu)物推車(chē)等等。

德國(guó)的很多中小企業(yè)都是如此。如Weckerle是享譽(yù)世界的口紅機(jī)器制造大亨，全球85%的口紅都使用Weckerle的設(shè)備所生產(chǎn)。其機(jī)械工廠(chǎng)位于新天鵝堡附近的巴伐利亞小鎮(zhèn)Weilheim。

而Flexi（福萊希）的誕生更像個(gè)奇跡，公司位于德國(guó)北部小城巴爾格特海德，產(chǎn)品僅僅是一條牽引狗繩，但憑借300多名員工卻讓可伸縮狗繩行銷(xiāo)90多個(gè)國(guó)家。其占據(jù)了全球70%的市場(chǎng)份額，而且制造完全在一家工廠(chǎng)完成。

日本的情況也類(lèi)似。知名日劇《半澤直樹(shù)》的主人公家族就經(jīng)營(yíng)著一種樹(shù)脂螺絲，這種螺絲重量輕、承載力強(qiáng)，1克可承載1470牛頓。他的父親描述這種樹(shù)脂制的小螺絲雖然又小又輕，但卻非常結(jié)實(shí)，“正是這種螺絲支撐著日本?！?/p>

尤其在精密制造領(lǐng)域，日本的隱形冠軍幾乎可以左右整個(gè)產(chǎn)業(yè)。如在芯片領(lǐng)域，JSR、東京應(yīng)化、信越化學(xué)等日本企業(yè)霸占全球7成以上份額；電子行業(yè)需要的高純度硅片，僅信越化學(xué)與勝高SUMCO兩家日企，就拿下了全球一半以上的市場(chǎng)。

此外，還有全球工控領(lǐng)域的絕對(duì)翹楚基恩士、多層陶瓷電容器（MLCC）的全球領(lǐng)導(dǎo)者村田制作所，擁有近150年歷史的東京海上日動(dòng)火災(zāi)保險(xiǎn)等等。

這些頂尖的制造業(yè)企業(yè)，造就了德國(guó)20世紀(jì)50-60年代以及日本80-90年代的經(jīng)濟(jì)“黃金十年”，日本GDP甚至在1987年占全球15%，超過(guò)德國(guó)與法國(guó)總和。

然而時(shí)移世易，進(jìn)入21世紀(jì)20年代，“隱形冠軍”們正被拉下神壇。

02 衰退

目前，德國(guó)唯一蓬勃發(fā)展的是死亡（軍火）產(chǎn)業(yè)，其余都在凋零。

德國(guó)當(dāng)?shù)孛襟w如此形容這個(gè)世界制造業(yè)強(qiáng)國(guó)的現(xiàn)狀。

早在20年前，《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》雜志就曾將彼時(shí)陷入經(jīng)濟(jì)困頓的德國(guó)冠以“歐洲病人”的稱(chēng)號(hào)。眼下，這位“歐洲病人”似乎又開(kāi)始舊病復(fù)發(fā)。

德國(guó)聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，去年德國(guó)GDP下降了0.2%，連續(xù)兩年萎縮。這是1950年以來(lái)GDP第二次連續(xù)兩年縮水，情況十分罕見(jiàn)。今年第二季度，德國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)比又下降0.3%，德國(guó)總理默茨也發(fā)出警告：經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性危機(jī)。

最讓德國(guó)人憂(yōu)心的是，一直以來(lái)都引以為傲的制造業(yè)，特別是汽車(chē)產(chǎn)業(yè)陷入系統(tǒng)性衰退局面。自2021年以來(lái)，德國(guó)制造業(yè)企業(yè)破產(chǎn)數(shù)量已經(jīng)增長(zhǎng)了80%以上。

破產(chǎn)像股潮流，如多米諾骨牌一般席卷汽車(chē)制造業(yè)。2024年德國(guó)每6家破產(chǎn)的大型企業(yè)中就有一家是汽車(chē)零部件商。如雷貫耳的汽車(chē)廠(chǎng)商們也開(kāi)始收縮、裁員，全球第一Tier1巨頭博世近期被曝裁員1.3萬(wàn)人，加上此前的裁員規(guī)模已經(jīng)超過(guò)2.5萬(wàn)人；采埃孚計(jì)劃在德國(guó)削減1.1萬(wàn)至1.4萬(wàn)個(gè)崗位；大眾也計(jì)劃到2030年前讓3.5萬(wàn)人下崗。

梅賽德斯、寶馬、奧迪和保時(shí)捷也有相應(yīng)的安排。外資車(chē)企中的福特也在縮減位于科隆的工廠(chǎng)，歐寶正逐步撤出德國(guó)市場(chǎng)。這些裁員動(dòng)作引發(fā)廣泛的抗議和罷工活動(dòng)。

