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1、汽車制造“鎂”時代來臨，鎂合金應用從密閉區(qū)向結構件拓展

2、中藥注射劑市場退潮，口服制劑憑借慢病管理優(yōu)勢成主流

3、宇樹機器人“跳舞”損壞引關注，人形機器人產業(yè)要素亟需向應用端外溢

4、特斯拉宣布2025年底推飛行汽車原型，或將重新定義eVTOL賽道

5、珀影T1400首航成功，低空經濟邁入“噸級應用”新時代

6、李飛飛團隊突破世界模型算力瓶頸，元宇宙、具身智能有望加速落地

7、AI驅動行業(yè)高增長，SK海力士計劃Q4開始供應HBM4

8、荷蘭突襲凍結安世半導體，全球汽車供應鏈面臨斷鏈危機

汽車制造“鎂”時代來臨，鎂合金應用從密閉區(qū)向結構件拓展

近日，隨著新能源汽車輕量化推進及鎂合金耐蝕性突破，加之2024年鎂價歷史性低于鋁價，鎂合金在汽車制造上的應用正加速拓展。其應用范圍已從傳統(tǒng)的儀表臺橫梁、方向盤骨架等密閉區(qū)域零件，拓展至電池包殼體、門內板、副車架及轉向節(jié)等非密閉及結構部件。

雨前顧問認為，價格與技術的雙重突破正打開鎂合金的巨大增長空間。目前國內單車潛在用量已達106.47kg，對應137萬噸/年的市場空間（2023年的7倍）。相較于當前不足10kg的單車用量，鎂合金正從“輔助材料”向“主流輕量化材料”轉變，未來在車身結構件上的滲透將是核心增長點。

（裝備制造研究部 李君霞）

中藥注射劑市場退潮，口服制劑憑借慢病管理優(yōu)勢成主流

近日，權威機構數(shù)據(jù)顯示，中藥注射劑市場持續(xù)萎縮，其在公立醫(yī)療終端的銷售額已從2016年峰值1021億元降至2024年的約430億元。與此同時，口服制劑憑借使用便捷、安全性高等優(yōu)勢，市場份額從2018年的53.4%攀升至2024年的70.1%。

雨前顧問認為，受不良反應事件和醫(yī)保限制政策雙重擠壓，中藥注射劑的臨床使用已根本性收緊。相反，口服中成藥因其高患者依從性，在慢病管理領域（如心腦血管、糖尿病、高血壓）展現(xiàn)出強勁韌性。未來市場增量將集中在口服劑型，企業(yè)應前瞻布局口服創(chuàng)新藥，把握慢病管理賽道的結構性機會。

（醫(yī)藥能源

研究部 李雨亭

宇樹機器人“跳舞”損壞引關注，人形機器人產業(yè)要素亟需向應用端外溢

近日，宇樹機器人在重慶博覽會表演舞蹈致關節(jié)電機損壞，官方鑒定為二次開發(fā)超負荷運轉，拒絕保修，評估維修費用達2萬元之多，暴露出演示應用中的高昂隱性成本。此事凸顯出當前人形機器人產業(yè)仍處于形成期，技術、人才、資本等要素高度集中在零部件、整機等上中游環(huán)節(jié)，應用端服務生態(tài)脆弱。

雨前顧問認為，產業(yè)經濟學理論表明，只有當要素向應用端蔓延，產業(yè)才能真正進入擴張期。宇樹的“天價”維修費事件是應用端缺乏支撐的縮影。當前資本、政府和企業(yè)不應僅聚焦上游技術競賽，而應主動作為，引導技術、人才等核心要素加快向應用端外溢，構建服務生態(tài)，這才是推動產業(yè)跨越泡沫、進入擴張期的核心動力。

（裝備制造

研究部 王強

特斯拉宣布2025年底推飛行汽車原型，或將重新定義eVTOL賽道

近日，特斯拉CEO馬斯克宣布，計劃在2025年底前推出可運行的飛行汽車原型，并隨后數(shù)周內對外展示。這是繼小鵬、吉利等車企后，又一巨頭入局飛行汽車領域，但馬斯克強調該產品并非傳統(tǒng)意義上的eVTOL飛行器，而是融合垂直起降、自動駕駛與先進電池技術的全新交通工具。

