文/北京裕世律師事務(wù)所

近日，娃哈哈集團(tuán)宗馥莉女士不再擔(dān)任部分關(guān)聯(lián)公司職務(wù)的動(dòng)向，引發(fā)了商業(yè)界的廣泛關(guān)注。這位在父親宗慶后先生悉心栽培下成長起來的企業(yè)二代，其職業(yè)選擇不僅是個(gè)體路徑的調(diào)整，更折射出中國民營企業(yè)普遍面臨的傳承困境與時(shí)代命題。

當(dāng)前，中國經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵時(shí)期，新《公司法》的實(shí)施對企業(yè)治理提出了更高要求，家族成員關(guān)系也日益復(fù)雜。在此背景下，民營企業(yè)傳承已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了簡單的"子承父業(yè)"范疇，成為一項(xiàng)需要系統(tǒng)性規(guī)劃的戰(zhàn)略工程。

一、從"守業(yè)"到"創(chuàng)業(yè)"：傳承本質(zhì)的時(shí)代嬗變

過去，企業(yè)傳承往往建立在業(yè)務(wù)穩(wěn)定、市場成熟的基礎(chǔ)上。然而，今天的商業(yè)環(huán)境已發(fā)生深刻變化。許多傳統(tǒng)企業(yè)面臨著增長乏力、利潤下滑、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的多重挑戰(zhàn)。二代接班人需要完成的不是簡單的守成，而是需要具備破局能力的"再創(chuàng)業(yè)"。

正如我們在《企業(yè)家業(yè)保障與傳承》第七章中指出的，當(dāng)下的接班本質(zhì)已從"復(fù)制型接班"轉(zhuǎn)向"二次創(chuàng)業(yè)"。書中分析的義烏案例頗具代表性：一代創(chuàng)始人從事傳統(tǒng)國際貨物貿(mào)易，而二代則轉(zhuǎn)向TikTok、亞馬遜等電商平臺，用全新商業(yè)模式重塑父輩產(chǎn)業(yè)，并通過產(chǎn)品技術(shù)升級應(yīng)對國際市場需求。

這種"創(chuàng)業(yè)型接班"對二代提出了更高要求。他們既需要對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)有深刻理解，又要具備開辟新賽道的魄力與能力。實(shí)踐中，我們建議企業(yè)建立"新業(yè)務(wù)孵化機(jī)制"，通過成立新業(yè)務(wù)部門或投資新業(yè)態(tài)，讓接班人在不影響主業(yè)的前提下證明自身能力，積累管理經(jīng)驗(yàn)。

二、股權(quán)架構(gòu)：從"財(cái)產(chǎn)分配"到"治理藝術(shù)"的升華

在長期服務(wù)實(shí)踐中，我們發(fā)現(xiàn)許多企業(yè)在傳承初期忽視股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，導(dǎo)致后期出現(xiàn)控制權(quán)分散、治理僵局甚至家族內(nèi)斗等問題。新《公司法》的實(shí)施，更對企業(yè)治理提出了前所未有的高要求。

我們始終強(qiáng)調(diào)："股權(quán)傳承不是簡單的財(cái)產(chǎn)分配，而是企業(yè)治理權(quán)的有序過渡。"在《企業(yè)家業(yè)保障與傳承》中，我們詳細(xì)分析了一個(gè)制造業(yè)企業(yè)的典型案例：70歲的創(chuàng)始人通過"同股不同權(quán)"設(shè)計(jì)，將30%股權(quán)贈與長子（行使40%表決權(quán)），同時(shí)將10%股權(quán)贈與長孫（表決權(quán)暫不行使）。這樣的安排既保障了企業(yè)經(jīng)營決策效率，又為第三代接班預(yù)留空間。