那些長(zhǎng)期依附于歐美制造業(yè)大廠(chǎng)的“隱形冠軍”們，正遭受著冰與火的試煉。

近期，168年歷史的汽車(chē)門(mén)鎖供應(yīng)商基克特宣告破產(chǎn)。這家悠久的老牌企業(yè)，全球1/3車(chē)輛提供門(mén)鎖系統(tǒng)，卻未能抵擋住全球貿(mào)易動(dòng)蕩、原材料成本上漲及供應(yīng)鏈替代的多重挑戰(zhàn)。

不僅如此，為奔馳提供經(jīng)典三叉星徽車(chē)標(biāo)的Gerhardi、曾位列全球第七大汽車(chē)零部件供應(yīng)商的馬瑞利集團(tuán)（曾隸屬菲亞特，后由KKR主導(dǎo)和日本企業(yè)合并）、位于美國(guó)俄亥俄州的First Brands Group、1882 年創(chuàng)立的汽車(chē)后視鏡企業(yè)Flabeg、全球汽車(chē)天窗龍頭偉巴斯特、汽車(chē)鉛酸蓄電池Moll、做高性能汽車(chē)輪轂的BBS、賽車(chē)座椅的Recaro……都進(jìn)入了“死亡”名單中。

長(zhǎng)期以來(lái)，德國(guó)制造業(yè)呈現(xiàn)典型的金字塔結(jié)構(gòu)，而且人口僅有8360萬(wàn)，出口導(dǎo)向型十分明顯，對(duì)外全靠奔馳、寶馬、西門(mén)子等火車(chē)頭帶動(dòng)。

但當(dāng)全球汽車(chē)產(chǎn)業(yè)掀起電動(dòng)化轉(zhuǎn)型，中國(guó)新能源汽車(chē)崛起，甚至攻入歐洲腹地之后，德國(guó)傳統(tǒng)汽車(chē)品牌陷入了增長(zhǎng)與轉(zhuǎn)型的困境，皮之不存的情況下，背后的供應(yīng)商們也殃及池魚(yú)。

加上俄烏沖突后，歐洲爆發(fā)能源危機(jī)，電力成本高企，疊加老齡化加速，中國(guó)汽車(chē)零部件又在加速替代。這些擁有百年底蘊(yùn)的細(xì)分冠軍們，也經(jīng)不住時(shí)代的轉(zhuǎn)身。

03 反超

當(dāng)?shù)聡?guó)、日本的“隱形冠軍” 們?nèi)諠u式微之時(shí)，中國(guó)科技的崛起則開(kāi)始重塑世界工業(yè)格局。

一個(gè)很明顯的體感就是，在當(dāng)前全球科技前沿的人工智能、機(jī)器人、新能源（鋰電光伏風(fēng)電）等行業(yè)，日本、德國(guó)的聲量相當(dāng)稀少，幾乎沒(méi)有什么存在感，似乎只剩下中美雙雄角逐。

這其實(shí)跟日本和歐洲的制造業(yè)歷史沿革和特性相關(guān)。這些中小型企業(yè)擁有百年歷史，堅(jiān)持聚焦利基市場(chǎng)和被外界忽視的細(xì)分賽道，他們遵循傳統(tǒng)工藝，崇尚匠人精神，在漫長(zhǎng)的工業(yè)歷史中塑造了嚴(yán)謹(jǐn)和高度重視質(zhì)量的文化。

但硬幣的另一面，是這種封閉模式導(dǎo)致企業(yè)的戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)都不夠開(kāi)放，對(duì)新產(chǎn)業(yè)缺乏敏感度。

德國(guó)和日本企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型就頗為緩慢。比如，日本政府直到2024年7月才宣布在政府機(jī)構(gòu)中全面淘汰軟盤(pán)，而為了淘汰這個(gè)容量只有1.4MB的3.5寸存儲(chǔ)器，日本用了三年多的時(shí)間，修改了1000多項(xiàng)法案，才得以成行；

2018年時(shí)，日本網(wǎng)絡(luò)安全大臣甚至公開(kāi)表示自己從未使用過(guò)電腦，并習(xí)慣將IT工作委派給下屬；2019年，日本最后一家傳呼機(jī)公司才停止服務(wù)。

德國(guó)也不例外，其數(shù)字化轉(zhuǎn)型滯后，被稱(chēng)為“數(shù)字化綠洲中的發(fā)展中國(guó)家”。中小企業(yè)是德國(guó)經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，但它們對(duì)數(shù)字化投資普遍非常謹(jǐn)慎，選擇優(yōu)先維護(hù)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。

數(shù)字化基礎(chǔ)薄弱，導(dǎo)致了這些企業(yè)不僅和互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代脫節(jié)，也和正在到來(lái)的AI應(yīng)用時(shí)代脫節(jié)。根據(jù)日本經(jīng)濟(jì)新聞報(bào)道，日本正在使用AGI的人數(shù)，僅有9%，而中國(guó)這一數(shù)字已經(jīng)接近60%，居世界第一，美國(guó)也超過(guò)50%。

帶來(lái)的結(jié)果就是，沒(méi)有創(chuàng)造新的業(yè)務(wù)場(chǎng)景和應(yīng)用環(huán)境，企業(yè)沒(méi)有動(dòng)力進(jìn)行創(chuàng)新性的技術(shù)突破。