雨前顧問認為，特斯拉入局將帶來兩重影響：一是產業(yè)加速，特斯拉的品牌號召力與系統(tǒng)整合能力有望帶動全行業(yè)在技術和政策適配上提速，對現(xiàn)有億航智能、Joby等玩家形成“鯰魚效應”；二是產品革新，其目標并非傳統(tǒng)eVTOL，而是旨在從根本上重塑城市出行方式，這可能引發(fā)賽道內產品定義的重新思考與技術路線分化。

（裝備制造研究部 何繼承）

珀影T1400首航成功，低空經濟邁入“噸級應用”新時代

10月30日，聯(lián)合飛機集團自主研發(fā)的“空中重卡”珀影T1400縱列式無人直升機在哈爾濱完成首航。該機型為我國首款噸級縱列式無人直升機，最大起飛重量1400公斤，有效載荷650公斤，續(xù)航超8小時，且價格定位在“家庭轎車價格”區(qū)間，計劃在2026年生產200架。

雨前顧問認為，T1400的首航具有里程碑意義。技術上，它實現(xiàn)了噸級載荷的突破，為物流“干、支”線等大載重應用場景提供了可行支撐，加速低空物流成熟化。市場上，其親民定價標志著工業(yè)無人機正從“專業(yè)工具”向“普惠設備”轉型，這種“性能與成本的平衡”或將成為行業(yè)未來的核心競爭壁壘。

（裝備制造研究部 陸雪瑩）

李飛飛團隊突破世界模型算力瓶頸，元宇宙、具身智能有望加速落地

10月中旬，李飛飛領導的World Labs發(fā)布了實時幀模型RTFM，該模型成功在單塊英偉達H100 GPU上，實現(xiàn)了高保真3D世界的實時渲染與交互。此舉解決了長期困擾AI世界模型發(fā)展的“算力鴻溝”問題。

雨前顧問認為，RTFM將顯著降低世界模型的部署門檻，推動產業(yè)焦點從“算力軍備競賽”轉向“效率優(yōu)化競賽”。短期內，游戲、虛擬制作等領域將率先受益，實現(xiàn)低成本3D內容生成；中長期看，其為具身智能和自動駕駛提供了低成本、高保真的仿真環(huán)境，有望解決實體測試的高風險與高成本痛點，加速元宇宙與具身智能落地。

（數(shù)字經濟研究部 易樹立）

AI驅動行業(yè)高增長，SK海力士計劃Q4開始供應HBM4

SK海力士發(fā)布Q3財報，受英偉達HBM3E和DDR5的強勁需求拉動，季度營收與利潤同比暴增39%和62%，創(chuàng)歷史新高。同時，公司宣布已于9月完成HBM4開發(fā)并投入量產，滿足英偉達性能要求，計劃于今年Q4開始出貨。

雨前顧問認為，SK海力士憑借其HBM4的快速迭代，正持續(xù)鞏固其市場領導地位。截至2025Q2，SK海力士已占據(jù)全球HBM市場62%的份額。HBM4的提前供應將使其在與美光（21%）、三星（17%）的競爭中保持顯著優(yōu)勢，并滿足AI驅動下的高端算力芯片對內存的迫切需求，進一步拉高行業(yè)技術壁壘。

（電子信息研究部 沈睿）

荷蘭突襲凍結安世半導體，全球汽車供應鏈面臨斷鏈危機

近日，荷蘭政府動用《商品供應法》強行接管安世半導體，凍結其全球資產，引發(fā)全球汽車供應鏈震動。大眾、寶馬和奔馳等車企隨后承認供應鏈受沖擊，部分工廠計劃停工，本田墨西哥工廠因缺芯停擺。此事件背景是2019年聞泰科技對安世的收購，以及近期美國針對聞泰科技（2024年被列入黑名單）發(fā)布的出口管制穿透性規(guī)則，核心思想是“連誅”實體清單上的公司。

雨前顧問認為，安世作為一線車企關鍵供應商，其控制權風波已觸發(fā)歐洲乃至全球汽車業(yè)的實質性“缺芯”危機。然而，10月30日中美元首會晤后，美國暫停相關穿透性規(guī)則一年，使荷蘭失去了關鍵政策支撐。短期判斷，荷蘭當局或將面臨巨大壓力而局部松綁，恢復安世中國區(qū)產能，但中方仍需持續(xù)談判以尋求最終解決方案 。

（電子信息研究部 王珺琦）

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「隱鋒」茶具，敬運籌帷幄者

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