關(guān)注 ▲華哥的投資筆記▲ 和百萬(wàn)讀者，一起成長(zhǎng)變富

這兩天華哥在朋友圈看到一條被轉(zhuǎn)發(fā)很火的視頻，大意是：曾經(jīng)A股和美股都是6000點(diǎn)左右，現(xiàn)在美股已經(jīng)去到4萬(wàn)點(diǎn)，A股還在3千多，并且相比6000點(diǎn)還減少了很多。

華哥仔細(xì)查了一下，2007那一年，A股氣勢(shì)如虹，上證指數(shù)一路沖上6124點(diǎn)的歷史巔峰，而大洋彼岸的美股，道瓊斯指數(shù)也是在6000點(diǎn)附近徘徊。當(dāng)時(shí)不少投資者高呼：“A股已經(jīng)超越美股！”

現(xiàn)在十八年過(guò)去了，當(dāng)我們回頭看這兩個(gè)指數(shù)的走勢(shì)，結(jié)果卻讓人唏噓：上證指數(shù)仍在3000點(diǎn)上下震蕩，而道瓊斯指數(shù)已經(jīng)穩(wěn)穩(wěn)站上了40000點(diǎn)大關(guān)。同樣的起點(diǎn)，不一樣的終點(diǎn)，這背后到底發(fā)生了什么？看到今天中國(guó)的火熱牛市下，普通投資者又該如何應(yīng)對(duì)？

一、指數(shù)背后的故事：它們到底代表什么？

要理解這兩個(gè)指數(shù)為何走勢(shì)迥異，我們首先得知道它們究竟代表了什么。上證指數(shù)，通常被我們稱(chēng)為“大盤(pán)指數(shù)”，它就像整個(gè)A股市場(chǎng)的溫度計(jì)。但它有個(gè)特點(diǎn)——全面但臃腫。

它涵蓋了上海證券交易所所有的上市股票，而且是以總股本加權(quán)計(jì)算。這意味著，大塊頭的銀行、石油、券商等國(guó)企股在指數(shù)中占的比重特別大，它們的漲跌會(huì)極大地影響指數(shù)走勢(shì)。

道瓊斯指數(shù)則完全不同，它誕生于1884年，比上證指數(shù)年長(zhǎng)百歲有余。它只包含30只股票，但這30家公司都是美國(guó)經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)頭羊，如蘋(píng)果、波音、沃爾瑪?shù)取?/p>

道指采用價(jià)格加權(quán)，也就是股價(jià)高的公司影響力更大。關(guān)鍵是，這30只成分股不是固定的，不符合要求的會(huì)被剔除，確保指數(shù)始終代表美國(guó)最具活力的企業(yè)。理解了這個(gè)根本區(qū)別，我們就能明白為什么兩個(gè)指數(shù)走勢(shì)如此不同了。

二、十多年分化：為什么差距越來(lái)越大？

1）指數(shù)編制的科學(xué)差異。上證指數(shù)像是一個(gè)“只進(jìn)不出”的收藏家，從最初的“老八股”一路擴(kuò)展到超2200+只股票。

這種只增不減的結(jié)構(gòu)，使得指數(shù)難以真實(shí)反映優(yōu)質(zhì)企業(yè)的成長(zhǎng)。反觀道瓊斯指數(shù)，它更像一個(gè)精挑細(xì)選的精品店，不斷淘汰落伍者，引入新貴。

例如，當(dāng)一家公司競(jìng)爭(zhēng)力下降，它就會(huì)被移出道指，由更有代表性的公司替代。這種新陳代謝機(jī)制保證了指數(shù)始終充滿(mǎn)活力。

2）企業(yè)質(zhì)量的差別。道指成分股多是具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的跨國(guó)公司，它們?cè)谌蚴袌?chǎng)獲取利潤(rùn)，享受了全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的紅利。

而上證指數(shù)中占比較大的銀行、石油等傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)，主要依賴(lài)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，增長(zhǎng)空間有限。

3）市場(chǎng)環(huán)境的迥異。美股市場(chǎng)以機(jī)構(gòu)投資者為主，注重長(zhǎng)期價(jià)值投資；而A股市場(chǎng)散戶(hù)比例較高，市場(chǎng)波動(dòng)性更大。

數(shù)據(jù)顯示，從2007年2月16日首次站上3000點(diǎn)以來(lái)，A股已經(jīng)經(jīng)歷了接近50次所謂的“3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)”。十六年來(lái)，上證指數(shù)在3000點(diǎn)上下的交易日基本持平，這條“楚河漢界”成為了A股投資者心中的痛。

三、現(xiàn)實(shí)啟示：從指數(shù)差異看普通人的投資策略

1）跳出單一市場(chǎng)思維。上證指數(shù)與道指的分化告訴我們：把所有的資金都投入單一市場(chǎng)，無(wú)異于把所有的雞蛋放在同一個(gè)籃子里。

當(dāng)你所有的投資都集中在A股時(shí)，你就完全暴露在A股市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)之下，即使個(gè)股選得再好，也難以規(guī)避市場(chǎng)整體的波動(dòng)。

