作者丨Asher

校審丨汪海排版丨葛暢

10月28日，溜溜梅更新港交所招股書。文件顯示，2024年公司營收突破16億元，2025年上半年營收同比增長25%，凈利潤同比增長75.4%。僅僅二天后，10月30日，溜溜梅在合肥召開2026CNY經銷商大會，以“梅力全開，馬上增長”為主題，正式提出“品類大單品”戰(zhàn)略。

一個面向資本市場，一個面向渠道終端。在快消行業(yè)整體承壓的當下，這樣的動作格外罕見。距離上一次遞交上市申請，已經過去六年。為什么今天溜溜梅又重新沖擊資本市場？在品牌普遍收縮、渠道趨穩(wěn)的當下，它為何能再次啟動加速？

看似偶然的時間重合，其實是一場系統(tǒng)性的品牌調改?！感陆涗N」從招股書內容和經銷商大會演講分享，做了深度分析，我們發(fā)現(xiàn)溜溜梅用六年時間找到了一條正確的路。

調改：

從行業(yè)結構變化找到品牌增長的確定性

過去幾年，整個休閑零食行業(yè)經歷了顯著的結構變化：渠道碎片化、貨架邏輯重構、消費分層加速。

在經銷端，傳統(tǒng)的“鋪貨壓貨”模式正在失效；在零售端，折扣連鎖、即時零售、會員制商超等新興渠道迅速崛起，終端流量被重新分配；在消費端，消費者的決策邏輯正從“價格與口味”轉向“健康成分、情緒價值、社交分享”等更細膩的需求層次。

整個快消行業(yè)的競爭，從“鋪貨速度”變成了“結構效率”。在這種背景下，企業(yè)想要持續(xù)增長，變得極為困難。但溜溜梅最新遞交的港交所招股書，呈現(xiàn)出一組極具代表性的數(shù)據(jù)：

2022年至2025年上半年，公司營收由11.74億元增長至16.16億元，三年累計增長近40%；凈利潤從6843萬元提升至1.48億元，復合增長率超過40%。

更值得注意的是，招股書中還提到，根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，溜溜梅在中國果類零食行業(yè)排名第一，在中國天然成分果凍行業(yè)排名第一，中國西梅果類零食行業(yè)排名第一。這意味著在整體快消品牌增長乏力的背景下，溜溜果園實現(xiàn)了逆勢上揚。

關鍵詞：調改。

在2026CNY經銷商大會上，溜溜梅創(chuàng)始人溜叔提到了一個高頻詞「調改」?！扒涝谡{、貨架在調、消費在調，我們品牌也必須跟著調?！闭{改，所謂“調”，是審視舊邏輯；而“改”，是建立新體系。品牌必須主動調整產品結構、渠道模式與組織協(xié)同，以系統(tǒng)效率應對市場復雜度。

在梳理完對應的信息之后，筆者發(fā)現(xiàn)溜溜梅的調改核心邏輯在于重建體系的確定性。這里面關鍵做對了三件事。

• 產品創(chuàng)新
• 渠道改革
• 加大投資

產品結構重塑

用三條增長曲線構建體系確定性

溜溜梅調改的第一步，是重新定義品類主軸。在2019年的招股書中顯示，溜溜梅以梅類產品為主導，青梅等梅類產品合計收入在主營業(yè)務收入中的占比均超過85%。在那個時期，梅類產品的優(yōu)勢地位為溜溜梅帶來了明顯的品牌效應和規(guī)模效應。但同時也埋下了結構性隱憂，當單一產品構成品牌認知的全部時，增長勢能極易觸頂。

從行業(yè)視角看，快消與休閑食品產業(yè)的增長邏輯正在發(fā)生深刻變化。據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，2010年到2024年中國休閑食品行業(yè)市場規(guī)模整體呈增長態(tài)勢，從4100億元增長至11550億元，預計2027年中國休閑食品行業(yè)市場規(guī)模達12378億元。

雖然總體規(guī)模仍在擴大，但近五年行業(yè)增速已降至低個位數(shù)，市場進入微增長與結構競爭階段。消費者需求也在同步分化：從“解饞”轉向“健康”、“功能”、“情緒”，從“買產品”轉向“買場景”、“買體驗”。