與中美層出不窮的創(chuàng)新型企業(yè)相比，德國(guó)和日本太過(guò)倚重傳統(tǒng)企業(yè)來(lái)引領(lǐng)創(chuàng)新。豐田、博世等巨頭某種程度上擠壓了新興企業(yè)成長(zhǎng)的空間。這種守舊的思維正在扼殺兩國(guó)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。

和隱形冠軍相對(duì)應(yīng)的是獨(dú)角獸，后者更能反映一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)潛力和創(chuàng)新能力。

根據(jù)胡潤(rùn)發(fā)布的《2025全球獨(dú)角獸榜》，中美兩國(guó)獨(dú)角獸數(shù)量超過(guò)七成，而前30名中無(wú)一家德國(guó)或日本企業(yè)。估值最高的德國(guó)獨(dú)角獸是排在39名的Celonis，前100名中竟然只有一家日本企業(yè)。

不過(guò)，這家獨(dú)角獸公司遠(yuǎn)景動(dòng)力（原日產(chǎn)汽車(chē)與NEC的合資企業(yè)）早在2019年就被遠(yuǎn)景集團(tuán)收購(gòu)，因此，遠(yuǎn)景動(dòng)力已經(jīng)改為“中國(guó)籍”。

在前沿科技的創(chuàng)新方面，兩大制造業(yè)大國(guó)已經(jīng)相當(dāng)尷尬了。

此外，“隱形冠軍”的消失也和中資企業(yè)的收購(gòu)，中國(guó)優(yōu)秀企業(yè)的替代有關(guān)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在2014-2020年，中國(guó)企業(yè)收購(gòu)了300家德國(guó)公司，一些收購(gòu)案至今被看做經(jīng)典案例，如均勝電子收購(gòu)普瑞、三一重工收購(gòu)普茨邁斯特、美的收購(gòu)庫(kù)卡機(jī)器人等等。

在日德享譽(yù)世界的汽車(chē)零部件行業(yè)，中國(guó)已經(jīng)有15家企業(yè)入圍百?gòu)?qiáng)榜，4家進(jìn)入前50（寧德時(shí)代、延鋒、均勝電子、中信戴卡），而且中國(guó)企業(yè)息稅前利潤(rùn)率5.7%為全球最高，甩歐洲(3.6%)和韓國(guó)(3.4%)幾條街。

而且通過(guò)自身摸索和有機(jī)增長(zhǎng)，中國(guó)“隱形冠軍”數(shù)量也在快速增加。目前，我國(guó)已累計(jì)培育專(zhuān)精特新中小企業(yè)超14萬(wàn)家，“小巨人”企業(yè)1.46萬(wàn)家、單項(xiàng)冠軍企業(yè)1500多家。

赫爾曼?西蒙就在采訪(fǎng)中坦言，中國(guó)正涌現(xiàn)出大量“隱形冠軍”，尤其是在先進(jìn)制造和數(shù)字技術(shù)領(lǐng)域?！斑^(guò)去五年里，我識(shí)別出的中國(guó)‘隱形冠軍’數(shù)量已從約100家增至300家。”

諸如幾乎集合了所有隱形冠軍要素的運(yùn)城制版集團(tuán)，占據(jù)世界30%份額的義烏雙童吸管、每個(gè)業(yè)務(wù)單元幾乎達(dá)到細(xì)分市場(chǎng)第一或唯一的中集集團(tuán)等等。

本國(guó)隱形冠軍實(shí)力不斷夯實(shí)，代表未來(lái)發(fā)展?jié)摿Φ莫?dú)角獸日臻強(qiáng)大，中國(guó)企業(yè)與德國(guó)日本企業(yè)走出了完全不同的發(fā)展趨勢(shì)。在可預(yù)見(jiàn)的將來(lái)，這個(gè)趨勢(shì)還將延續(xù)下去。

04 寫(xiě)在最后

在一個(gè)狹窄的市場(chǎng)精耕細(xì)作，直到成為全球“獨(dú)尊地位”（Only-One Company）的企業(yè)，隱形冠軍是商業(yè)社會(huì)中獨(dú)特的群體，赫爾曼?西蒙也因此聲名顯赫。

但無(wú)論哪種方法論，哪種價(jià)值觀(guān)和經(jīng)營(yíng)策略，都必須與時(shí)代共進(jìn)退。不可能存在一個(gè)能徹底解決所有問(wèn)題的標(biāo)準(zhǔn)答案，“千秋萬(wàn)代”在商業(yè)世界中并不適用于小企業(yè)。

德國(guó)制造、日本技術(shù)，曾代表著世界制造標(biāo)準(zhǔn)的巔峰，是無(wú)數(shù)中國(guó)商業(yè)界、投資界人士心目中的“神話(huà)”，但如今，已經(jīng)到了這些神話(huà)即將走向破滅的時(shí)刻。