2）擁抱全球資產(chǎn)配置。聰明的投資者早就開(kāi)始放眼全球。在同樣的時(shí)間周期里，美股的表現(xiàn)也相當(dāng)不錯(cuò)，海外市場(chǎng)也有不錯(cuò)的投資機(jī)會(huì)，通過(guò)全球配置，抓住不同市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)，既可以分散風(fēng)險(xiǎn)，降低相關(guān)性，還可以提升投資效率。

3） 應(yīng)對(duì)當(dāng)下市場(chǎng)不確定性。近期A股市場(chǎng)表現(xiàn)火熱，盤(pán)中突破3900點(diǎn)，成交量持續(xù)放大。但有經(jīng)驗(yàn)的投資人已經(jīng)開(kāi)始保持理性，遵循投資紀(jì)律。有投資者在獲得收益后選擇止盈，將資金轉(zhuǎn)入更穩(wěn)健的全球多資產(chǎn)配置策略里。

四、普通人的全球投資捷徑

對(duì)于大多數(shù)普通人來(lái)說(shuō)，直接開(kāi)立海外賬戶(hù)、研究美股、選擇投資標(biāo)的并非易事。語(yǔ)言障礙、交易時(shí)差、信息不對(duì)稱(chēng)都是難以跨越的門(mén)檻。正因如此，“華哥的投資筆記”公眾號(hào)推薦的成為了一個(gè)值得關(guān)注的解決方案。

該策略的核心是一鍵配置全球優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，覆蓋了美股、A股、港股、美債、中債、大宗商品黃金、貨幣現(xiàn)金等多元類(lèi)別。它不僅跨越大類(lèi)資產(chǎn)（股票/債券/大宗商品），還跨越國(guó)家區(qū)域（中國(guó)/美國(guó)/新興市場(chǎng)），跨越行業(yè)風(fēng)格（科技成長(zhǎng)/高股息紅利），實(shí)現(xiàn)真正的風(fēng)險(xiǎn)分散。

實(shí)際表現(xiàn)證明，這種全球配置策略確實(shí)能夠帶來(lái)更穩(wěn)健的回報(bào)。根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)，華哥跟投的累計(jì)收益率達(dá)+25.50%，年化收益率+21.26%，最大回撤控制在-6.65%，夏普比率為2.86。這意味著它在控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，提供了相當(dāng)不錯(cuò)的回報(bào)。

感興趣的小伙伴，可以點(diǎn)擊下方小程序跟投，華哥也是實(shí)盤(pán)了100萬(wàn)，陪伴投資者們一起通過(guò)配置慢慢變富。

（如果你對(duì)養(yǎng)基感興趣，歡迎加入華哥的粉絲群 「環(huán)球旅行養(yǎng)基圈」，限時(shí)免費(fèi)（廣告黨請(qǐng)勿擾），群內(nèi)會(huì)不定期發(fā)布投資理財(cái)干貨。添加下方華哥微信后回復(fù) 「養(yǎng)基圈」可以加入）

五、小結(jié)

同樣的起點(diǎn)，不一樣的終點(diǎn)，投資視野決定財(cái)富格局。投資不是賭場(chǎng)，而是智慧的博弈。上證指數(shù)3000點(diǎn)與道指40000點(diǎn)的對(duì)比告訴我們，選擇比努力更重要，視野比操作更關(guān)鍵。

正如一位市場(chǎng)觀察者所指出的，市場(chǎng)缺的不是有價(jià)值的資產(chǎn)，而是對(duì)未來(lái)的信心。在A股市場(chǎng)火熱、指數(shù)創(chuàng)下新高的當(dāng)下，我們更應(yīng)保持清醒，不盲目追高，而是通過(guò)科學(xué)配置，讓自己始終留在游戲中。

真正的投資智慧，不在于預(yù)測(cè)市場(chǎng)的風(fēng)向，而在于建造能夠抵御各種天氣的方舟。 關(guān)注華哥的投資筆記，用全球視野做配置，讓投資更穩(wěn)、更簡(jiǎn)單，做一個(gè)更聰明的投資者。

Ps：

分享華哥跟投的環(huán)球精選策略的最新數(shù)據(jù)，上周漲跌：+0.63%，成立以來(lái)累計(jì)收益率：+25.50%，年化收益率：+21.26%，最大回撤：-6.65%，夏普比率：2.86。

（免責(zé)聲明：本文內(nèi)容及觀點(diǎn)僅為記錄個(gè)人思路，不涉及任何與個(gè)股有關(guān)的分析和推薦，文中所提投資，不作為投資依據(jù)，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎）

謝謝大家的閱讀時(shí)間，如果文章對(duì)你有幫助，點(diǎn)個(gè)“和??”，也可以轉(zhuǎn)發(fā)到朋友圈，祝你投資發(fā)大財(cái)！

想要年化8%~12%的策略

普通家庭如何做好理財(cái)？

投資大A目標(biāo)年化15%？

如何判斷美股投資機(jī)會(huì)

年薪50萬(wàn)家庭如何實(shí)現(xiàn)年化8%

有沒(méi)有4%~6%的策略

作者簡(jiǎn)介：華哥，5000+家庭選擇的私人財(cái)富顧問(wèn)，穿越2輪牛熊經(jīng)濟(jì)周期，深耕家庭財(cái)富管理，管理基金資產(chǎn)超10億。不僅專(zhuān)業(yè)有料還有趣，不信你掃碼加他微信。