面對這一趨勢，溜溜梅率先捕捉到消費升級與品類融合的機會窗口。

在之后的幾年，選擇以“品類大單品”為核心戰(zhàn)略定力，推動品牌從“青梅品牌”向“果類健康零食平臺”升級。圍繞“梅”這一核心基因，讓青梅食品成為主流，構建天然果類食品生態(tài)鏈。

溜溜梅的產品創(chuàng)新邏輯，是以消費者需求變化為錨點，用不同產品滿足“健康+情緒+場景”的多元化需求。

在溜溜梅2026年CNY經銷商大會上，「新經銷」觀察到溜溜梅在產品層面有多個維度的創(chuàng)新升級。

首先，是口味與體驗的創(chuàng)新。比如此次推出的新品“陳皮梅條”，“陳皮+梅子”的組合，入口酸爽，回味清新，既能生津開味，又能滿足輕食化、健康化的零食需求。

其次，是風味與功能的結合。比如“黑糖阿膠清梅”，是典型的“風味+健康”的代表，清梅與黑糖、阿膠的搭配，既兼具風味享受，也能滿足健康需求。

同時，在新品類拓展上，溜溜梅以“梅凍NFC系列”打開了全新賽道。產品采用NFC鮮果生榨工藝，真正做到了“0防腐劑、0人工色素、0脂肪”，400g的大容量設計兼顧性價比與復購需求，讓梅凍這一天然健康零食，輕松融入家庭聚會、戶外活動等多元消費場景。

在此基礎上，溜溜梅通過原料升級增強品牌結構力。以智利無核西梅為核心原料開發(fā)的“溜溜梅西梅”等新品，憑借智利農場直供、0脂肪0蔗糖、配料表干凈只有西梅等特性，即帶來了新的價值感，也讓品牌具備了國際化的品質認知。

最后，在場景創(chuàng)新方面，梅凍凍凍桶、顯眼包、大禮包等多規(guī)格禮盒，切入節(jié)慶、社交與禮贈消費。無論是春節(jié)家庭聚會，還是年輕人間的情緒表達，溜溜梅都在用“健康零食+情緒價值”的雙重屬性，讓產品成為節(jié)日社交的新語言。

而從結果看，產品創(chuàng)新的策略是有效的。按照10月28日提交的最新招股書顯示，西梅近三年復合增速35%，梅凍連續(xù)三年保持30%以上增長，成為品牌兩大增長引擎。

渠道效率升級

從鋪貨競爭到結構協(xié)同

溜溜梅調改的第二步，提高渠道效率。

過去十年，中國快消行業(yè)經歷了渠道邏輯的徹底改寫。傳統(tǒng)時代，“鋪貨廣、壓貨多、動銷靠活動”幾乎是所有品牌的標準動作；而現(xiàn)在，渠道的價值不再體現(xiàn)在“覆蓋率”，而體現(xiàn)在匹配度與效率。

一方面，渠道在變得越來越多元，零食量販崛起、會員制商超快速滲透、即時零售全面加速，每個渠道的商品結構、利潤邏輯、消費者觸點都不一樣；另一方面，消費者購買場景也被徹底重組，同一款產品在不同渠道，承擔的功能和心理角色已完全不同。

從行業(yè)視角看，每個渠道都有自己的增長周期與場景邏輯。

在這樣的結構性變化下，溜溜梅有意識的基于不同的渠道，制定不同的方案來匹配，這正是調改的第二個關鍵動作。在2026CNY經銷商大會上，溜溜梅向渠道伙伴明確提出“產品組合+推廣節(jié)奏+終端動銷”三位一體的打法，幫助經銷商從“壓貨”轉向“運營”。例如，在春節(jié)旺季，公司同步推出了針對不同渠道和場景的“全家桶”、“顯眼包”、“好運梅凍桶”三大禮盒組合。

華東一個溜溜梅經銷商告訴我，“跟著品牌走更有底氣，過去做生意很多時候憑經驗判斷，結果要么貨壓在庫里，要么鋪到門店不動銷，現(xiàn)在品牌提供了從節(jié)奏規(guī)劃到陳列執(zhí)行的完整方案，生意變得更可控。”