在新法背景下，我們建議企業(yè)特別關(guān)注：

l防火墻公司設(shè)計(jì)：有效隔離經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，避免自然人股東承擔(dān)無限責(zé)任；

l股權(quán)信托應(yīng)用：實(shí)現(xiàn)股權(quán)集中鎖定，防范因婚變、債務(wù)導(dǎo)致的股權(quán)外流；

l表決權(quán)靈活安排：通過公司章程約定、股東協(xié)議實(shí)現(xiàn)控制權(quán)有序過渡。

這些制度設(shè)計(jì)的前期投入，遠(yuǎn)低于傳承無序可能引發(fā)的巨大代價(jià)，是企業(yè)平穩(wěn)過渡不可或缺的"安全墊"。

三、股權(quán)信托：從"財(cái)富鎖定"到"家族治理"的進(jìn)階

股權(quán)信托已成為越來越多高凈值家庭的選擇。它不僅能夠有效鎖定企業(yè)股權(quán)，更能通過精巧的受益人安排，實(shí)現(xiàn)家族成員利益的長期平衡。

《企業(yè)家業(yè)保障與傳承》中分析了一個(gè)典型案例：某企業(yè)主將20%股權(quán)裝入信托，設(shè)立"企業(yè)傳承基金"，子女及孫輩均為受益人。這樣的安排既保障了不在企業(yè)工作的家族成員分享發(fā)展紅利，也激勵(lì)所有后代支持企業(yè)長期發(fā)展。

特別值得關(guān)注的是，股權(quán)信托能有效實(shí)現(xiàn)"三權(quán)分離"：

l 所有權(quán)歸屬信托，確保股權(quán)不因繼承、婚變而分散；

l 經(jīng)營權(quán)仍由家族核心成員通過普通合伙人身份掌握；

l 收益權(quán)可根據(jù)家族意愿靈活安排，兼顧公平與激勵(lì)。

此外，信托監(jiān)察人制度的引入，可有效制衡權(quán)力、預(yù)防紛爭，為家族企業(yè)長期穩(wěn)定提供制度保障。

四、傳承規(guī)劃：從"晚年事務(wù)"到"終身課題"的認(rèn)知升級

許多企業(yè)主存在認(rèn)知誤區(qū)，認(rèn)為傳承是臨近退休才需考慮的事項(xiàng)。實(shí)際上，成功的傳承是一個(gè)長達(dá)十年甚至更久的系統(tǒng)工程，需要早做規(guī)劃、分步實(shí)施。

基于豐富實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，我們建議企業(yè)主盡早啟動(dòng)"四階段傳承時(shí)間表"：

l熏陶培育期（大學(xué)畢業(yè)前）：重在奠定基礎(chǔ)，通過潛移默化的方式塑造接班人的財(cái)富觀、價(jià)值觀。例如，安排寒暑假企業(yè)實(shí)踐、列席旁聽核心家庭會議，從小培養(yǎng)商業(yè)嗅覺和家族認(rèn)同感；

l基礎(chǔ)能力鍛煉期（22-36歲）：重在實(shí)踐打磨，從基層崗位做起，全面了解企業(yè)各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，建立扎實(shí)的運(yùn)營管理能力；

l高管能力提升期（36-40歲）：重在戰(zhàn)略提升，進(jìn)入決策層參與核心管理，獨(dú)立負(fù)責(zé)重要項(xiàng)目，積累高管經(jīng)驗(yàn)；

l交接期（40歲以后）：重在順利交棒，最終實(shí)現(xiàn)經(jīng)營權(quán)的正式移交，完成從一代到二代的平穩(wěn)過渡。

每個(gè)階段都需要配套的專業(yè)支持，從早期的價(jià)值觀培養(yǎng)，到中期的股權(quán)激勵(lì)，再到后期的信托設(shè)計(jì)，形成完整的傳承鏈條。

五、家族治理：從"人治"到"法治"的根本轉(zhuǎn)變

家族企業(yè)的長久發(fā)展，最終依靠的是制度而非個(gè)人魅力。我們在服務(wù)某鋼管制造企業(yè)時(shí)遇到典型案例：創(chuàng)始人未與子女充分溝通傳承方案，導(dǎo)致女兒女婿以核心項(xiàng)目相要挾，最終不得不提前轉(zhuǎn)讓股權(quán)平息紛爭。

