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市場風(fēng)云突變，你的投資組合能否經(jīng)受住考驗？最近全球資本市場坐上了過山車。當(dāng)?shù)貢r間11月4日，美國股市遭遇“黑色星期二”，三大股指全線收跌，納斯達(dá)克指數(shù)大跌超2%，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)更是重挫逾4%。

恐慌情緒迅速蔓延至亞太市場。11月5日，日經(jīng)225指數(shù)一度暴跌4.65%，韓國綜合指數(shù)早盤跌幅一度超過6%，甚至觸發(fā)了程序化交易暫停機(jī)制。

然而，令人驚訝的是，今日A股市場卻展現(xiàn)出驚人韌性。在大幅低開后，滬深兩市午前強(qiáng)勢拉升，上證指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指相繼翻紅，成功走出“獨(dú)立行情”。

一、AI泡沫恐慌引發(fā)全球拋售

這場全球市場動蕩的源頭，直指近期狂熱的AI板塊。華爾街“大空頭”Michael Burry管理的Scion Asset Management將其約80%的持倉集中于做空“AI大牛股”Palantir和英偉達(dá)。這一激進(jìn)操作引發(fā)市場廣泛關(guān)注，也點(diǎn)燃了投資者對AI股高估值的擔(dān)憂。

數(shù)據(jù)顯示，由人工智能驅(qū)動的這波漲勢已將標(biāo)普500指數(shù)的預(yù)期市盈率推高至23倍以上——這是自2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫以來的最高水平。

市場咨詢公司Navellier & Associates的創(chuàng)始人路易斯·納韋利爾一針見血地指出：“人們擔(dān)心會出現(xiàn)人工智能引發(fā)的市場調(diào)整，如果這種情況真的發(fā)生，由于那些知名公司的權(quán)重巨大，整個市場都將隨之受到影響?！?/p>

不僅僅是AI，加密貨幣市場也遭遇重挫，比特幣一度跌破10萬美元關(guān)口，近24小時內(nèi)，加密貨幣市場有超過47萬人爆倉。整個風(fēng)險資產(chǎn)市場似乎正在經(jīng)歷一場去泡沫化的過程。

二、今日A股韌性背后的三大支柱

在全球市場一片哀嚎中，A股為何能獨(dú)善其身？仔細(xì)分析，主要有三大支撐因素。

經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)中有進(jìn)是首要支撐。2025年10月份中國倉儲指數(shù)為50.6%，較上月回升1個百分點(diǎn)，顯示經(jīng)濟(jì)活力穩(wěn)中有升。這一數(shù)據(jù)高于50%的榮枯線，表明經(jīng)濟(jì)活動仍處于擴(kuò)張區(qū)間。

流動性環(huán)境持續(xù)寬松提供了第二重支撐。根據(jù)11月4日央行的公告，中期市場流動性持續(xù)釋放。充裕的流動性為市場提供了充足的水分，抵御了外部風(fēng)暴的沖擊。

熱點(diǎn)概念板塊持續(xù)活躍則是第三重支撐。早盤海南板塊再度大漲，福建板塊也出現(xiàn)異動。有熱點(diǎn)的市場，才能留得住人氣，電工電網(wǎng)概念股掀漲停潮，光伏、鋰電池題材盤中拉升，保持了市場的活躍度。

外資機(jī)構(gòu)也紛紛看好中國股市。摩根大通在最新研報中表示：“我們預(yù)計新興市場的表現(xiàn)會更好，因為對中國的貿(mào)易不利因素可能已經(jīng)見頂”。高盛更是預(yù)計，在2027年底前，A股與H股指數(shù)有望取得約30%的潛在回報。

三、從單一市場到全球配置

這次全球市場波動給我們上了一堂生動的投資課：單一市場、單一風(fēng)格的投資已經(jīng)難以適應(yīng)復(fù)雜的市場環(huán)境。

回顧中美股市歷史，要么是東邊不亮西邊亮，要么西邊不亮東邊亮，兩者股市呈現(xiàn)較低相關(guān)性。

而回顧A股歷史，市場風(fēng)格輪動可謂是“家常便飯”。無論是價值風(fēng)格還是成長風(fēng)格，都能在一段時間內(nèi)持續(xù)占優(yōu)，但試圖預(yù)測風(fēng)格轉(zhuǎn)換幾乎是不可能的任務(wù)。

面對市場的無常，如何才能實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)健賺錢”的目標(biāo)？答案是——全球多元資產(chǎn)配置。對于希望省心省力實(shí)現(xiàn)全球配置的投資者，華哥的投資筆記公眾號推薦的提供了一站式解決方案。該策略的核心優(yōu)勢在于三個方面：

1）跨資產(chǎn)類別：覆蓋股票、債券、商品等多類資產(chǎn)，在不同經(jīng)濟(jì)周期中都能找到表現(xiàn)機(jī)會。

2）跨國家區(qū)域：涵蓋中國、美國、新興市場等不同經(jīng)濟(jì)體，避免單一國家風(fēng)險。

3）跨行業(yè)風(fēng)格：平衡配置科技成長與高股息紅利等不同風(fēng)格，適應(yīng)各種市場環(huán)境。

數(shù)據(jù)顯示，環(huán)球精選策略不僅有效控制風(fēng)險，業(yè)績表現(xiàn)也相當(dāng)穩(wěn)健。截至2025年11月，成立以來累計收益率達(dá)24.57%，年化收益率19.79%，最大回撤-6.65%，夏普比率2.68。在當(dāng)前市場波動加劇的環(huán)境中，這種全球配置策略的價值更加凸顯。

匯添富基金胡奕指出，在低利率環(huán)境、股票波動加大的背景下，穩(wěn)健收益風(fēng)格的產(chǎn)品愈發(fā)受到投資者青睞。這類投資者既追求“獲得感”，也看重“安全感”，而全球多元配置正是實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的理想途徑。

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四、小結(jié)

市場的波動從不停止，如同大海的潮起潮落。真正的投資智慧不是預(yù)測風(fēng)浪，而是建造能抵御各種風(fēng)浪的船只。

在華哥的投資筆記公眾號推薦的中，你會發(fā)現(xiàn)一條穩(wěn)健前行之路——不追逐短期風(fēng)口，而是通過全球多元配置，在市場的無常中穩(wěn)步走向財富的彼岸。

Ps：

分享華哥跟投的環(huán)球精選策略的最新數(shù)據(jù)，上周漲跌：-0.10%，成立以來累計收益率：+24.57%，年化收益率：+19.79%，最大回撤：-6.65%，夏普比率：2.68。

（免責(zé)聲明：本文內(nèi)容及觀點(diǎn)僅為記錄個人思路，不涉及任何與個股有關(guān)的分析和推薦，文中所提投資，不作為投資依據(jù)，股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎）

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作者簡介：華哥，5000+家庭選擇的私人財富顧問，穿越2輪牛熊經(jīng)濟(jì)周期，深耕家庭財富管理，管理基金資產(chǎn)超10億。不僅專業(yè)有料還有趣，不信你掃碼加他微信。