對于經銷商來說，結構在變、邏輯在變，但只要跟著體系走，依然有增長的確定性。

反常識

加大上游產業(yè)鏈的投資

溜溜梅調改的第三步，加大投資。

在當前的快消行業(yè)環(huán)境中，很多品牌都在“輕資產”運營，盡量減少對上游的投資，產能不足找代工廠解決。但溜溜梅卻反其道而行之，在產業(yè)鏈上游加碼投資、強化供應鏈控制力。

溜溜梅在多個特定區(qū)域建立了總面積超過10萬畝的綠色有機、無污染無公害的原生態(tài)青梅種植基地，并在安徽、福建等地設立了約70萬平方米的生產加工基地。

據(jù)官方公開消息，預計2026年溜溜梅多個工廠會相繼投產，福建青梅小鎮(zhèn)5萬平天然果干超級工廠，廣西3萬平20000噸水果加工車間等。

其中，最具代表性的，是正在建設中的福建青梅小鎮(zhèn)天然果干超級工廠，將引進國際國內先進的加工設備和技術，構建青梅休閑食品、青梅飲品及青梅大健康產品體系。首期車間項目建筑面積約5萬平方，將是中國最大的水果干生產車間。

這種反常識的動作，在短期內增加了成本，卻極大提升了溜溜梅的產業(yè)協(xié)同效率。

一是能控制成本結構。在休閑零食競爭白熱化、渠道利潤不斷被壓縮的環(huán)境中，掌握上游意味著可以在原料、工藝和包裝環(huán)節(jié)獲得可持續(xù)的成本優(yōu)勢。溜溜梅通過規(guī)模化種植與集中加工，形成了梅類原料的采購與生產規(guī)模優(yōu)勢。

同時在工藝的領先，讓溜溜梅不僅有成本優(yōu)勢，更獲得市場青睞。例如推出的高端品牌“西梅纖生”，配料表只有智利西梅，產品常溫保鮮期長達9個月。憑借領先的去核、殺菌深加工技術，溜溜梅成為山姆會員店、物美超市等渠道的重要合作伙伴。

二是保障產品創(chuàng)新。溜溜梅在自建產線后，能夠快速響應市場變化，從“蜂蜜柚子NFC梅凍”到“電解質冰沙梅凍”，從“溜溜梅西梅”到“西梅纖生”，幾乎每年都能推出覆蓋不同人群和場景的新產品，實現(xiàn)了從概念到量產的快速閉環(huán)。

三是構建品牌壁壘。“原料控制+研發(fā)共創(chuàng)+產能靈活”的模式，讓溜溜梅在新品擴張和品質穩(wěn)定上具備了難以復制的優(yōu)勢。這種體系支撐，使品牌得以把“梅凍”、“西梅”等新品線打造成真正意義上的“品類大單品”。

別人在輕，溜溜梅在重；別人在追短期動銷，溜溜梅在搭長期能力。正因如此，品牌的增長才更穩(wěn)、更長、更有底。

寫到最后

從行業(yè)層面看，溜溜梅是快消品牌找到確定性增長的一個重要樣本。它的“調改”路徑，不僅是一家企業(yè)的自我進化，更是一面鏡子，映照出整個快消行業(yè)的方向。

第一、結構性增長仍然存在。當大盤放緩，不代表機會消失，而意味著增長的重心正在遷移。今天的機會，不在于“再造流量神話”，而在于誰能更快地構建結構效率：

• 產品結構更清晰，匹配消費趨勢；
• 渠道結構更協(xié)同，匹配消費場景；
• 產業(yè)結構更扎實，匹配長期確定性。

第二、品牌與經銷商的關系正在重構。未來的經銷商，不再是品牌的“分銷節(jié)點”，而是品牌體系的一部分。優(yōu)秀的品牌，一定是能帶著經銷商一起持續(xù)成長的

第三、品牌要敢于反常識地增長。多數(shù)品牌在面對市場不確定時，會選擇收縮、保守、輕資產，而溜溜梅選擇了反向加碼。控制原料、掌握產能、提升創(chuàng)新速度，本身就是新的品牌壁壘。

11月7日北京威斯汀酒店，溜溜梅2026CNY重點客戶年貨爆品發(fā)布會（北京場），誠邀各位經銷商伙伴蒞臨指導，共創(chuàng)輝煌未來！