基于此類教訓(xùn)，《企業(yè)家業(yè)保障與傳承》提出"家族治理八件套"解決方案：

l 制定家族憲章，明確核心價(jià)值觀與行為準(zhǔn)則；

l 成立家族委員會，建立民主決策機(jī)制；

l 設(shè)立家族信托，實(shí)現(xiàn)財(cái)富有序傳承；

l 調(diào)整公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與章程，將家族意志融入企業(yè)治理；

l 起草配套法律協(xié)議，規(guī)范家族成員權(quán)利義務(wù)；

l 設(shè)立預(yù)防性遺囑，保障傳承連續(xù)性；

l 修訂保險(xiǎn)受益人條款，強(qiáng)化保障體系；

l 舉辦簽約儀式與專員培訓(xùn)，確保制度落地。

李錦記家族通過《家族憲章》成功化解潛在矛盾、傳承四代的案例，充分證明制度設(shè)計(jì)的重要性。這個(gè)百年家族的實(shí)踐告訴我們：好的制度是家族企業(yè)基業(yè)長青的基石。

六、單一家族辦公室：財(cái)富傳承的頂層設(shè)計(jì)

對于超高凈值家族而言，單一家族辦公室（SFO）已成為財(cái)富傳承的頂層設(shè)計(jì)選擇。它不僅是家族財(cái)富管理的專業(yè)形態(tài)，更是實(shí)現(xiàn)家族財(cái)富長期穩(wěn)健發(fā)展、跨代傳承的重要工具。

單一家族辦公室能夠?yàn)榧易逄峁┤蠛诵膬r(jià)值：

首先，從整體上把控家族財(cái)富，進(jìn)行專業(yè)化集中管理；

其次，除了金融資本管理，還負(fù)責(zé)規(guī)劃家族事務(wù)，包括后代教育、家族慈善等；

最后，通過設(shè)計(jì)個(gè)性化傳承方案，確保家族財(cái)富與精神文化的綿延傳承。

在具體搭建過程中，家族可根據(jù)自身情況選擇適合模式，包括設(shè)立私募基金公司、成立專門投資公司、搭建股權(quán)信托架構(gòu)等。關(guān)鍵在于找到最適合家族特點(diǎn)和需求的運(yùn)營模式。

七、結(jié)語：傳承是企業(yè)生命的延續(xù)

宗馥莉的轉(zhuǎn)身，是民企傳承浪潮中的一個(gè)重要坐標(biāo)。她的經(jīng)歷提醒我們：傳承成功與否，不僅取決于二代的意愿與能力，更取決于一代的遠(yuǎn)見與格局，以及整個(gè)家族能否建立現(xiàn)代化的治理體系。

在這個(gè)快速變化的時(shí)代，民營企業(yè)傳承已成為需要系統(tǒng)性思考、專業(yè)性支撐、長期性投入的重大課題。因此，將傳承視為一次與企業(yè)創(chuàng)立同等重要的"再創(chuàng)業(yè)"，以系統(tǒng)思維布局，以制度設(shè)計(jì)護(hù)航，方是應(yīng)對這場大考、實(shí)現(xiàn)家業(yè)長青的根本之道。每個(gè)家族企業(yè)都需要找到適合自己的傳承之路，這條路或許充滿挑戰(zhàn)，但必將引領(lǐng)企業(yè)走向更加廣闊的未來。

本文觀點(diǎn)與案例精選自《企業(yè)家業(yè)保障與傳承》第七章，作者為北京裕世律師事務(wù)所。轉(zhuǎn)載請注明來源。

《企業(yè)家業(yè)保障于傳承》

北京裕世律師事務(wù)所 著

中信出版集團(tuán)

2025年9月出版